berita

artikel ini didasarkan pada informasi publik dan hanya untuk pertukaran informasi dan bukan merupakan nasihat investasi apa pun.

pada tahun 2024, perkembangan dramatis kendaraan energi baru akan melampaui perkiraan kebanyakan orang. jika tidak ada yang lain, mari kita mulai dengan datanya.

byd： 

pada kuartal kedua tahun 2024, pendapatan sebesar 176,2 miliar yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 26%, dan laba bersih sebesar 9,1 miliar yuan, peningkatan tahun-ke-tahun sebesar 33%. margin laba kotor keseluruhan adalah 19%, tidak termasuk byd electronics, perkiraan margin laba kotor melebihi 22%. volume penjualan keseluruhan perusahaan pada kuartal kedua adalah 987.000 kendaraan, meningkat dari tahun ke tahun sebesar 40%.

tesla： 

total pendapatan pada kuartal kedua tahun 2024 adalah us$25,5 miliar, di mana pendapatan mobil sebesar us$19,9 miliar, penurunan tahun ke tahun sebesar 7%, laba bersih sebesar us$1,81 miliar, penurunan tahun ke tahun sebesar 42% , margin laba kotor keseluruhan adalah 18%, dan margin laba kotor mobil adalah 18,5%. total pengiriman pada kuartal kedua adalah sekitar 444.000 kendaraan, penurunan yoy sebesar 5%.

dilihat dari volume pendapatan dan laba bersih pada kuartal kedua, kuartal pertama dan kedua sebenarnya sangat dekat.

di tengah pasang surut ini, byd dan tesla, dua perusahaan mobil yang pada dasarnya berada di alam semesta paralel, bertemu di jalan sempit.

01 tahun baru byd

1. prasangka selama ini 

pencapaian byd tahun ini sungguh mengagumkan. melihat ke kaca spion, tidak seperti kekuatan pembuat mobil domestik baru lainnya yang dapat menikmati lalu lintas yang padat, byd telah tumbuh tanpa kemacetan dan sebagian besar berprasangka buruk.

ia dianggap tidak memiliki kekuatan dan memulai dengan angka tiga. pada tahun 2003, byd yang memperoleh izin resmi memulai bisnis otomotifnya, namun hanya mampu bertahan di tiga gunung penanaman modal asing, usaha patungan, dan aset milik negara, dan tidak disukai semua orang. tentu saja, 20 tahun kemudian, perusahaan ini telah memantapkan dirinya sebagai perusahaan dengan nilai pasar teratas di tiongkok.

ia dianggap tidak punya strategi dan berulang kali ditampar wajahnya setelahnya. pada tahun 2004, perusahaan ini meluncurkan dua mobil penumpang listrik murni. bersamaan dengan tesla, ia bisa disebut sebagai pencetus kendaraan energi baru dalam negeri. pada tahun 2022, byd mengambil keputusan berani untuk menghentikan produksi kendaraan berbahan bakar dan sepenuhnya bertransformasi menjadi sumber energi baru.tembok besar、menguntungkan,publik,bmwbanyak perusahaan mobil china dan asing yang masih berkutat dengan pergulatan antara tangan kiri dan kanan.

kemudian dia dimarahi karena tidak terampil. byd yang telah berkecimpung di bidang energi baru selama 30 tahun, pada dasarnya tidak melakukan kesalahan besar dalam jalur teknisnya. bahkan empat tahun lalu, masih banyak perdebatan mengenai apakah hibrida tidak memiliki masa depan, namun fakta membuktikan bahwa hibrida memiliki potensi besar. byd meluncurkan plug-in hybrid pertamanya pada tahun 2008, dan kini telah menguasai teknologi hybrid. selain itu, baterai blade byd yang pernah populer juga membuktikan kekuatan teknologi intinya.

tentu saja, sebagian orang berpendapat bahwa integrasi byd akan menekan rantai pasokan. namun sebagai salah satu dari sedikit perusahaan energi baru dalam negeri yang mencapai profitabilitas, margin laba kotor sebesar 22% membuktikan bahwa semua orang adalah pihak luar. prasangka lain, dan masih banyak lagi.

