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Cómo utilizar Wenjie M5 para juzgar el valor de inversión y consumo de un automóvil.

Autor |

Editor|Xiaobai

La tendencia general del mundo es tan vasta que no sobrevive gracias a Yao ni la destruye gracias a Zhou. No es más que la palabra "situación actual".

Recordemos que Great Wall Motors (601633.SH, 02333.HK) encontró su fortaleza en el rango de precios de 100.000-150.000 RMB con su legendario Haval H6 y ganó el campeonato de ventas de SUV durante un total de 103 meses.

Con motivo de la brisa primaveral, nació el SUV de lujo "WEY". Tiene el encanto de "tomar mi apellido y darte gloria" y también refleja su confianza en la investigación y el desarrollo inversos.

Pero la vigorosa era de la nueva energía ha comenzado. Después de experimentar "desdén, desdén, incomprensión" y pérdidas continuas, Wei Xiaoli llegó al nirvana en 2020 y el nuevo rey parece avecinarse.

¿Quién hubiera imaginado que con su tecnología híbrida y de baterías acumulada, BYD (002594.SZ, 01211.HK) viajaría con el viento en 2021, con 710.000, 1,86 millones y 3,02 millones de vehículos, convirtiéndose en el primer volumen de ventas anual de mi país en llegar a 300.000 vehículos. Diez mil empresas automovilísticas. Dado que la producción de vehículos de combustible se detendrá por completo en marzo de 2022, se puede sumar una hazaña más antes de los 3 millones, la nueva energía.

Cuando la multitud estaba animada, BYD gritó "Juntos somos el automóvil chino", que era bastante dominante como "Nueve príncipes se unen para dominar el mundo" del emperador Qin.

Sin embargo, antes de que el líder de la Di Alliance pudiera llamar a los héroes, la frase "muy por delante" atravesó el cielo nocturno y nació el Huawei Wenjie M7. Con su excelente conducción inteligente de alta gama, el nuevo M7 de Wenjie ha acumulado más de 80.000 unidades en 50 días desde su lanzamiento.

Justo cuando todo el mundo pensaba que el mundo estaba resuelto, en marzo de 2024, el tan esperado automóvil Xiaomi llegó tarde. El genio del marketing, Rebus, también aprovechó una gran victoria para decirles a todos cuál es el cuerpo sagrado innato: Xiaomi Dentro de las 24 horas posteriores al lanzamiento de. SU7, se vendieron 88.898 unidades. Boss Lei utilizó su fuerza para hacerse con una posición en la mesa de póquer.

Si pudiera resumir el mercado nacional de vehículos de nueva energía en 2024 en una frase, sería "una cuestión de vida o muerte". Quién podrá permanecer en la mesa de póquer se decidirá a finales de año.

En base a esto, Fengyunjun realizará una revisión exhaustiva basada en el volumen de ventas en el primer semestre de 2024 y el desempeño de algunas empresas que cotizan en bolsa que han revelado pronósticos de desempeño. (Nota: A menos que se indique lo contrario, los datos de ventas de este artículo provienen del experto en automóviles)

Una industria con un corazón fuerte debería atreverse a afrontar la excelencia de los demás.

Según datos publicados por la Asociación de Automóviles de China, en los primeros seis meses de 2024, la producción y ventas de automóviles de mi país rondarán los 14 millones de unidades. Entre ellos, la producción de turismos fue de 11.886 millones de unidades y el volumen de ventas fue de 11.979 millones de unidades, un aumento interanual del 4,9% y 6,1% respectivamente.

Detrás de los tranquilos datos está la fuerte vitalidad de la industria automovilística de China.

El primero es el aumento de las marcas nacionales. En el primer semestre de 2024, el volumen de ventas de turismos de marcas nacionales fue de 7.419 millones de unidades, un aumento interanual del 23,9%, y la cuota de mercado fue del 61,9%; el impulso de crecimiento de los vehículos de nueva energía sigue siendo fuerte, con una producción y ventas de casi 5 millones de unidades, una tasa de crecimiento promedio de más del 30% y una participación de mercado de más del 35% que finalmente se dirige al extranjero para explorar el mundo. Las exportaciones en el primer semestre del año también aumentaron más del 30% interanual, con un volumen de exportación que alcanzó los 2.793 millones de vehículos.

