nachricht

dieser artikel basiert auf öffentlichen informationen und dient ausschließlich dem informationsaustausch und stellt keine anlageberatung dar.

im jahr 2024 wird die dramatische landschaft von fahrzeugen mit neuer energie die sandbox-abzüge der meisten menschen übersteigen. beginnen wir zumindest mit den daten.

byd： 

im zweiten quartal 2024 betrug der umsatz 176,2 milliarden yuan, eine steigerung von 26 % gegenüber dem vorjahr, und der nettogewinn betrug 9,1 milliarden yuan, eine steigerung von 33 % gegenüber dem vorjahr. die gesamte bruttogewinnmarge beträgt 19 %, ohne byd electronics liegt die geschätzte bruttogewinnmarge bei über 22 %. das gesamtverkaufsvolumen des unternehmens belief sich im zweiten quartal auf 987.000 fahrzeuge, was einer steigerung von 40 % gegenüber dem vorjahr entspricht.

tesla： 

der gesamtumsatz belief sich im zweiten quartal 2024 auf 25,5 milliarden us-dollar, davon entfielen 19,9 milliarden us-dollar auf den automobilumsatz, was einem rückgang von 7 % gegenüber dem vorjahr entspricht. der nettogewinn betrug 1,81 milliarden us-dollar, was einem rückgang von 42 % gegenüber dem vorjahr entspricht. die gesamtbruttogewinnmarge betrug 18 % und die bruttogewinnmarge im automobilbereich betrug 18,5 %. die gesamtauslieferungen beliefen sich im zweiten quartal auf rund 444.000 fahrzeuge, was einem rückgang von 5 % gegenüber dem vorjahr entspricht.

gemessen am umsatz und nettogewinnvolumen im zweiten quartal liegen ersteres und letzteres tatsächlich sehr nahe beieinander.

inmitten dieses auf und ab sind byd und tesla, zwei autokonzerne, die sich im grunde genommen in paralleluniversen befanden, auf einem schmalen weg aufeinander gestoßen.

01 byds neues jahr

1. die vorurteile auf dem weg 

die leistungen von byd in diesem jahr sind wirklich bewundernswert. wenn man in den rückspiegel blickt, ist byd im gegensatz zu anderen neuen inländischen automobilherstellern, die sich über einen überwältigenden verkehr freuen können, vollständig ohne verkehr aufgewachsen und größtenteils voreingenommen.

er galt als kraftlos und startete mit einer drei. im jahr 2003 startete byd, das die lizenz erhielt, offiziell sein automobilgeschäft, konnte jedoch nur in den drei bergen ausländischer investitionen, joint ventures und staatlicher vermögenswerte überleben und wurde nicht von allen bevorzugt. natürlich hat es 20 jahre später in bezug auf den marktwert fest den spitzenplatz unter den inländischen herstellern eingenommen.

er galt als strategielos und wurde danach immer wieder ins gesicht geschlagen. im jahr 2004 brachte das unternehmen zwei rein elektrische personenkraftwagen auf den markt. gleichzeitig mit tesla kann es als begründer der inländischen new-energy-fahrzeuge bezeichnet werden. im jahr 2022 traf byd die mutige entscheidung, die produktion von kraftstofffahrzeugen einzustellen und vollständig auf neue energiequellen umzusteigen.große mauer、glückverheißend,öffentlich,bmwviele chinesische und ausländische automobilhersteller kämpfen immer noch mit dem kampf zwischen ihrer linken und rechten hand.

dann wurde er wegen seiner unqualifiziertheit beschimpft. byd, das sich seit 30 jahren mit neuen energien beschäftigt, hat auf seinem technischen weg grundsätzlich keine größeren fehler gemacht. selbst vor vier jahren gab es noch viele diskussionen darüber, ob hybride keine zukunft hätten, aber fakten belegen, dass hybride großes potenzial haben. byd brachte 2008 seinen ersten plug-in-hybrid auf den markt und beherrscht nun die hybridtechnologie. darüber hinaus beweist auch die einst sehr beliebte blade-batterie von byd die stärke ihrer kerntechnologie.

natürlich glauben einige leute, dass die integration von byd die lieferkette unter druck setzen wird. doch als eines der wenigen inländischen unternehmen für neue energien, das profitabel ist, beweist die bruttogewinnmarge von 22 %, dass alle anderen außenseiter sind. andere vorurteile, um nur einige zu nennen.

