νέα

「Χρησιμοποιήστε μια επιχειρηματική προοπτική για να αποκρυπτογραφήσετε τις παγκόσμιες αλλαγές」

Αυτός είναι ο Νο. 1 "Καλύτερος Εμπορικός Ντετέκτιβ" 122βίντεο

ΑΕΕΑΠ, ή όπως τα λέμεΤα αμοιβαία κεφάλαια ακίνητης περιουσίας είναι σίγουρα προϊόν της αμερικανικής κεφαλαιαγοράς Στο αποκορύφωμά της, η κλίμακα των κεφαλαίων ακινήτων στις Ηνωμένες Πολιτείες έφτασε τα 4,5 τρισεκατομμύρια δολάρια, καθιστώντας τα κεφαλαιουχικό μεγαθήριο στην αγορά ακινήτων.

Μιλώντας για τη γέννησή του, εδώ πρέπει να τραβήξουμε το χρονοδιάγραμμα πίσω στο 1960. Εκείνη την εποχή, η δομή της αγοράς ακινήτων των ΗΠΑ ήταν ακόμα αυτό που μόλις αναφέραμε Αυτό έκανε τις Ηνωμένες Πολιτείες να εισέλθουν σε ύφεση τον Απρίλιο του 1960, όταν οι επιδόσεις του real estate ήταν πολύ κακές. Κάποιος στο Κογκρέσο επεσήμανε ότι η αγορά ακινήτων είναι πολύ κακή γιατί υπάρχουν πολύ λίγοι παίκτες και μόνο οι μεγάλοι παίκτες μπορούν να εισέλθουν στην αγορά.

Τι εμποδίζει λοιπόν την αγορά ακινήτων να προσελκύει χρήματα;Ένα όριο είναι ότι το ακίνητο δεν είναι διαπραγματεύσιμο.Περιττό να πούμε ότι όλοι γνωρίζουν πόσο ενοχλητικό είναι να αγοράζεις και να πουλάς ένα σπίτι.Ένα άλλο όριο είναι ότι η τιμή μονάδας είναι πολύ υψηλή.Υπολογίζεται ότι για τους περισσότερους ανθρώπους, το πιο ακριβό πράγμα που θα αγοράσουν στη ζωή τους είναι ένα σπίτι, επομένως οι απλοί επενδυτές δεν θα επενδύσουν σε ακίνητα επιπόλαια.

Ωστόσο,Όλα άλλαξαν όταν ο Πρόεδρος Αϊζενχάουερ υπέγραψε την Τροποποίηση Φόρου Καπνού στις 14 Σεπτεμβρίου 1960. Αυτή η τροπολογία πρόσθεσε ένα στοιχείο ακίνητης περιουσίας που δεν είχε καμία σχέση με τη βιομηχανία καπνού, που ονομαζόταν νόμος καταπιστεύματος επενδύσεων σε ακίνητα.

Οι αμερικανικοί λογαριασμοί περιέχουν συχνά ιδιωτικά αγαθά, που είναι συνήθως το απομεινάρι του παιχνιδιού μεταξύ των δύο μερών. Το βασικό περιεχόμενο αυτού του νομοσχεδίου επενδύσεων σε ακίνητα είναι η τιτλοποίηση ακίνητης περιουσίας με τη θέσπιση των λεγόμενων REIT, της συντομογραφίας του Καταπιστεύματος Επενδύσεων Ακίνητης Περιουσίας, καταπιστευματικών κεφαλαίων επενδύσεων σε ακίνητα.

Ποιο είναι το νόημα; Όλοι αρχίζουν να αντλούν τα βασικά σημεία!

Αυτό το είδος του αμοιβαίου κεφαλαίου επενδύει κυρίως σε περιουσιακά στοιχεία που σχετίζονται με ακίνητα Οι επενδυτές δεν χρειάζεται να διαχειρίζονται μόνο ένα μικρό ποσό χρημάτων για να συμμετέχουν σε αυτό το είδος κεφαλαίων που απαιτείται να διανεμηθεί στους επενδυτές,Είναι παρόμοιο με την αγορά ενός σπιτιού μαζί και τα χρήματα που κερδίζετε θα μοιραστούν μαζί σας, αλλά δεν χρειάζεται να ανησυχείτε για τα προβλήματα όπως η αγορά ενός σπιτιού, και μπορείτε να έρθετε και να φύγετε ελεύθερα Οι δύο ελλείψεις που εμποδίζουν το κοινό να συμμετέχει στις επενδύσεις σε ακίνητα δεν αποτελούν πλέον πρόβλημα. Η εισαγωγή αυτού του νομοσχεδίου άνοιξε ένα νέο κεφάλαιο στις επενδύσεις στην αγορά ακινήτων των ΗΠΑ.

