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Fuente: Fengcaixun

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Ha llegado la temporada de presentación de informes financieros semestrales y el sector inmobiliario ha experimentado una profunda corrección.

El 12 de agosto, el sector inmobiliario fluctuó y cayó, y Shenzhen Property A y otras acciones cayeron más del 5%.

El rendimiento semestral de las empresas inmobiliarias cotizadas da al mercado una confianza limitada. Según Phoenix Finance NewsDatos rastreados de 180 empresas inmobiliarias cotizadasMuestra que, a partir del 12 de agosto, empresas de acciones A y H como Poly Development, China Merchants Shekou, New Hualian, Hang Lung Group, Wharf Group, Swire Properties y otras empresas han publicado informes financieros para el primer semestre de 2024. Se han cotizado alrededor de 82 empresas. Las empresas inmobiliarias publicaron previsiones de rendimiento semestrales.

Las caídas y las pérdidas son el "tema principal" de la evolución actual de las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa.Acciones de Hong Kong, Swire Properties rara vez experimentó una disminución en las ganancias netas, Wharf Properties rara vez experimentó pérdidas y Vanke rara vez advirtió sobre pérdidas.

una accionesAlrededor de 47 (35%) empresas inmobiliarias han advertido sobre pérdidas de ganancias netas atribuibles a sus empresas matrices, incluidas Joy City, Financial Street, Chongqing Development, Guangdong Hongyuan, Sunshine Holdings, Rongfeng Holdings, Guangyu Group, Rongsheng Development, Nanshan Holdings, A. Las empresas inmobiliarias de acciones como Crown City Chase se ubicaron entre las primeras en términos de pérdidas previas.

Vendedores de pollos y aires acondicionados aparecen en la lista de desempeño de las inmobiliarias

El espectacular surgimiento de promotores inmobiliarios no tradicionales

En la marea de sobreventa,Raro “beneficio”Vale la pena prestarle atención.

La revisión financiera de Ifeng.com encontró que en la primera mitad de 2024, además de Poly Development and Investment ShekouGanancias consecutivasGigantes inmobiliarios como Xinhualian, I Love My Home, Shen Shen Fang A, Sanxiang Impression, Huali Family y otras empresas inmobiliarias también han luchado por lograrConvertir las pérdidas en ganancias。

(flujo de fuente dulce)

Además, curiosamente,Chunlan Co., Ltd., primera fuente de datos, China Wuyi, Kingkey ZhinongEmpresas del sector inmobiliario que no parecen promotores inmobiliarios han "surgido" con éxito en el mundo inmobiliario porque todavía están ganando dinero.

Incluso se esperaba que el beneficio neto de Kingkey Zhinong atribuible a la empresa matriz en el primer semestre del año estuviera entre 200 y 260 millones de yuanes, con un nivel de beneficios sólo superado por gigantes inmobiliarios como Poly Development y China Merchants Shekou; ,fuente del primer númeroTambién debido al fuerte aumento del beneficio neto, derrotó a casi el 80% de las empresas inmobiliarias y encabezó la lista de beneficios.

Sabes,Kingkey ZhinongComenzó criando pollos. Su predecesor, Kangdaer, controlaba el mercado de pollos y aves de corral en Hong Kong. Se dice comúnmente que 1 de cada 4 pollos en Hong Kong proviene de Kangdaer. Posteriormente, la empresa fue adquirida por Kingkey Group y renombrada como Kingkey Zhinong, y se le inyectaron una gran cantidad de activos antiguos. En 2023, los ingresos del negocio inmobiliario de Kingkey Zhinong alcanzaron los 8.580 millones, lo que representa el 69%. Otras fuentes de ingresos provienen de la cría y la producción de piensos.

Este grupo de empresas "inmobiliarias", que casi no habían recibido atención entre muchas empresas inmobiliarias, finalmente "ganaron" su clasificación gracias a pérdidas generalizadas.

De hecho, después de los “reflujos” inmobiliarios,El nivel de beneficio bruto y la rentabilidad de las empresas están disminuyendo, sin excepción.

Por ejemplo, Poly Development logró unos ingresos operativos de 139.269 millones de yuanes en el primer semestre de 2024, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 7.508 millones de yuanes, una disminución interanual del 38,57% durante el mismo período, China Merchants; Shekou logró unos ingresos operativos totales de 51.273 millones de yuanes, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 1.417 millones de yuanes, una disminución interanual del 34,17%, debido tanto a la disminución del margen de beneficio bruto del proyecto como a la disminución de los ingresos por inversiones.

Sin embargo, el aumento de los beneficios de las empresas "inmobiliarias" no depende exclusivamente de que el sector inmobiliario desempeñe un papel importante.

Por ejemplo, Chunlan Shares, cuyo beneficio neto aumentó significativamente en el primer semestre de 2024, logró un beneficio neto de 115 millones de yuanes porque ganó dinero invirtiendo en plantas de energía (los ingresos por inversiones fueron de aproximadamente 112 millones de yuanes).

El negocio principal de Chunlan Refrigeration son las ventas de productos de refrigeración y aire acondicionado. Como la primera generación del "señor supremo del aire acondicionado", Chunlan pudo vender ventas de aire acondicionado a 5,3 mil millones y una ganancia neta de 600 millones en 1994.

Sin embargo, en 2009, durante la crisis de exclusión de Chunlan Refrigeration, dependió de 656 millones de yuanes en cuentas por cobrar y el capital de tres subsidiarias para reemplazar el 60% del capital de Taizhou Xingwei Real Estate Company, el 10% del capital de Taizhou Power Plant y 155.500 yuanes bajo la empresa matriz Chunlan Group metros cuadrados de terreno, la empresa pudo reanudar la cotización.

