νέα

αυτό το άρθρο βασίζεται σε δημόσιες πληροφορίες και προορίζεται μόνο για ανταλλαγή πληροφοριών και δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή.

το 2024, το δραματικό τοπίο των νέων ενεργειακών οχημάτων θα ξεπεράσει τις αφαιρέσεις των περισσότερων ατόμων στο sandbox. αν μη τι άλλο, ας ξεκινήσουμε με τα δεδομένα.

byd： 

το δεύτερο τρίμηνο του 2024, τα έσοδα ήταν 176,2 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 26% από έτος σε έτος και τα καθαρά κέρδη ήταν 9,1 δισεκατομμύρια γιουάν, σημειώνοντας αύξηση 33% από έτος σε έτος. το συνολικό μικτό περιθώριο κέρδους είναι 19%, εξαιρουμένης της byd electronics, το εκτιμώμενο περιθώριο μικτού κέρδους υπερβαίνει το 22%. ο συνολικός όγκος πωλήσεων της εταιρείας το δεύτερο τρίμηνο ήταν 987.000 οχήματα, σημειώνοντας αύξηση 40% από έτος σε έτος.

tesla： 

τα συνολικά έσοδα το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ήταν 25,5 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα, εκ των οποίων τα έσοδα από την αυτοκινητοβιομηχανία ήταν 19,9 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα, με ετήσια μείωση 7%, τα καθαρά κέρδη ήταν 1,81 δισεκατομμύρια δολάρια ηπα, μια ετήσια μείωση 42% , το συνολικό μικτό περιθώριο κέρδους ήταν 18%, και το μικτό περιθώριο κέρδους των αυτοκινήτων ήταν 18,5%. οι συνολικές παραδόσεις το δεύτερο τρίμηνο ήταν περίπου 444.000 οχήματα, σημειώνοντας μείωση 5% από έτος σε έτος.

κρίνοντας από τον όγκο των εσόδων και των καθαρών κερδών το δεύτερο τρίμηνο, το πρώτο και το δεύτερο είναι στην πραγματικότητα πολύ κοντά.

στη μέση αυτής της άμπωτης και της ροής, η byd και η tesla, δύο εταιρείες αυτοκινήτων που ήταν βασικά σε παράλληλα σύμπαντα, έχουν συναντήσει η μία την άλλη σε έναν στενό δρόμο.

01 πρωτοχρονιά της byd

1. οι προκαταλήψεις στην πορεία 

τα επιτεύγματα της byd φέτος είναι πραγματικά αξιοθαύμαστα. κοιτάζοντας στον καθρέφτη, σε αντίθεση με άλλες νέες εγχώριες δυνάμεις κατασκευής αυτοκινήτων που μπορούν να απολαμβάνουν συντριπτική κίνηση, η byd έχει μεγαλώσει σε όλη τη διαδρομή χωρίς κίνηση και είναι κυρίως προκατειλημμένη.

θεωρήθηκε ότι δεν είχε δυνάμεις και ξεκίνησε με ένα τρίποντο. το 2003, η byd, η οποία πήρε την άδεια της, ξεκίνησε επίσημα την αυτοκινητοβιομηχανία της, αλλά μπορούσε να επιβιώσει μόνο στα τρία βουνά των ξένων επενδύσεων, των κοινοπραξιών και των κρατικών περιουσιακών στοιχείων και δεν ευνοήθηκε από όλους. φυσικά, 20 χρόνια αργότερα, έχει καθιερωθεί σταθερά ως η κορυφαία εταιρεία αξίας αγοράς στην κίνα.

θεωρήθηκε ότι δεν είχε στρατηγική και στη συνέχεια δέχθηκε επανειλημμένα χαστούκια στο πρόσωπο. το 2004, η εταιρεία κυκλοφόρησε δύο αμιγώς ηλεκτρικά επιβατικά αυτοκίνητα. το 2022, η byd πήρε μια τολμηρή απόφαση να σταματήσει την παραγωγή οχημάτων καυσίμων και να μετατραπεί πλήρως σε νέες πηγές ενέργειας.σινικό τείχος、ευοίωνος,κοινό,bmwπολλές κινεζικές και ξένες εταιρείες αυτοκινήτων εξακολουθούν να παλεύουν με τον αγώνα μεταξύ του αριστερού και του δεξιού τους χεριού.

