समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

जर्नल रिपोर्टर: जिओ रुइडोंग संपादक: झाओ यूं

विगतव्यापारसप्ताहे (८.५~८.९) वैश्विकपूञ्जीविपण्येषु पर्याप्ताः आघाताः अभवन् । "ब्लैक् मंडे" इति महाकाव्यस्य अनन्तरं अनन्तरं व्यापारदिनेषु केचन शेयरबजाराः पुनः स्वस्थतां प्राप्तवन्तः ।

परन्तु "तूफानस्य स्रोतः" इति जापानी-शेयर-बजारः तावत्पर्यन्तं स्वस्य हानिः सम्पूर्णतया न प्राप्तवान् ।

ए-शेयरस्य दृष्ट्या यद्यपि प्रमुखसूचकाङ्केषु न्यूनता महती नासीत् तथापि पुनर्प्राप्तिप्रयत्नाः सन्तोषजनकाः न आसन् ।

एकतः लाभांशसम्पत्त्याः + अल्पकालीनव्यापारस्य पूर्वस्य "उष्णद्वयान्तस्य" विपण्यस्थितिः गतसप्ताहात् क्रमेण शीतलस्थितौ पतिता अस्ति। विशेषतः अल्पकालिकस्य उतार-चढावस्य कारणेन वर्तमान-विपण्य-भावना हिम-बिन्दु-पर्यन्तं नीतवती अस्ति ।

अपरपक्षे, अस्मिन् सप्ताहे अपि विपण्यकारोबारः अपि संकुचितः अभवत्, अपि च शुक्रवासरे ५६० अरबाधिकस्य वर्षस्य नूतनं न्यूनतमं स्तरं अपि प्राप्तवान् (वास्तवतः विगतवर्षद्वये नूतनं न्यूनम्)। अतः ऊर्ध्वं गन्तुं अभिप्रायं कृत्वा अपि विपण्यं स्पष्टतया दुर्बलम् अस्ति ।

अस्मिन् समये परिमाणं किमर्थं तलम् अभवत् ? "भूमिमात्रा भूमिमूल्यं निर्धारयति" इति नियमः यथाशीघ्रं पूर्णः भवितुम् अर्हति वा ?

अस्मिन् समीक्षणे वयम् अस्य विषयस्य विश्लेषणं प्रति ध्यानं दास्यामः।

तरलता किमर्थं कठिना अस्ति ?

वृद्धिशीलधनस्य अभावः अस्ति, तथा च केचन प्रोत्साहनाः विपण्यां प्राप्यन्ते, यथा-

(१) धननिर्माणप्रभावः दुर्बलः भवति, अल्पकालीननिधिः च विक्रयणं स्थगयति

सोमवासरेटेण्डा प्रौद्योगिकीफलकस्य भग्नस्य अनन्तरं शुक्रवासरे संयोजकफलकस्य ऊर्ध्वता ६ फलकात् ४ फलकपर्यन्तं न्यूनीकृता।

शुक्रवारं,एयरोस्पेस प्रौद्योगिकीएकशब्दस्य पातसीमा;कैरेद、ग्रेट वॉल विद्युतकर्मीततः "स्वर्गः तलश्च" इति थालीयां मञ्चितः भविष्यति।

मंगलवासरे वर्धमानानाम् स्टॉकानां संख्या पुनः प्राप्ता ततः परं शुक्रवासरे वर्धमानानाम् स्टॉकानां संख्या तलतः अभवत्;

क्षेत्राणां दृष्ट्या मद्य, अचलसम्पत्, रोपणं च सम्बद्धाः अवधारणाः अपि अस्मिन् सप्ताहे तुल्यकालिकरूपेण सक्रियाः सन्ति, बहुमूल्यधातुः, चिप्स् इत्यादयः शीर्षक्षयेषु अन्यतमाः सन्ति;