2. era pajak iq pada akhirnya akan hilang selamanya 

poin terakhir di mana byd diretas adalah kekuatan mereknya.

pada tahun 2023, penjualan byd akan melampaui angka 3 juta untuk pertama kalinya. dengan peluncuran platform dmi5.0, perusahaan juga akan melakukan facelift besar-besaran memimpin industri ini setidaknya selama satu tahun. dengan dukungan platform ini, byd diperkirakan akan mencapai 4 juta kendaraan tahun ini, dan 5 juta kendaraan mungkin akan terlampaui pada awal tahun 2026.

ngomong-ngomong, apa hubungannya dengan kekuatan merek?

pasar dasar byd ada di china, dan mobil domestik sudah memasuki pasar saham. jadi siapa yang akan mendapat bagian dari kenaikan 2 juta di masa depan? jawabannya adalah usaha patungan yang tampaknya sukses besar namun kini berada dalam bahaya.

saat ini, sedan dan suv kelas a dan b dalam negeri memiliki total volume penjualan tahunan sekitar 12 juta unit, dan merek usaha patungan menyumbang lebih dari setengahnya.

pada paruh pertama tahun ini, perusahaan-perusahaan mulia seperti bba hanya bisa mengandalkan penurunan harga untuk mempertahankan operasinya. usaha patungan lainnya bahkan lebih sulit lagi. dari laporan sementara mereka tahun ini, kita tidak bisa melihat kesulitan dalam pengoperasiannya mengatakan kapasitas produksi yang ada akan ditarik sebanyak 10 juta unit, itu menyinggung. terlalu banyak orang jadi saya tidak akan menyebutkan nama mereka di sini.

ketika byd, xiaomi, ideal, dan mobil produksi dalam negeri lainnya menghancurkan usaha patungan dalam hal efektivitas biaya dan reputasi, era pajak iq, di mana mobil dapat dijual dengan harga puluhan ribu atau bahkan ratusan ribu lebih hanya dengan satu penawaran, akan terjadi. akhirnya hilang selamanya. tidak akan lama lagi tahun depan kemungkinan besar akan menjadi tahun di mana usaha patungan tersebut akan runtuh dengan cepat.

gambar: perkiraan penjualan mobil byd sumber: asosiasi mobil penumpang, soochow securities

02 tahun kecil tesla

kinerja tesla tahun ini buruk, tetapi tidak banyak kejutan. alasan utamanya adalah kurangnya ketersediaan model kendaraan.

di antara 444.000 unit yang dikirimkan pada kuartal kedua tahun ini,model 3danmodel yvolume pengiriman mencapai 95%. tidak peduli seberapa kuat produknya, produk tersebut tidak dapat menahan kelelahan estetika.

apalagi model 3 dan model y, dividen pengambilan saham bba sudah berakhir, dan penjualannya menurun tahun ini. bonus lainnya adalah globalisasi rantai pasokan. dalam tiga tahun terakhir, ketika pabrik-pabrik tiongkok telah mencapai produksi penuh, pabrik-pabrik tersebut juga telah berakhir.

terlebih lagi, orang lain memiliki apa yang anda miliki, dan harganya lebih rendah dari anda.

kemudian, meskipun cybetruck yang sangat dinanti-nantikan akhirnya akan dikirimkan pada november 2023, dan simpanan pesanan melebihi satu juta, namun produksinya terlalu sulit, dan bahkan baru-baru ini dilaporkan bahwa tesla telah berhenti menerima pesanan.

hanya cerita yang tersisa di tahun 2024 yang mendukung valuasi tesla yang tinggi. dalam suasana pasar bullish nasdaq, musk juga dapat mengandalkan masuknya fsd ke tiongkok, robot humanoid, penggerak otonom, robotaxi, dojo, dan konsep dukungan lainnya.

03 alam semesta paralel akhirnya bertemu

dalam lima tahun terakhir, yang satu menggila di kisaran harga di atas 300.000, dan yang lain menang di kisaran harga di bawah 300.000, namun keduanya belum pernah bertemu satu sama lain.

bahkan hingga tahun 2024, tesla dan byd masih menjadi pemain di dua dunia paralel. namun setelah satu tahun kecil dan satu tahun besar, kesenjangan antara keduanya telah terjembatani.

jika sebelumnya dikatakan bahwa perusahaan kendaraan energi baru secara sepihak mencekik perusahaan kendaraan bahan bakar tradisional, maka mulai tahun 2025, pertikaian internal antar kendaraan energi baru secara resmi akan dimulai. 

