νέα

Beijing Business News (Δημοσιογράφος Liu Sihong) Στις 26 Αυγούστου, σύμφωνα με τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας, προκειμένου να διατηρηθεί λογική και επαρκής ρευστότητα στο τραπεζικό σύστημα στο τέλος του μήνα, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας κυκλοφόρησε αντιστροφή 471 δισεκατομμυρίων γιουάν πράξη επαναγοράς με σταθερό επιτόκιο και μέθοδο υποβολής προσφοράς ποσότητας, με λειτουργικό επιτόκιο 1,7 %, όπως και πριν. Ταυτόχρονα, η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας ξεκίνησε μια λειτουργία μεσοπρόθεσμης δανειακής διευκόλυνσης (MLF) ύψους 300 δισεκατομμυρίων γιουάν μέσω προσφορών επιτοκίου και το επιτόκιο νίκης ήταν 2,3%, όπως και πριν.

Πρόσφατα, η συζήτηση για την αντίστροφη επαναγορά ήταν σε πλήρη εξέλιξη, αλλά ενώ όλοι αναστενάζουν από συγκίνηση, υπάρχουν και πολλές φωνές αμφιβολίας. Γιατί να κάνετε αντίστροφη επαναγορά; Τι συγκεκριμένο αντίκτυπο έχει σε εμάς η αντίστροφη επαναγορά;

Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν ότι η αντίστροφη επαναγορά είναι ένα σύστημα κύριου διαπραγματευτή για τις δραστηριότητες ανοικτής αγοράς που ιδρύθηκε από τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας το 1998. Σημαίνει ότι η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας αγοράζει τίτλους από κύριους διαπραγματευτές και συμφωνεί να μεταβιβάσει τους τίτλους σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον Η συμπεριφορά συναλλαγών της πώλησης σε κύριους αντιπροσώπους, η αντίστροφη επαναγορά είναι η λειτουργία της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας για τη διάθεση ρευστότητας στην αγορά και η θετική επαναγορά είναι η λειτουργία της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας για απόσυρση ρευστότητας από την αγορά.

Σε γενικές γραμμές, κατά τη διαδικασία αντίστροφης επαναγοράς, η κεντρική τράπεζα αγοράζει τίτλους από κύριους διαπραγματευτές, δανείζει κεφάλαια και απελευθερώνει ρευστότητα στην αγορά. Μεταξύ αυτών, οι κύριοι διαπραγματευτές περιλαμβάνουν κυρίως 51 αναγνωρισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα (συμπεριλαμβανομένων τραπεζικών ιδρυμάτων και εταιρειών κινητών αξιών), τα οποία πωλούν εμπορεύσιμα ομόλογα (όπως κρατικά ομόλογα, τοπικά ομόλογα κ.λπ.) στην κεντρική τράπεζα, η οποία είναι ισοδύναμη με τα κεφάλαια δανεισμού της κεντρικής τράπεζας Από την κεντρική τράπεζα στην αγορά, αυξάνοντας έτσι τη ρευστότητα της αγοράς, αυτή η διαδικασία είναι επίσης γνωστή ως "απελευθέρωση νερού".

Ταυτόχρονα, τα δύο μέρη θα συμφωνήσουν επίσης ότι ο κύριος έμπορος θα αγοράσει πίσω τίτλους από την κεντρική τράπεζα σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον. Είναι ισοδύναμο με το ότι η κεντρική τράπεζα διοχετεύει κεφάλαια, δηλαδή, μετά τη λήξη της αντίστροφης επαναγοράς, τα χρήματα θα ρέουν από τον κύριο αντιπρόσωπο στην κεντρική τράπεζα, έτσι ώστε τα χρήματα στην αγορά να μειωθούν, κάτι που είναι κοινώς γνωστό ως "συλλογή νερού », που αποτελεί και θετική πράξη επαναγοράς.

Λοιπόν, πότε πρέπει να πραγματοποιηθεί ένα reverse repo; Πότε θα πραγματοποιηθεί η πράξη θετικής επαναγοράς; Για να το θέσω απλά, όταν υπάρχουν πάρα πολλά χρήματα στην αγορά, που οδηγούν σε προβλήματα όπως υποτίμηση του νομίσματος, υπερπληθωρισμός ή αδράνεια κεφαλαίων, η κεντρική τράπεζα θα εξετάσει το ενδεχόμενο ανάληψης κεφαλαίων και θα πραγματοποιήσει θετικές πράξεις επαναγοράς.

Αντίστοιχα, η αντίστροφη επαναγορά συμβαίνει όταν η αγορά έχει περιορισμένη ρευστότητα, δηλαδή όταν υπάρχει «έλλειψη χρημάτων», η κεντρική τράπεζα θα επενδύσει μεγάλο ποσό κεφαλαίων στην αγορά, γενικά για να σταθεροποιήσει την αγορά. Αφού οι κύριοι έμποροι αποκτήσουν κεφάλαια μέσω αντιστρεπτών επαναγορών, θα δανείσουν τα κεφάλαια σε άλλες μικρές και μεσαίες τράπεζες για να παρέχουν κεφάλαια για την αγορά, μειώνοντας έτσι τη βραχυπρόθεσμη ένταση ρευστότητας στην αγορά.