केचन जनाः मन्यन्ते यत् अस्मिन् सप्ताहे उत्तरार्धे निधिः सक्रियरूपेण केषुचित् निम्नस्तरीयक्षेत्रेषु पुनरागमनस्य प्रयासं कर्तुं आरब्धवान् यद्यपि निरन्तरता तुल्यकालिकरूपेण औसतं भवति तथापि वर्तमानविपण्यस्य कृते एतत् सकारात्मकसंकेतं अपि गणयितुं शक्यते। वर्तमानं विपण्यं अद्यापि नूतनसहमतिरेखातः न उद्भूतम्, अतः केचन निधयः आगामिसप्ताहे परमाणुविरोधीक्रीडासु प्रवृत्ताः भवितुम् अर्हन्ति तथापि अन्ते केवलं कतिपये एव परमाणुविरोधी क्रियाकलापाः सफलाः भविष्यन्ति अल्पकालिकप्रतिआक्रमणानन्तरं पुनः स्टॉक्स् पतन्ति। अतः एतादृशे क्रीडने भागग्रहणं न आवश्यकम्।

(2) उत्तरदिशि राजधानी बहिर्वाहः

पवनदत्तांशैः ज्ञायते यत् उत्तरदिशि गच्छन्तः निधिः शुक्रवासरे ७.७६५ अरब युआन् इत्यस्य पर्याप्तं शुद्धराशिं विक्रीतवान्, अस्मिन् सप्ताहे कुलशुद्धविक्रयः १४.७६ अरब युआन् अभवत्

द्रष्टव्यं यत्अस्मिन् सप्ताहे अनन्तरं उत्तरदिशि गच्छन्तः निधिः वर्षे शुद्धप्रवाहात् बहिःप्रवाहं प्रति परिणतः ।नवीनतमदत्तांशः कुलशुद्धविक्रयः १.७४३ अरब युआन् अस्ति ।

साप्ताहिकं प्रदर्शनं दृष्ट्वा .डोंगशान परिशुद्धता、क्वेइचोव मौताई、ज़िजिन खननशुद्धक्रयणं क्रमशः ७५४ मिलियन युआन्, ७१४ मिलियन युआन्, ६७४ मिलियन युआन् च अभवत् ।

विक्रयपक्षे मिडिया समूहः, २.निङदे युगअस्मिन् सप्ताहे शुद्धविक्रयः क्रमशः १.००३ अरब युआन्, ९६८ मिलियन युआन् च अभवत् । ज्ञातव्यं यत् जुलै-मासस्य ३१ दिनाङ्कात् आरभ्य CATL-संस्थायाः शुद्धविक्रयः ८ यावत् क्रमशः व्यापारदिनानि यावत् अभवत् ।

परन्तु उत्तरदिशि विक्रयणस्य गतिना अन्तर्गतं सिण्डा सिक्योरिटीज इत्यनेन ज्ञातं यत् शुक्रवासरपर्यन्तं उत्तरदिशि गच्छन्तीनां निधिनां लाभांशशैल्याः एक्सपोजरः ०.८३ आसीत्, गतमासे मूल्यं च ०.७६ आसीत्, यस्य अर्थः अस्तिउत्तरदिशि गच्छन्तीषु स्थानेषु लाभांशस्य भारः पूर्वकालस्य तुलने महत्त्वपूर्णतया पुनः उच्छ्रितः अस्ति ।

सीआईसीसी इत्यनेन उक्तं यत् आर्थिक-अग्रवायु-काले यदा वृद्धिशैल्याः समृद्धेः च निश्चयः दुर्बलः भवति तदा पारम्परिक-परिपक्व-कम्पनीषु निवेशस्य लाभांश-रणनीतिः निःसंदेहं निधि-कृते दुर्लभं "सुरक्षितं आश्रयस्थानं" अभवत् "सुरक्षा" तथा "रक्षात्मक" निवेशशैल्याः प्रभावेण लाभांशरणनीत्याः अद्यापि दीर्घकालीनविनियोगमूल्यं वर्तते ।

व्यापकदलालीसंशोधनप्रतिवेदनानां आधारेण विपण्यां दृश्यमानानां कारणानां अतिरिक्तंअगस्तमासे कठिनविपण्यतरलतायाः विषये अपि चिन्ता वर्तते।

