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Beijing Business News (Reportero Liu Sihong) El 26 de agosto, según el Banco Popular de China, para mantener una liquidez razonable y suficiente en el sistema bancario a finales de mes, el Banco Popular de China lanzó una inversión de 471 mil millones de yuanes. operación de reporto mediante el método de subasta por cantidad y tasa de interés fija, con una tasa de interés operativa del 1,7 %, igual que antes. Al mismo tiempo, el Banco Popular de China lanzó una operación de facilidad de préstamo a mediano plazo (MLF) de 300 mil millones de yuanes mediante subastas de tasas de interés, y la tasa de interés ganadora fue del 2,3%, la misma que antes.

Recientemente, la discusión sobre la recompra inversa ha estado en pleno apogeo, pero mientras todos suspiran de emoción, también hay muchas voces de duda ¿Qué es exactamente una recompra inversa? ¿Por qué operar con recompra inversa? ¿Qué impacto específico tiene sobre nosotros la recompra inversa?

La información pública muestra que la recompra inversa es un sistema de intermediario primario para negocios de mercado abierto establecido por el Banco Popular de China en 1998. Significa que el Banco Popular de China compra valores de intermediarios primarios y acuerda transferir los valores a una fecha específica en el futuro El comportamiento de transacción de venta a distribuidores primarios, la recompra inversa es la operación del Banco Popular de China para poner liquidez en el mercado, y la recompra positiva es la operación del Banco Popular de China para retirar liquidez del mercado.

En términos generales, durante el proceso de recompra inversa, el banco central compra valores a los intermediarios primarios, presta fondos y libera liquidez al mercado. Entre ellos, los intermediarios primarios incluyen principalmente 51 instituciones financieras calificadas (incluidas instituciones bancarias y compañías de valores), que venden bonos negociables (como bonos gubernamentales, bonos locales, etc.) al banco central, lo que equivale a los fondos de préstamo del banco central. Del banco central al mercado, aumentando así la liquidez del mercado, este proceso también se conoce comúnmente como "liberación de agua".

Al mismo tiempo, las dos partes también acordarán que el operador primario recomprará valores del banco central en una fecha específica en el futuro. Equivale a que el banco central inyecte fondos, es decir, una vez que expire la recompra inversa, el dinero fluirá del distribuidor primario al banco central, por lo que el dinero en el mercado disminuirá, lo que comúnmente se conoce como "recolección de agua". ", lo que también supone una operación de recompra positiva.

Entonces, ¿cuándo se debe realizar un repositorio inverso? ¿Cuándo se realizará la operación de reporto positivo? En pocas palabras, cuando hay demasiado dinero en el mercado, lo que genera problemas como la depreciación de la moneda, la hiperinflación o la inactividad de los fondos, el banco central considerará retirar fondos y llevará a cabo operaciones de recompra positivas.

En consecuencia, la recompra inversa se produce cuando el mercado tiene poca liquidez, es decir, cuando hay "falta de dinero", el banco central invertirá una gran cantidad de fondos en el mercado, generalmente para estabilizarlo. Después de que los operadores primarios obtengan fondos mediante recompras inversas, los prestarán a otros bancos pequeños y medianos para proporcionar fondos al mercado, aliviando así la tensión de liquidez a corto plazo en el mercado.

¿Cuándo se restringirá la liquidez? Suele ocurrir durante los días festivos importantes y al final del mes, trimestre y año. En este momento, los residentes tienden a retirar una gran cantidad de dinero de los bancos para consumo. En este momento, las grandes empresas también tienen que pagar salarios, bonificaciones y. beneficios para sus empleados, por lo que generalmente ocurre al final del mes, trimestre y año. En momentos especiales como el final de la primera mitad del año y el final del año, el banco central operará a gran escala. realizar recompras inversas para mantener la liquidez del mercado.

Cabe señalar que el banco central puede afectar aún más las tasas de interés del mercado a corto plazo ajustando la tasa de recompra inversa. En la actualidad, el tipo de interés de las operaciones de recompra inversa a siete días ha asumido básicamente la función del tipo de interés oficial principal y, a juzgar por las operaciones recientes, se mantiene principalmente en el 1,7%.

Zhou Maohua, investigador macro del Departamento de Mercados Financieros del Banco Everbright de China, dijo a un periodista del Beijing Business Daily que actualmente las operaciones de recompra inversa se han convertido en una importante herramienta de política monetaria para que el banco central ajuste la financiación y las tasas de interés del mercado. Un entendimiento simple es que el operador primario vende valores elegibles, como bonos gubernamentales, al banco central para obtener fondos, la institución obtiene fondos y, según el acuerdo, la institución recompra los bonos en un momento específico en el futuro e intercambia los bonos. dinero para el banco central. Las operaciones de recompra inversa son cuando el banco central inyecta liquidez en el mercado, mientras que las operaciones de recompra inversa son cuando el banco central retira liquidez del mercado.

Las actividades económicas y financieras son relativamente complejas. El banco central crea herramientas como los repos inversos para responder de manera flexible a la demanda del mercado de fondos de diversos vencimientos, garantizar el buen funcionamiento de las actividades económicas y financieras, crear riqueza y prevenir eficazmente riesgos potenciales. Al mismo tiempo, las operaciones de recompra inversa afectan las tasas de interés y las expectativas del mercado, regulando así las actividades de inversión y financiación al consumo.

En opinión de Zhou Maohua, el banco central ha intensificado sus operaciones de recompra inversa, ha mantenido una liquidez de mercado razonable y suficiente y ha mantenido tasas de interés bajas, lo que ayudará a reducir los costos de financiamiento del consumo de los residentes y alentará el gasto de los consumidores. Al mismo tiempo, también ayuda a reducir los costos de financiación empresarial y promover la inversión, la producción y el empleo.

Entonces, ¿qué impacto tiene sobre nosotros el aumento de las operaciones de recompra inversa por parte del banco central? Zhou Maohua dijo además que la operación de recompra inversa del banco central regula la liquidez del mercado y también afecta las expectativas del mercado en cuanto a políticas y tasas de interés. El aumento de las operaciones de recompra inversa aumenta la oferta de fondos del mercado y estabiliza las tasas de interés de los préstamos económicos. Al mismo tiempo, también libera una orientación política más positiva, lo que es bueno para los mercados de acciones y bonos. Los mercados de bonos también se ven afectados por otros resultados macroeconómicos y beneficios empresariales, la oferta y la demanda del mercado, el sentimiento del mercado y otros factores.