2. die ära der iq-steuer wird irgendwann für immer vorbei sein 

der letzte punkt, an dem byd gehackt wurde, war seine markenmacht.

im jahr 2023 wird der umsatz von byd erstmals die 3-millionen-marke überschreiten. mit der einführung der dmi5.0-plattform wird das unternehmen auch ein großes facelift bei kernindikatoren wie leistungsverlust, kraftstoffverbrauch und reichweite einleiten führen sie die branche mindestens ein jahr lang. mit der unterstützung dieser plattform wird byd in diesem jahr voraussichtlich 4 millionen fahrzeuge erreichen, und bereits im jahr 2026 könnten die 5 millionen fahrzeuge überschritten werden.

was hat das übrigens mit der markenmacht zu tun?

der hauptmarkt von byd liegt in china, und inländische autos sind bereits an die börse gegangen. wer wird also an dem künftigen anstieg von 2 millionen beteiligt sein? die antwort ist ein scheinbar hochkarätiges joint venture, das bereits in gefahr ist.

derzeit haben inländische limousinen und suvs der a- und b-klasse ein jährliches gesamtverkaufsvolumen von rund 12 millionen einheiten, wobei joint-venture-marken mehr als die hälfte ausmachen.

im ersten halbjahr dieses jahres konnte sich die einst so edle bba nur auf preissenkungen verlassen, um ihren betrieb aufrechtzuerhalten. aus ihrem zwischenbericht in diesem jahr können wir auch keine schwierigkeiten erkennen dass die bestehende produktionskapazität um 10 millionen einheiten zurückgezogen wird, was beleidigt ist. es gibt zu viele leute, deshalb werde ich sie hier nicht namentlich nennen.

während byd, xiaomi, ideal und andere im inland hergestellte autos joint ventures in bezug auf kosteneffizienz und reputation vernichten, wird die ära der iq-steuer beginnen, in der autos mit nur einem gebot für zehntausende oder sogar hunderttausende mehr verkauft werden können irgendwann für immer verschwunden sein. es wird nicht mehr lange dauern, bis das joint venture im nächsten jahr in beschleunigtem tempo zusammenbricht.

abbildung: geschätzte byd-autoverkäufe. quelle: passenger car association, soochow securities

02 teslas kleines jahr

die leistung von tesla in diesem jahr ist dürftig, aber es gibt nicht viele überraschungen. der hauptgrund ist die mangelnde verfügbarkeit von fahrzeugmodellen.

unter den 444.000 im zweiten quartal dieses jahres ausgelieferten einheiten warenmodell 3undmodell ydas liefervolumen beträgt 95 %. egal wie stark das produkt ist, es kann ästhetischer ermüdung nicht standhalten.

darüber hinaus ist die dividende für die übernahme der bba-aktien beim model 3 und model y abgelaufen und die verkäufe sind in diesem jahr zurückgegangen. ein weiterer pluspunkt ist die globalisierung der lieferkette. da die chinesischen fabriken in den letzten drei jahren ihre volle produktion erreicht haben, sind sie auch am ende.

darüber hinaus haben andere das, was sie haben, und der preis ist niedriger als ihrer.

obwohl der mit spannung erwartete cybetruck schließlich im november 2023 ausgeliefert wird und der auftragsbestand eine million übersteigt, ist die herstellung zu schwierig, und kürzlich wurde sogar berichtet, dass tesla keine bestellungen mehr entgegennimmt.

im jahr 2024 gibt es nur noch geschichten, die die hohe bewertung von tesla stützen. in der atmosphäre des nasdaq-bullenmarktes kann sich musk auch auf den einstieg von fsd in china, humanoide roboter, autonomes fahren, robotaxi, dojo und andere konzepte als unterstützung verlassen.

03 endlich treffen paralleluniversen aufeinander

in den letzten fünf jahren ist einer in der preisspanne über 300.000 verrückt geworden, und der andere hat in der preisspanne unter 300.000 gewonnen, aber die beiden sind sich noch nie begegnet.

auch bis 2024 sind tesla und byd noch akteure in zwei parallelwelten. aber nach einem kleinen und einem großen jahr wurde die kluft zwischen beiden überbrückt.

wenn zuvor gesagt wurde, dass die hersteller von fahrzeugen mit neuer energie einseitig die hersteller von fahrzeugen mit traditionellem kraftstoff erdrosselt hätten, dann würden ab 2025 die internen kämpfe unter den fahrzeugen mit neuer energie offiziell beginnen. 

