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il 19 maggio 1999 è un giorno che molti vecchi investitori non dimenticheranno mai.

quel giorno, il mercato azionario cinese, stagnante da due anni, è esploso nella disperazione. in meno di due mesi, l'indice big a è passato da 1.047 punti a 1.756 punti, un aumento vertiginoso.

a causa di questa ondata di condizioni di mercato, molti vecchi investitori hanno recuperato anni di perdite in un colpo solo e hanno riacceso le loro speranze.

sono passati 24 anni e la storia accadrà di nuovo il 26 settembre 2024.

in pochi giorni diversi settori del mercato azionario cinese hanno stabilito nuovi record per i maggiori guadagni giornalieri della storia.

il volume degli scambi di shanghai e shenzhen ha addirittura superato i 2,59 trilioni in un giorno, stabilendo il volume di scambi più grande nella storia dalla nascita delle azioni a.

molte persone descrivono che l'attuale situazione del mercato azionario è entrata nella "fase della vedovanza di wu zetian" - perdendo li zhi (salute mentale).

c’è una grande differenza tra questa tornata di salvataggi e quella del 1999.

ciò che ha guidato il mercato nel 1999 è stato ilazioni di spettacoli di varietài titoli tecnologici e internet guidati da , shanghai merlin e tsinghua tongfang hanno guidato i guadagni.

ma questa volta i primi a partire sono stati i titoli e gli immobili.

questa logica è inseparabile dall'attuale intenzione del paese di stimolare i mercati azionari e immobiliari.

infatti, nel maggio di quest'anno, sono state introdotte intensamente politiche per stimolare il settore immobiliare. in quel periodo, molti titoli immobiliari sono aumentati di oltre il 100%, ma sono rapidamente crollati.

subito dopo i prezzi delle case sono nuovamente scesi.

il calo dei prezzi delle case è positivo per le persone che non hanno un'auto, ma dal punto di vista dei consumi è un grosso problema.

innanzitutto bisogna sapere che la cina ha un surplus di case.

poiché molti residenti urbani possiedono tre o quattro immobili, per molte famiglie l'acquisto di una casa è diventato una sorta di risparmio e un'abitudine.

quindi il mercato immobiliare è, in larga misura, un mercato finanziario.

dato che si tratta di un mercato finanziario, una volta che i prezzi delle case scenderanno, ci troveremo ad affrontare un problema: la ricchezza di tutti i proprietari di case si ridurrà.

dopotutto, la maggior parte delle persone possiede una casa, e ad avere la capacità di consumare è ancora la classe media.

cosa faranno queste persone una volta che la loro ricchezza diminuirà?

coinvolgersi e lavorare sodo è un modo per alleviare la propria ansia, risparmiando allo stesso tempo su cibo e vestiti e non osando spendere soldi.

l’indice dei prezzi in calo per mesi consecutivi ne è una buona prova.

pertanto, rilanciare il mercato azionario e aiutare i prezzi delle case a smettere di scendere sono i temi principali di questa ondata di stimoli.

il mercato azionario e il mercato immobiliare sono collegati. il metodo principale di questo stimolo è quello di utilizzare politiche forti per consentire alle persone di avere soldi in mano e di osare spendere.

il mercato azionario è stato chiuso direttamente dalla banca centrale, "500 miliardi non bastano, ne serviranno altri 500 miliardi".

si può dire che distribuisce accuratamente il denaro agli investitori della classe media.

molti investitori hanno recuperato il capitale di un anno in pochi giorni e alcuni affermano addirittura di aver raggiunto la libertà finanziaria.

le tre grandi linee positive hanno indotto molte persone a sovvertire i loro tre punti di vista, e improvvisamente sono passati da "azioni nere" a "vantaggi".

durante la giornata nazionale, molti manager di società di intermediazione mobiliare erano occupati: molti nuovi investitori chiedevano informazioni sull'apertura di conti e c'erano troppi affari da gestire.

la fiducia è una fonte importante della ripresa del mercato azionario, ed è anche la logica alla base di questo aumento dei titoli azionari.

d'altro canto, il settore immobiliare è ripartito con maggiore vigore.

il 26, nelle dichiarazioni dell'incontro ad alto livello sono emerse molte novità. ad esempio, per quanto riguarda il settore immobiliare, non si è più parlato di "sviluppo di alta qualità", ma si è direttamente "promosso il mercato immobiliare affinché smettesse di cadere e si stabilizzasse". , "dobbiamo rispondere alle preoccupazioni delle masse, adeguare la politica di restrizione all'acquisto di case e ridurre i tassi di interesse ipotecari esistenti".

per quanto riguarda la politica monetaria, non è “stabile e precisa”, ma chiaramente “attua potenti tagli dei tassi di interesse”.

