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na conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado realizada esta manhã, reduziu o rácio de reservas obrigatórias, baixou a taxa de juro dos empréstimos hipotecários existentes, criou reempréstimos especiais para recompra de ações e aumento de participação, apoiou huijin a aumentar as suas participações no mercado de capitais, e estuda a criação de um fundo de estabilização esperando que as grandes novidades saiam uma após a outra, o banco vai lançar um "golpe combinado" de políticas do mercado financeiro.

entre as novas políticas de financiamento imobiliário, como a redução do rácio de entrada mínima para empréstimos de segunda habitação para 15% e a unificação do rácio de entrada mínima para empréstimos de primeira e segunda habitação, a redução da taxa de juro hipotecária existente é a mais esperada pelo mercado e tem sido a medida política mais discutida.

o conteúdo específico desta rodada de reduções do banco central nas taxas de juros hipotecárias existentes é:orientar os bancos comerciais a reduzirem as taxas de juro hipotecárias existentes para perto das taxas de juro dos novos empréstimos hipotecários, espera-se que a diminuição média seja de cerca de 0,5 pontos percentuais.

a redução dos empréstimos hipotecários existentes, tão esperada pelo mercado, foi finalmente implementada. que impacto terá no mercado de capitais?

reduzir as taxas de juros hipotecárias existentes, por quê?

os empréstimos à habitação existentes referem-se à parte dos empréstimos à habitação pessoais que os bancos emitiram, mas que os residentes ainda não reembolsaram. a opinião da tianfeng securities afirmou:depois de reduzir as taxas de juros das hipotecas existentes, os compradores de casas podem reduzir o pagamento de juros. em teoria, a redução das taxas de juros hipotecárias existentes poderetardar o pagamento antecipado de empréstimos dos residentes,eum certo impulso ao consumo。

ajustar o contexto do mercado para os empréstimos à habitação existentes

a agência afirmou que a base para esta ronda de reduções nos empréstimos à habitação existentes é:um, existe uma diferença de taxas de juro entre os empréstimos hipotecários existentes e os novos empréstimos. a taxa de juro dos empréstimos hipotecários existentes anunciada pelo banco central no final de 2023 era de 4,27%, enquanto a taxa de juro dos empréstimos à habitação pessoal recém-emitidos em agosto de 2024 foi. caiu para 3,35%, fazendo com que os residentes se sentissem inclinados a pagar antecipadamente os seus empréstimos.segundo, os preços da habitação ainda enfrentam pressão descendente. os dados económicos de agosto mostram que o declínio nas vendas e no investimento imobiliário convergiu na margem, mas o declínio homólogo do índice de preços residenciais em 70 grandes e médias cidades continua. para expandir.

reduzirá a carga sobre os residentes em 150 mil milhões todos os anos!

o relatório de estatísticas financeiras do primeiro semestre de 2024 divulgado no final de agosto mostra que no final do segundo trimestre de 2024,o saldo dos empréstimos habitacionais pessoais é de 37,79 trilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 2,1%.

de acordo com cálculos da tianfeng securities, 60,8% (23 trilhões) dos quase 38 trilhões de empréstimos habitacionais existentes pertencem a compradores de casas pela primeira vez (e a taxa de juros no momento da compra é superior ao limite inferior da taxa de juros política) e compradores de casas pela primeira vez sob os novos padrões; cerca de 26,5% (10 trilhões) foram formados durante o período de taxas de juros baixas e não desfrutaram dos benefícios políticos da redução da taxa de juros hipotecária existente em 2023; eram compradores de várias residências que não usufruíam dos benefícios da apólice. ponderando estes três tipos de empréstimos,a actual taxa de juro média dos empréstimos hipotecários existentes é de aproximadamente 4,21%, huachuang securities, cicc, centaline securities e outras instituições estimam a taxa média de juros dos empréstimos hipotecários existentestambém entre 3,9-4,2%。

de acordo com cálculos de zhang dawei, analista-chefe da centaline real estate e da founder securities, a taxa de juros hipotecária existente foi reduzida em 50 pontos base. por exemplo, se o limite do empréstimo comercial for de 1 milhão de yuans e o método de reembolso do empréstimo for de 30. anos, o pagamento mensal será reduzido em aproximadamente 280 yuans. pode reduzir as despesas com juros em um total de 100.000 yuans em 30 anos.

no geral, pan gongsheng, governador do banco popular da china, disse que esta política deverá beneficiar 50 milhões de famílias e 150 milhões de pessoas.a redução média anual nas despesas com juros das famílias é de cerca de 150 bilhões de yuans.。

quão eficaz foi a última ronda de reduções existentes nos empréstimos à habitação?

