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Ya en 2021, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales del Consejo de Estado exigió que las empresas centrales estatales y las empresas locales desempeñaran un papel de liderazgo en la construcción del sistema ESG. En 2023, las empresas cotizadas de propiedad central de China lo hicieron. logró una cobertura completa de las publicaciones de informes relacionados con ESG. El 4 de junio de 2024, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales del Consejo de Estado formuló y emitió los "Dictamenes Orientadores sobre el Cumplimiento de Alto Estándar de la Responsabilidad Social por parte de las Empresas Centrales en la Nueva Era", exigiendo que los aspectos ambientales, sociales y Se fortalezca efectivamente el trabajo de gobierno corporativo (ESG) y se incluya el trabajo de ESG en la planificación general del trabajo de responsabilidad social. La gestión debe aprovechar y responder activamente a las oportunidades y desafíos que plantea el desarrollo de ESG.

Si bien el trabajo ESG ha logrado grandes avances, no se puede ignorar la controversia y las críticas a los ESG. Algunos críticos creen que, aunque los tres elementos E, S y G de ESG pueden realizarse técnicamente, cuando se combinan, puede haber un conflicto de objetivos, por lo que las empresas y los inversores a menudo necesitan considerar los ESG en su toma de decisiones. Es un enorme problema para las empresas hacer concesiones y conciliar los intereses económicos y no económicos en conflicto de múltiples partes interesadas. También hay críticos que creen que, en realidad, los criterios ESG se utilizan en gran medida como un truco de marketing, y que prevalecen el desacoplamiento de los criterios ESG, los pseudo-ESG y el lavado verde, formando los llamados criterios ESG performativos en lugar de reales. También hay críticas a las calificaciones ESG, señalando que las calificaciones ESG son muy divergentes y pueden fácilmente causar confusión en la información y confusión para los inversores, empresas y otras partes interesadas. En cuanto a la divulgación de información ESG, algunos opositores señalan que la divulgación de información ESG insuficiente y de mala calidad es común en la realidad, y la divulgación de información ESG de las empresas es a menudo simbólica más que sustantiva.

Reflexionar sobre las deficiencias de las prácticas ESG actuales e innovar en nuevas direcciones para las prácticas ESG se han convertido en cuestiones sobre las que debemos pensar profundamente.

1. Concepto ESG desde la perspectiva del gobierno corporativo tradicional

Influenciadas por la teoría tradicional del gobierno corporativo, la teoría de la responsabilidad social, etc., todavía existen muchas deficiencias en la práctica actual de ESG de las empresas estatales. En resumen, se refleja principalmente en la sólida evaluación, el equilibrio y las perspectivas individuales en la práctica de ESG. Estas tendencias tendrán un impacto en las prácticas ESG. Las prácticas ESG traen muchos impactos adversos.

En primer lugar, la orientación práctica ESG muestra una visión de evaluación relativamente obvia. El concepto de evaluación se remonta a la formación inicial del concepto ESG. En 2004, el entonces Secretario General de las Naciones Unidas, Kofi Annan, y algunas de las principales instituciones de inversión del mundo lanzaron una iniciativa conjunta que pedía la inclusión del medio ambiente (E). Sociedad (S) y gobierno corporativo (G) como inversiones de evaluación Un factor importante en la toma de decisiones, ESG se ha convertido desde entonces en un concepto específico. Como estándar de evaluación de inversiones, los criterios ESG fueron rápidamente reconocidos por la comunidad inversora y pronto la dirección corporativa también dio comentarios positivos. Como resultado, muchas agencias de calificación ESG han publicado sus propias conclusiones de calificación ESG, que han atraído gran atención por parte de los inversores en el mercado de capitales. Los operadores corporativos también otorgan gran importancia a sus propias calificaciones ESG y adoptan activamente diversos comportamientos comerciales y divulgaciones de información que las cumplen. Requisitos ESG Con el fin de mejorar los resultados de calificación ESG. Según el concepto de evaluación, la atención de todas las partes está en la conclusión de la calificación. Los inversores, las empresas estatales y las agencias reguladoras conceden gran importancia a la conclusión de la evaluación ESG.