1. die drei großen wachstumspunkte von byd treffen tesla direkt 

wo werden die zukünftigen wachstumspunkte von byd liegen, nachdem es sich zu einem sechseckigen krieger entwickelt hat? tatsächlich ist die zukünftige ausrichtung von byd grundsätzlich klar: high-end, intelligent und international.

der automobilmarkt ist derselbe wie der mobiltelefonmarkt. der gewinn von byd bicycle liegt jedoch bei weniger als 10.000 yuan. dies beruht auf seinem skalenvorteil und seiner vertikalen integrationsstrategie . obwohl high-end-luxusautos in kleinen stückzahlen verkauft werden, kann der gewinn pro auto leicht in die zehntausende gehen, was sie zu einem kinderspiel mit viel größeren gewinnspannen macht.

allein der jährliche inlandsabsatz von high-end-autos über 300.000 yuan beträgt fast 5 millionen und wird hauptsächlich von bba, joint ventures und tesla monopolisiert. unter den neuen energieautounternehmen haben ideal und huawei jedoch bereits einen weg gefunden byd fügt weitere hinzu. bleiben sie auf dem laufenden, also nehmen sie fahrt auf, schauen sie nach oben,gleichung leopardmit dem dreigleisigen ansatz ist auch die werbeintensität deutlich höher. wenn das gesamtverkaufsvolumen in diesem jahr 150.000 einheiten erreichen kann, hat es die kraft, in zukunft an den high-end-pokertisch heranzukommen.

wenn es in der vergangenheit ein echtes manko von byd gab, dann war es die intelligenz. aber es ist auch verständlich, dass es für einen autokonzern mit einem durchschnittspreis von weniger als 150.000 nicht logisch ist, stark in intelligenz zu investieren. doch da byd den high-end-markt durchbrechen will, muss intelligenz eingeführt werden.

ab 2021 hat byd in horizon autonomous driving-chips investiert und ein joint venture mit momenta, dipai zhixing, gegründet, um selbst entwickelte intelligente fahralgorithmen zu entwickeln. es ist ersichtlich, dass das autonome fahren von byd in die zugrunde liegende technologie eingedrungen ist. auch modelltechnisch ist die smart-driving-plattform sinnvoll in drei varianten unterteilt:

basierend auf dem plan von horizon single journey 5, auf dem niveau von 200.000 yuanchinesischmassenproduktion anderer modelle;

basierend auf der single-orinx- und dual-lidar-lösung von nvidia liegt das 300.000-yuan-niveaudenza n7in die massenproduktion gehen;

basierend auf der dual-orinx- und triple-lidar-lösung von nvidia ist es auf dem 1,1-millionen-lookup-modell installiert.

das letzte puzzleteil ist die fahrt aufs meer. man kann sagen, dass die auslandsexpansion von byd dieses mal ernst ist. im letzten bericht zum zweiten quartal hat byd 106.000 fahrzeuge verkauft, was 11 % entspricht. unter allen größten automobilunternehmen der welt ist dies das einzige unternehmen, das keine globalisierung erreicht hat.

ob ein autokonzern sich globalisieren will, hören sie nicht auf seine worte, schauen sie sich nur einen punkt an: nämlich, ob er produktionskapazitäten im ausland aufgebaut hat. es kostet kein geld, darüber zu reden. der aufbau von produktionskapazitäten ist das eigentliche all-in.

in den letzten jahren hat byd seine produktionskapazitäten in ungarn, thailand, brasilien, usbekistan, indonesien und anderen ländern intensiv ausgebaut. die anordnung der fabriken auf mehreren kontinenten zeigt deutlich, dass die ambitionen des unternehmens auf der gesamten weltkarte liegen. darüber hinaus ist klar geplant, dass die produktionskapazität 1 million fahrzeuge erreicht, was der gleichen größe wie teslas fabrik in shanghai entspricht.

mit der vollständigen einführung hochwertiger, intelligenter und ausländischer strategien wird byd tesla direkt gegenübertreten.

