νέα

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Δημοσιογράφος περιοδικού: Xiao Ruidong Επιμέλεια: Zhao Yun

Την περασμένη εβδομάδα συναλλαγών (8,5~8,9), οι παγκόσμιες κεφαλαιαγορές υπέστησαν σημαντικές κρίσεις. Μετά την επική «Μαύρη Δευτέρα», ορισμένες χρηματιστηριακές αγορές ανέκαμψαν τις επόμενες ημέρες συναλλαγών.

Ωστόσο, το ιαπωνικό χρηματιστήριο, η «πηγή της καταιγίδας», δεν έχει ανακτήσει πλήρως τις απώλειές του προς το παρόν.

Όσον αφορά τις μετοχές Α, αν και οι υποχωρήσεις στους κύριους δείκτες δεν ήταν μεγάλες, οι προσπάθειες ανάκαμψης δεν ήταν ικανοποιητικές.

Από τη μία πλευρά, η προηγούμενη κατάσταση της αγοράς «hot two ends» των περιουσιακών στοιχείων μερισμάτων + βραχυπρόθεσμης σύνδεσης περιήλθε σταδιακά σε μια κατάσταση όπου και οι δύο πλευρές ήταν ψυχρές από την περασμένη εβδομάδα. Ειδικά η βραχυπρόθεσμη άμπωτη έχει φέρει το τρέχον κλίμα της αγοράς σε σημείο παγώματος.

Από την άλλη πλευρά, ο τζίρος της αγοράς συνέχισε να συρρικνώνεται αυτήν την εβδομάδα και μάλιστα έφτασε σε νέο χαμηλό για το έτος άνω των 560 δισεκατομμυρίων την Παρασκευή (στην πραγματικότητα ένα νέο χαμηλό τα τελευταία δύο χρόνια). Εξαιτίας αυτού, η αγορά είναι εμφανώς αδύναμη ακόμα κι αν σκοπεύει να κινηθεί ανοδικά.

Γιατί ο όγκος πέφτει στο κάτω μέρος αυτή τη στιγμή; Μπορεί ο νόμος «η ποσότητα της γης καθορίζει την τιμή της γης» να εκπληρωθεί το συντομότερο δυνατό;

Σε αυτήν την ανασκόπηση, θα επικεντρωθούμε στην ανάλυση αυτού του ζητήματος.

Γιατί είναι περιορισμένη η ρευστότητα;

Υπάρχει έλλειψη πρόσθετων κεφαλαίων και ορισμένα κίνητρα μπορούν να βρεθούν στην αγορά, όπως:

(1) Η επίδραση της δημιουργίας χρήματος εξασθενεί και τα βραχυπρόθεσμα κεφάλαια σταματούν να πωλούν

τη ΔευτέραΤεχνολογία TendaΜετά το σπάσιμο της σανίδας, το ύψος της συνδετικής σανίδας μειώθηκε από 6 σανίδες σε 4 σανίδες την Παρασκευή.

Παρασκευή,Αεροδιαστημική τεχνολογίαΌριο πτώσης μιας λέξης.Kairead、Ηλεκτρολόγος Great WallΣτη συνέχεια, το «παράδεισος και πάτωμα» θα παρουσιαστεί στο πιάτο.

Μετά την ανάκαμψη του αριθμού των ανοδικών μετοχών την Τρίτη, ο αριθμός των ανοδικών μετοχών συνέχισε να αποδυναμώνεται την Παρασκευή.

Όσον αφορά τους τομείς, οι έννοιες που σχετίζονται με το ποτό, τα ακίνητα και τη φύτευση είναι επίσης σχετικά ενεργές αυτήν την εβδομάδα, το online ride-hailing, τα πολύτιμα μέταλλα, τα τσιπ κ.λπ.

Ορισμένοι πιστεύουν ότι το δεύτερο μισό αυτής της εβδομάδας, τα funds έχουν αρχίσει να προσπαθούν ενεργά να επιστρέψουν σε ορισμένους τομείς χαμηλού επιπέδου Αν και η συνέχεια είναι σχετικά μέτρια, αυτό μπορεί επίσης να θεωρηθεί ως θετικό μήνυμα για την τρέχουσα αγορά. Η τρέχουσα αγορά δεν έχει ακόμη αναδυθεί από τη νέα γραμμή συναίνεσης, επομένως ορισμένα κεφάλαια μπορεί να επιλέξουν να επιστρέψουν την επόμενη εβδομάδα για να εμπλακούν σε παιχνίδια κατά των πυρηνικών, αλλά τελικά, μόνο λίγα θα πετύχουν σε αντιπυρηνικές δραστηριότητες θα υποχωρήσει ξανά μετά από βραχυπρόθεσμες αντεπιθέσεις. Άρα δεν είναι απαραίτητο να συμμετέχεις σε ένα τέτοιο παιχνίδι.