Μετά τις Ηνωμένες Πολιτείες, τουλάχιστον 40 χώρες από την Ευρώπη έως την Ασία, συμπεριλαμβανομένης της Κίνας, έχουν εισαγάγει διαδοχικά παρόμοια νομικά πλαίσια, δημιουργώντας ένα θεμέλιο για τα ΑΕΕΑΠ για να οδηγήσουν το κύμα των επενδύσεων σε ακίνητα.

Φυσικά, ο μεγαλύτερος και πιο άγριος παίκτης είναι οι Ηνωμένες Πολιτείες!

Ποιος είναι πίσω από αυτό;

Με τη θεμελίωση του νομοσχεδίου, χρειαζόμαστε επίσης ανθρώπους που θα φέρουν τα REITs στην αγορά. Εδώ μιλάμε για τους ανθρώπους που ίδρυσαν το πρώτο ταμείο REIT.Thomas J. Broyhill, τον λέγαμε Broyhill. Ο Xiaotang έχει έναν ξάδερφό του, τον Joel Broyhill, ο οποίος είναι σημαντικό μέλος του Κογκρέσου που πίεσε για την εισαγωγή του νομοσχεδίου για επενδύσεις σε ακίνητα.Μέσω αυτού του ξαδέλφου, ο Xiaotang έγινε ένας από τους πρώτους ανθρώπους που πρόσεξε τον λογαριασμό.

Στην αρχή, όλοι δεν ήξεραν πώς να παίξουν, αλλά όταν ο Xiaotang το άκουσε, ένιωσε ότι αυτή ήταν μια ευκαιρία που δίνεται μια φορά στη ζωή του και ότι κάτι πρέπει να κάνει, σκέφτηκε μια ποικιλία μοντέλων, όπως ένα μοντέλο για τους πλούσιους ανθρώπους να επενδύσουν σε έργα υψηλού επιπέδου, καθώς επίσης έχω σκεφτεί να επικεντρωθώ στη μεσαία τάξη που θέλει να χτίσει τις δικές της κοινότητες για να προσθέσει αξία.Στο τέλος, αποφάσισε να λανσάρει ένα μαζικό προϊόν που δεν είχε δει ποτέ στη βιομηχανία ακινήτων και στο οποίο θα μπορούσαν να συμμετέχουν όλοι. Έτσι, το 1961, ο Xiaotang ίδρυσε το πρώτο ταμείο REITs: American Realty Trust.

Δεδομένου ότι ήταν το πρώτο, οι περισσότεροι άνθρωποι που ζούσαν δίπλα στις Ηνωμένες Πολιτείες δεν ήξεραν αρχικά τι ήταν. Προκειμένου να προωθήσει, ο Xiaotang άρχισε να δίνει διαλέξεις παντού και να ανεβάζει διαφημιστικές πινακίδες σε αυτοκινητόδρομους και ακόμη και στη Wall Street.

Μετά την αρχική εξερεύνηση και τη δημοφιλή επιστήμη, ο κλάδος των αμοιβαίων κεφαλαίων ακινήτων αναπτύσσεται ολοένα και ταχύτερα από τη δεκαετία του 1990.Στο αποκορύφωμά της το 2022, η συνολική κλίμακα διαχείρισης κεφαλαίων REIT στις Ηνωμένες Πολιτείες θα φτάσει τα 4,5 τρισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και σχεδόν ο μισός πληθυσμός των ΗΠΑ επενδύει σε REIT ή συναφή περιουσιακά στοιχεία.

Για να πεις ότι αυτός ο αριθμός είναι πραγματικά τρομακτικός, γιατί το λες αυτό; Επειδή, αν κρίνουμε από τα στοιχεία του περασμένου έτους, το μέγεθος ολόκληρης της αγοράς ακινήτων των ΗΠΑ ήταν μόνο 3,7 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Γιατί λοιπόν τα REIT προσελκύουν τόσα χρήματα;

Γιατί τα ταμεία ακινήτων είναι τόσο δημοφιλή;

Τα ταμεία ακίνητης περιουσίας είναι πολύ δημοφιλή,✅Το ένα είναι επειδή οι επενδυτικές αποδόσεις είναι υψηλές και υπάρχουν φορολογικά πλεονεκτήματα.Ήδη από τον 19ο αιώνα, ο Βρετανός οικονομολόγος Ντέιβιντ Ρίτσαρντο ανακάλυψε και πρότεινε τη «θεωρία της ενοικίασης γης».

