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Die Berichte über öffentliche Fonds für das zweite Quartal wurden nacheinander veröffentlicht, und auch die Positionsanpassungen bekannter Fondsmanager wurden offengelegt.

Selbst in einem volatilen Markt weisen die meisten aktiven Aktienfondsprodukte immer noch eine relativ hohe Allokationsquote des Aktienvermögens auf. China Business News hat die Quartalsberichte durchgesehen und festgestellt, dass bei einigen Produkten, die letztes Jahr eine gute Ernte erzielten, in diesem Jahr eine Leistungsveränderung zu verzeichnen war, und es gibt auch Produkte, die ihre Positionen rechtzeitig angepasst haben, um ein kontinuierliches Leistungswachstum zu erzielen.

Gleichzeitig wurden auch weiterhin die halbjährlichen Performanceprognosen der an der A-Aktie notierten Unternehmen veröffentlicht. Unter den Aktien mit herausragender Performance sind die meisten Aktien aus den Bereichen Elektronik, Maschinen und Ausrüstung, Automobil und anderen Branchen Die Top-Performer unter diesen Unternehmen haben bereits vorab „Vorabunterstützung“ von institutionellen Investoren erhalten.

Zum jetzigen Zeitpunkt sind einige Fondsmanager optimistisch und gehen davon aus, dass sich der A-Aktienmarkt nach dem Ende des Marktes noch erholen wird. So sagte beispielsweise der prominente Fondsmanager Zhang Kun, dass er mit den pessimistischen Erwartungen des Marktes nicht einverstanden sei: „Das Wichtigste ist derzeit Geduld. Die langfristigen Renditeerwartungen hochwertiger Unternehmen sind sehr beeindruckend.“

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Seit Anfang dieses Jahres schwankt der A-Aktienmarkt nach einer „V“-förmigen Umkehr weiter, und auch die Performancetrends der Leitprodukte im letzten Jahr haben sich divergiert. Winddaten zeigen, dass am 17. Juli die Top 20 der aktiven Aktienfondsprodukte (einschließlich Stammaktien, Teilaktienhybriden, ausgewogenen Hybriden und flexiblen Allokationsfonds, wobei nur die Anfangsfonds gezählt werden, siehe unten) zu den Top 20 der aktiven Aktienfonds gehörten Im vergangenen Jahr verzeichneten nur zwei Produkte positive Renditen, und die übrigen 18 Produkte fielen zwischen 4 % und 37 %.

Soochow Mobile Internet A und Soochow New Trend Value Line, verwaltet von Fondsmanager Liu Yuanhai, setzten ihre gute Performance fort, mit kumulierten Renditen von 27,62 % bzw. 27,18 % seit Jahresbeginn; letztes Jahr hatten sie eine Rendite von 44,93 % bzw. 41,99 % erzielt Platz 3 und 4 in Bezug auf die Rendite im Laufe des Jahres.

Da öffentliche Fonds in eine Phase der intensiven Offenlegung von Berichten zum zweiten Quartal eintreten, sind auch Ideen für eine Positionsanpassung für diese beiden Produkte aufgetaucht. Am Beispiel von Soochow Mobile Internet A entsprachen die Allokationsideen des Fonds im ersten Quartal dieses Jahres im Allgemeinen denen vom Ende des letzten Jahres, und seine Anteile wurden hauptsächlich in die drei Hauptrichtungen der KI aufgeteilt Rechenleistung und Anwendungen, elektronische Halbleiter und Automobilintelligenz.

Im zweiten Quartal erhöhte Soochow Mobile Internet A seinen Anteil an elektronischen Halbleitern im Zusammenhang mit KI, und vier seiner zehn größten Schwergewichtsaktien veränderten sich. Unter ihnen wurden Desay SV und Kingsoft Office im Computersektor, Tianfu Communications im Kommunikationssektor und Top Group im Automobilsektor eliminiert und durch Unternehmen im Elektroniksektor wie GigaDevice, Goertek, Pengding Holdings und Fii ersetzt Industriell. Einzelbestände.

Auch bei den Aktien, die er weiterhin hält, hat Liu Yuanhai seine Anteile an der führenden A-Aktien-Fruchtkette Luxshare Precision um 40,77 % erhöht Auch Weibo, Zhongji InnoLight, Shanghai Electric Co., Ltd. und Crystal Optoelectronics erhöhten ihre Anteile im zweiten Quartal deutlich um mehr als 47 %, wobei der Anstieg bei Zhongji Innolight sogar 76 % erreichte.