(2) Εκροή κεφαλαίων προς Βορρά

Τα στοιχεία της Wind δείχνουν ότι τα αμοιβαία κεφάλαια με κατεύθυνση προς βορρά πούλησαν ένα σημαντικό καθαρό ποσό 7,765 δισεκατομμυρίων γιουάν την Παρασκευή και οι συνολικές καθαρές πωλήσεις αυτή την εβδομάδα ήταν 14,76 δισεκατομμύρια γιουάν.

Αξίζει να σημειωθεί ότιΜετά από αυτήν την εβδομάδα, τα κεφάλαια με βορρά μετατράπηκαν από καθαρές εισροές σε εκροές κατά τη διάρκεια του έτους.Τα τελευταία στοιχεία είναι συνολικές καθαρές πωλήσεις 1,743 δισεκατομμυρίων γιουάν.

Βλέποντας την εβδομαδιαία παράσταση,Dongshan Precision、Kweichow Moutai、Εξόρυξη ZijinΟι καθαρές αγορές ήταν 754 εκατομμύρια γιουάν, 714 εκατομμύρια γιουάν και 674 εκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα.

Από την πλευρά των πωλήσεων, ο όμιλος Midea,Εποχή NingdeΟι καθαρές πωλήσεις αυτή την εβδομάδα ήταν 1,003 δισεκατομμύρια γιουάν και 968 εκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα. Αξίζει να σημειωθεί ότι από τις 31 Ιουλίου η CATL έχει πωληθεί καθαρά για 8 συνεχόμενες ημέρες συναλλαγών.

Ωστόσο, υπό τη δυναμική των πωλήσεων προς βορρά, η Cinda Securities διαπίστωσε ότι από την Παρασκευή, η έκθεση σε στυλ μερίσματος των αμοιβαίων κεφαλαίων με βορρά ήταν 0,83 και η αξία τον προηγούμενο μήνα ήταν 0,76, που σημαίνειΤο βάρος των μερισμάτων σε θέσεις βορρά έχει ανακάμψει σημαντικά σε σύγκριση με την προηγούμενη περίοδο.

Η CICC δήλωσε ότι κατά την περίοδο των αντίξοων οικονομικών ανέμων, όταν η βεβαιότητα του στυλ ανάπτυξης και της ευημερίας είναι αδύναμη, η μερισματική στρατηγική επένδυσης σε παραδοσιακές και ώριμες εταιρείες έχει αναμφισβήτητα γίνει ένα σπάνιο «ασφαλές καταφύγιο» για τα κεφάλαια. Υπό την επίδραση των επενδυτικών στυλ «ασφάλειας» και «αμυντικού», η στρατηγική μερίσματος εξακολουθεί να έχει μακροπρόθεσμη αξία κατανομής.

Εκτός από τους λόγους που μπορεί να δει κανείς στην αγορά, με βάση εκτενείς εκθέσεις έρευνας μεσιτείας,Υπάρχουν επίσης ανησυχίες για περιορισμένη ρευστότητα στην αγορά τον Αύγουστο.

Καθώς η έκδοση κρατικών ομολόγων αρχίζει να αυξάνεται, τα περιθώρια χρηματοδότησης συγκλίνουν. σύμφωνα μεΤίτλοι Δυτικής ΚίναςΣύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, η συνολική καθαρή πληρωμή του δημόσιου χρέους αυτή την εβδομάδα ήταν 476,7 δισεκατομμύρια γιουάν, η υψηλότερη των τελευταίων δέκα εβδομάδων. και Τρίτη.

Η κεντρική τράπεζα απέσυρε ένα καθαρό κεφάλαιο 759,76 δισεκατομμυρίων γιουάν από την ανοιχτή αγορά Το ποσό της επένδυσης μειώθηκε μέρα με τη μέρα από Δευτέρα έως Τετάρτη δεν ήταν μεγάλο.

Όταν η κυβέρνηση εκδίδει περισσότερα ομόλογα, αυτό σημαίνει ότι η ζήτηση για κεφάλαια στην αγορά αυξάνεται.