Από αυτή τη θεωρία, μπορούμε να δούμε ότι ένα κύριο χαρακτηριστικό της ακίνητης περιουσίας είναι ότι μπορεί να δημιουργεί συνεχώς ταμειακές ροές. Και όπως μόλις είπα, ο νόμος ορίζει ότι το 90% των εσόδων των ΑΕΕΑΠ πρέπει να διανέμεται απευθείας στους επενδυτές Αυτή είναι η τυπική Cash Cow!

Πρέπει να γνωρίζετε ότι δεν θα πληρώνουν μερίσματα όλες οι μετοχές και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και ούτω καθεξής δεν πληρώνουν καθόλου μερίσματα Τα ομόλογα που παρουσιάσαμε σε προηγούμενο άρθρο (.) έχει σταθερό εισόδημα από τόκους, αλλά αν περιμένετε τη λήξη, υπάρχουν λίγα περιθώρια για ανατίμηση του κεφαλαίου, αλλά η ακίνητη περιουσία που κατέχεται από τις REIT θα εξακολουθεί να εκτιμάται.

Ας μιλήσουμε για τα φορολογικά οφέλη των REITs Το πιο σημαντικό είναι ότι δεν χρειάζεται να πληρώσετε εταιρικό φόρο. Πρέπει να γνωρίζετε ότι τα περισσότερα μερίσματα μετοχών είναι χρήματα που προέρχονται από τα έσοδα μετά από φόρους της εταιρείας, τα οποία είναι απολύτως ασύγκριτα με τα REIT. Κάποιος έχει υπολογίσει ότι η μέση ετήσια απόδοση των ενεργών REIT μπορεί να φτάσει το 10,6%.

Επιπλέον, το εισόδημα σε μετρητά που εισπράττουν οι επενδυτές συνοδεύεται επίσης από ορισμένες φορολογικές εκπτώσεις, γεγονός που το καθιστά πολύ ικανοποιητικό!

Ο δεύτερος λόγος για τον οποίο τα αμοιβαία κεφάλαια ακινήτων είναι τόσο δημοφιλή είναι ότι έχουν πολλούς τρόπους παιχνιδιού, καλύπτοντας όλες τις πτυχές της αγοράς ακινήτων.Καθώς οι κανονισμοί στις Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίζουν να απελευθερώνονται, οι τύποι ακινήτων στα οποία μπορούν να επενδύσουν τα REIT έχουν γίνει ολοένα και πιο διαφορετικοί. .

Ως εκ τούτου, τα τελευταία 60 χρόνια, περισσότεροι από 20 τύποι REIT προσανατολισμένων στην ακίνητη περιουσία έχουν αναπτυχθεί από εμπορικά κέντρα έως κινηματογράφους μέχρι νοσοκομεία, κέντρα δεδομένων, γεωργία κ.λπ. Βασικά, όποια βιομηχανία είναι δημοφιλής θα ακολουθείται από τη βιομηχανία REIT ακινήτων.Τελικά, ποια βιομηχανία μπορεί να κάνει χωρίς γη;

Αυτό δίνει σε πολλούς επενδυτές που θέλουν να συμμετάσχουν σε νέους κλάδους μια σχετικά σταθερή και ευέλικτη επενδυτική ευκαιρία. Για παράδειγμα, όταν ξεκίνησε η επιδημία για πρώτη φορά, το ηλεκτρονικό εμπόριο ήταν πολύ δημοφιλές, επομένως τα REIT που σχετίζονται με τις αποθήκες ηλεκτρονικού εμπορίου έγιναν επίσης δημοφιλή Τα τελευταία δύο χρόνια, η τεχνητή νοημοσύνη ήταν καυτή, επομένως οι REIT που σχετίζονται με τα ακίνητα των κέντρων δεδομένων έκλεψαν αμέσως το δημοσιότητα. Επιπλέον, οι Ηνωμένες Πολιτείες θέσπισε το νόμο φορολογικής μεταρρύθμισης το 1986, ο οποίος έδωσε επίσης στα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας το δικαίωμα να παρακάμπτουν τρίτα μέρη και να λειτουργούν άμεσα.

