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Introducción: el desempeño de Bairui Trust continúa bajo presión, con ingresos y ganancias netas cayendo en dos dígitos

Texto/Informe financiero diario Cheng Yi

Jinke Real Estate, una empresa inmobiliaria que en el pasado valía cientos de miles de millones, ahora se encuentra en quiebra y reorganización. Recientemente se celebró la primera junta de acreedores, y sus acreedores son principalmente instituciones financieras como casas de bolsa, fideicomisos, bancos, instituciones de inversión, etc. Entre los acreedores cuyas reclamaciones han sido confirmadas, aparte de Shenwan Hongyuan Securities, Bairui Trust tiene la mayor reclamación. El plan fiduciario colectivo Bairui Trust Baoying No. 817 declaró reclamaciones por 1.454 millones de yuanes.

El desempeño de Bairui Trust ha seguido cayendo en los últimos años. Según las estadísticas del "Daily Financial Report", los ingresos de la empresa cayeron de 1.534 millones de yuanes en 2021 a 824 millones de yuanes en 2023; el beneficio neto cayó de 837 millones de yuanes en 2021 a 322 millones de yuanes en 2023.

En el primer semestre de este año, Bairui Trust continuó su caída en el desempeño. La compañía logró ingresos de 303 millones de yuanes, una disminución interanual del 14,65%; el beneficio neto fue de 144 millones de yuanes, una disminución interanual de. 13,25%.

Las reclamaciones de Jinke se confirman gradualmente y Bairui declara reclamaciones por 1.454 millones.

El 25 de julio, el Tribunal Popular Intermedio N° 5 de Chongqing celebró la primera junta de acreedores de la quiebra y reorganización de Jinke Real Estate Group Co., Ltd.

Hubo 6.093 reclamaciones que fueron inicialmente revisadas y confirmadas por el administrador, con un monto total confirmado de 35.278 millones de yuanes, un monto inferior de 272 millones de yuanes y un monto no confirmado de 983 millones de yuanes. Al mismo tiempo, también hay una suspensión de la confirmación de reclamaciones, 648 empresas tienen 904 reclamaciones y el monto declarado correspondiente es de 43.529 millones de yuanes. Las principales razones para la suspensión de la confirmación incluyen, entre otras, litigios pendientes y. arbitraje, circunstancias fácticas complejas y la necesidad de materiales de prueba complementarios.

Hay 424 reclamaciones no reconocidas por el administrador, incluidas 263 empresas, con un importe total declarado de 5.475 millones de yuanes. Las principales razones para la no confirmación incluyen, entre otras, el tema no calificado de la declaración de reclamación, el objeto de la declaración incorrecto, la evidencia insuficiente, la declaración repetida y el vencimiento del plazo de prescripción.

A juzgar por la información disponible, los acreedores de Jinke Shares son principalmente instituciones financieras como sociedades de valores, fideicomisos, bancos, instituciones de inversión, etc.

Entre la lista de acreedores con reclamaciones confirmadas, Shenwan Lingxin Jinke Kunming Aegean Asset Support Plan ha declarado la mayor cantidad de reclamaciones, por un total de 3.311 millones de yuanes. Además, Shenwan Hongyuan Securities Asset Management Co., Ltd. (que representa el Plan Especial de Apoyo a Activos de Cuentas por Cobrar (Fase I) de Cuentas por Cobrar de Acciones de Shenwan Hongyuan-Jinke) tiene 2 reclamaciones declaradas, por un total de 2.500 millones de yuanes.

Le sigue de cerca una empresa fiduciaria: Bai Rui Trust. El plan fiduciario colectivo Bairui Trust Baoying No. 817 declaró reclamaciones por 1.454 millones de yuanes. Los productos lanzados por Bairui Trust y Jinke Real Estate en cooperación no son solo esto, sino que también incluyen el Plan Fiduciario del Fondo Colectivo Bairui Baoying No. 854 (en lo sucesivo, "Bairui Baoying No. 854").

Se informa que el producto Bairui Baoying No. 854 se emitirá en dos fases, respectivamente el 30 de abril de 2021 y el 20 de mayo de 2021. La escala total de existencia es de 1,427 millones de yuanes. Se planea utilizar el principal de este producto fiduciario. Jinke Real Estate invierte en deuda renovable. En 2022, Jinke Real Estate había activado la cláusula de vencimiento acelerado, y Barry Trust envió un aviso de inversión de vencimiento acelerado a Jinke Real Estate, anunciando que los derechos del acreedor expirarían el 20 de septiembre de 2022 y requería que Jinke Real Estate devolviera la totalidad. cantidad por adelantado.

Los riesgos de los fideicomisos inmobiliarios están expuestos y el desempeño de Bai Rui disminuye

Pero Jinke Real Estate no es la única empresa que ha pisado Bairui Trust. Por ejemplo, los fondos recaudados del plan fiduciario de fondos colectivos Bairui Baoying No. 823/824 se invirtieron en el desarrollo de Blu-ray. Sin embargo, el 1 de julio de 2021, Blu-ray Development emitió un anuncio en el que indicaba que, debido a disputas contractuales, 235 millones de acciones negociables sin restricciones de Blu-ray Development estaban en manos del accionista mayoritario de Blu-ray Development, Blu-ray Investment Holding Group Co., Ltd. fueron congelados judicialmente y representan el 7,75% del capital social total de la empresa, la fecha de inicio del congelamiento es el 1 de julio de 2021 y la fecha de vencimiento del congelamiento es el 30 de junio de 2024. El solicitante del congelamiento es Bairui Trust.