μετά τον επέπληξαν επειδή ήταν ανειδίκευτος. η byd, η οποία ασχολείται με τη νέα ενέργεια εδώ και 30 χρόνια, ουσιαστικά δεν έχει κάνει μεγάλα λάθη στην τεχνική της διαδρομή. ακόμη και πριν από τέσσερα χρόνια, υπήρχε ακόμη πολλή συζήτηση για το αν τα υβρίδια δεν είχαν μέλλον, αλλά τα γεγονότα απέδειξαν ότι τα υβρίδια έχουν μεγάλες δυνατότητες. η byd κυκλοφόρησε το πρώτο plug-in υβριδικό της το 2008 και τώρα έχει κατακτήσει την υβριδική τεχνολογία. επιπλέον, η κάποτε δημοφιλής blade battery της byd αποδεικνύει επίσης τη δύναμη της βασικής τεχνολογίας της.

φυσικά, ορισμένοι πιστεύουν ότι η ενοποίηση της byd θα συμπιέσει την αλυσίδα εφοδιασμού. αλλά ως μια από τις λίγες εγχώριες εταιρείες νέων ενεργειακών πόρων που έχει επιτύχει κερδοφορία, το μεικτό περιθώριο κέρδους της 22% αποδεικνύει ότι όλοι οι άλλοι είναι ξένοι. άλλες προκαταλήψεις, για να αναφέρουμε μερικές.

2. η εποχή του φόρου iq θα φύγει τελικά για πάντα 

το τελευταίο σημείο όπου η byd παραβιάστηκε ήταν η ισχύς της επωνυμίας της.

το 2023, οι πωλήσεις της byd θα ξεπεράσουν το όριο των 3 εκατομμυρίων για πρώτη φορά με την κυκλοφορία της πλατφόρμας dmi5.0, η εταιρεία θα εισάγει επίσης βασικούς δείκτες όπως η απώλεια ισχύος, η κατανάλωση καυσίμου και η αυτονομία ηγείται του κλάδου για τουλάχιστον ένα χρόνο. με την υποστήριξη αυτής της πλατφόρμας, η byd αναμένεται να επιτύχει 4 εκατομμύρια οχήματα φέτος και τα 5 εκατομμύρια οχήματα ενδέχεται να ξεπεραστούν ήδη από το 2026.

παρεμπιπτόντως, τι σχέση έχει αυτό με τη δύναμη της επωνυμίας;

η βασική αγορά της byd βρίσκεται στην κίνα και τα εγχώρια αυτοκίνητα έχουν ήδη εισέλθει στο χρηματιστήριο, λοιπόν, ποιος θα πάρει μερίδιο από τη μελλοντική αύξηση των 2 εκατομμυρίων; η απάντηση είναι μια φαινομενικά υψηλού επιπέδου κοινοπραξία που βρίσκεται ήδη σε κίνδυνο.

επί του παρόντος, τα εγχώρια σεντάν και τα suv κατηγορίας α και β έχουν συνολικό ετήσιο όγκο πωλήσεων περίπου 12 εκατομμυρίων μονάδων και οι μάρκες κοινοπραξιών αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ήμισυ.

το πρώτο εξάμηνο του τρέχοντος έτους, όταν οι ευγενείς εταιρείες όπως η bba μπορούσαν να βασιστούν μόνο σε μειώσεις τιμών για να διατηρήσουν τις δραστηριότητές τους ήταν ακόμη πιο δύσκολες από την ενδιάμεση έκθεσή τους φέτος είπε ότι η υπάρχουσα παραγωγική ικανότητα θα αποσυρθεί κατά 10 εκατομμύρια μονάδες, κάτι που προσβάλλει υπάρχουν πάρα πολλοί άνθρωποι, οπότε δεν θα τους αναφέρω εδώ.

