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el 19 de mayo de 1999 es un día que muchos antiguos inversores nunca olvidarán.

ese día, el mercado de valores chino, que había estado lento durante dos años, explotó en desesperación. en menos de dos meses, el índice big a subió de 1.047 puntos a 1.756 puntos, un aumento vertiginoso.

debido a esa ola de condiciones del mercado, muchos antiguos inversores compensaron años de pérdidas de una sola vez y reavivaron sus esperanzas.

han pasado 24 años y la historia volverá a suceder el 26 de septiembre de 2024.

en tan solo unos días, varios sectores del mercado de valores chino establecieron nuevos récords con las mayores ganancias en un solo día de la historia.

el volumen de operaciones de shanghai y shenzhen incluso superó los 2,59 billones en un día, estableciendo el mayor volumen de operaciones histórico desde el nacimiento de las acciones a.

mucha gente describe que la situación actual del mercado de valores ha entrado en la "etapa de viudez de wu zetian", perdiendo li zhi (cordura).

hay una gran diferencia entre esta ronda de rescates y la de 1999.

lo que impulsó el mercado en 1999 fue laacciones de programas de variedadeslas acciones de tecnología e internet lideradas por shanghai merlin y tsinghua tongfang lideraron las ganancias.

pero esta vez, los valores y el sector inmobiliario fueron los primeros en empezar.

esta lógica es inseparable de la actual intención del país de estimular los mercados bursátil e inmobiliario.

de hecho, en mayo de este año se introdujeron intensamente políticas para estimular el sector inmobiliario. en ese momento, muchas acciones inmobiliarias subieron más del 100%, pero rápidamente retrocedieron.

inmediatamente después, los precios de la vivienda volvieron a bajar.

la caída de los precios de la vivienda es algo bueno para las personas que no tienen automóviles, pero desde la perspectiva del consumo, es un gran problema.

en primer lugar, debemos saber que china tiene un excedente de viviendas.

debido a que muchos residentes urbanos poseen tres o cuatro propiedades, para muchas familias comprar una casa se ha convertido en una especie de ahorro y un hábito.

por tanto, el mercado inmobiliario es, en gran medida, un mercado financiero.

dado que se trata de un mercado financiero, una vez que los precios de la vivienda caigan, nos enfrentaremos a un problema: la riqueza de todos los propietarios se está reduciendo.

después de todo, la mayoría de la gente es propietaria de casa y sigue siendo la clase media la que tiene capacidad de consumo.

¿qué harán estas personas una vez que su riqueza se reduzca?

implicarse y trabajar duro es una forma de aliviar la ansiedad, escatimando al mismo tiempo en comida y ropa y sin atreverse a gastar dinero.

la caída del índice de precios durante meses consecutivos es una buena prueba.

por lo tanto, impulsar el mercado de valores y ayudar a que los precios de la vivienda dejen de caer son los temas principales de esta ola de estímulo.

el mercado de valores y el mercado inmobiliario están vinculados. el método central de este estímulo es utilizar políticas sólidas para que la gente tenga dinero en sus manos y se atreva a gastar.

el banco central cerró directamente el mercado de valores: "500 mil millones no son suficientes, se necesitarán otros 500 mil millones".

se puede decir que distribuye dinero con precisión a los inversores de clase media.

muchos inversores han recuperado en tan sólo unos días el capital de un año y algunos incluso afirman haber alcanzado la libertad financiera.

las tres grandes líneas positivas han provocado que muchas personas subviertan sus tres puntos de vista y de repente cambiaron de "acciones negras" a "jactancia".

durante el día nacional, muchos gerentes de compañías de valores estaban ocupados: muchos nuevos inversionistas preguntaron sobre la apertura de cuentas y había demasiados negocios que manejar.

la confianza es una fuente importante de la recuperación del mercado de valores y también es la lógica detrás de este aumento de las existencias de valores.

por otro lado, el sector inmobiliario ha comenzado con más fuerza.

el día 26 aparecieron muchas cosas nuevas en las declaraciones de la reunión de alto nivel. por ejemplo, para el sector inmobiliario, ya no mencionaba "desarrollo de alta calidad", sino que directamente "promovía que el mercado inmobiliario dejara de caer y se estabilizara". "debemos responder a las preocupaciones de las masas, ajustar la política de restricción de la compra de viviendas y reducir las tasas de interés hipotecarias existentes".

en cuanto a la política monetaria, no es "estable y precisa", sino claramente "implementando fuertes recortes de tipos de interés".