Por supuesto, aunque las marcas nacionales están aumentando con fuerza y ​​algunos fundadores de automóviles dicen: "Yo tengo todo lo que tiene Tesla y él no tiene nada de lo que yo tengo", el Modelo Y seguirá siendo el campeón de ventas en la primera mitad de 2024, y esto El campeonato no lo hará. Se necesita ningún adorno atributivo.

(Al 12 de julio, datos de los últimos seis meses, los mismos a continuación)

Debes saber que el que está detrás del Model Y es BYD Seagull, un scooter de impulso de nivel básico de alta calidad y bajo precio. Como merecido líder en el campo de los vehículos de nueva energía, Tesla obviamente tiene más de qué aprender.

Además, aunque ha habido informes frecuentes de ejércitos en ruta que fueron asesinados por vehículos de combustible, Nissan Sylphy todavía ocupó el tercer lugar con ventas de más de 160.000 unidades en la primera mitad del año. Este veterano, que lleva cuatro años consecutivos siendo el vehículo de combustible más vendido en el país, parece no ceder.

Además, Lavida y Sagitar también tienen un lugar en la lista de los diez primeros, y Sylphy son los únicos tres modelos de combustible entre los diez primeros.

Detrás de Sylphy se encuentra BYD Qin PLUS-DM, otra marca de BYD. Por supuesto, dado que el modelo insignia de BYD, el Qin L-DM-i, no se lanzará hasta finales de mayo de 2024, sus ventas mensuales ya alcanzaron el puesto 14 en junio. Vale la pena esperar si podrá desbancar al Sylphy. del trono en el futuro.

(Ranking de ventas de Qin L-DMI en junio, fuente: Understanding Car Emperor)

No hace falta decir que BYD tiene el estilo de un rey. Entre los 10 mejores modelos, 5 de ellos son BYD: Seagull, Qin PLUS-DM, Song Pro DM-i, Song PLUS DM-i y Yuan PLUS.

Por lo tanto, comencemos con el Líder Di.

BYD, Great Wall, Geely y Changan, todos compitiendo por el éxito

El objetivo de ventas de BYD para todo el año 2024 es de más de 3,62 millones de vehículos, a juzgar por su informe de producción y ventas de junio de 2024, se vendieron un total de 1,613 millones de vehículos en 2024, lo que ha completado el 45% del objetivo para todo el año.

(Informe de producción y ventas de BYD de junio)

En términos de modelos, en el primer semestre de 2024, las ventas de modelos híbridos de BYD representaron un récord del 55%, con ventas de 881.000 vehículos. Por un lado, el tanque de combustible es actualmente la forma más eficaz de deshacerse de la ansiedad por la autonomía. Por otro lado, la tecnología híbrida DMI de quinta generación representada por Qin L realmente ha causado sensación en todo el mercado y ha atraído a más compradores;

(Fuente: Choice Terminal, Gráfico: Valor de mercado APLICACIÓN Fengyun)

¿Qué tan buenos son los híbridos enchufables de BYD? Si abre Chedi, encontrará que los 10 híbridos enchufables más vendidos en junio son todos de BYD.

En el primer semestre de 2023, BYD vendió 1,2556 millones de vehículos, lo que representa el 41,5% de las ventas totales de ese año. Si esta proporción se mantiene igual en 2024, las ventas anuales rondarán los 3,9 millones de vehículos, lo que se espera que supere el objetivo de ventas para todo el año. Por ello, hemos visto que JPMorgan Chase estimó recientemente que las ventas de BYD alcanzarán los 4 millones de vehículos en 2024.

Por supuesto, BYD también tiene sus propios desafíos, Fengyun Jun cree que provienen principalmente de dos aspectos: la conducción inteligente y la alta gama.

Diferentes personas tienen opiniones diferentes. Hoy en día hablamos principalmente de gama alta, porque estos datos son el argumento más convincente en función del volumen de ventas.

Las marcas de alta gama de BYD incluyen principalmente Yangwang, Denza, Leopard 5 y Song L, que compite con el Model Y. No hace falta decir que, mirando hacia arriba, con sus dos habilidades mágicas de nadar y girar en el acto, este automóvil de lujo de un millón vendió 5.500 unidades en la primera mitad del año.

Sin embargo, la marca Denza, Denza N9 y N7, está seriamente dividida. El Denza D9 DM-i vendió más de 50.000 unidades en el primer semestre del año, ocupando el primer lugar entre todos los monovolúmenes medianos y grandes, mientras que las ventas acumuladas del Denza N7 en el primer semestre del año fueron de sólo 5.956 unidades. este también era el Modelo Y de referencia. Modelos de la competencia.