Zu den Top-Ten-Aktien von Soochow Mobile Internet A gehören derzeit acht Aktien aus dem Elektroniksektor sowie zwei Aktien aus dem Kommunikationssektor, darunter Zhongji InnoLight und Xinyisheng. Seit Juni haben sich A-Share-Elektronikhalbleiter und KI-Rechenleistung im zweiten Quartal relativ gut entwickelt, was auch ein wichtiger Grund dafür ist, dass der Fonds eine Rendite von 11,41 % erzielt hat.

Liu Yuanhai erläuterte im Quartalsbericht auch die Gründe für die Positionsanpassung: „Im Bericht zum ersten Quartal fielen die Aktienkurse von A-Aktien-Unternehmen für elektronische Halbleiter deutlich, und die Aktienkurse lagen auf einem relativ niedrigen Niveau in der Geschichte. Das beurteilen wir.“ Die A-Aktie für elektronische Halbleiter befindet sich möglicherweise auf einem dreifachen Tiefpunkt: Tiefstgewinn und Tiefstbewertung. Aufgrund der niedrigen Position könnten sich mittel- und langfristige Investitionsmöglichkeiten in elektronische Halbleiter ergeben.“

Aus Positionssicht steigerte Soochow Mobile Internet A seine Aggressivität im zweiten Quartal und seine Eigenkapitalposition stieg um 0,48 % auf 93,72 %. Der Reporter bemerkte, dass es viele Produkte gab, die im zweiten Quartal hohe Positionen behaupteten. Mit Stand vom 18. Juli hatten etwa 40 % der Fondsprodukte mit verfügbaren Daten Aktienpositionen von mehr als 90 % und mehr als 30 % der Produkte hatten Positionen zwischen 80 % und 90 % zwei zusammen machen mehr als 75 % aus.

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Gleichzeitig werden auch die halbjährlichen Leistungsprognosen der an der A-Aktie notierten Unternehmen nacheinander veröffentlicht, und einige herausragende Unternehmen haben Vorabvereinbarungen für öffentliche Angebote getroffen. Winddaten zeigen, dass bis zum 18. Juli mehr als 1.600 börsennotierte Unternehmen ihre Leistungsprognosen veröffentlicht haben. Nach Ausschluss verlustbringender Unternehmen haben etwa 697 von ihnen einen Anstieg der prognostizierten Nettogewinne gegenüber dem Vorjahr erzielt, was einem Anstieg von 43,43 % entspricht.

Unter den 323 börsennotierten Unternehmen mit einer Nettogewinnprognose von mehr als 100 Millionen Yuan, basierend auf der Shenwan-Branche der ersten Ebene, hat die Elektronikindustrie mit 54 Unternehmen die größte Zahl; , Nichteisenmetalle und Es gibt mehr als 20 Unternehmen in den Bereichen Stadtwerke und anderen Branchen. Dies ist auch eine Branche, die von institutionellen Anlegern bevorzugt wird.

Andererseits haben 47 börsennotierte Unternehmen, darunter Zijin Mining, Chalco, Weichai Power und Luxshare Precision, vorhergesagt, dass die Untergrenze des Nettogewinns mehr als 1 Milliarde Yuan betragen wird. Gemessen an den Produkten, die in den zweiten Quartalsberichten über Fonds veröffentlicht wurden, haben 46 börsennotierte Unternehmen vorzeitige Mittel aus öffentlichen Mitteln erhalten und sind in die Top-Ten-Aktien der Produkte aufgenommen worden.

Beispielsweise befindet sich Zijin Mining derzeit in großem Umfang im Besitz von 421 Fonds unter mindestens 40 Fondsgesellschaften mit einem Gesamtmarktwert von 21,44 Milliarden Yuan, darunter viele Produkte, die von namhaften Fondsmanagern verwaltet werden. Derzeit zählen 162 Fonds zu den drei größten Beteiligungen, wobei die größten Beteiligungen breit angelegte ETF-Produkte wie ChinaAMC SSE 50 ETF, E Fund CSI 300 ETF und Harvest CSI 300 ETF sind.

Laut Statistiken von China Business News werden von den oben genannten 46 Aktien mit großen öffentlichen Beständen derzeit 12 Aktien von mehr als 100 Fondsprodukten gehalten. Neben Zijin Mining befinden sich auch Aktien wie Luxshare Precision, Zhongji InnoLight und Northern Huachuang im öffentlichen Besitz mit einem Marktwert von über 10 Milliarden Yuan.