per dirla senza mezzi termini, dobbiamo frenare con decisione la tendenza al ribasso dei prezzi delle case e fare tutto il possibile per incoraggiare tutti ad acquistare una casa.

il 29 settembre sono state introdotte in modo intensivo politiche favorevoli nel mercato immobiliare tre grandi città di primo livello hanno emesso collettivamente nuove politiche per il mercato immobiliare, che sostanzialmente hanno chiarito che l'acconto è solo del 15% e allo stesso tempo hanno allentato il limite di acquisto. soglia.

sulla base di ciò, le azioni immobiliari di hong kong il 2 ottobre erano come prendere pillole pazze.

molte aziende sono cresciute di oltre il 100% in un solo giorno, e alcune sono addirittura aumentate del 300%, o addirittura triplicate in un giorno.

durante questa ondata di guadagni, wu xiangjun ha notato che più i titoli immobiliari, la cui performance era già esplosa o era sul punto di tuonare, più aumentavano violentemente.

per esempiosunac cina, i ricavi nella prima metà di quest'anno sono stati dimezzati e la società ha subito una perdita diretta di 15 miliardi, maazioni di hong kongil 2 ottobre, l’aumento in un solo giorno ha raggiunto il 75%.

d'altra parte, coloro che sono redditizi e finanziariamente sanigruppo longfor, l'aumento nello stesso giorno è stato solo del 24%.

perché i titoli immobiliari con scarse performance aumentano più violentemente? ciò è dovuto principalmente al fatto che il prezzo delle azioni è sceso sul punto di crollare e il capitale è ottimista sul fatto che queste società possano tornare in vita tempesta, più costoso è il pesce."

ma è davvero possibile che l’aumento dei corsi azionari riporti in vita rapidamente queste società immobiliari?

dobbiamo anche analizzare i fondamentali dell’attuale mercato immobiliare.

sebbene il mercato azionario sia un barometro dell’economia, la realtà spesso è diversa.

ad esempio, negli ultimi anni, il dax tedesco è salito da 8.800 a 10.000 punti, e il nikkei è direttamente raddoppiato. questi valori non sono in linea con i fondamentali del funzionamento economico (la crescita del loro pil non è rapida).

ciò vale anche per il mercato immobiliare specifico.

sebbene dopo il 30 settembre i mercati immobiliari in vari luoghi abbiano ricevuto segnali di ripresa, ad esempio, due case di lusso con un prezzo unitario di 150.000 yuan nel "green lake world" di shanghai sono state esaurite in un giorno una transazione immobiliare a guangzhou raggiunto 350 milioni di yuan in un giorno aspetta in fila per mezz'ora.

tuttavia, a giudicare dalle interviste condotte da alcuni giornalisti in prima linea, la ripresa del mercato immobiliare potrebbe essere inferiore alle attese.

un giornalista della shell finance ha condotto un'indagine sul posto e ha scoperto che la voce su internet secondo cui "i prezzi dei proprietari sono aumentati di 500.000 da un giorno all'altro" è effettivamente vera, ma si tratta solo di un fenomeno isolato.

anche l'intermediario di lianjia responsabile dell'area di baoshan ha riferito che il numero di inserzioni nell'area è aumentato in modo significativo:

"il numero di annunci nei sette o otto negozi nella nostra zona è più di 1.000 e il numero di annunci è ancora in aumento. rispetto al numero precedente di oltre 700 e più di 800 annunci, il numero attuale di annunci è ancora ad un livello elevato, ed è ancora un mercato di acquirenti..."

in altre parole, sempre più proprietari di case vogliono approfittare di questa opportunità per vendere le proprie case a un prezzo più alto.

diversi intermediari situati a pudong e nel distretto di baoshan hanno detto: "i proprietari che vogliono veramente vendere le loro case trarranno vantaggio da questa ondata di politiche favorevoli per vendere velocemente e non aumenteranno il prezzo, perché lo scopo è vendere".

"tra un po' le case diventeranno sicuramente un surplus."

"il reddito da investimento dopo la vendita della proprietà è superiore a quello del possesso della proprietà e la casa non aumenterà così velocemente."