Este volumen de ventas es muy diferente al de Song L, que se lanzará a finales de 2023. En la primera mitad de 2024, Song L vendió casi 30.000 unidades, ocupando el décimo lugar en el mercado de SUV de tamaño mediano en el rango de precios de 180.000-250.000.

Hablando objetivamente, el volumen de ventas de Song L realmente sorprendió a Fengyun Jun. Cuando se lanzó, la guerra de precios de los automóviles estaba en pleno apogeo. Por otro lado, resultó el Wenjie M7, y el rango de precios del Song L también se superpuso con el del M5 y el M7. la canción L que comenzaría en "220.000" en el momento de la preventa "se revisó a la baja a "desde 189.800".

Dentro de la marca BYD, en el mismo rango de precios, el volumen de ventas de Song L ocupa el segundo lugar después de Tang DM. Para resumir su desempeño después de su lanzamiento en una frase, es bastante satisfactorio.

(rango de precios 15-25, clasificación de SUV de tamaño mediano en la primera mitad del año)

Finalmente, hablemos de Leopard 5. Como primer modelo todoterreno de BYD, el Leopard 5 vendió 18.283 unidades en el primer semestre de 2024. Como avance de BYD de "0-1", esto ciertamente es digno de reconocimiento.

Pero en comparación con los veteranos todoterreno como Great Wall Motors, de hecho es inferior.

Las ventas del Tank 400 y Tank 500 en el mismo rango de precios superaron las del Leopard 5 en la primera mitad del año. Por no hablar de toda la familia de tanques, el Tank 300 vendió más de 40.000 unidades en la primera mitad del año.

El volumen de ventas de la familia de tanques aumentará casi un 100% interanual a 116.000 unidades en 2024, que es también la razón principal por la que el beneficio neto de Great Wall Motors se cuadriplicará en la primera mitad del año, y es Se espera que alcance un máximo de 7.300 millones.

Después de que la serie "el perro y el gato" no logró complacer a los nuevos grupos de consumidores y tardó demasiado en responder en el campo híbrido, Great Wall Motors, un viejo experto en todoterreno, finalmente recuperó su ventaja competitiva en su mejor campo todoterreno con Hi4. -T y también recuperó su competitividad en el campo todoterreno. Vuelva a su grupo de clientes objetivo principal.

(Fuente: APLICACIÓN Market Value Fengyun)

Por supuesto, el éxito de la marca de tanques no puede ocultar la caída de la marca Euler y la débil presencia de la marca WEY. Las ventas del primero cayeron más de un 30% en el primer semestre del año, mientras que las ventas totales de la marca del segundo no superaron los 50.000 vehículos al año.

Aunque Geely Automobile (00175.HK) no ha revelado su informe semestral, según sus datos de ventas del primer semestre, las ventas totales aumentaron un 41% interanual. También elevó proactivamente su objetivo de ventas anuales de 1,9 millones de vehículos. a 2 millones de vehículos Parece lleno.

Como nuevo producto energético de alta gama de Geely, las ventas de Jikrypton aumentaron un 106% en la primera mitad del año. Las ventas de su modelo Jikrypton 001 más vendido alcanzaron las 54.600 unidades, lo que es incluso mejor que las de la dinastía Han.

En comparación con el aumento en el desempeño de Great Wall Motors, Changan Automobile (000625.SZ) emitió un anuncio de reducción previo al desempeño en la primera mitad de 2024, que está relacionado con la consolidación de Deep Blue Automobile en el primer trimestre de 2023 para confirmar unos ingresos por inversiones de 5.020 millones.

(Fuente: Anuncio de Changan Automobile)

Sin embargo, al igual que Geely, todas las principales unidades de ventas de Changan mantuvieron un crecimiento de dos dígitos en el primer semestre de 2024. Los datos están relativamente equilibrados, pero el equilibrio o la tranquilidad pueden considerarse como el trasfondo de Changan Automobile.

Ya sean los primeros Alto y Benben, o los actuales Ford, Mazda, Qiyuan, Changan CS o incluso Deep Blue Automobile y Avita, la mayoría de las marcas de Changan disfrutan de cierta reputación en el mercado, pero es difícil utilizar un modelo como BYD. Los productos explosivos penetran completamente en el mercado y causan escalofríos a los competidores.

