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Dès 2021, la Commission de surveillance et d'administration des actifs publics du Conseil d'État a demandé aux entreprises centrales publiques et aux entreprises locales de jouer un rôle de premier plan dans la construction du système ESG. En 2023, les sociétés cotées centrales chinoises l'ont fait. a obtenu une couverture complète des publications de rapports liés à l’ESG. Le 4 juin 2024, la Commission de surveillance et d'administration des actifs publics du Conseil d'État a formulé et publié les « Avis directeurs sur le respect de normes élevées de la responsabilité sociale par les entreprises centrales dans la nouvelle ère », exigeant que les aspects environnementaux, sociaux et Le travail de gouvernance d'entreprise (ESG) soit efficacement renforcé et le travail ESG soit inclus dans la planification globale du travail de responsabilité sociale. La direction, saisit et répond activement aux opportunités et aux défis apportés par le développement ESG.

Même si les travaux ESG ont fait de grands progrès, les controverses et les critiques à l’égard de l’ESG ne peuvent être ignorées. Certains critiques estiment que même si les trois éléments E, S et G de l'ESG peuvent chacun être techniquement réalisés, lorsqu'ils sont combinés, il peut y avoir un conflit d'objectifs, de sorte que les entreprises et les investisseurs doivent souvent prendre en compte l'ESG dans leur prise de décision. . C'est un énorme problème pour les entreprises de faire des compromis et de concilier les intérêts économiques et non économiques contradictoires de plusieurs parties prenantes. Certains critiques estiment qu’en réalité, l’ESG est largement utilisé comme un stratagème marketing et que le découplage ESG, le pseudo-ESG et le greenwashing sont répandus, formant un ESG dit performatif plutôt que réel. Il existe également des critiques à l'égard des notations ESG, soulignant que les notations ESG sont très divergentes et peuvent facilement semer la confusion dans les informations et la confusion pour les investisseurs, les entreprises et les autres parties prenantes. Concernant la divulgation d'informations ESG, certains opposants soulignent que la divulgation d'informations ESG de mauvaise qualité et insuffisante est courante dans la réalité, et que la divulgation d'informations ESG par les entreprises est souvent symbolique plutôt que substantielle.

Réfléchir aux lacunes des pratiques ESG actuelles et innover dans de nouvelles orientations en matière de pratiques ESG sont devenus des questions auxquelles nous devons réfléchir en profondeur.

1. Le concept ESG du point de vue de la gouvernance d’entreprise traditionnelle

Influencée par la théorie traditionnelle de la gouvernance d'entreprise, la théorie de la responsabilité sociale, etc., la pratique ESG actuelle des entreprises publiques présente encore de nombreuses lacunes. En résumé, cela se reflète principalement dans la solide évaluation, l'équilibre et les perspectives individuelles de la pratique ESG. Ces tendances auront un impact sur les pratiques ESG. Les pratiques ESG entraînent de nombreux impacts négatifs.

Tout d’abord, l’orientation des pratiques ESG montre une vision d’évaluation relativement évidente. Le concept d'évaluation remonte à la création initiale du concept ESG. En 2004, Kofi Annan, alors secrétaire général des Nations Unies, et certaines des plus grandes institutions d'investissement du monde ont lancé une initiative conjointe appelant à l'inclusion de l'environnement (E), la société (S) et la gouvernance d’entreprise (G) comme investissements d’évaluation Facteur important dans la prise de décision, l’ESG est depuis devenu un concept spécifique. En tant que norme d'évaluation des investissements, l'ESG a été rapidement reconnue par la communauté des investisseurs, et bientôt la direction de l'entreprise a également donné des commentaires positifs. En conséquence, de nombreuses agences de notation ESG ont publié leurs propres conclusions de notation ESG, qui ont attiré une grande attention de la part des investisseurs sur le marché des capitaux. Les opérateurs d'entreprises attachent également une grande importance à leurs propres notations ESG et adoptent activement divers comportements commerciaux et divulgations d'informations qui y correspondent. Exigences ESG. Afin d’améliorer les résultats de la notation ESG. Dans le cadre du concept d'évaluation, toutes les parties se concentrent sur la conclusion de la notation. Les investisseurs, les entreprises publiques et les agences de régulation attachent tous une grande importance à la conclusion de l'évaluation ESG.