Aus der Perspektive des Sekundärmarktes zeigen Winddaten, dass mit Stand vom 18. Juli mehr als 90 % der oben genannten Aktien im Laufe des Jahres gestiegen sind, wobei Yutong Bus, das Unternehmen mit den höchsten Einnahmen, im Jahresvergleich um 84,78 % gestiegen ist. Datum. Der Bericht zum zweiten Quartal zeigt, dass es derzeit 97 Fondsprodukte mit hohen Beständen gibt, darunter Caitong Value Momentum A, die sie erstmals als schwere Bestände mit 5,6646 Millionen Anteilen einbeziehen.

Wie sehen Sie die Marktchancen?

Bis zur Jahresmitte erläuterten die Fondsmanager im aktuellen Quartalsbericht zudem ihre Einschätzung der Marktaussichten. In den Quartalsberichten mehrerer Fonds bleiben die meisten Fondsmanager hinsichtlich der allgemeinen Marktaussichten optimistisch, es gibt jedoch immer noch gewisse Unterschiede hinsichtlich der künftigen Chancen.

Star-Fondsmanager Zhang Kun zeigte sich im Quartalsbericht erneut zuversichtlich. Seiner Ansicht nach könnten die pessimistischen Erwartungen des Marktes, gemessen an der Bewertung der Staatsverschuldung und der inländischen Nachfrage, auf der Sorge vor einer Stagnation beruhen: „Wir sind mit dieser pessimistischen Erwartung überhaupt nicht einverstanden.“

Zhang Kun glaubt, dass angesichts des Anteils des Konsums der Einwohner an der Wirtschaft die wirtschaftliche Entwicklung zu einem immer besseren Lebensstandards der einfachen Leute geführt hat und die damit verbundenen Investitionsmöglichkeiten immer noch zu den vielversprechendsten langfristigen reichen Ressourcen der Welt gehören Aktienmarkt. Aufgrund der derzeit pessimistischen Markterwartungen werden einige hochwertige Unternehmen auf Bewertungsniveaus (Kurs-Gewinn-Verhältnis, Marktwert/freier Cashflow) gehandelt, die im Falle einer Privatisierung klar kalkulierbar sind.

„Das Wichtigste in diesem Moment ist Geduld. Die langfristigen Renditeerwartungen hochwertiger Unternehmen sind seiner Ansicht nach sehr beeindruckend.“ Die kontinuierliche Entwicklung der Wirtschaft ist der Boden für das langfristige Wachstum von Unternehmen. In dieser Hinsicht ist die heimische Wirtschaft immer noch ein fruchtbarer Boden.

Feng Hanjie, der führende Fondsmanager von Guangfa Theme, analysierte, dass die Mainstream-Indexperformance des A-Aktienmarkts im zweiten Quartal zwar stabil war, der Markt jedoch immer noch gewisse fragile Merkmale aufwies, die sich hauptsächlich in häufiger Rotation und Geldmangel manifestierten. Die Kombination von Gesicht und Bewertung kann noch keine relativ klare Richtungsweisung geben.

Insgesamt ist Feng Hanjie der Ansicht, dass der fundamentale Trend in Kombination mit dem Gesamtmarkt noch unklar ist oder der Marktmedian immer noch auf einem neutralen Bewertungsniveau liegt, sodass er mit dem gesamten A-Aktienmarkt eher geduldig bleibt.

Er erwähnte auch, dass die von den Anlegern kurzfristig wahrgenommenen großen Schwankungen bei bestimmten Arten von Vermögenswerten nicht unbedingt mit der langfristigen Wertentwicklung zusammenhängen. Die langfristigen Renditen von hervorragenden Vermögenswerten mit niedrigem Wert und hervorragenden Wachstumswerten sind tatsächlich vergleichbar, und letztere können sogar besser sein. Allerdings unterscheiden sich die Risiko-Rendite-Eigenschaften der beiden tatsächlich erheblich.

Zum gegenwärtigen Zeitpunkt ist Wu Yijing, Manager des CITIC Prudential Deep Value Fund, der Ansicht, dass sich die heimische Wirtschaft im Prozess des Strukturwandels befindet und voraussichtlich im Laufe des Jahres ihren Tiefpunkt erreichen wird Unternehmensgewinne mit stabilen Erträgen und Cashflows. Börsennotierte Unternehmen mit hohen Dividenden und guten Dividendenniveaus könnten weiterhin vom Markt bevorzugt werden.

Auf dieser Grundlage sagte sie, dass wir einerseits aus operativer Sicht bei der Bewertung einzelner Aktien innerhalb der Dividendenanlagen gute Arbeit leisten und uns andererseits in unterteilten Branchen auf einige Sorten mit höheren absoluten Renditen konzentrieren sollten Sie sollten nach Angebot und Nachfrage Ausschau halten, die sich allmählich dem Wendepunkt nähern. Einige Branchen bieten Unterstützung für die künftige Rentabilitätsstabilität.