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Se han ido divulgando uno tras otro los informes de fondos públicos del segundo trimestre, y también se han expuesto los ajustes de posición de conocidos gestores de fondos.

Incluso en un mercado volátil, la mayoría de los productos de fondos de acciones activos todavía mantienen un índice de asignación de activos de acciones relativamente alto. China Business News examinó los informes trimestrales y descubrió que algunos productos que tuvieron una buena cosecha el año pasado han experimentado un cambio en su desempeño este año, y también hay aquellos que ajustaron sus posiciones de manera oportuna para lograr un crecimiento continuo en el desempeño.

Al mismo tiempo, también se han seguido revelando las previsiones de rendimiento semestrales de las empresas que cotizan en bolsa de acciones A. Entre las acciones con un rendimiento sobresaliente, la mayoría son acciones de las industrias de electrónica, maquinaria y equipos, automóviles y otras. Las empresas con mejores resultados ya han recibido "apoyo anticipado" de inversores institucionales.

En este momento, algunos gestores de fondos son optimistas y creen que todavía se espera que el mercado de acciones A se recupere después del final del mercado. Por ejemplo, el famoso gestor de fondos Zhang Kun dijo que no está de acuerdo con las expectativas pesimistas del mercado: "Lo más importante en este momento es la paciencia. Las expectativas de rentabilidad a largo plazo de las empresas de alta calidad son muy impresionantes".

Cómo ajustar el rendimiento del almacén

Desde principios de este año, el mercado de acciones A ha seguido fluctuando después de una reversión en forma de "V", y las tendencias de rendimiento de los productos líderes el año pasado también han divergido. Los datos eólicos muestran que, a partir del 17 de julio, los 20 principales productos de fondos de acciones activos (incluidas acciones ordinarias, híbridos de acciones parciales, híbridos equilibrados y fondos de asignación flexible, contando solo los fondos iniciales, lo mismo a continuación) se ubicaron entre los 20 principales fondos de acciones activos. El año pasado, entre ellos, sólo dos productos tuvieron retornos positivos durante el año, y los 18 productos restantes cayeron entre 4% y 37%.

Soochow Mobile Internet A y Soochow New Trend Value Line, gestionadas por el gestor de fondos Liu Yuanhai, han continuado con su buen desempeño, con rentabilidades acumuladas del 27,62% y 27,18% desde principios de este año; el año pasado habían obtenido rentabilidades del 44,93% y 41,99% respectivamente; año. Ocupa el 3° y 4° lugar en términos de rentabilidad durante el año.

A medida que los fondos públicos entran en un período de divulgación intensiva de informes del segundo trimestre, también han surgido ideas para ajustar la posición de estos dos productos. Tomando como ejemplo Soochow Mobile Internet A, en el primer trimestre de este año, las ideas de asignación del fondo fueron en general consistentes con las de finales del año pasado, y su participación ha aumentado. Se asigna principalmente en las tres direcciones principales de la IA. potencia y aplicaciones informáticas, semiconductores electrónicos e inteligencia de automóviles.

En el segundo trimestre, Soochow Mobile Internet A aumentó su asignación de semiconductores electrónicos relacionados con la IA y 4 de sus diez principales acciones cambiaron. Entre ellas, Desay SV y Kingsoft Office en el sector de la informática, Tianfu Communications en el sector de las comunicaciones y Top Group en el sector de la automoción fueron eliminadas, y fueron sustituidas por empresas del sector de la electrónica como GigaDevice, Goertek, Pengding Holdings y Fii. Existencias industriales.

Para las acciones que sigue teniendo, Liu Yuanhai también ha aumentado sus participaciones. Por ejemplo, ha aumentado sus participaciones en un 40,77% en Luxshare Precision, líder de la cadena de frutas con acciones A, lo que convierte a la acción en la mayor participación. También aumentó significativamente sus participaciones en Weibo Seúl, Zhongji InnoLight, Shanghai Electric Co., Ltd. y Crystal Optoelectronics aumentaron sus participaciones en más del 47% en el segundo trimestre, de las cuales el aumento en Zhongji Innolight llegó incluso al 76%.