Ο τρίτος λόγος για τον οποίο τα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας γίνονται όλο και πιο δημοφιλή είναι ότι το όριο γίνεται όλο και χαμηλότερο.Στο παρελθόν, έπρεπε να περάσετε από εξειδικευμένους μεσίτες, και υπήρχαν ορισμένοι κύκλοι διακανονισμού και τιμολόγησης Από τη δεκαετία του 1990, οι REIT εισήχθησαν το ένα μετά το άλλο, κάνοντας τη συμμετοχή σε REIT εξίσου βολική με την αγορά και την πώληση μετοχών Είτε είναι μικροί επενδυτές είτε μεγάλοι χρηματοδότες όπως τα συνταξιοδοτικά ταμεία, είναι όλοι πρόθυμοι να εισέλθουν στην αγορά.

Ποια είναι τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα των κεφαλαίων ακίνητης περιουσίας;

Κοιτάζοντας τα μεγαλύτερα κεφάλαια του κόσμου, από το Blackstone μέχρι το KKR, δεν υπάρχει σχεδόν κανένας που να μην έχει αγγίξει τα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας. εμείςΑς μιλήσουμε για τη Blackstone, η οποία δεν είναι μόνο ο «Βασιλιάς των παγκόσμιων ιδιωτικών μετοχών» αλλά και ο «Βασιλιάς των ακινήτων».

Ως το πρώτο εναλλακτικό κεφάλαιο τρισεκατομμυρίων δολαρίων στον κόσμο, η Blackstone διαθέτει τέσσερις επιχειρήσεις, συμπεριλαμβανομένων ακινήτων, ιδιωτικών κεφαλαίων, αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου και πιστώσεων και ασφάλισης.

Συμπεριλαμβανομένης της Κίνας, έχουν επίσης αποκτήσει ακίνητα όπως το Changtai Plaza στη Σαγκάη και συμμετείχαν σε πολλά έργα.

Μπορεί να έχετε ερωτήσεις εδώ, ποια είναι τα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία; Αυτό συγκρίνεται με τα λεγόμενα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές και ομόλογα που είναι εύκολο να διαπραγματευτούν.

Τα εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία είναι γενικά σχετικά μη ρευστά, συμπεριλαμβανομένων των ιδιωτικών κεφαλαίων, των ακινήτων, των πρώτων υλών, ακόμη και των σπορ αυτοκινήτων, της τέχνης και του κόκκινου κρασιού.

Τι μπορούν λοιπόν να φέρουν στην αγορά ακινήτων τα κεφάλαια ακίνητης περιουσίας όπως τα REIT;

Ας μιλήσουμε πρώτα για αυτό το όφελος.Πρώτα απ 'όλα, τα ακίνητα δεν είναι πλέον αποκλειστικά σε μεγάλες εταιρείες και πλούσιους ανθρώπους, και οι μικροεπενδυτές μπορούν επίσης να λάβουν μερίδιο ανάπτυξης ακινήτων.Στην πορεία, βοήθησε επίσης τη βιομηχανία ακινήτων να επεκτείνει τις πηγές χρηματοδότησής της.

Δεύτερον, μπορεί να βοηθήσει στη σταθεροποίηση της αγοράς σε περιόδους κρίσης,Για παράδειγμα, ο Starwood, ένας από τους πρωταγωνιστές αυτού του κύματος κρίσης κεφαλαίων ακινήτων για το οποίο μιλήσαμε στην αρχή, ξεκίνησε αρχικά με την ανάληψη πολυκατοικιών από μια ομάδα τραπεζικών «βροντών» κατά τη διάρκεια της κρίσης αποταμίευσης και δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες σε χαμηλές τιμές τις δεκαετίες του 1980 και του 1990. Μια άλλη περίπτωση είναι η Blackstone, η οποία ιδρύθηκε το 1985 και επικεντρώθηκε για πρώτη φορά σε ιδιωτικά κεφάλαια και άρχισε να αγγίζει ακίνητα μόλις το 1991. Η οικονομική κρίση έγινε ένα σημαντικό σημείο καμπής για την Blackstone Τιμές λόγω τους Η εξαγορά σταθεροποίησε τις τιμές των κατοικιών στην κρίση, και φυσικά και οι ίδιοι έκαναν πολλά χρήματα. Από τότε, τα ακίνητα έχουν γίνει η μεγαλύτερη επιχείρηση της Blackstone.