Η προηγούμενη ερευνητική έκθεση της Caitong Securities επεσήμανε:

Αφενός, το ενιαίο μέγεθος των τυπικών ομολόγων του δημοσίου μειώθηκε σημαντικά τον Ιούλιο, γεγονός που μπορεί να ανοίξει τη θέση του κυρίως για την κεντρική έκδοση των ομολόγων του Δημοσίου Τρίμηνο σχέδιο έκδοσης ομολόγων, εκτιμούμε ότι η έκδοση των ομολόγων του Αύγουστο θα είναι περίπου 1,02 τρισεκατομμύρια γιουάν, από την άλλη πλευρά, η συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου τον Ιούλιο για άλλη μια φορά ανέφερε "την επιτάχυνση της έκδοσης και χρήσης των τοπικών ομολόγων." σχέδια έκδοσης που αποκαλύπτονται από διάφορα μέρη, εκτιμούμε ότι η κλίμακα της τοπικής έκδοσης ομολόγων τον Αύγουστο θα είναι περίπου 1,03 τρισεκατομμύρια γιουάν.

Συνολικά, η κλίμακα της έκδοσης κρατικών ομολόγων τον Αύγουστο ήταν περίπου 2,05 τρισεκατομμύρια γιουάν Μετά την εξαίρεση των ειδικών κρατικών ομολόγων που είναι πιθανό να λήξουν και να ανανεωθούν, η καθαρή χρηματοδότηση των κρατικών ομολόγων τον Αύγουστο ήταν περίπου 1,5 τρισεκατομμύρια γιουάν και η πίεση της προσφοράς έχει αυξηθεί σημαντικά. .

Ποιοι είναι οι κίνδυνοι της κεφαλαιακής σύσφιξης;

Από την άποψη της προσφοράς και ζήτησης κεφαλαίου, λαμβάνοντας υπόψη ότι η καθαρή προσφορά κρατικών ομολόγων έχει αυξηθεί και τα δημοσιονομικά έσοδα είναι χαμηλότερα από τις δαπάνες, εκτιμούμε ότι οι κρατικές καταθέσεις ενδέχεται να αυξηθούν κατά περίπου 715 δισεκατομμύρια γιουάν μηνιαίως, γεγονός που θα ασκήσει κάποια πίεση Η προσφορά ρευστότητας ανέκαμψε τον Αύγουστο και οι τραπεζικές καταθέσεις ενδέχεται να αυξηθούν κατά περίπου 87 δισεκατομμύρια γιουάν, ενώ ο αντίκτυπος των λογαριασμών συναλλάγματος και της έκδοσης νομισμάτων αναμένεται να είναι περιορισμένος.

Γενικά, εξαιρουμένων των παραγόντων της αντίστροφης επαναγοράς και της λήξης του MLF, το χάσμα ρευστότητας τον Αύγουστο ήταν περίπου 850 δισεκατομμύρια γιουάν.

Ωστόσο, σύμφωνα με την Shanghai Securities News, παρά την έκδοση κρατικών ομολόγων, ο Αύγουστος ήταν το χαμηλότερο σημείο στο κέντρο επιτοκίων κεφαλαίου το δεύτερο εξάμηνο του έτους τα τελευταία τρία χρόνια. Συνήθως, ο Αύγουστος δεν είναι ούτε ένας μεγάλος μήνας για την πληρωμή φόρων ούτε για τις διαχρονικές πιέσεις. Ως εκ τούτου, οι εμπειρογνώμονες του κλάδου αναλύουν ότι από την προοπτική των εποχιακών προτύπων, εάν δεν υπάρξουν εξωγενείς κραδασμοί και η κεντρική τράπεζα σφίξει ενεργά τη χρηματοδότηση, η χρηματοδότηση αναμένεται να παραμείνει σχετικά χαλαρή τον Αύγουστο του τρέχοντος έτους.

Ο Αύγουστος είναι συνήθως ο μήνας των καθαρών δημοσιονομικών δαπανών και οι δημοσιονομικές δαπάνες θα συμπληρώσουν τη ρευστότητα. Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Guohai Securities, από το 2019 έως την ίδια περίοδο τον Αύγουστο του 2023, η μέση καθαρή δημόσια δαπάνη ήταν 515,7 δισεκατομμύρια γιουάν. Ο οργανισμός πιστεύει ότι τα προαναφερόμενα ιστορικά μέσα στοιχεία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εκτίμηση της έντασης των καθαρών δημοσιονομικών δαπανών τον Αύγουστο του 2024. Ταυτόχρονα, οι δημοσιονομικές δαπάνες θα κατανεμηθούν προς τα κάτω, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει συμπλήρωμα ρευστότητας της ίδιας κλίμακας.