Deuxièmement, le contenu des pratiques ESG montre une vision relativement évidente de l’équilibre. Ceci est également étroitement lié à la formation du concept ESG. Lorsque le concept ESG a été proposé pour la première fois, on espérait inverser les critères d'évaluation des investissements qui se concentraient trop sur la valeur économique et parvenir plus tard à un équilibre entre la valeur économique et la valeur sociale. il s'est progressivement enrichi en environnement (E), social (S) et gouvernance d'entreprise (G), le contenu de l'équilibre s'étend également à divers équilibres tels que la valeur économique et la valeur sociale, la valeur financière et la valeur non financière, et aux diverses parties prenantes. La vision équilibrée de l’ESG se reflète clairement dans le système d’évaluation ESG. Bien qu’il existe de nombreuses institutions sur le marché qui émettent des notations ESG et que les systèmes de notation adoptés par chaque institution soient également différents, le cadre de base du système de notation est fondamentalement le même. , qui est environnemental (E), la société (S) et la gouvernance d'entreprise (G) sont utilisés comme indicateurs de premier niveau, puis des indicateurs de deuxième et de troisième niveaux sont construits respectivement pour former un système d'indicateurs complet et complet, et le le résultat final de la notation est obtenu grâce à une moyenne pondérée. Sous la direction du système de notation, les pratiques ESG des entreprises reflètent également une vision claire et équilibrée. Par exemple, le format de reporting ESG publié par les entreprises publiques à tous les niveaux est également basé sur les trois aspects de divulgation E, S et G. quel travail positif l’entreprise a accompli.

Troisièmement, les sujets de pratique ESG témoignent d’une vision individuelle relativement évidente. Lorsque l'ESG est proposé comme norme d'évaluation des investissements, il doit y avoir un objet d'évaluation très clair, tel qu'un projet d'investissement spécifique ou une entreprise spécifique, et la conclusion de l'évaluation ESG correspondante est également spécifique à l'objet d'évaluation spécifique. La tendance à la perspective individuelle se poursuit dans la pratique ESG. La gestion ESG des entreprises publiques prend l'entreprise comme frontière et optimise et améliore les pratiques E, S et G de l'entreprise, tout en accordant moins d'attention aux priorités de l'entreprise. aspects mentionnés. La chaîne d'approvisionnement en aval et l'impact de son propre comportement dans le système industriel sur d'autres entreprises liées. Les institutions telles que la Commission de surveillance et d'administration des actifs publics à tous les niveaux montrent également une nette tendance à adopter une vision individuelle en matière d'ESG. Surveillance. Actuellement, la plupart des politiques de surveillance ESG sont formulées en fonction des exigences réglementaires des entreprises individuelles.

2. Dilemmes et mythes sur les pratiques ESG des entreprises publiques

Les points de vue de l'évaluation ESG, les points de vue équilibrés et les points de vue individuels, qui sont influencés par les théories traditionnelles de la gouvernance d'entreprise et de la responsabilité sociale, susciteront de nombreux dilemmes et mythes dans la nouvelle ère de développement en profondeur de la réforme de la gouvernance d'entreprise des entreprises publiques.

Tout d’abord, le concept d’évaluation favorisera la tendance des entreprises à formaliser leurs pratiques ESG.Dans la perspective de l'évaluation, toutes les parties se concentrent sur la conclusion de la notation ESG. La conclusion de la notation est obtenue par l'agence de notation grâce à un calcul et une évaluation complets du système de notation basé sur tous les aspects des informations de l'entreprise. la pratique ESG de l'entreprise elle-même. Il existe un certain degré d'écart, et accorder trop d'attention à la notation ESG elle-même rendra cet écart artificiellement manipulé et deviendra plus aliéné.

Afin d’obtenir une meilleure évaluation ESG, les entreprises peuvent adopter divers comportements stratégiques tels que la divulgation sélective, les fausses déclarations et le respect des normes d’évaluation. Ces comportements peuvent conduire à une amélioration des résultats de l’évaluation, mais ils n’aideront pas les pratiques ESG en elles-mêmes. Par conséquent, des questions telles que le greenwashing, la publication de bonnes nouvelles mais pas de mauvaises nouvelles, ainsi que l’uniformité et le caractère formel des rapports ESG ont été largement critiquées dans la perspective de l’évaluation. Dans le même temps, le point de vue de l’évaluation peut également conduire à des conclusions divergentes et ainsi rendre les pratiques ESG incohérentes. Avec l'augmentation du nombre d'agences de notation ESG, les différences de notation entre les différentes agences de notation sont devenues de plus en plus importantes. L'intensification des différences de notation a affecté la reconnaissance des notations elles-mêmes et a également semé la confusion dans les pratiques ESG des entreprises.