यथा यथा सर्वकारीयबन्धननिर्गमनं वर्धयितुं आरभते तथा तथा वित्तपोषणस्य मार्जिनाः अभिसरणं कुर्वन्ति । तदनुसारम्पश्चिम चीन प्रतिभूतिआँकडानुसारं अस्मिन् सप्ताहे सर्वकारीयऋणस्य कुलशुद्धभुगतानं ४७६.७ अरब युआन् आसीत्, यत् विगतदशसप्ताहेषु सर्वाधिकं भवति सप्ताहस्य मुख्यतया बुधवासरात् शुक्रवासरपर्यन्तं वितरितम्, तथा च सोमवासरे वित्तपोषणव्याजदरः अपि मञ्चस्य निम्नतमस्थानात् उपरि गतः तथा मंगलवासरः।

केन्द्रीयबैङ्केन मुक्तबाजारात् ७५९.७६ अरब युआन् शुद्धपूञ्जी निष्कासिता सोमवासरात् बुधवासरपर्यन्तं निवेशस्य राशिः दिने दिने न्यूनीभूता ततः यथा यथा वित्तपोषणस्तरः एकत्रितः अभवत् तथा तथा गुरुवासरे शुक्रवासरे च निवेशः वर्धितः, परन्तु निवेशस्य समग्रपरिमाणः न विशालः आसीत् ।

यदा सर्वकारः अधिकानि बन्धकानि निर्गच्छति तदा तस्य अर्थः भवति यत् यदि केन्द्रीयबैङ्कः तदनुरूपं उपायं न करोति तर्हि अस्थायीरूपेण विपण्यतरलतां अवशोषयितुं शक्नोति, येन विपण्यनिधिषु कठिनता भवति

Caitong Securities’ इत्यस्य पूर्वसंशोधनप्रतिवेदने सूचितं यत् -

एकतः प्रमुख-काल-साधारण-कोष-बन्धकानां एक-आकारः जुलै-मासे महतीं न्यूनतां प्राप्तवान्, यत् मुख्यतया स्थानीय-सरकारी-बन्धकानां केन्द्रीकृत-निर्गमनाय मार्गं कल्पयितुं शक्नोति अगस्त-मासे कोष-बाण्ड्-निर्गमनेन एषा प्रवृत्तिः निरन्तरं भवितुं शक्नोति त्रैमासिकं कोषबन्धननिर्गमनयोजना, अस्माकं अनुमानं यत् अगस्तमासे कोषागारबाण्ड्निर्गमनं प्रायः १.०२ खरबयुआन् भविष्यति, जुलाईमासे पोलिट्ब्यूरोसमागमे पुनः "स्थानीयबाण्ड्निर्गमनस्य उपयोगस्य च त्वरणं" इति उल्लेखः कृतः विभिन्नस्थानैः प्रकटितानि निर्गमनयोजनानि, वयं अनुमानयामः यत् अगस्तमासे स्थानीयबन्धननिर्गमनस्य परिमाणं प्रायः १.०३ खरब युआन् भविष्यति।

समग्रतया अगस्तमासे सर्वकारीयबन्धननिर्गमनस्य परिमाणं २.०५ खरब युआन् इत्येव आसीत् .

पूंजीकठोरीकरणस्य के जोखिमाः सन्ति ?

पूंजी-आपूर्ति-माङ्गस्य दृष्ट्या, सर्वकारीय-बन्धकानां शुद्ध-आपूर्तिः वर्धिता, वित्त-राजस्वं च व्ययात् न्यूनम् इति विचार्य, वयं अनुमानयामः यत् सर्वकारीयनिक्षेपाः मासे मासे प्रायः ७१५ अरब-युआन्-पर्यन्तं वर्धयितुं शक्नुवन्ति, येन निश्चितः दबावः भविष्यति अगस्तमासे ऋणस्य आपूर्तिः पुनः उत्थिता, तथा च बैंकनिक्षेपाः प्रायः ८७ अरब युआन् इत्येव वर्धयितुं शक्नुवन्ति, यदा तु विदेशीयविनिमयलेखानां मुद्रानिर्गमनस्य च प्रभावः तरलतायाः उपरि सीमितः भवितुम् अर्हति;