Desde entonces, los bienes raíces se han convertido en un negocio principal importante de Chunlan Refrigeration. En 2023, los bienes raíces todavía representan el 51,86% de los ingresos operativos totales de la empresa y la fabricación representa el 21,95%. Sin embargo, el negocio inmobiliario de Chunlan se limita a Taizhou, provincia de Jiangsu, y su desarrollo es lento y sus ventas de aire acondicionado también son insuficientes. Está perdiendo terreno en la competencia entre los gigantes del aire acondicionado y se encuentra en una situación embarazosa.

st Shuyuan se dedica principalmente a productos de información electrónica. Entre los ingresos operativos de la compañía en 2023, el desarrollo y las operaciones de bienes raíces representaron el 50,28% y las industrias de parques representaron el 25,99%, lo que ya representaba la mayor proporción. y fabricación de equipos", que representan sólo el 20,06%.

Sin embargo, en el primer semestre de 2024, Shuyuan Technology espera que el beneficio neto de la empresa atribuible a la empresa matriz sea de 72,8 millones de yuanes a 109 millones de yuanes, un aumento interanual del 73,58% al 160,37%, principalmente debido a la recuperación. de algunas cuentas por cobrar para las cuales se han realizado provisiones individuales por deterioro.

Fang Kun, analista macroeconómico senior de Guangdong Development Securities, dijo sin rodeos que las ventas y ganancias de las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa seguirán tocando fondo y la diferenciación corporativa se intensificará.

este tipo deLos promotores inmobiliarios convencionales son débiles y ocasionalmente surgen promotores inmobiliarios no convencionales.La "escena dramática" puede aparecer muchas veces durante la etapa de marea baja.

Los inversores establecidos de Hong Kong también están empezando a perder dinero.

Los cambios de "reinicio" serán la norma

Lo que también merece atención este año es que las empresas inmobiliarias financiadas por Hong Kong, conocidas por su capacidad para atravesar ciclos, también están atravesando la dolorosa etapa de "ganar dinero con fuerza" durante esta ronda de ajustes inmobiliarios.

(flujo de fuente dulce)

En el primer semestre de 2024, Wharf Real Estate comenzó a perder dinero, con una pérdida de ganancias atribuible a los accionistas de 1.052 millones de dólares de Hong Kong, una disminución interanual del 158,28%. Wharf Real Estate se separó de Wharf Group y cotiza de forma independiente. Su negocio principal son los ingresos por alquileres e inversiones de propiedades comerciales en Hong Kong y una pequeña parte de China continental.

Wharf Group siguió siendo rentable en la primera mitad del año, pero cayó un 2% interanual a 3.085 millones de dólares de Hong Kong. Los ingresos operativos totales durante el período fueron de 7.032 millones de dólares de Hong Kong, una disminución interanual del 14%. Se puede ver que incluye más negocios como propiedades de inversión, propiedades de venta y logística, es difícil respaldar el rápido desarrollo de la empresa en la actualidad.

De manera similar, aunque los ingresos totales de Hang Lung Properties y Hang Lung Group siguieron aumentando, los beneficios atribuibles a los accionistas de ambas empresas disminuyeron. En particular, el beneficio neto de Hang Lung Properties cayó un 55,68% interanual.

Los ingresos y el beneficio neto de Swire Properties disminuyeron, con unos ingresos de 7.279 millones de dólares de Hong Kong, una inusual disminución interanual del 0,25%; el beneficio atribuible a los accionistas fue de 1.796 millones de dólares de Hong Kong, una disminución interanual del 19,21%.

El "lado de las pérdidas" de las empresas inmobiliarias de acciones A es aún más apasionante.

(flujo de fuente dulce)

Los datos muestran que entre las 72 empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa con acciones A y que han publicado previsiones de rendimiento para el primer semestre de 2024,47 empresas prevén pérdidas de beneficios netos atribuibles a sus matrices, se espera que la pérdida esté entre 27,4 mil millones de yuanes y 34,9 mil millones de yuanes.

en,Vanke A, Gemdale Group, Joy City, Beijing Investment Development, Qixia Construction, ST Dima, Beichen Industrial, Rongsheng Development, Shenzhen Zhenye, Urban Construction DevelopmentEsta es la primera vez que una empresa inmobiliaria emite una advertencia de pérdida.

Vanke A perdió entre 7.000 y 9.000 millones de yuanes, lo cual es muy raro. Sin embargo, en comparación, se espera que Beichen Industrial y Yuanda Holdings vean caer sus ganancias netas 79 veces y 65 veces interanual, lo que es aún más impactante.

además,*ST Jinke, OCT A, Inversión de Capital, Financial Street, China Communications Real EstateOtras empresas han informado de pérdidas de beneficios netos semestrales durante dos años consecutivos. El primer grupo de empresas inmobiliarias "tormentas", como New Hualian, convirtieron las pérdidas en ganancias en el primer semestre de 2024.

"Esta ronda de ajuste inmobiliario llevará al menos de 3 a 5 años". Los medios citaron el juicio de Wang Shi en una aparición pública, que ahora parece razonable.

Wang Shi cree que pasará mucho tiempo hasta que la confianza se recupere por completo en el pasado. El mercado inmobiliario seguramente se reorganizará en los próximos años.

Quizás los raros descensos, raras pérdidas y raras salidas de los ex "tres buenos estudiantes" ya no sean infrecuentes. Los primeros "demasiado grandes para fracasar" también pueden enfrentar el dilema de ser expulsados ​​por varios "trabajadores a tiempo parcial" desconocidos; .

Después de todo, "empezar de nuevo", tal vez el cambio sea la norma.