Deuxièmement, une vision équilibrée peut conduire à une fragmentation et à une opposition dans les pratiques ESG des entreprises. Le concept d'équilibre souligne que les entreprises doivent prêter attention à l'équilibre entre la valeur économique et la valeur sociale, la valeur financière et la valeur non financière, etc., ce qui est très utile pour corriger des problèmes tels que l'accent unilatéral mis sur la valeur économique et la négligence des valeurs vertes. protection de l'environnement, responsabilité sociale et autres questions. Cependant, le concept d'équilibre incarne également une prémisse par défaut, c'est-à-dire que la valeur économique et la valeur sociale, la valeur financière et non financière sont deux aspects différents, indépendants ou même contradictoires dans les opérations commerciales, et les opérateurs doivent atteindre l'équilibre et la considération. par des compromis entre les deux. Sous la direction du concept d'équilibre, la pratique ESG des entreprises publiques peut faire en sorte que la protection de l'environnement vert, la responsabilité sociale, etc. soient considérées comme des charges supplémentaires pour l'entreprise. C'est un autre aspect auquel les entreprises doivent prêter attention à l'équilibre. en plus de créer de la valeur économique, un tel concept conduira à l'opposition et à la résistance aux valeurs non économiques en matière d'ESG.

Troisièmement, le point de vue individuel limitera le développement de pratiques ESG globales telles que les systèmes industriels et les réseaux de chaînes d’approvisionnement. Du point de vue individuel, l'objet de l'évaluation ESG est l'entreprise individuelle, le contenu des politiques réglementaires est également principalement basé sur l'entreprise individuelle et la pratique ESG de l'entreprise se concentre également sur son propre comportement. Mais en fait, dans l'environnement commercial moderne, les entreprises individuelles n'existent pas isolément dans l'environnement économique et social, mais en tant que maillons du système industriel et du réseau de la chaîne d'approvisionnement. Le comportement des entreprises individuelles n'affecte pas seulement le réseau. où ils se trouvent et est également affecté par l’écologie commerciale dans laquelle ils se trouvent. Par conséquent, discuter des questions ESG uniquement d’un point de vue individuel est incomplet, car cela peut ignorer l’impact des comportements ESG des entreprises dans le système industriel et le système de chaîne d’approvisionnement. et affectera également l’ensemble du système industriel ainsi que l’optimisation et la mise à niveau de la chaîne d’approvisionnement.

3. Percées et innovations en matière de gouvernance d'entreprise des entreprises publiques dans le cadre des trois nouvelles perspectives ESG

Il est nécessaire de trouver un moyen de sortir de la situation sur la base d'une compréhension approfondie des problèmes existants. La nouvelle orientation de la pratique ESG correspondant aux trois anciennes visions devrait s'orienter vers la vision de l'action, la vision de l'énergie cinétique et la vision de l'écologie.

Premièrement, l’orientation des pratiques ESG des entreprises publiques devrait passer d’une perspective d’évaluation à une perspective d’action. Le point de vue de l’action souligne que les entreprises devraient cesser de s’intéresser aux notations ESG et s’intéresser davantage aux pratiques ESG elles-mêmes. Les notations sont une évaluation et un retour d’information sur les pratiques, mais les entreprises devraient se concentrer davantage sur les actions ESG elles-mêmes. Il ne s’agit ni d’une focalisation sur les conclusions de la notation ESG des entreprises, ni d’une réduction de la gestion ESG à la préparation de rapports ESG annuels, ni de la mise en œuvre de certaines activités ESG de type spectacle. Le point de vue de l'action souligne que les entreprises doivent prêter attention au contenu spécifique de l'ESG et à la manière d'optimiser et d'améliorer l'environnement, la responsabilité sociale et la gouvernance d'entreprise en fonction de la situation spécifique de l'entreprise. En termes simples, la gestion ESG peut être comprise comme la manière dont l'État agit. Les entreprises détenues par des entreprises procèdent à l'optimisation et à l'amélioration. En réfléchissant à des problèmes d'entreprise profonds tels que la création de valeur, pour qui la valeur est créée et comment créer de la valeur, ainsi qu'à l'amélioration des pratiques correspondantes, les pratiques ESG dans la perspective de l'action peuvent également être utilisées comme résumé de la situation. méthodes de création de valeur des entreprises publiques.