सामान्यतया, विपरीतपुनर्क्रयणस्य, एमएलएफ-समाप्तेः च कारकं विहाय अगस्तमासे तरलतायाः अन्तरं प्रायः ८५० अरब युआन् आसीत्

परन्तु शाङ्घाई सिक्योरिटीज न्यूज इत्यस्य अनुसारं सरकारीबन्धकानां निर्गमनस्य अभावेऽपि अगस्तमासः विगतत्रिवर्षेभ्यः वर्षस्य उत्तरार्धे पूंजीव्याजदरकेन्द्रे न्यूनतमः बिन्दुः अस्ति सामान्यतः अगस्तमासः करदेयतायां न बृहत् मासः भवति न च क्रॉस्-त्रिमासिकदबावः ऐतिहासिकदृष्ट्या पूंजीव्याजदरस्य केन्द्रं जुलैमासात् किञ्चित् न्यूनं जातम्। अतः उद्योगस्य अन्तःस्थजनाः विश्लेषयन्ति यत् ऋतुप्रतिमानात् न्याय्यं चेत्, यदि बहिर्जाताः आघाताः न सन्ति तथा च केन्द्रीयबैङ्कः सक्रियरूपेण वित्तपोषणं कठिनं करोति तर्हि अस्मिन् वर्षे अगस्तमासे वित्तपोषणं शिथिलं भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति।

अगस्तमासः प्रायः शुद्धवित्तव्ययस्य मासः भवति, वित्तव्ययः च तरलतायाः पूरकः भविष्यति । गुओहाई सिक्योरिटीज इत्यस्य अनुमानस्य अनुसारं २०१९ तः अगस्त २०२३ तमे वर्षे समानकालपर्यन्तं औसतशुद्धसार्वजनिकव्ययः ५१५.७ अरब युआन् आसीत् । एजेन्सी इत्यस्य मतं यत् उपर्युक्तानां ऐतिहासिकसरासरीदत्तांशस्य उपयोगेन अगस्त २०२४ तमे वर्षे शुद्धवित्तीयव्ययस्य तीव्रतायां अनुमानं कर्तुं शक्यते ।तत्सहकालं वित्तव्ययस्य आवंटनं अधः कृत्वा भविष्यति, यत् समानपरिमाणस्य तरलतापूरकं भवितुम् अर्हति

आगामिसप्ताहे के बृहत्कार्यक्रमाः ध्यानयोग्याः सन्ति?

प्रथमं, आगामिसप्ताहे (८.१२~८.१८) बहु आर्थिकदत्तांशः प्रकाशितः भविष्यति, गुरुवासरे केन्द्रितः। यत्र राष्ट्रिय अर्थव्यवस्थायाः प्रदर्शनं, जुलाईमासे ७० नगरेषु आवासमूल्यानां आँकडानि इत्यादयः सन्ति ।

विदेशेषु अगस्तमासस्य १३ दिनाङ्के यूनाइटेड् किङ्ग्डम् जूनमासस्य बेरोजगारीदरस्य आँकडान् प्रकाशयिष्यति, तथा च संयुक्तराज्यसंस्था जुलैमासस्य पीपीआई-आँकडान् प्रकाशयिष्यति, संयुक्तराज्यसंस्था, यूनाइटेड् किङ्ग्डम् च १५ अगस्तदिनाङ्के सीपीआई-आँकडान् प्रकाशयिष्यति; तथा जापानदेशः द्वितीयं त्रैमासिकं सकलराष्ट्रीयउत्पादस्य आँकडान् प्रकाशयिष्यति।