En el pasado, los sectores inmobiliario y fiduciario estaban estrechamente vinculados y eran mutuamente beneficiosos. Los fideicomisos inmobiliarios, también conocidos como sociedades fiduciarias, aportaban los principales ingresos. Sin embargo, en los últimos años, afectado por muchos factores como la situación económica nacional y extranjera y la disminución de la inversión inmobiliaria, el mercado inmobiliario ha entrado en un período de profundo ajuste y muchas empresas inmobiliarias han caído en una crisis de liquidez. incluidos los mencionados Jinke Real Estate y Blu-ray Development.

Por lo tanto, varias empresas fiduciarias están comprimiendo activamente el negocio de los fideicomisos inmobiliarios. Los datos de la industria para 2023 publicados por la Trust Industry Association muestran que la escala de fondos invertidos por los fideicomisos en el campo inmobiliario ha caído por debajo del billón de yuanes por primera vez desde 2018.

Sin embargo, las empresas fiduciarias todavía enfrentan muchas dificultades a la hora de gestionar proyectos arriesgados. Por ejemplo, si los activos subyacentes o las garantías no se enajenaron efectivamente y se pospusieron nuevamente, si los fondos realmente se utilizaron en el proyecto, etc. Ahora se espera que Jinke Real Estate restablezca su salud financiera mediante el proceso de reorganización, que también proporciona cierto grado de confianza y esperanza a instituciones financieras como Bairui Trust.

Como filial holding de la empresa que cotiza en bolsa Power Investment, Industry and Finance, el desempeño operativo anterior de Barry Trust ha sido relativamente estable. Pero a juzgar únicamente por el desempeño de los últimos dos años, Barry Trust también está bajo cierta presión de transformación.

Recientemente, China Power Investment, Industry and Finance publicó un anuncio de divulgación voluntaria de información sobre los estados financieros semestrales de 2024 de Barry Trust. Mostró que en la primera mitad del año, Barry Trust logró ingresos de 303 millones de yuanes, al año. disminución interanual del 14,65%; el beneficio neto fue de 144 millones de yuanes, una disminución interanual del 1,325%.

En el primer semestre de 2024, los ingresos netos por honorarios y comisiones de Bairui Trust fueron de 358 millones de yuanes, un aumento interanual del 3,77%. Durante este período, sus ingresos por inversiones también cambiaron significativamente, de 88,0743 millones de yuanes en el primer semestre de 2023 a 72,9482 millones de yuanes en el mismo período de 2024, un cambio del 17,05%.

Los ingresos por inversiones siguen cayendo, cómo revertir la caída del rendimiento

Bairui Trust se fundó el 15 de abril de 1986 y anteriormente se conocía como Zhengzhou Trust Investment Company. Pasó a llamarse Bairui Trust después de completar el nuevo registro en 2002. Desde 2010, después de muchas ampliaciones de capital y ampliaciones de acciones, el capital social de la empresa aumentó a 4 mil millones de yuanes a finales de 2019.

En términos de estructura de propiedad, State Power Investment Corporation Capital Holdings Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Guodian Capital") es el mayor accionista de Barry Trust y posee el 50,24% de las acciones; el segundo mayor accionista es el extranjero; la empresa financiada JPMorgan Chase, que posee el 19,99% de las acciones. Los tres principales accionistas son la Oficina de Finanzas Municipal de Zhengzhou, que posee el 15,65% de las acciones, y las acciones restantes están en manos de las oficinas de finanzas del distrito y del condado y de las empresas estatales; la jurisdicción de la ciudad de Zhengzhou.

Yendo más atrás, Guodian Capital es una subsidiaria de propiedad total de State Power Investment Corporation Industrial and Financial Holdings Co., Ltd. (en adelante, "State Power Investment Corporation"), que a su vez es una subsidiaria de propiedad total de State Power Investment Group Co., Ltd. (en adelante, "State Power Investment Corporation") empresas cotizadas controladas.

El "Informe financiero diario" señaló que a partir de 2021, el beneficio neto de Bairui Trust ha seguido disminuyendo. En 2021, Bairui Trust obtuvo unos ingresos de 1.534 millones de yuanes, una disminución interanual del 20,10%; el beneficio neto fue de 837 millones de yuanes, una disminución interanual del 25,43%. En la estructura de ingresos, los ingresos de Bairui Trust por cambios en el valor razonable disminuyeron de 202 millones de yuanes en 2020 a 685.900 yuanes en 2021, una disminución interanual del 99,66%, los ingresos por inversiones fueron de 163 millones de yuanes, un año tras año; descenso del 45,17%.

En 2023, Bairui Trust logró unos ingresos de 842 millones de yuanes, una disminución interanual del 21,5%; el beneficio neto fue de 322 millones de yuanes, una disminución interanual del 46,68%. Durante el período, los ingresos de la empresa por cambios en el valor razonable cayeron de -149 millones de yuanes en 2022 a -162 millones de yuanes en 2023, y las pérdidas aumentaron un 8,72% interanual.

En el futuro, el "Informe financiero diario" seguirá prestando atención a cómo Bairui Trust manejará proyectos riesgosos e innovará su estructura comercial.