καθώς η byd, η xiaomi, η ideal και άλλα αυτοκίνητα εγχώριας παραγωγής συντρίβουν τις κοινοπραξίες από άποψη κόστους-αποτελεσματικότητας και φήμης, η εποχή του φόρου iq, όπου τα αυτοκίνητα μπορούν να πωληθούν για δεκάδες χιλιάδες ή ακόμα και εκατοντάδες χιλιάδες περισσότερα με μία μόνο προσφορά, θα τελικά θα φύγει για πάντα. δεν θα αργήσει η επόμενη χρονιά να είναι πιθανότατα η χρονιά κατά την οποία η κοινοπραξία θα καταρρεύσει με επιταχυνόμενους ρυθμούς.

σχήμα: εκτιμώμενη πηγή πωλήσεων byd auto sales: passenger car association, soochow securities

02 το μικρό έτος του τέσλα

η απόδοση της tesla φέτος είναι κακή, αλλά δεν υπάρχουν πολλές εκπλήξεις. ο βασικός λόγος είναι η έλλειψη διαθεσιμότητας μοντέλων οχημάτων.

μεταξύ των 444.000 μονάδων που παραδόθηκαν το δεύτερο τρίμηνο του τρέχοντος έτους,μοντέλο 3καιμοντέλο υο όγκος παράδοσης ανέρχεται στο 95%.

επιπλέον, το model 3 και το model y, το μέρισμα απόκτησης μεριδίου bba έφτασε στο τέλος του και οι πωλήσεις μειώθηκαν φέτος. ένα άλλο πλεονέκτημα είναι η παγκοσμιοποίηση της εφοδιαστικής αλυσίδας τα τελευταία τρία χρόνια, καθώς τα κινεζικά εργοστάσια έχουν φτάσει στην πλήρη παραγωγή, έφθασαν επίσης στο τέλος τους.

επιπλέον, άλλοι έχουν αυτό που έχετε και η τιμή είναι χαμηλότερη από τη δική σας.

στη συνέχεια, παρόλο που το πολυαναμενόμενο cybetruck θα παραδοθεί τελικά τον νοέμβριο του 2023 και οι εκκρεμείς παραγγελίες ξεπερνούν το ένα εκατομμύριο, η κατασκευή είναι πολύ δύσκολη και μάλιστα πρόσφατα αναφέρθηκε ότι η tesla σταμάτησε να δέχεται παραγγελίες.

μόνο ιστορίες απομένουν το 2024 για να υποστηρίξουν την υψηλή αποτίμηση της tesla. στην ατμόσφαιρα της ανοδικής αγοράς nasdaq, ο musk μπορεί επίσης να βασιστεί στην είσοδο του fsd στην κίνα, στα ανθρωποειδή ρομπότ, στην αυτόνομη οδήγηση, στο robotaxi, στο dojo και σε άλλες ιδέες για υποστήριξη.

03 τα παράλληλα σύμπαντα συναντώνται επιτέλους

τα τελευταία πέντε χρόνια, ο ένας έχει τρελαθεί στη ζώνη τιμών πάνω από 300.000 και ο άλλος κέρδισε στη ζώνη τιμών κάτω από 300.000, αλλά οι δυο τους δεν έχουν συναντηθεί ποτέ.

ακόμη και μέχρι το 2024, η tesla και η byd εξακολουθούν να είναι παίκτες σε δύο παράλληλους κόσμους. αλλά μετά από ένα μικρό έτος και ένα μεγάλο έτος, το χάσμα μεταξύ των δύο έχει γεφυρωθεί.

εάν ειπώθηκε ότι οι εταιρείες νέων ενεργειακών οχημάτων στραγγάλιζαν μονομερώς εταιρείες παραδοσιακών οχημάτων καυσίμων πριν, τότε από το 2025 θα ξεκινήσουν επίσημα οι εσωτερικές μάχες μεταξύ των νέων ενεργειακών οχημάτων. 