मार्केट्-स्तरस्य विन्ड्-आँकडानां अनुसारं आगामिसप्ताहे कुलम् ४९ ए-शेयर-कम्पनयः क्रमेण स्वस्य प्रतिबन्धित-शेयरं उत्थापयिष्यन्ति, यत्र ९ अगस्त-दिनाङ्के समापन-मूल्येन आधारेण कुल-बाजार-मूल्यं उत्थापिताः भागाः ५१.७७६ अरब युआन् अस्ति । प्रतिबन्धस्य ह्रासस्य अनन्तरं विपण्यमूल्यानां दृष्ट्या शीर्षत्रयकम्पनयः सन्ति- १.हैटोंग प्रतिभूति(६.६२५ अरब युआन्), गुओबाओ पालतू जानवर (५.९८९ अरब युआन्), गूगोल् टेक्नोलॉजी (५.९१६ अरब युआन्) । सर्वाधिकं उत्थापितानां भागानां शीर्षत्रयकम्पनयः सन्ति : मिन्मेटल्स् न्यू एनर्जी (८८७ मिलियनं भागाः), हैटोङ्ग सिक्योरिटीज (७८१ मिलियनं भागाः), तथा च गुआंगझौ आयरन एण्ड् स्टील गैस (३०८ मिलियनं भागाः)

आगामिसप्ताहे चीनस्य जनबैङ्कस्य मुक्तविपण्ये २१.२९ अरब युआन् रिवर्स रेपो परिपक्वः भविष्यति, यस्मात् सोमवासरात् क्रमशः ६७ कोटि युआन्, ६२० मिलियन युआन्, ० अरब युआन्, ७.१ अरब युआन्, १२.९ अरब युआन् च समाप्ताः भविष्यन्ति शुक्रवारं। तदतिरिक्तं गुरुवासरे एमएलएफ-सङ्घस्य ४०१ अरब युआन्-रूप्यकाणां अवधिः समाप्तः भविष्यति ।

वेस्ट् चाइना सिक्योरिटीज इत्यस्य शोधप्रतिवेदनानुसारं आगामिसप्ताहे करविरामः समीपं गच्छति, शुद्धसरकारीऋणस्य भुक्तिः च ६०० अरब+ यावत् वर्धते।

विशेषतः अगस्तमासस्य १५ दिनाङ्कः (गुरुवासरः) अगस्तमासस्य करदेयतायां अन्तिमतिथिः अस्ति, तथा च करस्य भुक्तिः १६ दिनाङ्के भविष्यति पूर्ववर्षेषु स्थितानां स्थितिं दृष्ट्वा अगस्तमासः करदेयतायां बृहत् मासः नास्ति, तथा च करस्य भुक्तिराशिः 16 दिनाङ्के करकालः प्रायः ६०० अरब-८०० अरबः भवति । शुद्धसरकारीऋणस्य भुक्तिः ६१३.४५ अरब युआन् यावत् अभवत्, यत् अस्मिन् वर्षे सर्वोच्चम् अस्ति, तथा च सप्ताहे मुख्यतया गुरुवासरे शुक्रवासरे च केन्द्रीकृतम् आसीत्, यत्र क्रमशः ४०० अरब + ७० अरब + च करकालस्य सङ्गतिः अभवत्, तत्र च आसन् गुरुवासरे ४०१ अरब युआन् यदा एमएलएफस्य अवधिः समाप्तः भवति तदा बहुविधकारकाणां संयोजनेन वित्तपोषणस्य उपरि आवधिकदबावः आनेतुं शक्यते।

सः मन्यते यत् धनं स्थिरं कर्तुं शक्यते वा इति कुञ्जी केन्द्रीयबैङ्कस्य निवेशस्य परिमाणं रूपं च अस्ति इति अपेक्षा अस्ति यत् केन्द्रीयबैङ्कस्य विपरीतपुनर्क्रयणनिवेशः वर्धते, तथा च एमएलएफनिवेशस्य राशिं प्रति ध्यानं दीयते, तस्य सम्भावना च आरक्षा आवश्यकता अनुपातं न्यूनीकरोति।

दैनिक आर्थिकवार्ता