nachricht

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auf der pressekonferenz des informationsbüros des staatsrates, die heute morgen stattfand, wurde der mindestreservesatz gesenkt, der zinssatz für bestehende hypothekendarlehen gesenkt, spezielle wiederkredite für aktienrückkäufe und die erhöhung der beteiligungsquote geschaffen und huijin dabei unterstützt, seine anteile an der zu erhöhen kapitalmarkt und prüft die schaffung eines stabilisierungsfonds. in erwartung der großen neuigkeiten nacheinander wird die bank einen „kombinationsschlag“ der finanzmarktpolitik starten.

unter den neuen immobilienfinanzierungsmaßnahmen, wie der senkung der mindestanzahlungsquote für zweitwohnungsdarlehen auf 15 % und der vereinheitlichung der mindestanzahlungsquote für erst- und zweitwohnungsdarlehen, wird die senkung des bestehenden hypothekenzinssatzes vom markt am meisten erwartet und war die am heftigsten diskutierte politische maßnahme.

die konkreten inhalte dieser zentralbanksenkungsrunde der bestehenden hypothekarzinsen sind:leiten sie geschäftsbanken dazu an, die zinssätze für bestehende hypotheken auf einen wert zu senken, der den zinssätzen für neue hypothekendarlehen nahekommtder durchschnittliche rückgang wird voraussichtlich etwa 0,5 prozentpunkte betragen.

die vom markt mit großer spannung erwartete reduzierung der bestehenden hypothekarkredite ist endlich umgesetzt. welche auswirkungen wird sie auf den kapitalmarkt haben?

bestehende hypothekarzinsen senken, warum?

unter bestehenden wohnungsbaudarlehen versteht man den teil der privaten wohnungsbaudarlehen, den die banken vergeben haben, den die bewohner aber noch nicht zurückgezahlt haben. die ansicht von tianfeng securities lautete:nach einer senkung der bestehenden hypothekarzinsen können hauskäufer die zinszahlungen reduzieren. theoretisch ist eine senkung bestehender hypothekenzinsen möglichverlangsamen sie die vorzeitige kreditrückzahlung der bewohner,undein gewisser konsumschub。

anpassung des markthintergrunds für bestehende wohnungsbaukredite

die agentur gab an, dass die grundlage für diese reduzierungsrunde bestehender wohnungsbaudarlehen folgende sei:einses besteht ein zinsunterschied zwischen bestehenden hypothekendarlehen und neuen darlehen. der von der zentralbank ende 2023 angekündigte zinssatz für bestehende hypothekendarlehen betrug 4,27 %, während der zinssatz für neu vergebene private wohnungsbaudarlehen im august 2024 betrug sank auf 3,35 %, was dazu führte, dass die bewohner dazu neigten, ihre kredite vorzeitig zurückzuzahlen.zweitedie immobilienpreise sind immer noch einem abwärtsdruck ausgesetzt. die wirtschaftsdaten vom august zeigen, dass sich der rückgang der immobilienverkäufe und -investitionen an der grenze angenähert hat, der rückgang des wohnungspreisindex im jahresvergleich in 70 großen und mittelgroßen städten jedoch anhält zu erweitern.

es wird die belastung der einwohner jedes jahr um 150 milliarden verringern!

der ende august veröffentlichte finanzstatistikbericht für das erste halbjahr 2024 zeigt, dass am ende des zweiten quartals 2024der saldo der privaten wohnungsbaudarlehen beträgt 37,79 billionen yuan, ein rückgang von 2,1 % gegenüber dem vorjahr.

nach berechnungen von tianfeng securities gehören 60,8 % (23 billionen) der knapp 38 billionen bestehenden wohnungsbaukredite erstkäufern von eigenheimen (und der zinssatz zum zeitpunkt des kaufs liegt über der untergrenze des leitzinses). und erstkäufer von eigenheimen nach den neuen standards; etwa 26,5 % (10 billionen) wurden während der niedrigzinsphase gegründet und genossen im jahr 2023 nicht die politischen vorteile der bestehenden hypothekenzinssenkung; es handelte sich um käufer von mehrfamilienhäusern, die nicht in den genuss der versicherungsleistungen kamen. gewichtet man diese drei kreditarten,der aktuelle durchschnittliche zinssatz für bestehende hypothekendarlehen beträgt ca. 4,21 %, huachuang securities, cicc, centaline securities und andere institutionen schätzen den durchschnittlichen zinssatz bestehender hypothekendarlehenauch zwischen 3,9-4,2 %。

nach berechnungen von zhang dawei, chefanalyst von centaline real estate, und founder securities wurde der bestehende hypothekenzinssatz um 50 basispunkte gesenkt, wenn das limit für gewerbliche kredite beispielsweise 1 million yuan beträgt und die kreditrückzahlungsmethode 30 beträgt jahre wird die monatliche zahlung um etwa 280 yuan reduziert. dadurch können die zinsaufwendungen in 30 jahren um insgesamt 100.000 yuan gesenkt werden.

insgesamt sagte pan gongsheng, gouverneur der volksbank von china, dass diese politik voraussichtlich 50 millionen haushalten und 150 millionen menschen zugute kommen werde.die durchschnittliche jährliche reduzierung der zinsausgaben der privaten haushalte beträgt etwa 150 milliarden yuan.。

wie effektiv war die letzte runde der bestehenden kürzungen der wohnungsbaudarlehen?