Tomemos como ejemplo el Deep Blue S7, un nuevo producto energético de alta gama. El volumen de ventas en la primera mitad del año fue de 37.795 unidades, sin mencionar el Model Y que le precedía, el Tiguan L, Tanyue, Tang DM. y Hongqi HS5 parecen ser un poco famosos pero no tan buenos. Pero también explica la situación del mercado de Deep Blue S7.

Hablando objetivamente, Changan Automobile ha girado más rápido entre muchas empresas de automóviles tradicionales y los resultados no son malos. En comparación, las ventas de SAIC y GAC en el primer semestre del año cayeron un 12% y un 26% respectivamente.

(Ventas del Grupo SAIC en el primer semestre de 2024)

(Volumen de ventas del Grupo GAC en el primer semestre de 2024)

Cuando se habla de Changan, después de todo hay una marca que no se puede evitar: Avita. Por supuesto, Huawei es ineludible.

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Mirando el país, si hay una empresa que afirma que puede remodelar una empresa y ayudarla a cambiar su destino, esa debe ser Huawei. Desde Xiaokang Automobile hasta Thalys (601127.SH), Huawei utiliza datos para decirles a todos qué es el empoderamiento.

(Fuente: APLICACIÓN Market Value Fengyun)

Según el anuncio semestral previo a las ganancias de 2024 publicado por Cyrus, los ingresos totales en la primera mitad de 2024 superarán los 60 mil millones y las ganancias netas alcanzarán un máximo de 1,7 mil millones, lo que lo hará rentable por primera vez desde que cooperó con Huawei. para construir autos.

Sin embargo, lo interesante es que después de que se publicara el pronóstico de rendimiento, el precio de las acciones de Thalys cayó durante varios días.

Desde una perspectiva de ventas, el M7, el modelo más vendido en Wenjie, tuvo un volumen total de ventas de 106.500 unidades en la primera mitad del año, aproximadamente la mitad del Model Y, ocupando el décimo lugar. No es necesario agregar ningún atributo, y es. el único en el top 10 además del Modelo Y. El fuerte atractivo de mercado de los modelos con precios en el rango de "250.000-350.000 yuanes" es evidente.

El siguiente es el Wenjie M9. Como SUV de lujo con un precio a partir de 469.800 unidades, el M9 vendió 58.800 unidades en la primera mitad del año, con unas ventas brutas estimadas de casi 30.000 millones. Este récord eclipsa incluso a los que miran hacia el U8.

El modelo menos vendido es el Wenjie M5, con unas ventas de 15.200 unidades en el primer semestre de 2024. Como modelo que básicamente se superpone en rango de precios con el M7, pero es significativamente más pequeño en tamaño, la primera pregunta que hacen muchos consumidores es a menudo "¿por qué no comprar el M7? Esta es también la razón por la que el M7 se ha convertido en el mejor". -vendo modelo.

Pero en opinión de Fengyun Jun, esto también proporciona un estándar para todos desde el punto de vista de la inversión. Si el precio de un automóvil es inferior al del M5 y el volumen de ventas es inferior al del M5, no será una buena opción. o consumo.

En resumen, no es exagerado decir que Huawei ha cambiado el destino de Cyrus. Esta es también la razón principal por la que BAIC Blue Valley (600733.SH) y Jianghuai Automobile trabajarán en estrecha colaboración con Huawei para lanzar los modelos Xiangjie y Zunjie.

Al ver esto, algunos veteranos deben decir que no sobreestimen las ventas de Huawei de la serie Avita en asociación con Changan y del Zhijie S7 en asociación con Chery.

A juzgar por los datos, el Zhijie S7 vendió casi 17.000 unidades en la primera mitad del año, y el Avita 11 y 12 vendieron un poco más de 18.000 unidades, lo que significa que ambos son muy diferentes del Wenjie M5.

En opinión de Feng Yunjun, esto no sólo se debe a que Cyrus fue la primera empresa en cooperar con Huawei para fabricar automóviles, sino que también tiene mucho que ver con los esfuerzos conjuntos internos de las empresas automotrices.

Para Thalys, no tiene otra opción que intentar hacer popular la serie Qianjie, para que no haya una fuerza de reacción interna. Y en muchas empresas de automóviles: "Si vendes bien, demostrarás que somos incompetentes, usurparás recursos que deberían destinarse a mí, competirás conmigo y la recompensa final parecerá no tener nada que ver conmigo". ...".

El beneficio, la nueva propuesta de nuevas fuerzas

Finalmente, veamos las nuevas fuerzas.