En segundo lugar, el contenido de las prácticas ESG muestra una visión de equilibrio relativamente obvia. Esto también está estrechamente relacionado con la formación del concepto ESG Cuando se propuso por primera vez el concepto ESG, se esperaba revertir los criterios de evaluación de inversiones que se centraban demasiado en el valor económico y lograr un equilibrio entre el valor económico y el valor social. se fue enriqueciendo gradualmente en medio ambiente (E), social (S) y gobierno corporativo (G), el contenido del equilibrio también se extiende a varios equilibrios como el valor económico y el valor social, el valor financiero y el valor no financiero, y varias partes interesadas. La visión equilibrada de ESG se refleja de manera destacada en el sistema de evaluación de ESG. Aunque hay muchas instituciones en el mercado que emiten calificaciones de ESG y los sistemas de calificación adoptados por cada institución también son diferentes, el marco básico del sistema de calificación es básicamente el mismo. , que es ambiental (E), sociedad (S) y gobierno corporativo (G) se utilizan como indicadores de primer nivel, y luego se construyen indicadores de segundo y tercer nivel respectivamente para formar un sistema de indicadores integral y completo, y el El resultado final de la calificación se obtiene mediante un promedio ponderado. Bajo la guía del sistema de calificación, las prácticas corporativas de ESG también reflejan una visión clara y equilibrada. Por ejemplo, el formato de presentación de informes ESG emitido por las empresas estatales en todos los niveles también se basa en los tres aspectos de E, S y G, divulgando. Qué trabajo tan positivo ha hecho la empresa.

En tercer lugar, los temas de práctica ESG muestran una visión individual relativamente obvia. Cuando se propone ESG como estándar de evaluación de inversiones, debe haber un objeto de evaluación muy claro, como un proyecto de inversión específico o una empresa específica, y la conclusión de la evaluación ESG correspondiente también es específica del objeto de evaluación específico. Afectado por esto, la tendencia de la perspectiva individual continúa en la práctica ESG de las empresas estatales toma la empresa como límite y optimiza y mejora las prácticas E, S y G de la empresa, prestando menos atención a los aspectos anteriores de la empresa. Los aspectos mencionados, la cadena de suministro downstream y el impacto del propio comportamiento en el sistema industrial en otras empresas relacionadas, como la Comisión de Supervisión y Administración de Activos del Estado en todos los niveles, también muestran una clara tendencia a adoptar una visión individual en ESG. supervisión Actualmente, la mayoría de las políticas de supervisión ESG se formulan teniendo como objetivo a las empresas individuales.

2. Dilemas y mitos sobre las prácticas ESG de las empresas estatales

La visión de evaluación ESG, la visión equilibrada y la visión individual, que están influenciadas por las teorías tradicionales de gobierno corporativo y responsabilidad social, generarán muchos dilemas y mitos en la nueva era de desarrollo profundo de la reforma del gobierno corporativo de las empresas estatales.

En primer lugar, el concepto de evaluación promoverá la tendencia de las empresas a formalizar las prácticas ESG.Desde la perspectiva de la evaluación, todas las partes se centran en la conclusión de la calificación ESG. La conclusión de la calificación la obtiene la agencia de calificación mediante un cálculo y una evaluación integrales del sistema de calificación en función de todos los aspectos de la información de la empresa. Hay un cierto grado de desviación en las prácticas ESG de la empresa, y prestar demasiada atención a la calificación ESG en sí hará que esta desviación se manipule artificialmente y se vuelva más alienante.

Para obtener una mejor evaluación ESG, las empresas pueden adoptar diversos comportamientos estratégicos, como divulgación selectiva, declaraciones falsas y atención a los estándares de evaluación. Estos comportamientos pueden conducir a una mejora de los resultados de la evaluación, pero no ayudarán a las prácticas ESG en sí mismas. Por lo tanto, cuestiones como el lavado verde, la presentación de buenas noticias pero no malas y la uniformidad y formalidad de los informes ESG han sido ampliamente criticadas desde la perspectiva de la evaluación. Al mismo tiempo, la visión de la evaluación también puede llevar a conclusiones de evaluación divergentes y, por lo tanto, hacer que la práctica ESG sea inconsistente. Con el aumento del número de agencias de calificación ESG, las diferencias de calificación entre ellas se han vuelto cada vez más prominentes. La intensificación de las diferencias de calificación ha afectado el reconocimiento de las calificaciones mismas y también ha generado confusión en las prácticas corporativas de ESG.