Plus précisément, les pratiques ESG des entreprises publiques dans la perspective de l'action doivent construire un système d'orientation du contenu des actions qui s'adapte aux caractéristiques des entreprises publiques chinoises, ainsi qu'un système de normes d'évaluation ESG qui soit compatible avec celui-ci. Les normes des agences de notation occidentales ne peuvent pas être simplement copiées ici. La Commission de surveillance et d'administration des actifs publics. Et les entreprises publiques doivent développer des pratiques ESG et des systèmes d'évaluation chinois basés sur le contexte institutionnel chinois.

Deuxièmement, le contenu des pratiques ESG des entreprises publiques devrait évoluer d’une perspective d’équilibre à une perspective de dynamique. La vision équilibrée met l’accent sur l’équilibre de tous les aspects de la pratique ESG, mais elle conduit également de manière invisible à la séparation et à la résistance de la direction de l’entreprise à l’ESG. En passant d’une vision équilibrée à une vision énergétique cinétique, l’intégration organique de l’ESG peut être réalisée à partir de. la philosophie d'entreprise. Le point de vue de l’énergie cinétique met l’accent sur le fait que les pratiques ESG des entreprises sont la source d’énergie cinétique pour la création de valeur. En particulier, dans la nouvelle ère, les nouvelles énergies cinétiques telles que l’innovation verte, la numérisation et l’innovation technologique ne proviennent pas du capital traditionnel, du travail. et d'autres facteurs, et ne peuvent pas non plus provenir d'une approche incitative traditionnelle, mais de pratiques ESG d'entreprise innovantes. Plus précisément, les entreprises publiques devraient prêter attention aux nouvelles sources d'énergie telles que l'investissement vert, l'amélioration du modèle de création de valeur, la dynamique de l'innovation technologique, l'écologisation et la transformation numérique, et devraient s'efforcer de stimuler une nouvelle qualité grâce à une combinaison raisonnable d'E, S, et le contenu G. Nouveau moteur du développement de la productivité.

D'un point de vue plus large, la vision de la dynamique et la vision de l'équilibre ne sont pas contradictoires. L'équilibre entre la valeur économique et la valeur sociale et l'équilibre entre les demandes des différentes parties prenantes peuvent en fait être considérés comme un moyen d'obtenir une dynamique de développement. valeur économique. Un modèle de développement qui ignore la valeur sociale ne peut pas durer longtemps, mais la manière de donner une impulsion au développement des entreprises ne consiste pas seulement à équilibrer les pratiques ESG, mais à fournir un nouvel élan au développement.

Troisièmement, le sujet des pratiques ESG dans les entreprises publiques devrait s’étendre d’une perspective individuelle à une perspective écologique. Les entreprises publiques jouent un rôle très critique dans le système économique chinois. Elles jouent un rôle irremplaçable et important dans l'économie nationale et les moyens de subsistance de la population, le leadership industriel, les services publics, la sécurité stratégique, etc. De nombreuses entreprises publiques sont responsables de la gestion de la chaîne. dans la chaîne d'approvisionnement et la chaîne industrielle.La responsabilité importante du propriétaire de la chaîne longue a un impact important sur la direction de la mise à niveau et de la transformation continues de l'ensemble du système industriel. Certaines études ont montré que plus une entreprise publique est proche du centre de son réseau de chaîne d’approvisionnement, meilleure est sa performance ESG.

Sur cette base, les entreprises publiques situées au centre du réseau devraient non seulement faire du bon travail en matière d'ESG, mais aussi faire jouer pleinement leur influence dans les chaînes d'approvisionnement en amont et en aval et dans le système industriel, et améliorer l'ensemble du système. La performance ESG peut mieux promouvoir la mise à niveau et la transformation des systèmes industriels traditionnels, développer les industries stratégiques émergentes et, en fin de compte, mieux promouvoir l'objectif de cultiver et de développer de nouvelles forces productives.

(L'auteur Gao Hanxiang est professeur agrégé à l'École de comptabilité de l'Université de finance et d'économie du Zhejiang et chercheur au Studio d'innovation du Groupe Shangzi ; Xu Xin est professeur et directeur de doctorat à l'École d'économie et de gestion de l'Est L'Université normale de Chine, directeur du Think Tank de l'Université de Shanghai et expert en chef du Studio d'innovation du groupe Shangzi, le professeur Xin continue de prêter attention aux nouvelles formes économiques telles que les nouvelles technologies, les nouvelles industries, les nouveaux formats et les nouveaux modèles. et se préoccupe de la gouvernance des technologies émergentes. Cette rubrique utilise « Industrie et gouvernance » comme thème pour explorer les enjeux prospectifs de l'innovation technologique dans le développement économique et social).