o meu país já passou por duas rondas de cortes nas taxas de juro das hipotecas, em 2008 e 2023, respetivamente. a kaiyuan securities disse que o pano de fundo das duas rodadas de reduções é diferente. a primeira ocorreu no contexto da crise das hipotecas subprime em 2008, portanto a política se concentrou em "expandir a demanda interna e melhorar a subsistência das pessoas"; quando o sector imobiliário estava em crise, e o sector residencial houve alguns fenómenos de reembolso antecipado e substituição de empréstimos, pelo que a política centra-se em “orientar tanto os mutuários como os credores para ajustarem e optimizarem os seus activos e passivos de uma forma ordenada, e uniformizar a ordem do mercado de crédito à habitação.”

o corte da taxa de juro do empréstimo existente em agosto de 2023, que está mais próximo no tempo, visa os primeiros empréstimos à habitação existentes. em termos de cobertura, os 23 biliões de empréstimos à habitação existentes pela primeira vez cobrem cerca de 60% das hipotecas existentes. do ponto de vista dos efeitos políticos, o efeito da implementação da política existente de redução das taxas de juro hipotecárias em agosto de 2023 reflecte-se principalmente em dois aspectos:(1) aliviou efetivamente o fenómeno do reembolso antecipado de empréstimos (2) continuou a melhorar o poder de consumo dos residentes;。

no entanto, de acordo com a guohai securities,ainda há um desfasamento de 1 a 4 trimestres antes de a taxa de juro hipotecária ser reduzida até que os gastos do consumidor per capita recuperem ano após ano.。

e o que afecta o efeito impulsionador do consumo após a redução dos empréstimos hipotecários existentes?o ponto de vista da tianfeng securities é que, em primeiro lugar, depende se existem outros activos com juros elevados no mercado. quando as taxas de juro hipotecárias existentes são reduzidas ao mesmo tempo, é também necessário prestar atenção se as expectativas de rendimento de; os residentes endividados melhoraram.

que impacto terá a redução existente dos empréstimos hipotecários sobre as ações a?

setor imobiliário: espera-se que os fundamentos acelerem a recuperação e a recuperação

a dongguan securities afirmou que o mercado recentemente teve algumas expectativas de uma redução nas taxas de juros hipotecárias existentes, mas, no geral, a política tem sido sem precedentes na redução das taxas de juros hipotecárias existentes para o novo anexo de taxas de juros hipotecárias e na redução da taxa mínima de pagamento inicial para o segundo -crédito à habitação a 15%.

sobreposto à otimização contínua das políticas a nível local após a terceira sessão plenária do 20.º comité central do pcc e a uma implementação mais ativa, acelerará a recuperação dos fundamentos do setor imobiliário. o actual nível do sector industrial está perto do nível mais baixo da última década, o que reflectiu plenamente as expectativas pessimistas. as políticas impulsionaram a recuperação gradual dos fundamentos e ainda vale a pena esperar pela subsequente tendência ascendente do sector.

huatai securities lembra:cada banco irá considerar os interesses comerciais, pelo que é necessário estar atento à efectiva implementação da redução das taxas de juro hipotecárias existentes.. em geral, acredita que a redução das taxas de juro hipotecárias existentes reduzirá o número de pessoas que reembolsam antecipadamente os seus empréstimos, reduzindo assim a pressão de venda sobre habitação em segunda mão, ajudando a estabilizar as expectativas de preços e promovendo assim um ciclo virtuoso na indústria .

setor bancário: a margem financeira líquida do setor bancário permanecerá basicamente estável

a dongguan securities disse que a redução dos empréstimos hipotecários existentes ajudará os bancos a reduzir o fenômeno de reembolsos antecipados de empréstimos causados ​​por diferenças nas taxas de juros, a manter a estabilidade das carteiras de empréstimos e a reduzir os custos causados ​​pela realocação de capital. sobreposta à política blockbuster de “quatro setas” do setor imobiliário 517, espera-se que trabalhe em conjunto para reforçar o efeito de estabilização do mercado imobiliário, o que terá um significado positivo para a recuperação do crédito hipotecário bancário e a melhoria da qualidade dos ativos. a redução das taxas de juros hipotecárias existentes comprimiu a receita líquida de juros dos bancos. no entanto, combinada com a redução dos requisitos de reservas do banco central, a redução das taxas de juros omo de 7 dias e o declínio simétrico nas taxas de juros dos depósitos,as alterações políticas têm um impacto neutro nos lucros dos bancos e a margem de juros líquida do setor bancário permanecerá basicamente estável.。

setor de construção e materiais de construção: políticas aumentam a confiança do mercado

a debon securities acredita que a redução das taxas de juro hipotecárias existentes terá um certo efeito positivo na desalavancagem dos residentes, e os esforços contínuos do lado político poderão aumentar a confiança do mercado. do ponto de vista da elasticidade do jogo, espera-se que as empresas do segmento b sejam as primeiras a beneficiar da elevada elasticidade provocada pelo relaxamento das políticas imobiliárias, concentrando-se em ações com fortes atributos alfa e baixas avaliações.