1. τα τρία σημαντικά σημεία ανάπτυξης της byd έπληξαν κατά μέτωπο την tesla 

αφού γίνει ένας εξαγωνικός πολεμιστής, πού θα είναι τα μελλοντικά σημεία ανάπτυξης της byd; στην πραγματικότητα, η μελλοντική κατεύθυνση της byd είναι βασικά σαφής, η οποία είναι high-end, έξυπνη και στο εξωτερικό.

η αγορά αυτοκινήτων είναι η ίδια με την αγορά κινητών τηλεφώνων με μεγάλες τιμές, αλλά τα κέρδη της byd bicycle είναι μικρότερα από 10.000 γιουάν . αν και τα πολυτελή αυτοκίνητα υψηλών προδιαγραφών πωλούνται σε μικρές ποσότητες, το κέρδος ανά αυτοκίνητο μπορεί εύκολα να ξεκινήσει από δεκάδες χιλιάδες, καθιστώντας τα μια τούρτα με πολύ μεγαλύτερα περιθώρια κέρδους.

οι εγχώριες πωλήσεις αυτοκινήτων υψηλών προδιαγραφών πάνω από 300.000 γιουάν μόνο είναι κοντά στα 5 εκατομμύρια μονάδες και μονοπωλούνται κυρίως από την bba, τις κοινοπραξίες και την tesla, ωστόσο, μεταξύ των εταιρειών νέων ενεργειακών αυτοκινήτων, η ideal και η huawei έχουν ήδη βρει έναν τρόπο η byd εντάσσεται στις τάξεις keep up, οπότε αποκτήστε δυναμική, κοιτάξτε ψηλά.εξίσωση λεοπάρδαλημε την τριπλή προσέγγιση, η ένταση της δημοσιότητας ήταν επίσης σημαντικά μεγαλύτερη εάν ο συνολικός όγκος πωλήσεων φέτος μπορεί να φτάσει τις 150.000 μονάδες, θα έχει τη δύναμη να μπει στο τραπέζι του πόκερ υψηλής ποιότητας.

αν υπήρχε πραγματικό μειονέκτημα του byd στο παρελθόν, αυτό ήταν η ευφυΐα. αλλά είναι επίσης κατανοητό ότι δεν είναι λογικό μια εταιρεία αυτοκινήτων με μέση τιμή κάτω από 150.000 να επενδύει πολλά στην ευφυΐα. όμως, καθώς η byd θέλει να ξεπεράσει την αγορά high-end, πρέπει να εισαχθεί η ευφυΐα.

ξεκινώντας το 2021, η byd επένδυσε σε τσιπ horizon autonomous driving και ίδρυσε μια κοινή επιχείρηση με τη momenta, την dipai zhixing, για την ανάπτυξη έξυπνων αλγορίθμων οδήγησης. όσον αφορά τα μοντέλα, η πλατφόρμα έξυπνης οδήγησης χωρίζεται επίσης εύλογα σε τρεις εκδόσεις:

με βάση το σχέδιο του horizon single journey 5, στο επίπεδο των 200.000 γιουάνκινέζικαμαζική παραγωγή άλλων μοντέλων.

βασισμένο στο single orinx της nvidia και στη διπλή λύση lidar, το επίπεδο των 300.000 γιουάνdenza n7πάνε σε μαζική παραγωγή?

βασισμένο στη λύση dual orinx και triple lidar της nvidia, είναι εγκατεστημένο στο μοντέλο αναζήτησης 1,1 εκατομμυρίων.

το τελευταίο κομμάτι του παζλ είναι η έξοδος στη θάλασσα. μπορεί να ειπωθεί ότι η επέκταση της byd στο εξωτερικό είναι σοβαρή αυτή τη φορά στην τελευταία έκθεση δεύτερου τριμήνου, η byd πούλησε 106.000 οχήματα, που αντιπροσωπεύει το 11%.

