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Beijing Business News (Repórter Liu Sihong) Em 26 de agosto, de acordo com o Banco Popular da China, a fim de manter uma liquidez razoável e suficiente no sistema bancário no final do mês, o Banco Popular da China lançou um reverso de 471 bilhões de yuans operação de recompra com taxa de juro fixa e método de licitação por quantidade, com taxa de juro operacional de 1,7%, igual à anterior. Ao mesmo tempo, o Banco Popular da China lançou uma operação de empréstimo de médio prazo (MLF) de 300 mil milhões de yuans através de licitação de taxas de juro, e a taxa de juro vencedora foi de 2,3%, a mesma de antes.

Recentemente, a discussão sobre a recompra reversa está a todo vapor, mas enquanto todos suspiram de emoção, também há muitas dúvidas. O que exatamente é uma recompra reversa? Por que operar a recompra reversa? Qual impacto específico a recompra reversa tem sobre nós?

As informações públicas mostram que a recompra reversa é um sistema de revendedor primário para negócios de mercado aberto estabelecido pelo Banco Popular da China em 1998. Isso significa que o Banco Popular da China compra títulos de revendedores primários e concorda em transferir os títulos para uma data específica no Futuro.O Comportamento de transacção de Venda a revendedores primários, a recompra inversa é a operação do Banco Popular Da China para colocar liquidez no mercado, e a recompra positiva é a operação do Banco Popular Da China para retirar liquidez do mercado.

De modo geral, durante o processo de recompra reversa, o banco central compra títulos de corretores primários, empresta fundos e libera liquidez para o mercado. Entre eles, os corretores primários incluem principalmente 51 instituições financeiras qualificadas (incluindo instituições bancárias e empresas de valores mobiliários), que vendem títulos negociáveis ​​(como títulos do governo, títulos locais, etc.) ao banco central, o que equivale ao empréstimo de fundos do banco central. .Do banco central ao mercado, aumentando assim a liquidez do mercado, este processo também é comumente conhecido como "liberação de água".

Ao mesmo tempo, as duas partes também concordarão que o revendedor principal recomprará títulos do banco central numa data específica no futuro. É equivalente ao banco central injetar recursos, ou seja, após o vencimento da recompra reversa, o dinheiro fluirá do revendedor primário para o banco central, de modo que o dinheiro no mercado diminuirá, o que é comumente conhecido como "coleta de água ", que também é uma operação de recompra positiva.

Então, quando um repo reverso deve ser realizado? Quando será realizada a operação de recompra positiva? Simplificando, quando há demasiado dinheiro no mercado, levando a problemas como a depreciação da moeda, a hiperinflação ou a ociosidade dos fundos, o banco central considerará a retirada de fundos e realizará operações de recompra positivas.

Correspondentemente, a recompra inversa ocorre quando o mercado tem liquidez apertada, ou seja, quando há uma "falta de dinheiro", o banco central investirá uma grande quantidade de fundos no mercado, geralmente para estabilizar o mercado. Depois de os corretores primários obterem fundos através de recompras inversas, emprestarão os fundos a outros bancos de pequena e média dimensão para fornecerem fundos ao mercado, aliviando assim a tensão de liquidez de curto prazo no mercado.

Quando a liquidez diminuirá? Geralmente ocorre durante os principais feriados e no final do mês, trimestre e ano. Nessa época, os residentes tendem a sacar grandes quantias de dinheiro dos bancos para consumo. Nessa época, as grandes empresas também têm que pagar salários, bônus e. benefícios aos seus funcionários, por isso geralmente ocorre no final do mês, trimestre e ano. Em momentos especiais, como o final do primeiro semestre e o final do ano, o banco central operará em grande escala. montante recompras reversas para manter a liquidez do mercado.

Note-se que o banco central pode afectar ainda mais as taxas de juro do mercado de curto prazo, ajustando a taxa de recompra inversa. Actualmente, a taxa de juro Da operação de recompra inversa a 7 dias assumiu basicamente a função Da principal taxa de juro de política.A julgar pelas operações recentes, é principalmente mantida EM 1.7%.

Zhou Maohua, pesquisador macro do Departamento de Mercados Financeiros do China Everbright Bank, disse a um repórter do Beijing Business Daily que atualmente, as operações de recompra reversa se tornaram uma importante ferramenta de política monetária para o banco central ajustar o financiamento e as taxas de juros do mercado. Um entendimento simples é que o dealer primário vende títulos elegíveis, como títulos do governo, ao banco central para obter fundos, a instituição obtém fundos e, de acordo com o acordo, a instituição recompra os títulos em um momento específico no futuro e troca os dinheiro para o banco central. As operações de recompra reversa ocorrem quando o banco central injeta liquidez no mercado, enquanto as operações de recompra reversa ocorrem quando o banco central retira liquidez do mercado.

As atividades económicas e financeiras são relativamente complexas. O banco central cria ferramentas como os acordos de recompra reversíveis para responder de forma flexível à procura do mercado por fundos de vários prazos, garantir o bom funcionamento das atividades económicas e financeiras, criar riqueza e prevenir eficazmente riscos potenciais. Ao mesmo tempo, as operações de recompra inversa afectam as taxas de juro e as expectativas do mercado, regulando assim as actividades de investimento e de financiamento ao consumo.

Na opinião de Zhou Maohua, o banco central intensificou as suas operações de recompra reversa, manteve uma liquidez de mercado razoável e suficiente e manteve taxas de juro baixas, o que ajudará a reduzir os custos de financiamento do consumo dos residentes e incentivará os gastos dos consumidores. Ao mesmo tempo, também ajuda a reduzir os custos de financiamento das empresas e a promover o investimento, a produção e o emprego.

Então, qual o impacto que o aumento das operações de recompra reversa do banco central tem sobre nós? Zhou Maohua disse ainda que a operação de recompra reversa do banco central regula a liquidez do mercado e também afeta as expectativas do mercado em relação às políticas e taxas de juros. O aumento das operações de recompra reversa aumenta a oferta de fundos de mercado e estabiliza as taxas de crédito económico. Ao mesmo tempo, também liberta uma orientação política mais positiva, o que é bom para os mercados de ações e obrigações. os mercados obrigacionistas também são afectados por outros desempenhos macroeconómicos e lucros empresariais, oferta e procura do mercado, sentimento do mercado e outros factores.