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Consumo de cebra Chen Xiaojing

Tanto los ingresos como el beneficio neto cayeron y las acciones de Bairun alcanzaron el límite diario.

En la tarde del 30 de julio, Bairun Shares (002568.SZ) publicó su informe semestral. Los ingresos operativos cayeron un 1,38% interanual y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz cayó un 8,36% interanual. .

Pero fue este informe de calificaciones a medio plazo con una doble caída lo que en realidad hizo que la empresa alcanzara el límite diario que no se había visto en varios meses.

Ruiao, una filial de Bairun, es el líder absoluto en el sector de cócteles premezclados nacionales, pero el tamaño general del mercado es pequeño, la competencia es feroz y el techo está al alcance de la mano. En el primer semestre de este año, la empresa aumentó su inversión en gastos de ventas, pero no pudo promover el crecimiento de Ruiao.

Actualmente, la atención del mercado sobre las acciones de Bairun se ha centrado en el whisky que la empresa lanzará en el cuarto trimestre.

Los cócteles no se venden.

En el primer semestre de este año, Bairun Holdings (002568.SZ) logró unos ingresos operativos de 1.628 millones de yuanes, una disminución interanual del 1,38%, y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 402 millones de yuanes, un año. descenso interanual del 8,36%.

Si observa con calma este boletín de calificaciones de mitad de período, puede pensar que el problema no es grande. Sin embargo, si ampliamos el tiempo, podemos encontrar que a partir del cuarto trimestre del año pasado, la empresa ha mostrado una tendencia obvia de disminución del rendimiento.

El informe financiero muestra que en el cuarto trimestre del año pasado, el beneficio neto de Bairun fue de 144 millones, una disminución interanual del 33,33% en el primer trimestre de este año, los ingresos de la empresa aumentaron un 5,5% interanual, pero; el beneficio neto cayó un 9,8%; en el segundo trimestre, hubo una doble caída directa: los ingresos 826 millones de yuanes, una disminución interanual del 7,25%; el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 233 millones de yuanes, un año tras año; descenso anual del 7,28%.

Los cócteles son el núcleo de Bairun Co., Ltd. Se trata de una bebida mixta con fuertes atributos de rápido movimiento. Para mantener la popularidad en el mercado, la empresa necesita mantener una inversión de mercado de alta intensidad.

En el primer semestre de este año, esta estrategia de mercado continuó, con gastos de ventas durante el período que alcanzaron los 397 millones de yuanes, un aumento interanual del 19,87%, de los cuales 249 millones de yuanes se invirtieron en gastos de publicidad, un año tras otro. -aumento interanual del 34,71%.

Sin embargo, si se aporta dinero real, tendrá un efecto limitado en la promoción de las ventas de productos. En el primer semestre del año, el volumen de ventas de cócteles premezclados (incluida el agua con gas, etc.) de la empresa fue de 17,21 millones de cajas, un 8,69% menos que el año anterior.

techo cerca

Bairun Co., Ltd. inició su negocio de sabores. Más tarde, el fundador Liu Xiaodong se hizo cargo de Bacchus Liquor Industry, la empresa matriz de Ruiao, y los cócteles se convirtieron en el pilar de la empresa.

Desde 2011, el mercado de cócteles de China ha surgido silenciosamente. Después de varios años de cultivo del mercado, Ruiao ayudó a Bairun Co., Ltd. a lograr unos ingresos de 2.351 millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a la empresa matriz de 500 millones de yuanes en 2015. Fue un momento de gran éxito.

La popularidad de Ruiao ha atraído a muchos jugadores a unirse a la competencia de cócteles premezclados, lo que ha provocado un exceso de capacidad, frecuentes problemas de imitadores y una desaceleración en la industria de los cócteles. En 2016, los ingresos operativos de Bairun se desplomaron un 60% y su beneficio neto se desplomó un 70%.

Después de la emocionante montaña rusa, Bairun Shares se ajustó activamente. En 2018, promocionamos principalmente la serie borracha de Ruiao, posicionándola como “un trago pequeño para una persona”. A medida que se expanda la escala del mercado de la embriaguez, la empresa volverá a entrar en una senda de alto crecimiento en 2020 y 2021.

Sin embargo, las acciones de Bairun nunca pueden sentarse y relajarse.

Por un lado, los cócteles son productos importados y no tienen una base de usuarios generalizada en China, por lo que el tamaño total del mercado es limitado. Aunque Ruiao ha ocupado el primer puesto en la pista durante muchos años consecutivos, el techo está a la vista.

Los cócteles, por otro lado, son bebidas mixtas y tienen un ciclo de vida de producto limitado. Su principal público, esos jóvenes, persigue la personalización y la diversificación, y sus necesidades cambian rápidamente. Esto requiere que las empresas lancen continuamente nuevos productos y respondan rápidamente a las necesidades de los usuarios.

En la industria de los cócteles premezclados, Ruiao no tiene rivales fuertes. Sin embargo, a partir de 2019, nuevos actores, empresas de licores tradicionales y marcas de bebidas han lanzado sucesivamente vinos con bajo contenido de alcohol y están compitiendo con Ruiao por los escenarios de consumo. En particular, marcas como Berry Sweetheart, Lanzhou, Mei Jian y Fruit Cube han atraído fuertemente a los jóvenes, especialmente a las mujeres jóvenes, con su buena apariencia y sus escenas personalizadas.

apostar por el whisky

Bairun Co., Ltd. también es consciente de las limitaciones de la categoría de cócteles premezclados y está tratando de buscar crecimiento en campos relacionados.

Ya en 2017, la empresa comenzó a desarrollar whisky, con la esperanza de convertirse en una pequeña parte de otra vía segmentada.

Según datos de Euromonitor, el mercado del whisky de China ha aumentado rápidamente desde 2017, creciendo a una tasa promedio anual de dos dígitos. En 2023, el tamaño del mercado del whisky de mi país será de aproximadamente 5.500 millones de yuanes.

Después de años de diseño, el progreso de la inversión del "proyecto de envejecimiento y maduración de bebidas espirituosas (whisky)" y el "proyecto de maduración y envejecimiento de whisky de malta" de Bairun se ha completado en un 72,91% y un 77,57% respectivamente. La empresa ha servido más de 300.000 barriles de whisky añejo y se espera que lance vino terminado en el cuarto trimestre de este año.

Actualmente, el mercado del whisky de China está dominado por marcas importadas, con un CR5 que llega al 67,01%. No solo Bairun Co., Ltd., sino también los gigantes tradicionales de la industria de las bebidas alcohólicas como Yanghe Co., Ltd., Gujing Group, Yanjing Group, Tsingtao Beer, Langjiu, etc. también son optimistas sobre el mercado del whisky en China y han hecho planes uno tras otro. otro.

Desde barman hasta cervecero, la mayor ventaja de Bairun Co., Ltd. es la capacidad de creación de marca acumulada en Ruiao. Pero el whisky se diferencia de los cócteles. Es una bebida alcohólica que presta más atención a sus detalles. Suntory lleva cien años contando buenas historias de whisky en Japón.

Esto no sólo pone a prueba la paciencia de la marca, sino que también requiere un enorme apoyo de flujo de caja. En mayo de este año, Bairun Co., Ltd. puso fin repentinamente a un plan de colocación privada de 2.000 millones de yuanes que la empresa había estado planeando durante ocho meses.