είτε μια εταιρεία αυτοκινήτων θέλει να παγκοσμιοποιηθεί, μην ακούτε τι λέει, κοιτάξτε μόνο ένα σημείο, και αυτό είναι αν έχει δημιουργήσει παραγωγική ικανότητα στο εξωτερικό. δεν κοστίζει χρήματα για να μιλήσουμε για αυτό.

τα τελευταία χρόνια, η byd έχει αναπτύξει επιθετικά την παραγωγική ικανότητα στην ουγγαρία, την ταϊλάνδη, τη βραζιλία, το ουζμπεκιστάν, την ινδονησία και άλλες περιοχές. επιπλέον, έχει σχεδιαστεί ξεκάθαρα ότι η παραγωγική ικανότητα έχει φτάσει το 1 εκατομμύριο οχήματα, το οποίο είναι το ίδιο μέγεθος με το εργοστάσιο της tesla στη σαγκάη.

με την πλήρη ανάπτυξη προηγμένων, έξυπνων και υπερπόντιων στρατηγικών, η byd θα αντιμετωπίσει την tesla κατά μέτωπο.

2. το νέο σημείο ανάπτυξης της tesla θα συναντήσει επίσης το byd 

η tesla, η οποία αντιμετώπισε ένα αναπτυξιακό στενό, πλησιάζει όλο και περισσότερο τη στιγμή που θα κατέβει στην αγορά χαμηλού επιπέδου.

πρώτα απ 'όλα, αυτό είναι σύμφωνο με τον οδικό χάρτη σχεδιασμού προϊόντων του musk. είναι πράγματι η συνεχής επιδίωξή του να μειώνει συνεχώς τις τιμές και να επιτυγχάνει τεχνολογία χωρίς αποκλεισμούς. από την άλλη πλευρά, όλο και περισσότερες πληροφορίες για τα προϊόντα αρχίζουν να εμφανίζονται.

τα τελευταία νέα είναι ότι η tesla σχεδιάζει να ξεκινήσει την παραγωγή ενός πιο οικονομικού ηλεκτρικού αυτοκινήτου το πρώτο εξάμηνο του 2025. πρόκειται για το model 2 ή model q που φημολογείται εδώ και αρκετά χρόνια η τιμολόγηση φημολογείται ότι κυμαίνεται από 160.000 έως 180.000 γιουάν, και αυτό έχει ήδη καλύψει πλήρως το εύρος τιμών της byd. λέγεται ότι η μέγιστη παραγωγική ικανότητα αυτού του μοντέλου αναμένεται να είναι κοντά στα 3 εκατομμύρια μονάδες και η hon hai ενδέχεται να το κατασκευάσει.

υπολογίζοντας τις τρέχουσες ετήσιες πωλήσεις άνω του 1 εκατομμυρίου μονάδων 3 και y, εκατοντάδων χιλιάδων cybertrucks στο μέλλον και 3 εκατομμυρίων μονάδων model 2, οι μελλοντικές ετήσιες πωλήσεις της tesla αναμένονται να είναι 5 εκατομμύρια οχήματα της byd στο αυτοκίνητο.

ως εκ τούτου, ξεκινώντας από το 2025, αυτές οι δύο εταιρείες αυτοκινήτων, που ουσιαστικά δεν έχουν συγχωνευθεί ποτέ πριν, θα συγκρίνονται συχνά σε όλες τις πτυχές όπως η ισχύς του προϊόντος, το εύρος τιμών, ο όγκος παραγωγής και πωλήσεων και η αλυσίδα εφοδιασμού.

ακριβώς όπως όταν ρωτήθηκε ο μασκ σε μια συνέντευξη το 2011 τι πιστεύει για την byd, η απάντηση του μασκ ήταν: έχετε δει τα αυτοκίνητα της byd στην αγορά; το 2023, το μπούμερανγκ των καιρών χτυπάει ακριβώς ανάμεσα στα φρύδια του μασκ, φυσικά, απάντησε θετικά ότι η byd έχει γίνει πολύ ανταγωνιστική μετά από τόσα χρόνια ανάπτυξης.