En segundo lugar, una visión equilibrada puede generar fragmentación y oposición en las prácticas ESG corporativas. El concepto de equilibrio enfatiza que las empresas deben prestar atención al equilibrio entre el valor económico y el valor social, el valor financiero y el valor no financiero, etc., lo cual es muy útil para corregir problemas como el énfasis unilateral en el valor económico y el descuido de la ecología. protección del medio ambiente, responsabilidad social y otros temas. Sin embargo, el concepto de equilibrio también incorpora una premisa predeterminada, es decir, el valor económico y el valor social, el valor financiero y el no financiero son dos aspectos diferentes, que son independientes o incluso contradictorios en las operaciones comerciales, y los operadores deben lograr el equilibrio y la consideración. a través de compensaciones entre ambos. Bajo la guía del concepto de equilibrio, las prácticas ESG de las empresas estatales pueden hacer que la protección ambiental y la responsabilidad social, etc., se consideren cargas adicionales para las empresas. Es otro aspecto al que las empresas deben prestar atención para lograr el equilibrio. Además de crear valor económico, tal concepto conducirá a la oposición y resistencia a los valores no económicos en ESG.

En tercer lugar, la visión individual limitará el desarrollo de prácticas ASG generales, como los sistemas industriales y las redes de cadenas de suministro. Desde la perspectiva individual, el objeto de la evaluación ESG es la empresa individual, el contenido de las políticas regulatorias también se basa principalmente en la empresa individual y la práctica ESG de la empresa también se centra en su propio comportamiento. Pero, de hecho, en el entorno empresarial moderno, las empresas individuales no existen aisladas en el entorno económico y social, sino como un eslabón en el sistema industrial y la cadena de suministro de la cadena industrial. El comportamiento de las empresas individuales no solo afecta a la red en. donde se encuentran, y también se ve afectado por la ecología empresarial en la que se encuentran. Por lo tanto, discutir las cuestiones ESG solo desde una perspectiva individual es incompleto. Puede ignorar el impacto de los comportamientos ESG corporativos en el sistema industrial y el sistema de la cadena de suministro. y también afectará a todo el sistema industrial y a la optimización y mejora de la cadena de suministro.

3. Avances e innovaciones en el gobierno corporativo de las empresas estatales bajo las nuevas tres perspectivas de ESG

Sobre la base de una comprensión profunda de los problemas existentes, es necesario encontrar una manera de romper la situación. La nueva orientación de la práctica ESG correspondiente a las tres antiguas visiones debe apuntar a la visión de la acción, la visión de la energía cinética y la visión de la energía cinética. la visión de la ecología.

En primer lugar, la orientación de las prácticas ESG de las empresas estatales debería cambiar de una perspectiva de evaluación a una perspectiva de acción. La visión de la acción enfatiza que las empresas deberían pasar de prestar atención a las calificaciones ESG a prestar atención a las propias prácticas ESG. Las calificaciones son evaluación y retroalimentación de las prácticas, pero las empresas deberían centrarse más en las propias acciones ESG. Esto no es un enfoque en las conclusiones de calificación ESG de las empresas, ni una reducción de la gestión ESG a la preparación de informes ESG anuales, ni es la implementación de algunas actividades ESG tipo espectáculo. Action View enfatiza que las empresas deben prestar atención al contenido específico de ESG y a cómo optimizar y mejorar el medio ambiente, la responsabilidad social y el gobierno corporativo de acuerdo con la situación específica de la empresa. En términos simples, la gestión de ESG puede entenderse como el estado. Las empresas de propiedad privada llevan a cabo la optimización y la mejora al pensar en cuestiones corporativas profundas, como la creación de valor, para quién se crea el valor y cómo crear valor, y mejorar las prácticas correspondientes, las prácticas ESG bajo la perspectiva de la acción también se pueden utilizar como un resumen de la. métodos de creación de valor de las empresas estatales.