1. tiga titik pertumbuhan utama byd menghantam tesla secara langsung 

setelah menjadi pejuang heksagonal, di manakah titik pertumbuhan byd di masa depan? faktanya, arah masa depan byd pada dasarnya jelas, yaitu kelas atas, cerdas, dan luar negeri.

pasar mobil sama dengan pasar telepon seluler. harga kelas menengah ke bawah mendatangkan volume besar tetapi keuntungan kecil. keuntungan byd bicycle kurang dari 10.000 yuan . meskipun mobil mewah kelas atas dijual dalam jumlah kecil, keuntungan per mobil bisa dengan mudah mencapai puluhan ribu, menjadikannya kue dengan margin keuntungan yang jauh lebih besar.

penjualan tahunan domestik mobil kelas atas di atas 300.000 yuan saja hampir mencapai 5 juta unit, dan sebagian besar dimonopoli oleh bba, usaha patungan, dan tesla. namun, di antara perusahaan mobil energi baru, ideal dan huawei telah menemukan jalan, dan byd bergabung dalam barisan. teruskan, jadi dapatkan momentum, lihat ke atas,persamaan macan tutuldengan pendekatan tiga cabang, intensitas publisitas juga jauh lebih besar. jika total volume penjualan tahun ini bisa mencapai 150.000 unit, maka akan memiliki kekuatan untuk memasuki meja poker kelas atas di masa depan.

jika ada kelemahan byd di masa lalu, itu adalah kecerdasan. namun dapat dimaklumi juga bahwa tidak logis bagi perusahaan mobil dengan harga rata-rata kurang dari 150.000 untuk berinvestasi besar-besaran di bidang intelijen. namun karena byd ingin menerobos pasar kelas atas, kecerdasan harus diperkenalkan.

mulai tahun 2021, byd telah berinvestasi pada chip horizon autonomous driving dan mendirikan usaha patungan dengan momenta, dipai zhixing, untuk mengembangkan algoritme mengemudi cerdas yang dikembangkan sendiri. terlihat bahwa mengemudi otonom byd telah merambah ke dalam teknologi yang mendasarinya. dari segi model, platform mengemudi cerdas juga dibagi menjadi tiga versi:

berdasarkan rencana horizon single journey 5, pada level 200.000 yuancinaproduksi massal model lain;

berdasarkan solusi orinx tunggal dan lidar ganda nvidia, level 300.000 yuandenza n7masuk ke produksi massal;

berdasarkan solusi dual orinx dan triple lidar dari nvidia, solusi ini diinstal pada 1,1 juta model yang dicari.

bagian terakhir dari teka-teki ini adalah keluar ke laut. dapat dikatakan bahwa ekspansi byd ke luar negeri kali ini cukup serius. dalam laporan kuartal kedua terbaru, byd menjual 106.000 kendaraan, terhitung 11%. di antara semua perusahaan mobil terbesar di dunia, ini adalah satu-satunya perusahaan yang belum mencapai globalisasi.

apakah sebuah perusahaan mobil ingin mengglobal, jangan dengarkan apa yang dia katakan, lihat saja satu hal, yaitu apakah perusahaan tersebut telah membangun kapasitas produksi di luar negeri. tidak perlu mengeluarkan biaya untuk membicarakannya. membangun kapasitas produksi adalah hal yang paling penting.

dalam beberapa tahun terakhir, byd secara agresif menyebarkan kapasitas produksinya di hongaria, thailand, brasil, uzbekistan, indonesia, dan negara-negara lain. tata letak pabrik di berbagai benua dengan jelas menunjukkan bahwa ambisi perusahaan ada di seluruh peta dunia. apalagi, kapasitas produksinya jelas direncanakan mencapai 1 juta kendaraan, sama besarnya dengan pabrik tesla di shanghai.

dengan peluncuran penuh strategi canggih, cerdas, dan luar negeri, byd akan menghadapi tesla secara langsung.