para decirlo sin rodeos, debemos frenar decididamente la tendencia a la baja de los precios de la vivienda y hacer todo lo posible para animar a todo el mundo a comprar una casa.

el 29 de septiembre, se introdujeron intensamente políticas favorables en el mercado inmobiliario, tres importantes ciudades de primer nivel emitieron colectivamente nuevas políticas para el mercado inmobiliario, que básicamente aclararon que el pago inicial es solo del 15% y al mismo tiempo relajaron el límite de compra. límite.

en base a esto, las acciones inmobiliarias de hong kong el 2 de octubre fueron como tomar pastillas locas.

muchas empresas han aumentado más del 100% en un solo día, y algunas incluso han aumentado un 300% o se han triplicado en un solo día.

durante esta ola de ganancias, wu xiangjun notó que cuantas más acciones inmobiliarias cuyo desempeño ya se había disparado o estaban a punto de estallar, más violentamente subían.

por ejemplochina, los ingresos en el primer semestre de este año se redujeron a la mitad y la empresa sufrió una pérdida directa de 15 mil millones, peroacciones de hong kongel 2 de octubre, el aumento en un solo día llegó al 75%.

por otro lado, aquellos que son rentables y financieramente sanosgrupo longfor, el aumento ese mismo día fue sólo del 24%.

¿por qué las acciones inmobiliarias con un desempeño deficiente suben más ferozmente? esto se debe principalmente a que el precio de las acciones ha caído al borde de romperse y el capital es optimista de que estas empresas pueden volver a la vida. como dice el refrán, "cuanto más grandes, más". tormenta, más caro es el pescado".

sin embargo, ¿puede realmente el aumento de los precios de las acciones hacer que estas empresas inmobiliarias vuelvan a la vida rápidamente?

también necesitamos analizar los fundamentos del mercado inmobiliario actual.

aunque el mercado de valores es un barómetro de la economía, la realidad a menudo difiere.

por ejemplo, en los últimos años, el dax alemán ha subido de 8.800 puntos a 10.000 puntos, y el nikkei se ha duplicado directamente. estos están fuera de contacto con los fundamentos del funcionamiento económico (su crecimiento del pib no es rápido).

específicamente en el mercado inmobiliario, este también es el caso en la actualidad.

aunque después del 30 de septiembre, los mercados inmobiliarios en varios lugares han recibido signos de recuperación, por ejemplo, dos casas de lujo con un precio unitario de 150.000 yuanes en el "green lake world" de shanghai se agotaron en un día. llegó a 350 millones de yuanes en un día. espere en la cola durante media hora.

sin embargo, a juzgar por las entrevistas realizadas por algunos periodistas de primera línea, la recuperación del mercado inmobiliario puede ser menor de lo esperado.

un periodista de shell finance llevó a cabo una investigación in situ y descubrió que el rumor en internet de que "los precios de los propietarios aumentaron en 500.000 de la noche a la mañana" es cierto, pero es sólo un fenómeno aislado.

el intermediario lianjia responsable del área de baoshan también informó que el número de anuncios en el área ha aumentado significativamente:

"el número de listados en las siete u ocho tiendas de nuestra área es más de 1000, y el número de listados sigue aumentando. en comparación con los listados anteriores de más de 700 y más de 800 conjuntos, el número actual de listados sigue siendo a un alto nivel, y todavía es un mercado de compradores..."

en otras palabras, más propietarios quieren aprovechar esta oportunidad para vender sus casas a un precio más alto.

varios intermediarios ubicados en pudong y el distrito de baoshan dijeron: "los propietarios que realmente quieran vender sus casas aprovecharán esta ola de políticas favorables para vender rápidamente y no aumentarán el precio, porque el objetivo es vender".

"las casas definitivamente se volverán excedentes dentro de un tiempo".

"los ingresos por inversiones después de vender la propiedad son mayores que los de mantenerla, y la casa no aumentará tan rápido".