μέχρι το επόμενο έτος, εκτιμάται ότι μια από τις πιο συχνές ερωτήσεις στις τηλεδιασκέψεις της tesla θα είναι πώς να αντιμετωπίσετε τον ανταγωνισμό από την byd.

3. αντιμετωπίστε τη δύναμη των εγχώριων ανεξάρτητων εμπορικών σημάτων, η οποία είναι μια μεγαλύτερη εξάλειψη των προκαταλήψεων. 

οι πωλήσεις δεν λένε ψέματα, η byd και η tesla στο αρχικό παράλληλο σύμπαν, αν και ποτέ δεν έχουν θεωρήσει ο ένας τον άλλον ως ανταγωνιστές, θα πρέπει να ανταγωνίζονται σκληρά από το επόμενο έτος.

η άλλη όψη του νομίσματος είναι ότι οι εγχώριες ανεξάρτητες εταιρείες αυτοκινήτων έχουν επανειλημμένα ανανεώσει τις προοπτικές όλων για τα οχήματα καυσίμων και τις κοινοπραξίες. σεβασμός.

ωστόσο, ακόμα κι έτσι, η ισχύς των εγχώριων ανεξάρτητων νέων ενεργειακών εμπορικών σημάτων εξακολουθεί να υποτιμάται σοβαρά λόγω των εκτεταμένων προκαταλήψεων. αυτή η προκατάληψη είναι βέβαιο ότι θα έχει την ευκαιρία να διορθωθεί στον ανταγωνισμό μεταξύ της εγχώριας και της tesla το 2025.

υπάρχουν δύο πιθανές προκλήσεις: 

το πρώτο αναφέρθηκε προηγουμένως, η tesla θα λύσει το πρόβλημα του μοντέλου του χρόνου και η αυτόνομη οδήγηση επιταχύνει ξανά. η περίοδος χρυσού παραθύρου που απομένει για τις εγχώριες εταιρείες αυτοκινήτων είναι μόνο ένας χρόνος. αξίζει να δούμε ξανά αν η ψαλίδα θα διευρυνθεί ξανά αργότερα.

το δεύτερο είναι ότι η εμπλοκή των εγχώριων ανεξάρτητων εμπορικών σημάτων είναι πολύ σοβαρή. το λαμπρό ρεκόρ της byd, καθώς και η μεγάλη επιτυχία της νεοεισαχθείσας xiaomi motors, η οποία έφτασε σε περιθώριο μικτού κέρδους 15%, επιβεβαίωσαν ότι η διαχείριση της εφοδιαστικής αλυσίδας είναι ο πυρήνας ανταγωνιστικότητας των εγχώριων εταιρειών αυτοκινήτων. στο μέλλον, η αλυσίδα εφοδιασμού θα γίνει πιο περίπλοκη και οι πισώπλατες μαχαιριές μεταξύ εγχώριων εταιρειών αυτοκινήτων θα γίνουν πιο σοβαρές.

είτε πρόκειται για την byd, η οποία δεν θέλει να ανταγωνιστεί την tesla, είτε για όλες τις νέες δυνάμεις κατασκευής αυτοκινήτων που παίρνουν τον tesla ως δάσκαλό τους, κανένας δεν προτίθεται να έρθει αντιμέτωπος με την tesla. ωστόσο, με την άνοδο των εγχώριων ανεξάρτητων ολοκαίνουργιων ενεργειακών οχημάτων και την επιταχυνόμενη παγκοσμιοποίησή τους, ο ανταγωνισμός με την tesla θα είναι αναπόφευκτος στην υπάρχουσα αγορά.

αυτή είναι επίσης αυτή που πιστεύουμε ότι θα είναι η μεγαλύτερη και πιο ενδιαφέρουσα μεταβλητή στη βιομηχανία νέων ενεργειακών οχημάτων το 2025.