No importa desde ningún ángulo, Ideal es la empresa más exitosa de Wei Xiaoli. Con sus frigoríficos, televisores en color y grandes sofás, Li Auto (02015.HK, LI.O) ganó 11.700 millones en 2023. En comparación con el mismo período del año pasado, Weilai (09866.HK, NI0.N) perdió 21.100 millones y Xpeng Motors (09868.HK, NI0.N) perdió 21,1 mil millones. XPEV.N) perdió 10,4 mil millones.

(Fuente: APLICACIÓN Market Value Fengyun)

En valores absolutos, a excepción del Ideal MEGA, las ventas de Ideal L6 a L9 fueron bastante buenas en la primera mitad del año.

Sin embargo, como la única empresa de automóviles de la industria que tiene un alto grado de superposición con la industria en términos de rango de precios y modelo, es definitivamente falso decir que no se ve afectada por las ventas de la industria de cada modelo de la serie L. en el primer semestre de 2024 son inferiores a los del mismo período del año pasado. El volumen de ventas aún mantuvo el crecimiento en la primera mitad del año, principalmente debido al lanzamiento del popular modelo L6 en la primera mitad del año.

(Fuente de datos: casa del propietario del automóvil, gráfico de valor de mercado, 10 000 vehículos)

Tomando prestados los puntos de conocimiento anteriores, obviamente es bastante aceptable utilizar Wenjie M5 como estándar para juzgar las ventas de L6.

En comparación con el ideal, el volumen de ventas de NIO sigue siendo un paso más bajo. El volumen de ventas de NIO ES6, el modelo más vendido, en la primera mitad del año fue de 31.900 unidades.

En comparación con Weilai, las ventas de Xiaopeng están llegando a otro nivel. El Xpeng G6 más vendido vendió 15.357 unidades en la primera mitad del año, situándose cerca de la línea de referencia con el M5 como punto de referencia.

Por supuesto, para Xpeng y Weilai, su ventaja es que han recaudado una cantidad considerable de fondos mediante la cotización. Para las nuevas fuerzas de fabricación de automóviles, como Nezha Automobile, que aún no han aparecido en el mercado, la cotización y la financiación se han convertido en la única oportunidad de sobrevivir.

(Fuente: APLICACIÓN Market Value Fengyun)

La rentabilidad es el principal problema que debe afrontar una empresa automovilística en esta etapa, pero muchas empresas automotrices ni siquiera han comenzado a aumentar las ventas y están atrapadas en un ciclo interminable de "cuanto más venden, más pierden". Por supuesto, para algunas personas que todavía se encuentran en la etapa conceptual de PPT pero se llaman a sí mismos padrinos, ya es hora de irse a dormir.

Conclusión: Buscando anclas de valoración para empresas de vehículos de nueva energía

Finalmente, hablemos de valoración.

Fengyun Jun cree que para una empresa de automóviles, la relación precio-ventas es el modelo de valoración más apropiado. Según los datos históricos, 1 es un centro de valoración relativamente razonable.

Con este centro de valoración, junto con su criterio sobre el espacio de mercado del objetivo de inversión previsto, es fácil llegar a un punto de referencia de valoración relativamente razonable.

Con base en este punto de referencia, junto con factores como la marca, la solidez del producto y la rentabilidad, primero seleccionamos el grupo general y luego los analizamos uno por uno. Cada uno puede encontrar su propia respuesta.

2024 definitivamente será el año más caluroso en la historia de los vehículos de nueva energía. Especialmente después de que Diwang muestre sus músculos y los dos bagres de Huawei y Xiaomi hayan ingresado al mercado uno tras otro, las empresas automotrices sin ventas ya no tendrán esperanzas. luchando por quedarse. Una lucha a muerte en la mesa de juego.

Pero esto no significa que el resultado esté decidido. La siguiente es una batalla por las rutas técnicas, una batalla por la sabiduría y una batalla por la rentabilidad, quien gane será más emocionante.

Finalmente, no es gran cosa ver el entusiasmo. Si solo hay una solución para la conducción inteligente, o solo unas pocas soluciones, aquellas empresas que gastan miles de millones cada año en investigaciones sobre conducción inteligente deben aprovechar sus capacidades lo antes posible. Si no puede superarlo, únase y reduzca los gastos relacionados. ¿Mejorarán enormemente sus ganancias?

Por supuesto, muchas empresas dirán que no hay alma.

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El contenido anterior es original de la aplicación Market Value Fengyun.

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