"la nuova polizza mi ha permesso di risparmiare circa 1.000 yuan di interessi ogni mese. ora voglio anche comprare una nuova casa, ma sicuramente non la comprerò adesso."

in effetti, negli ultimi due anni, le case di seconda mano in tutto il paese si sono trovate in una situazione di “prezzo per volume”, soprattutto in alcune aree urbane con prezzi delle case “vecchi e scadenti”, che hanno quasi “ridotto metà".

zhang xiaoduan, vicedirettore del cushman & wakefield research institute, ritiene che l'aggiustamento del mercato immobiliare cinese sia in corso da qualche tempo negli ultimi anni. è difficile invertire direttamente l'impatto sulla fiducia del mercato in un determinato nodo politico. tutte le parti coinvolte nel mercato analizzeranno e prediranno in modo più razionale e cauto.

anche se la continua ottimizzazione e allentamento del contesto politico del mercato immobiliare e gli sforzi simultanei delle politiche sia dal lato dell’offerta che da quello della domanda aiuteranno il mercato immobiliare a uscire dalla crisi, è comunque necessario un miglioramento continuo degli aspetti macroeconomici come la popolazione e l’economia. .

pertanto, questo stimolo potrebbe rappresentare un punto di caccia alle occasioni per i titoli immobiliari, ma è ancora lontano dal punto di caccia alle occasioni per il mercato immobiliare.

sia nel mercato interno nuovo che nelle transazioni immobiliari di seconda mano, il "prezzo in base al volume" sarà ancora la tendenza.

tuttavia, per alcune società immobiliari in difficoltà, l’aumento dei corsi azionari rappresenta senza dubbio un duro colpo.

si tratta di una rivalutazione dei pacchetti di asset dei titoli immobiliari causata da cambiamenti politici.

aziende leader come sunac e vanke hanno raddoppiato e raddoppiato i prezzi delle loro azioni di hong kong in un breve periodo di tempo.

prima delle vacanze,gruppo cifiha diffuso informazioni riservate, ha annunciato progressi significativi nella ristrutturazione all'estero e ha firmato formalmente un accordo di sostegno alla ristrutturazione con il gruppo di obbligazionisti.

la ristrutturazione estera di cifi coinvolge 10 obbligazioni senior, 1 obbligazione convertibile e 1 obbligazione perpetua, nonché 13 prestiti esteri, per un importo capitale totale di 6,858 miliardi di dollari.

essere in grado di ristrutturare le obbligazioni comporterà almeno più vantaggi che svantaggi affinché la cifi possa liberarsi delle sue difficoltà legate al debito.

e recentemente sempre più società immobiliari hanno consegnato piani di ristrutturazione del debito.

ad esempio, anche l'accordo di sostegno alla ristrutturazione del debito estero di kaisa ha ricevuto la partecipazione del 70% dei creditori.immobiliare della dafaè stato anche annunciato un piano di ristrutturazione del debito estero e sino-ocean ha tenuto un'audizione sul piano di ristrutturazione del debito...

tuttavia, sono ancora molte le società immobiliari che faticano a uscire dal pantano.

per esempiogiardino di campagnadeve ancora presentare il suo piano di ristrutturazione del debito estero e il mercato azionario è stato sospeso, evitando perfettamente questa impennata.

inoltre, le società immobiliari come sunshine 100 e blu-ray development non riescono nemmeno a elaborare piani di fronte al problema dei default del debito interno.

un dato è che ben 18 società immobiliari quotate verranno cancellate e cancellate dal listino dal 2023 al 2024.

a molte aziende è stato ordinato di essere cancellate dalle borse non solo a causa dei bassi prezzi delle azioni, ma anche a causa del debito e di problemi operativi.

sono pochissime oggi le società immobiliari quotate che possono dire di aver ritrovato vigore.

attraverso la ricerca su mercati maturi come stati uniti e giappone, si può scoprire che le società immobiliari che possono sopravvivere al periodo anticiclico devono soddisfare due condizioni principali:

1. livelli di debito più bassi.

2. elevato utile operativo.

pertanto, quando osserviamo le prospettive di mercato dei prezzi delle azioni delle società immobiliari, dobbiamo ancora prestare attenzione a se il flusso di cassa finanziario di queste società può migliorare, se possono ridurre le loro passività e migliorare la loro capacità di vendita.

nell’agosto 2023, quando le autorità politiche hanno cambiato il nome del settore immobiliare in un settore pilastro, il sunac è ​​passato da 0,8 yuan a 3,2 yuan.

questo aggiustamento non ha tuttavia posto fine al calo delle compravendite immobiliari.

nell’ultimo anno circa, ogni boom del mercato immobiliare è stato causato da cambiamenti politici.

azioni di hong kongvanke enterprisead esempio, nel giro di una settimana, vanke è passato da 4 yuan a 12 yuan. questo aumento ha superato di gran lunga il recupero dei fondamentali.

dopo questa tornata di stimoli, anche le società immobiliari che si trovano ad affrontare i temporali devono lavorare sodo per mettere in pratica le proprie competenze interne.

per gli investitori, questa impennata è un evento raro in 20 anni.

per molte società immobiliari della cina continentale, questa potrebbe essere l’ultima possibilità di voltare l’angolo.