Πότε θα σφίξει η ρευστότητα; Εμφανίζεται συνήθως κατά τη διάρκεια των μεγάλων διακοπών και στο τέλος του μήνα, του τριμήνου και του έτους ωφελήματα στους υπαλλήλους τους, επομένως συνήθως εμφανίζονται στο τέλος του μήνα, του τριμήνου και του έτους σε ειδικές χρονικές στιγμές, όπως το τέλος του πρώτου εξαμήνου και το τέλος του έτους, η κεντρική τράπεζα θα λειτουργεί σε μεγάλο βαθμό. ποσό αντιστρεπτέων εξαγορών για τη διατήρηση της ρευστότητας της αγοράς.

Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να επηρεάσει περαιτέρω τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια της αγοράς προσαρμόζοντας το επιτόκιο αντίστροφης επαναγοράς. Επί του παρόντος, το επιτόκιο της πράξης επαναγοράς 7 ημερών έχει βασικά αναλάβει τη λειτουργία του βασικού επιτοκίου πολιτικής, Κρίνοντας από τις πρόσφατες πράξεις, διατηρείται κυρίως στο 1,7%.

Ο Zhou Maohua, μακροοικονομικός ερευνητής στο Τμήμα Χρηματοοικονομικών Αγορών της China Everbright Bank, είπε σε δημοσιογράφο της Beijing Business Daily ότι επί του παρόντος, οι πράξεις αντίστροφης επαναγοράς έχουν γίνει ένα σημαντικό εργαλείο νομισματικής πολιτικής για την κεντρική τράπεζα για την προσαρμογή της χρηματοδότησης και των επιτοκίων αγοράς. Μια απλή κατανόηση είναι ότι ο κύριος έμπορος πουλά επιλέξιμους τίτλους, όπως κρατικά ομόλογα στην κεντρική τράπεζα για να αποκτήσει κεφάλαια, το ίδρυμα λαμβάνει κεφάλαια και σύμφωνα με τη συμφωνία, το ίδρυμα αγοράζει πίσω τα ομόλογα σε μια συγκεκριμένη στιγμή στο μέλλον και ανταλλάσσει τα χρήματα για την κεντρική τράπεζα. Οι πράξεις αντίστροφης επαναγοράς είναι όταν η κεντρική τράπεζα διοχετεύει ρευστότητα στην αγορά, ενώ οι πράξεις αντίστροφης επαναγοράς είναι όταν η κεντρική τράπεζα αποσύρει ρευστότητα από την αγορά.

Οι οικονομικές και χρηματοπιστωτικές δραστηριότητες είναι σχετικά πολύπλοκες Η κεντρική τράπεζα δημιουργεί εργαλεία όπως τα reverse repos για να ανταποκρίνεται ευέλικτα στη ζήτηση της αγοράς για κεφάλαια διαφόρων λήξεων, να διασφαλίζει την ομαλή λειτουργία των οικονομικών και χρηματοπιστωτικών δραστηριοτήτων, να δημιουργεί πλούτο και να αποτρέπει αποτελεσματικά πιθανούς κινδύνους. Ταυτόχρονα, οι πράξεις αντίστροφης επαναγοράς επηρεάζουν τα επιτόκια της αγοράς και τις προσδοκίες της αγοράς, ρυθμίζοντας έτσι τις δραστηριότητες επενδύσεων και χρηματοδότησης των καταναλωτών.

Κατά την άποψη του Zhou Maohua, η κεντρική τράπεζα ενίσχυσε τις πράξεις αντίστροφης επαναγοράς, διατήρησε λογική και επαρκή ρευστότητα στην αγορά και διατήρησε χαμηλά επιτόκια, γεγονός που θα συμβάλει στη μείωση του κόστους χρηματοδότησης της κατανάλωσης των κατοίκων και θα ενθαρρύνει τις καταναλωτικές δαπάνες. Ταυτόχρονα, συμβάλλει επίσης στη μείωση του κόστους χρηματοδότησης των επιχειρήσεων και στην προώθηση των επενδύσεων, της παραγωγής και της απασχόλησης.

Λοιπόν, τι αντίκτυπο έχει σε εμάς η αύξηση των πράξεων αντίστροφης επαναγοράς από την κεντρική τράπεζα; Ο Zhou Maohua είπε περαιτέρω ότι η πράξη αντίστροφης επαναγοράς της κεντρικής τράπεζας ρυθμίζει τη ρευστότητα της αγοράς και επίσης επηρεάζει τις προσδοκίες της αγοράς για τις πολιτικές και τα επιτόκια. Η αύξηση των πράξεων αντίστροφης αγοράς αυξάνει την προσφορά κεφαλαίων της αγοράς και σταθεροποιεί τα επιτόκια οικονομικού δανεισμού Οι αγορές ομολόγων επηρεάζονται επίσης από άλλες μακροοικονομικές επιδόσεις και τα εταιρικά κέρδη, την προσφορά και τη ζήτηση της αγοράς, το κλίμα της αγοράς και άλλους παράγοντες.