"la nueva política me ha permitido ahorrar alrededor de 1.000 yuanes en intereses cada mes. ahora también quiero comprar una casa nueva, pero definitivamente no la compraré ahora".

de hecho, en los últimos dos años, la vivienda de segunda mano en todo el país ha estado en un estado de "precio por volumen", especialmente en algunas áreas urbanas con precios de vivienda "viejos y rotos", que casi han "rebajado medio".

zhang xiaoduan, subdirector del instituto de investigación cushman & wakefield, cree que el ajuste del mercado inmobiliario de china se viene produciendo desde hace algún tiempo en los últimos años. es difícil revertir directamente el impacto en la confianza del mercado en un determinado nodo político. todas las partes del mercado analizarán y predecirán de forma más racional y cautelosa.

aunque la continua optimización y flexibilización del entorno político del mercado inmobiliario y los esfuerzos simultáneos de las políticas tanto del lado de la oferta como de la demanda ayudarán al mercado inmobiliario a salir de la recesión, todavía requiere una mejora continua en aspectos macroeconómicos como la población y la economía. .

por lo tanto, este estímulo puede ser un punto de caza de gangas para las acciones inmobiliarias, pero aún está lejos de ser un punto de caza de gangas para el mercado inmobiliario.

ya sea en el mercado de viviendas nuevas o en las transacciones de viviendas de segunda mano, la tendencia será el "precio por volumen".

sin embargo, para algunas empresas inmobiliarias que atraviesan dificultades, la subida de los precios de las acciones es sin duda un gran golpe.

se trata de una revaluación de los paquetes de activos de las acciones inmobiliarias causada por cambios de política.

empresas líderes como sunac y vanke han duplicado y duplicado el precio de sus acciones en hong kong en un corto período de tiempo.

antes de las vacaciones,grupo cifipublicó información privilegiada, anunció avances significativos en la reestructuración en el extranjero y firmó formalmente un acuerdo de apoyo a la reestructuración con el grupo de tenedores de bonos.

la reestructuración de cifi en el extranjero implica 10 bonos senior, 1 bono convertible y 1 bono perpetuo, así como 13 préstamos en el extranjero, con un monto principal total de 6.858 millones de dólares.

ser capaz de reestructurar los bonos tendrá al menos más ventajas que desventajas para que las cifi se deshagan de sus dificultades de deuda.

y últimamente, cada vez más empresas inmobiliarias han entregado planes de reestructuración de deuda.

por ejemplo, el acuerdo de apoyo a la reestructuración de la deuda exterior de kaisa también contó con la participación del 70% de los acreedores.bienes raíces de dafatambién se anunció un plan de reestructuración de la deuda extranjera y sino-ocean celebró una audiencia sobre el plan de reestructuración de la deuda...

sin embargo, todavía hay muchas empresas inmobiliarias que luchan por salir del atolladero.

por ejemplojardín campestreaún no ha entregado su plan de reestructuración de la deuda exterior y el mercado de valores ha sido suspendido, evitando perfectamente este aumento.

además, las empresas inmobiliarias como sunshine 100 y blu-ray development ni siquiera pueden idear planes cuando se enfrentan al problema de los impagos de la deuda interna.

un dato es que hasta 18 empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa dejarán de cotizar y se eliminarán de la lista entre 2023 y 2024.

las bolsas ordenaron a muchas empresas que salieran de la lista no sólo por los bajos precios de las acciones, sino también por la deuda y los problemas operativos.

hay muy pocas empresas inmobiliarias cotizadas hoy en día que puedan decir que han recuperado su fuerza.

a través de investigaciones en mercados maduros como estados unidos y japón, se puede encontrar que las empresas inmobiliarias que puedan sobrevivir al período contracíclico deben cumplir dos condiciones principales:

1. menores niveles de deuda.

2. altos ingresos operativos.

por lo tanto, al observar las perspectivas de mercado de los precios de las acciones de las empresas inmobiliarias, todavía debemos prestar atención a si el flujo de caja financiero de estas empresas puede mejorar, si pueden reducir sus pasivos y mejorar su capacidad de venta.

en agosto de 2023, cuando las autoridades políticas cambiaron el nombre de bienes raíces a industria pilar, sunac subió de 0,8 yuanes a 3,2 yuanes.

sin embargo, este ajuste no puso fin a la caída de las ventas inmobiliarias.

durante el último año, cada auge del mercado inmobiliario ha sido causado por cambios de política.

acciones de hong kongempresa vankepor ejemplo, en una semana, vanke subió de 4 yuanes a 12 yuanes. este aumento superó con creces la recuperación de los fundamentos.

después de esta ronda de estímulo, estas empresas inmobiliarias que se enfrentan a tormentas eléctricas también deben trabajar duro para practicar sus habilidades internas.

para los inversores, este aumento es algo poco común en 20 años.

para muchas empresas inmobiliarias del continente, esta puede ser su última oportunidad de dar un paso adelante.