Actualmente, las diez principales acciones de Soochow Mobile Internet A incluyen 8 acciones del sector de la electrónica, así como 2 acciones del sector de las comunicaciones, incluidas Zhongji InnoLight y Xinyisheng. Desde junio, los semiconductores electrónicos de clase A y la potencia informática de la IA han tenido un rendimiento relativamente bueno en el segundo trimestre, lo que también es una razón importante por la que el fondo ha logrado una rentabilidad del 11,41%.

Liu Yuanhai también explicó las razones del ajuste de posición en el informe trimestral: "En el informe del primer trimestre, los precios de las acciones de las empresas de semiconductores electrónicos de acciones A cayeron significativamente y los precios de las acciones se encontraban en niveles relativamente bajos en la historia. Consideramos que Las acciones de semiconductores electrónicos pueden encontrarse en un triple fondo: ganancias y valoraciones inferiores. Debido a su posición baja, pueden surgir oportunidades de inversión a medio y largo plazo en semiconductores electrónicos”.

Desde el punto de vista de la posición, Soochow Mobile Internet A aumentó su agresividad en el segundo trimestre y su posición accionaria aumentó un 0,48% hasta el 93,72%. El periodista notó que hubo muchos productos que mantuvieron posiciones altas en el segundo trimestre. Al 18 de julio, entre los 1.887 productos de fondos de acciones activos con datos disponibles, alrededor del 40% de los productos de fondos tienen posiciones en acciones de más del 90%, y más del 30% de los productos tienen posiciones entre el 80% y el 90%. dos juntos representan más del 75%.

Organizar primero las acciones de primera línea

Al mismo tiempo, las previsiones de rendimiento semestrales de las empresas que cotizan en bolsa de acciones A también se divulgan una tras otra, y algunas empresas destacadas han obtenido acuerdos anticipados para ofertas públicas. Los datos eólicos muestran que hasta el 18 de julio, más de 1.600 empresas que cotizan en bolsa han divulgado sus previsiones de rendimiento. Después de excluir a las empresas con pérdidas, alrededor de 697 de ellas han logrado un crecimiento interanual en sus beneficios netos previstos, lo que representa un 43,43%.

Entre las 323 empresas que cotizan en bolsa con una previsión de beneficios netos de más de 100 millones de yuanes, según la industria de primer nivel de Shenwan, la industria electrónica tiene el mayor número, con 54 empresas de maquinaria y equipo, automóviles, productos químicos básicos, medicina y biología; , metales no ferrosos y Hay más de 20 empresas en los servicios públicos y otros sectores. Esta es también una industria favorecida por los inversores institucionales.

Por otro lado, entre ellas, 47 empresas que cotizan en bolsa, incluidas Zijin Mining, Chalco, Weichai Power y Luxshare Precision, han predicho que el límite inferior de beneficio neto será de más de mil millones de yuanes. A juzgar por los productos publicados en el segundo informe trimestral de fondos, 46 empresas que cotizan en bolsa han recibido un despliegue anticipado de fondos públicos y han entrado entre las diez primeras acciones de productos.

Por ejemplo, Zijin Mining actualmente pertenece en gran medida a 421 fondos pertenecientes a al menos 40 compañías de fondos, con un valor de mercado total de 21.440 millones de yuanes, incluidos muchos productos administrados por administradores de fondos conocidos. Actualmente, 162 fondos lo han establecido como una de las tres principales participaciones, siendo las mayores participaciones productos ETF de base amplia como ChinaAMC SSE 50 ETF, E Fund CSI 300 ETF y Harvest CSI 300 ETF.

Según estadísticas de China Business News, entre las 46 acciones antes mencionadas con grandes participaciones públicas, 12 acciones están actualmente en manos de más de 100 productos de fondos. Además de Zijin Mining, también se han cotizado en bolsa acciones como Luxshare Precision, Zhongji InnoLight y Northern Huachuang con un valor de mercado de más de 10 mil millones de yuanes.