Ποια μεγάλα γεγονότα αξίζουν προσοχής την επόμενη εβδομάδα;

Πρώτα απ 'όλα, θα υπάρχουν πολλά οικονομικά στοιχεία που θα δημοσιευτούν την επόμενη εβδομάδα (8.12~8.18), συγκεντρωμένα την Πέμπτη. Συμπεριλαμβανομένων των επιδόσεων της εθνικής οικονομίας, των στοιχείων για τις τιμές των κατοικιών σε 70 πόλεις τον Ιούλιο κ.λπ.

Στο εξωτερικό, στις 13 Αυγούστου, το Ηνωμένο Βασίλειο θα δημοσιεύσει στοιχεία για το ποσοστό ανεργίας του Ιουνίου και οι Ηνωμένες Πολιτείες θα δημοσιεύσουν τα στοιχεία του ΔΤΚ Ιουλίου στις 14 Αυγούστου, οι Ηνωμένες Πολιτείες και το Ηνωμένο Βασίλειο θα δημοσιεύσουν τα στοιχεία του ΔΤΚ στις 15 Αυγούστου Η Ιαπωνία θα δημοσιεύσει τα δεύτερα τριμηνιαία στοιχεία για το ΑΕΠ.

Σε επίπεδο αγοράς, σύμφωνα με τα στατιστικά στοιχεία της Wind, συνολικά 49 εταιρείες A-share θα άρουν σταδιακά τις περιορισμένες μετοχές τους την επόμενη εβδομάδα, με συνολικά 4,029 δισεκατομμύρια μετοχές να αρθούν οι ανυψωμένες μετοχές είναι 51,776 δισεκατομμύρια γιουάν. Οι τρεις πρώτες εταιρείες σε κεφαλαιοποίηση αγοράς μετά την άρση της απαγόρευσης είναι:Haitong Securities(6,625 δισ. γιουάν), Guobao Pets (5,989 δισ. γιουάν), Googol Technology (5,916 δισ. γιουάν). Οι τρεις κορυφαίες εταιρείες με τον μεγαλύτερο αριθμό ανυψωμένων μετοχών είναι: Minmetals New Energy (887 εκατομμύρια μετοχές), Haitong Securities (781 εκατομμύρια μετοχές) και Guangzhou Iron and Steel Gas (308 εκατομμύρια μετοχές).

Την επόμενη εβδομάδα, 21,29 δισεκατομμύρια γιουάν αντίστροφων repos θα ωριμάσουν στην ανοιχτή αγορά της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας, εκ των οποίων 670 εκατομμύρια γιουάν, 620 εκατομμύρια γιουάν, 0 δισεκατομμύρια γιουάν, 7,1 δισεκατομμύρια γιουάν και 12,9 δισεκατομμύρια γιουάν θα λήξουν αντίστοιχα από τη Δευτέρα έως Παρασκευή. Επιπλέον, 401 δισεκατομμύρια γιουάν MLF θα λήξουν την Πέμπτη.

Σύμφωνα με έρευνα της West China Securities, η φορολογική αργία πλησιάζει την επόμενη εβδομάδα και οι καθαρές πληρωμές του δημόσιου χρέους θα αυξηθούν στα 600 δισεκατομμύρια+.

Συγκεκριμένα, η 15η Αυγούστου (Πέμπτη) είναι η καταληκτική ημερομηνία για την καταβολή του φόρου και η πληρωμή του φόρου θα γίνει στις 16 Αυγούστου, σύμφωνα με την κατάσταση των προηγούμενων ετών, ο Αύγουστος δεν είναι μεγάλος μήνας για την πληρωμή του φόρου φορολογική περίοδος είναι περίπου 600 δισεκατομμύρια-800 δισεκατομμύρια γιουάν. Η κλίμακα των καθαρών πληρωμών του δημόσιου χρέους έφτασε τα 613,45 δισεκατομμύρια γιουάν, το υψηλότερο φέτος, και συγκεντρώθηκε κυρίως την Πέμπτη και την Παρασκευή κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, με 400 δισεκατομμύρια + και 70 δισεκατομμύρια + αντίστοιχα με τη φορολογική περίοδο, και υπήρχαν 401 δισεκατομμύρια γιουάν την Πέμπτη Όταν λήξει το MLF, ο συνδυασμός πολλών παραγόντων μπορεί να ασκήσει περιοδική πίεση στη χρηματοδότηση.

Πιστεύει ότι το κλειδί για τη σταθεροποίηση των κεφαλαίων είναι η κλίμακα και η μορφή της επένδυσης της κεντρικής τράπεζας. μείωση του δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών.

καθημερινά οικονομικά νέα