in meinem land gab es bereits zwei runden bestehender zinssenkungen für hypotheken, nämlich 2008 und 2023. kaiyuan securities sagte, dass der hintergrund der beiden kürzungsrunden unterschiedlich sei. erstere stand im zusammenhang mit der subprime-hypothekenkrise im jahr 2008, sodass sich die politik auf die „ausweitung der inlandsnachfrage und die verbesserung des lebensunterhalts der menschen“ konzentrierte. als die immobilienbranche in aufruhr war und im wohnimmobiliensektor einige phänomene der vorzeitigen rückzahlung und des kreditersatzes auftraten, konzentriert sich die richtlinie darauf, „sowohl kreditnehmer als auch kreditgeber anzuleiten, ihre vermögenswerte und verbindlichkeiten auf geordnete weise anzupassen und zu optimieren die ordnung des immobilienkreditmarktes vereinheitlichen.“

die bestehende kreditzinssenkung im zeitlich näher gelegenen august 2023 zielt auf die bestehenden erstkredite ab. von der deckung her decken die 23 billionen bestehenden erstkredite rund 60 % der bestehenden hypotheken ab. aus der perspektive der politischen auswirkungen spiegelt sich die wirkung der umsetzung der bestehenden hypothekenzinssenkungspolitik im august 2023 hauptsächlich in zwei aspekten wider:(1) das phänomen der vorzeitigen kreditrückzahlung wurde wirksam gemildert. (2) die konsumkraft der bewohner wurde weiter verbessert。

laut guohai securitieses dauert immer noch ein bis vier quartale, bis der hypothekenzins gesenkt wird, bis sich die pro-kopf-konsumausgaben im vergleich zum vorjahr erholen.。

und wie wirkt sich die konsumsteigernde wirkung nach der reduzierung bestehender hypothekendarlehen aus?der standpunkt von tianfeng securities ist, dass es zunächst darauf ankommt, ob es andere hochverzinsliche vermögenswerte auf dem markt gibt, wenn gleichzeitig die bestehenden hypothekenzinsen gesenkt werden die lage der verschuldeten bewohner hat sich verbessert.

welche auswirkungen wird die bestehende hypothekarkreditreduktion auf a-aktien haben?

immobiliensektor: es wird erwartet, dass die fundamentaldaten die talsohle schneller erreichen und erholen werden

dongguan securities gab an, dass der markt in letzter zeit gewisse erwartungen an eine senkung der bestehenden hypothekenzinsen hege, aber insgesamt sei die politik beispiellos gewesen, indem sie die bestehenden hypothekenzinsen auf den neuen hypothekenzins-anhang gesenkt und die mindestanzahlungsquote für den zweiten teil gesenkt habe -wohnungsbaudarlehen bis 15 %.

in kombination mit der weiteren optimierung der politik auf lokaler ebene nach der dritten plenarsitzung des 20. zentralkomitees der kp chinas und einer weiteren aktiven umsetzung wird dies die erholung der grundlagen der immobilienbranche beschleunigen. das aktuelle branchenniveau liegt nahe dem tiefpunkt des letzten jahrzehnts, was die pessimistischen erwartungen voll und ganz widerspiegelt. die politik hat die allmähliche erholung der fundamentaldaten vorangetrieben, und der anschließende aufwärtstrend des sektors lohnt sich immer noch.

huatai securities erinnert:da jede bank wirtschaftliche interessen berücksichtigt, muss auf die tatsächliche umsetzung der senkung der bestehenden hypothekarzinsen geachtet werden.. sie geht allgemein davon aus, dass die senkung der bestehenden hypothekenzinsen die zahl der menschen, die ihre kredite im voraus zurückzahlen, verringern wird, wodurch der verkaufsdruck auf gebrauchtwohnungen verringert wird, die preiserwartungen stabilisiert werden und dadurch ein positiver kreislauf in der branche gefördert wird .

bankensektor: die nettozinsmarge der bankenbranche bleibt grundsätzlich stabil

dongguan securities sagte, dass die reduzierung der bestehenden hypothekendarlehen den banken dabei helfen werde, das phänomen vorzeitiger kreditrückzahlungen aufgrund von zinsunterschieden zu reduzieren, die stabilität der kreditportfolios aufrechtzuerhalten und die durch kapitalumschichtung verursachten kosten zu senken. überlagert mit der 517-immobilien-„vier-pfeile“-blockbuster-politik wird erwartet, dass sie gemeinsam die wirkung der stabilisierung des immobilienmarktes verstärkt, was sich positiv auf die erholung von bankhypothekendarlehen und die verbesserung der vermögensqualität auswirken wird. die senkung der bestehenden hypothekenzinsen hat jedoch zu einem rückgang der nettozinserträge der banken geführt, zusammen mit der reduzierung der mindestreserveanforderungen durch die zentralbank, der senkung der 7-tage-omo-zinssätze und dem symmetrischen rückgang der einlagenzinsen.politische änderungen wirken sich neutral auf die erträge der banken aus und die nettozinsmarge der bankenbranche bleibt im wesentlichen stabil.。

bau- und baustoffbranche: richtlinien stärken das marktvertrauen

debon securities geht davon aus, dass die senkung der bestehenden hypothekenzinsen einen gewissen positiven effekt auf den schuldenabbau der bewohner haben wird und dass weitere bemühungen auf politischer seite das marktvertrauen stärken könnten. unter dem gesichtspunkt der spielelastizität wird erwartet, dass b-end-unternehmen als erste von der hohen elastizität profitieren, die durch die lockerung der immobilienpolitik entsteht, und sich dabei auf aktien mit starken alpha-attributen und niedrigen bewertungen konzentrieren.