2. teslas neuer wachstumspunkt wird auch auf byd stoßen 

tesla, das in einen wachstumsengpass geraten ist, rückt näher an den zeitpunkt, an dem es den low-end-markt verdrängen wird.

erstens steht dies im einklang mit musks produktplanungs-roadmap. es ist in der tat sein konsequentes bestreben, die preise kontinuierlich zu senken und integrative technologie zu erreichen. andererseits tauchen immer mehr produktinformationen auf.

die neuesten nachrichten besagen, dass tesla in der ersten hälfte des jahres 2025 mit der produktion eines sparsameren elektroautos beginnen will. dabei handelt es sich um das model 2 oder model q, über das bereits seit mehreren jahren gemunkelt wird. der preis soll zwischen 160.000 und 180.000 liegen yuan, und dies deckt die preisspanne von byd bereits vollständig ab. es wird gesagt, dass die maximale produktionskapazität dieses modells voraussichtlich bei fast 3 millionen einheiten liegt und hon hai es möglicherweise herstellen wird.

wenn man den aktuellen jahresabsatz von mehr als 1 million 3er- und y-einheiten, hunderttausende künftige cybertrucks und 3 millionen model 2-einheiten berücksichtigt, kann man davon ausgehen, dass teslas zukünftiger jahresabsatz 5 millionen einheiten betragen wird, gefolgt von 5 millionen byd fahrzeuge prallten gegen das auto.

daher werden diese beiden automobilunternehmen, die im grunde noch nie zuvor zusammengekommen sind, ab 2025 häufig in allen aspekten wie produktstärke, preisspanne, produktions- und verkaufsvolumen sowie lieferkette verglichen.

als musk 2011 in einem interview gefragt wurde, was er von byd halte, antwortete musk: haben sie die autos von byd auf dem markt gesehen? im jahr 2023 trifft musk den bumerang der zeit mitten zwischen den augenbrauen. natürlich reagierte er positiv darauf, dass byd nach so vielen jahren der entwicklung sehr wettbewerbsfähig geworden ist.

es wird geschätzt, dass eine der am häufigsten gestellten fragen in teslas telefonkonferenzen bis zum nächsten jahr sein wird, wie man mit der konkurrenz von byd umgeht.

3. stellen sie sich der stärke inländischer unabhängiger marken, was eine größere beseitigung von vorurteilen bedeutet. 

die verkäufe lügen nicht, obwohl sie sich im ursprünglichen paralleluniversum nie als konkurrenten betrachtet haben, werden sie ab dem nächsten jahr hart konkurrieren müssen.

die andere seite der medaille ist, dass unsere inländischen unabhängigen automarken die einstellung aller zu kraftstofffahrzeugen und joint ventures wiederholt aufgefrischt haben. jetzt haben sie offiziell den weltgrößten tesla im visier, was kaum zu übersehen ist. respektieren.

dennoch wird die stärke inländischer unabhängiger neuer energiemarken aufgrund weit verbreiteter vorurteile immer noch stark unterschätzt. dieses vorurteil wird im wettbewerb zwischen inland und tesla im jahr 2025 sicherlich eine chance haben, korrigiert zu werden.

es gibt zwei potenzielle herausforderungen: 

das erste wurde bereits erwähnt, tesla wird das modellproblem nächstes jahr lösen und das autonome fahren nimmt wieder fahrt auf. die für inländische automobilunternehmen verbleibende golden-window-periode beträgt nur noch ein jahr. es ist noch einmal zu sehen, ob sich der abstand später noch einmal vergrößert.

zweitens ist die entwicklung inländischer unabhängiger marken zu ernst. die brillante bilanz von byd und der große erfolg des neu hinzugekommenen unternehmens xiaomi motors, das eine bruttogewinnmarge von 15 % erreicht hat, haben bestätigt, dass das lieferkettenmanagement die zentrale wettbewerbsfähigkeit inländischer automobilunternehmen darstellt. in zukunft wird die lieferkette nur noch komplizierter und die hinterlist zwischen inländischen automobilherstellern wird gravierender.

ob byd, das nicht mit tesla konkurrieren will, oder all die neuen automobilhersteller, die tesla als ihren lehrmeister nehmen, niemand hat die absicht, sich mit tesla zu messen. mit dem aufkommen unabhängiger, brandneuer energiefahrzeuge im inland und deren beschleunigter globalisierung wird jedoch die konkurrenz mit tesla auf dem bestehenden markt unvermeidlich sein.

dies wird unserer meinung nach auch die größte und interessanteste variable in der new-energy-fahrzeugbranche im jahr 2025 sein.