2. titik pertumbuhan baru tesla juga akan bertemu dengan byd 

tesla, yang mengalami hambatan pertumbuhan, semakin dekat dengan penurunan pasar kelas bawah.

pertama-tama, hal ini sejalan dengan peta jalan perencanaan produk musk. ini merupakan upaya konsistennya untuk terus menurunkan harga dan mencapai teknologi inklusif. di sisi lain, semakin banyak informasi produk yang mulai bermunculan.

kabar terkininya, tesla berencana memulai produksi mobil listrik yang lebih irit pada paruh pertama tahun 2025. inilah model 2 atau model q yang sudah beberapa tahun dirumorkan. harganya dikabarkan berkisar antara 160.000 hingga 180.000 yuan, dan ini sudah sepenuhnya mencakup kisaran harga byd. dikatakan bahwa kapasitas produksi maksimum model ini diperkirakan mendekati 3 juta unit, dan hon hai dapat memproduksinya.

menghitung penjualan tahunan saat ini lebih dari 1 juta unit 3 dan y, ratusan ribu cybertrucks di masa depan, dan 3 juta unit model 2, penjualan tahunan tesla di masa depan diperkirakan mencapai 5 juta unit 5 juta kendaraan byd ke dalam mobil.

oleh karena itu, mulai tahun 2025, kedua perusahaan mobil yang pada dasarnya belum pernah bersatu ini akan sering dibandingkan dalam segala aspek seperti kekuatan produk, kisaran harga, volume produksi dan penjualan, serta rantai pasokan.

sama seperti ketika musk ditanya dalam sebuah wawancara pada tahun 2011 apa pendapatnya tentang byd, jawaban musk adalah: pernahkah anda melihat mobil byd di pasaran? pada tahun 2023, bumerang zaman menghantam musk. tentu saja, dia merespons positif bahwa byd menjadi sangat kompetitif setelah bertahun-tahun berkembang.

pada tahun depan, diperkirakan salah satu pertanyaan yang paling sering diajukan dalam panggilan konferensi tesla adalah bagaimana menghadapi persaingan dari byd.

3. menghadapi kekuatan merek independen dalam negeri, yang merupakan penghapusan prasangka yang lebih besar. 

penjualan tidak berbohong. byd dan tesla di alam semesta paralel asli, meski tidak pernah menganggap satu sama lain sebagai pesaing, harus bersaing ketat mulai tahun depan.

sisi lain dari hal ini adalah bahwa perusahaan mobil merek independen dalam negeri kita telah berulang kali menyegarkan pandangan semua orang tentang kendaraan bahan bakar dan usaha patungan. sekarang mereka telah secara resmi mengarahkan perhatian mereka pada tesla nomor satu di dunia, yang sulit untuk tidak membuat kagum. menghormati.

meski begitu, kekuatan merek-merek energi baru independen dalam negeri masih diremehkan karena adanya prasangka yang meluas. prasangka ini pasti memiliki peluang untuk diperbaiki dalam persaingan antara domestik dan tesla pada tahun 2025.

ada dua tantangan potensial: 

yang pertama disebutkan sebelumnya, tesla akan menyelesaikan masalah model tahun depan, dan penggerak otonom kembali berakselerasi. masa jendela emas yang tersisa bagi perusahaan mobil dalam negeri hanya tinggal satu tahun. patut dilihat kembali apakah nantinya kesenjangan tersebut akan melebar lagi.

kedua, keterlibatan merek independen dalam negeri terlalu serius. rekor cemerlang byd, serta kesuksesan besar xiaomi motors yang baru masuk, yang telah mencapai margin laba kotor sebesar 15%, telah membuktikan bahwa manajemen rantai pasokan adalah daya saing inti perusahaan mobil dalam negeri. di masa depan, rantai pasokan akan menjadi lebih rumit, dan pengkhianatan antar perusahaan mobil dalam negeri akan menjadi lebih serius.

baik itu byd, yang tidak ingin bersaing dengan tesla, atau semua kekuatan pembuat mobil baru yang menjadikan tesla sebagai gurunya, tidak ada niat untuk bersaing langsung dengan tesla. namun, dengan munculnya kendaraan energi baru independen dalam negeri dan percepatan globalisasinya, persaingan dengan tesla tidak dapat dihindari di pasar yang ada.

hal ini juga yang kami yakini akan menjadi variabel terbesar dan paling menarik dalam industri kendaraan energi baru pada tahun 2025.