Más específicamente, las prácticas ESG de las empresas estatales bajo la perspectiva de acción deben construir un sistema de guía de contenido de acción que se adapte a las características de las empresas estatales chinas, así como un sistema estándar de evaluación ESG que sea compatible con él. Los estándares de las agencias de calificación occidentales no pueden simplemente copiarse aquí. La Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales y las empresas estatales deben desarrollar prácticas y sistemas de evaluación chinos de ESG basados ​​en los antecedentes institucionales de China.

En segundo lugar, el contenido de las prácticas ESG de las empresas estatales debería cambiar desde una perspectiva de equilibrio a una perspectiva de impulso. La visión de equilibrio enfatiza el equilibrio de todos los aspectos en la práctica ESG, pero también conduce de manera invisible a la separación y resistencia de la gestión corporativa a los ESG. Al cambiar de una visión de equilibrio a una visión de energía cinética, se puede lograr la integración orgánica de ESG. La filosofía empresarial. La visión de la energía cinética se centra en enfatizar que las prácticas corporativas de ESG son la fuente de energía cinética para la creación de valor. En particular, en la nueva era, la nueva energía cinética, como la innovación verde, la digitalización y la innovación tecnológica, no provienen del capital y el trabajo tradicionales. y otros factores, ni pueden provenir del enfoque tradicional de incentivos, sino de prácticas corporativas ESG innovadoras. Específicamente, las empresas estatales deben prestar atención a nuevas fuentes de energía, como la inversión verde, la mejora del modelo de creación de valor, el impulso de la innovación tecnológica, la ecologización y la transformación digital, y deben esforzarse por estimular nueva calidad a través de una combinación razonable de E, S, y contenido G. Nuevo motor para el desarrollo de la productividad.

Desde una perspectiva más amplia, la visión del impulso y la visión del equilibrio no son contradictorias. Equilibrar el valor económico y el valor social y equilibrar las demandas de las diversas partes interesadas puede en realidad entenderse como una forma de obtener impulso para el desarrollo. valor económico.

En tercer lugar, el tema de la práctica ESG en las empresas estatales debería ampliarse desde una perspectiva individual a una perspectiva ecológica. Las empresas estatales desempeñan un papel muy importante en el sistema económico de China. Desempeñan un papel importante e irreemplazable en la economía nacional y el sustento de la gente, el liderazgo industrial, los servicios públicos, la seguridad estratégica, etc. Muchas empresas estatales son responsables de la gestión de la cadena. en la cadena de suministro y la cadena industrial. La importante responsabilidad del propietario de la cadena larga tiene un impacto importante en liderar la actualización y transformación continua de todo el sistema industrial. Algunos estudios han encontrado que cuanto más cerca esté una empresa estatal del centro de su red de cadena de suministro, mejor será su desempeño ESG.

Sobre esta base, las empresas estatales en el centro de la red no sólo deberían hacer un buen trabajo en sus propios criterios ESG, sino también aprovechar plenamente su influencia en las cadenas de suministro ascendentes y descendentes y en el sistema industrial, y mejorar la situación general. La situación a través de la gestión de la cadena de suministro, la colaboración y otras formas de desempeño ESG puede promover mejor la actualización y transformación de los sistemas industriales tradicionales, desarrollar industrias estratégicas emergentes y, en última instancia, promover mejor el objetivo de cultivar y desarrollar nuevas fuerzas productivas.

(El autor Gao Hanxiang es profesor asociado en la Facultad de Contabilidad de la Universidad de Finanzas y Economía de Zhejiang e investigador en el Estudio de Innovación del Grupo Shangzi; Xu Xin es profesor y supervisor doctoral en la Facultad de Economía y Gestión del Este Universidad Normal de China, director del Think Tank de la Universidad de Shanghai y experto jefe del Estudio de Innovación del Grupo Shangzi. El profesor Xin continúa prestando atención a las nuevas formas económicas, como las nuevas tecnologías, las nuevas industrias, los nuevos formatos y los nuevos modelos. y está preocupado por la gobernanza de las tecnologías emergentes. Esta columna utiliza "Industria y Gobernanza" como tema para explorar las cuestiones prospectivas de la innovación tecnológica en el desarrollo económico y social.