Desde la perspectiva del mercado secundario, los datos de Wind muestran que hasta el 18 de julio, más del 90% de las acciones antes mencionadas han subido durante el año, y Yutong Bus, la empresa con mayores ganancias, ha subido un 84,78% interanual. fecha. El informe del segundo trimestre muestra que actualmente hay 97 productos de fondos con grandes participaciones, entre los cuales Caitong Value Momentum A los ha incluido como grandes participaciones por primera vez, con 5,6646 millones de acciones.

¿Cómo ve las oportunidades del mercado?

A mediados de año, los gestores de fondos también expresaron sus puntos de vista sobre las perspectivas del mercado en el último informe trimestral. En varios informes trimestrales de fondos, la mayoría de los gestores de fondos se muestran optimistas sobre las perspectivas generales del mercado, pero todavía existen ciertas diferencias sobre las oportunidades futuras.

El gestor de fondos estrella, Zhang Kun, expresó una vez más su confianza en el informe trimestral. En su opinión, a juzgar por la valoración de la deuda nacional y las valoraciones de las acciones relacionadas con la demanda interna, las expectativas pesimistas del mercado pueden deberse a preocupaciones sobre el estancamiento. "No estamos de acuerdo con esta expectativa pesimista".

Zhang Kun cree que, considerando la proporción del consumo de los residentes en la economía, el desarrollo económico ha generado niveles de vida cada vez mejores para la gente común, y las oportunidades de inversión que ha brindado siguen siendo uno de los recursos ricos a largo plazo más prometedores en el mundo. bolsa de Valores. Debido a las actuales expectativas pesimistas del mercado, algunas empresas de alta calidad cotizan a niveles de valoración (relación precio-beneficio, valor de mercado/flujo de caja libre) que pueden calcularse claramente si se privatizan.

"Lo más importante en este momento es la paciencia. Las expectativas de rentabilidad a largo plazo de las empresas de alta calidad son muy impresionantes". En su opinión, los inversores en acciones tienen ventajas únicas y son una fuente importante de mayores rentabilidades. El desarrollo continuo de la economía es el terreno para el crecimiento a largo plazo de las empresas. En este sentido, la economía nacional sigue siendo un terreno fértil.

Feng Hanjie, el principal administrador de fondos de Guangfa Theme, analizó que en el segundo trimestre, aunque el desempeño del índice principal del mercado de acciones A fue estable, el mercado todavía mostraba ciertas características frágiles, que se manifiestan principalmente en la rotación frecuente y la falta de dinero. La combinación de valor nominal y valoración todavía no puede dar una orientación relativamente clara.

En general, Feng Hanjie cree que la tendencia fundamental aún no está clara, combinada con el mercado en general, o que la mediana del mercado todavía se encuentra en un nivel de valoración neutral, por lo que tiende a ser paciente en el mercado de acciones A en su conjunto.

También mencionó que las grandes fluctuaciones en ciertos tipos de activos percibidas por los inversionistas en el corto plazo no necesariamente están relacionadas con el desempeño en el largo plazo. Los rendimientos a largo plazo de los activos excelentes de baja valoración y los activos de crecimiento excelentes son en realidad comparables, y estos últimos pueden incluso ser mejores. Sin embargo, las características riesgo-rendimiento de ambos son significativamente diferentes.

En este momento, Wu Yijing, gerente de CITIC Prudential Deep Value Fund, cree que la economía nacional está en proceso de transformación estructural y se espera que toque fondo a lo largo del año. Las empresas que cotizan en bolsa con dividendos abundantes y buenos niveles de dividendos aún pueden verse favorecidas por el mercado.

En base a esto, dijo que en términos de operaciones, por un lado, deberíamos hacer un buen trabajo al fijar el precio de las acciones individuales dentro de los activos de dividendos y centrarnos en algunas variedades con rendimientos absolutos más altos, por otro lado, en industrias subdivididas; Se debe buscar una oferta y una demanda que paulatinamente tiendan al punto de inflexión. Algunas industrias brindan soporte para la estabilidad de la rentabilidad futura.