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Beijing Business News (Reporter Liu Sihong) Il 26 agosto, secondo la Banca popolare cinese, al fine di mantenere una liquidità ragionevole e sufficiente nel sistema bancario alla fine del mese, la Banca popolare cinese ha lanciato un'operazione di inversione di tendenza di 471 miliardi di yuan operazione di riacquisto con il metodo del tasso di interesse fisso e delle offerte per quantità, con un tasso di interesse operativo dell'1,7%, lo stesso di prima. Allo stesso tempo, la Banca Popolare Cinese ha lanciato un'operazione di prestito a medio termine (MLF) da 300 miliardi di yuan attraverso offerte di tassi di interesse, e il tasso di interesse vincente è stato del 2,3%, lo stesso di prima.

Recentemente, la discussione sul riacquisto inverso è in pieno svolgimento, ma mentre tutti sospirano per l'emozione, ci sono anche molte voci dubbiose. Che cosa è esattamente un riacquisto inverso? Perché operare il riacquisto inverso? Quale impatto specifico ha su di noi il riacquisto inverso?

Le informazioni pubbliche mostrano che il riacquisto inverso è un sistema di operatore primario per le attività di mercato aperto istituito dalla Banca popolare cinese nel 1998. Ciò significa che la Banca popolare cinese acquista titoli da operatori primari e accetta di trasferire i titoli a una data specifica nel futuro Il comportamento della transazione di vendita a operatori primari, il riacquisto inverso è l'operazione della Banca popolare cinese per immettere liquidità nel mercato, mentre il riacquisto positivo è l'operazione della Banca popolare cinese per ritirare liquidità dal mercato.

In generale, durante il processo di riacquisto inverso, la banca centrale acquista titoli da operatori primari, presta fondi e rilascia liquidità sul mercato. Tra questi, gli operatori primari comprendono principalmente 51 istituti finanziari qualificati (compresi istituti bancari e società di intermediazione mobiliare), che vendono obbligazioni negoziabili (come titoli di stato, obbligazioni locali, ecc.) alla banca centrale, che equivale ai fondi di prestito della banca centrale Dalla banca centrale al mercato, aumentando così la liquidità del mercato, questo processo è comunemente noto anche come "rilascio dell'acqua".

Allo stesso tempo, le due parti concorderanno anche che il primario riacquisterà i titoli dalla banca centrale in una data futura specifica. È equivalente all’iniezione di fondi da parte della banca centrale, ovvero, dopo la scadenza del riacquisto inverso, il denaro fluirà dall’intermediario primario alla banca centrale, in modo che il denaro nel mercato diminuisca, fenomeno comunemente noto come “raccolta dell’acqua”. ", che è anche un'operazione di riacquisto positiva.

Quindi, quando dovrebbe essere eseguito un reverse repo? Quando verrà effettuata l’operazione di riacquisto positiva? Per dirla semplicemente, quando c’è troppo denaro nel mercato, il che porta a problemi come il deprezzamento della valuta, l’iperinflazione o l’inattività dei fondi, la banca centrale prenderà in considerazione il ritiro dei fondi ed effettuerà operazioni di riacquisto positive.

Di conseguenza, il riacquisto inverso si verifica quando il mercato ha una liquidità ridotta, cioè quando c'è una "carenza di denaro", la banca centrale investirà una grande quantità di fondi nel mercato, generalmente per stabilizzare il mercato. Dopo che gli operatori primari ottengono fondi attraverso riacquisti inversi, presteranno i fondi ad altre banche di piccole e medie dimensioni per fornire fondi per il mercato, allentando così la tensione di liquidità a breve termine nel mercato.

Quando diminuirà la liquidità? Di solito si verifica durante le festività principali e alla fine del mese, del trimestre e dell'anno. In questo periodo, i residenti tendono a ritirare grandi quantità di denaro dalle banche per i consumi. In questo momento, anche le grandi aziende devono pagare salari, bonus e benefici ai propri dipendenti, quindi di solito avviene alla fine del mese, del trimestre e dell’anno. In momenti particolari come la fine della prima metà dell’anno e la fine dell’anno, la banca centrale opererà su larga scala. riacquisti inversi di importo per mantenere la liquidità del mercato.

Va notato che la banca centrale può influenzare ulteriormente i tassi di interesse di mercato a breve termine aggiustando il tasso di riacquisto inverso. Attualmente, il tasso di interesse delle operazioni di riacquisto inverso a 7 giorni ha sostanzialmente assunto la funzione del tasso di interesse principale. A giudicare dalle operazioni recenti, è mantenuto principalmente all'1,7%.

Zhou Maohua, ricercatore macro presso il Dipartimento dei mercati finanziari della China Everbright Bank, ha dichiarato a un giornalista del Beijing Business Daily che attualmente le operazioni di riacquisto inverso sono diventate un importante strumento di politica monetaria per la banca centrale per adeguare i finanziamenti e i tassi di interesse di mercato. Una semplice interpretazione è che l’intermediario primario vende titoli idonei come titoli di stato alla banca centrale per ottenere fondi, l’istituzione ottiene fondi e, secondo l’accordo, l’istituzione riacquista le obbligazioni in un momento specifico in futuro e scambia le denaro per la banca centrale. Le operazioni di riacquisto inverso si verificano quando la banca centrale immette liquidità nel mercato, mentre le operazioni di riacquisto inverso si verificano quando la banca centrale ritira liquidità dal mercato.

Le attività economiche e finanziarie sono relativamente complesse. La banca centrale crea strumenti come i pronti contro termine inversi per rispondere in modo flessibile alla domanda del mercato di fondi con varie scadenze, garantire il regolare funzionamento delle attività economiche e finanziarie, creare ricchezza e prevenire efficacemente potenziali rischi. Allo stesso tempo, le operazioni di riacquisto inverso influenzano i tassi di interesse e le aspettative del mercato, regolando così le attività di investimento e di finanziamento al consumo.

Secondo Zhou Maohua, la banca centrale ha intensificato le operazioni di riacquisto inverso, ha mantenuto una liquidità di mercato ragionevole e sufficiente e ha mantenuto bassi i tassi di interesse, il che aiuterà a ridurre i costi di finanziamento dei consumi dei residenti e ad incoraggiare la spesa dei consumatori. Allo stesso tempo, aiuta anche a ridurre i costi di finanziamento delle imprese e a promuovere gli investimenti, la produzione e l’occupazione.

Quindi, quale impatto ha su di noi l’aumento delle operazioni di riacquisto inverso da parte della banca centrale? Zhou Maohua ha inoltre affermato che l'operazione di riacquisto inverso della banca centrale regola la liquidità del mercato e influenza anche le aspettative del mercato per le politiche e i tassi di interesse. L’aumento delle operazioni di riacquisto inverso aumenta l’offerta di fondi di mercato e stabilizza i tassi di prestito economici. Allo stesso tempo, rilascia anche un orientamento politico più positivo, il che è positivo per i mercati azionari e obbligazionari i mercati obbligazionari sono influenzati anche da altri risultati macroeconomici e profitti aziendali, dalla domanda e dall’offerta di mercato, dal sentiment del mercato e da altri fattori.