Τρίτον, είναι να επιταχυνθεί η ανάπτυξη των αναδυόμενων βιομηχανιών και περιφερειών.Όπως έχουμε πει προηγουμένως, εάν ένας κλάδος γίνει δημοφιλής, θα υπάρχουν REIT σε αυτόν τον κλάδο που περιμένουν να γίνουν δημοφιλείς. Επιπλέον, επειδή υπάρχουν τέτοια μέρη κεφαλαίων που είναι πρόθυμα να συμμετάσχουν και να αναλάβουν, περισσότεροι προγραμματιστές θα είναι πρόθυμοι να επενδύσουν σε νέα έργα.

Γιατί ανατρέπονται οι ΑΕΕΑΠ;

Απλώς είπα ότι τα REIT είναι καλά, αλλά αν παίζετε πολύ σκληρά, θα προκύψουν προβλήματα, συμπεριλαμβανομένης της τρέχουσας κρίσης των κεφαλαίων ακινήτων στις Ηνωμένες Πολιτείες.Ας μιλήσουμε πρώτα για το πώς αυτοί οι έμποροι ή οι χορηγοί REIT κερδίζουν χρήματα χρεώνοντας διάφορα τέλη διαχείρισης και έξοδα διαχείρισης.Μερικά συλλέγονται με βάση τον όγκο της ακίνητης περιουσίας που διαχειρίζεται, και κάποια με βάση το εισόδημα.

Έτσι, για αυτά τα ταμεία, εάν θέλουν να βγάλουν περισσότερα χρήματα, πρέπει να προσελκύσουν όσο το δυνατόν περισσότερα κεφάλαια και να αγοράσουν καλά ακίνητα.

Όταν υπερβολικά ποσά REIT ξεχύνονται σε ακίνητα με πολλά χρήματα, το πιο άμεσο αποτέλεσμα είναι ότι θα ανταγωνίζονται για τη στέγαση και ταυτόχρονα θα ανεβάζουν τεχνητά τις τιμές των κατοικιών.Απλώς δείτε αυτή την εικόνα, που είναι ο δείκτης τιμών των εμπορικών κατοικιών Μπορείτε να φανταστείτε ότι μετά το ξέσπασμα της επιδημίας, όταν κανείς δεν πήγε πια στο γραφείο, ο δείκτης τιμών των εμπορικών κατοικιών εξακολουθούσε να αυξάνεται στα ύψη; είναι παράλογο;

Αυτό είναι αναπόσπαστο από την εισροή μεγάλων ποσών REITs με κεφάλαια. Ταυτόχρονα, τα κεφάλαια ακινήτων, ως μεγάλοι ιδιοκτήτες γης, είναι σίγουρα ισχυρότερα από τους μικρούς ενοικιαστές, γεγονός που θα κάνει την αγορά να μην εκμεταλλεύεται όλο και περισσότερο τους απλούς ενοικιαστές.Τα Ηνωμένα Έθνη εξέδωσαν έκθεση το 2019 δηλώνοντας ότι αφού η Blackstone αγόρασε μεγάλο αριθμό ακίνητων που είχαν αθετήσει τις υποχρεώσεις τους μετά την οικονομική κρίση, τα ενοίκια αυξήθηκαν σημαντικά και έδιωξαν πολλούς ενοικιαστές.

Πώς δημιουργείται μια κρίση;

Ας εστιάσουμε ξανά στην τρέχουσα κρίση. Ας επικεντρωθούμε στα αίτια αυτής της κρίσης.Ο πρώτος πρωταγωνιστής είναι η Blackstone Μετά την οικονομική κρίση, η Blackstone κάρπωσε τα μερίσματα της εποχής του real estate και ίδρυσε ένα ταμείο ακινήτων BREIT το 2017.，Εκείνη την εποχή, τα ακίνητα των ΗΠΑ βίωναν μια ανοδική αγορά και τα επιτόκια εξακολουθούσαν να βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.

Πολλοί άνθρωποι θέλουν να ασχοληθούν με το real estate.Η τοποθέτηση του BREIT από την Blackstone είναι απλώς να επιτρέπει στους απλούς ανθρώπους να συμμετέχουν σε εμπορικά ακίνητα.Αν και δεν είναι εισηγμένη στην αγορά, βασίζεται στην ισχυρή ισχύ της Blackstone για τη διανομή σε διάφορες χρηματιστηριακές εταιρείες όλων των μεγεθών, σε σύγκριση με άλλες REIT, τα διάφορα έξοδα είναι σχετικά χαμηλά από τις επιδόσεις του τα τελευταία χρόνια Το ποσοστό μπορεί να ξεπεράσει το 10%.Ως εκ τούτου, το BREIT έγινε πολύ δημοφιλές μόλις εισήχθη στο χρηματιστήριο, σε μόλις 5 χρόνια, έφτασε σε κλίμακα 116 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ.

Έχει γίνει ο μεγαλύτερος αγοραστής ακινήτων στις Ηνωμένες Πολιτείες, ανεβάζοντας τα έξοδα διαχείρισης της Blackstone έως και 1,8 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2021.

Αλλά δεν περίμενα ότι όσο πιο γρήγορα ανέβαινα, τόσο πιο δυνατά έπεφτα.Το 2022, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα αρχίσουν να αυξάνουν τα επιτόκια και το κόστος κεφαλαίου όλων θα αυξηθεί .Ως νέο ταμείο, με τόσο γενναιόδωρα μερίσματα πριν, η κύρια πηγή μετρητών είναι στην πραγματικότητα η συνεχής εισροή κεφαλαίων από νέους επενδυτές, παρά τα χρήματα που κερδίζονται από ακίνητα. Επομένως, αυτό που ανησυχεί τη Blackstone δεν είναι μόνο η ανάληψη χρημάτων Επίσης, η νέα χρηματοδότηση αρχίζει επίσης να στερεύει.

Επιπλέον, τα ακίνητα που διαχειρίζεται η BREIT δεν έχουν μόνο κακή ρευστότητα, αλλά συρρικνώνονται επίσης σε αξία και ανακοίνωσε τον Νοέμβριο του 2022 ότι θα αρχίσει να περιορίζει τις εξαγορές 15 μηνών.

Μετά από αυτό, η KKR και άλλες εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων που είχαν επωφεληθεί από το τελευταίο κύμα μερισμάτων ακίνητης περιουσίας παρουσίασαν επίσης φυγή κεφαλαίων και περιορισμένες αναλήψεις μετρητών. Αν και η Blackstone τερμάτισε τους περιορισμούς της τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, αφού η Starwood πρότεινε περιορισμούς εξαγοράς τον Μάιο,Η φυγή κεφαλαίων από ολόκληρο το ταμείο ακινήτων έχει αρχίσει να επιταχύνεται και πάλι και η συνολική κλίμακα αναμένεται να φτάσει τα 16,5 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ φέτος.

Η αγορά ακινήτων των ΗΠΑ, κυρίως η εμπορική αγορά κατοικιών, δεν δείχνει σημάδια βελτίωσης και οι επενδυτές είναι απίθανο να επιστρέψουν στην τρέλα του παρελθόντος.

Ο Μπάφετ είπε ότι μόνο όταν σβήσει η παλίρροια ξέρεις ποιος κολυμπά γυμνός. Ολόκληρη η αγορά κεφαλαίων ακινήτων μπορεί να έχει αρχίσει να βρίσκει μια πραγματική ισορροπία αφού βίωσε μια τρελή τάση.

Οι χαλαροί κανονισμοί και η νομοθετική τόνωση έχουν επιφέρει την ταχεία ανάπτυξη της αγοράς ακινήτων των ΗΠΑ και τα τεράστια κεφάλαια, τα οποία έχουν συμβάλει στην ανισορροπία με την πραγματική ζήτηση του κλάδου.Η κρίση μπορεί να είναι αναπόφευκτη, όπως το κεφάλαιο δεν μπορεί ποτέ να ξεφύγει από την απληστία. Ποια είναι η γνώμη σας για αυτήν την κρίση ταμείων ακινήτων;

Τα μη πρωτότυπα στιγμιότυπα οθόνης σε αυτό το άρθρο και η πηγή δεν αναφέρεται.

Τα πνευματικά δικαιώματα ανήκουν στο πρωτότυπο έργο

Σειρά βίντεο "Good Commercial Detective".

Ένα πρωτότυπο έργο της Sancheng Media

Απαγορεύεται η επανεκτύπωση χωρίς άδεια

Οι παραβάτες θα θεωρηθούν νομικά υπεύθυνοι