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Os relatórios do segundo trimestre de fundos públicos foram divulgados um após o outro, e os ajustamentos de posição de gestores de fundos bem conhecidos também foram expostos.

Mesmo num mercado volátil, a maioria dos produtos de fundos de ações ativos ainda mantém um rácio de alocação relativamente elevado de ativos de ações. A China Business News analisou os relatórios trimestrais e descobriu que alguns produtos que tiveram uma boa colheita no ano passado registaram uma mudança no desempenho este ano, e há também aqueles que ajustaram as suas posições em tempo útil para alcançar um crescimento contínuo no desempenho.

Ao mesmo tempo, as previsões de desempenho semestrais das empresas listadas com ações A também continuaram a ser divulgadas. Entre as ações com desempenho excepcional, a maioria são ações dos setores de eletrônicos, máquinas e equipamentos, automóveis e outras indústrias. as empresas com melhor desempenho entre essas empresas já receberam "apoio antecipado" de investidores institucionais.

Neste momento, alguns gestores de fundos estão optimistas e acreditam que o mercado de acções A ainda deverá recuperar após o fim do mercado. Por exemplo, o famoso gestor de fundos Zhang Kun disse que não concorda com as expectativas pessimistas do mercado "A coisa mais importante neste momento é a paciência. As expectativas de retorno a longo prazo das empresas de alta qualidade são muito impressionantes."

Como ajustar o desempenho do armazém

Desde o início deste ano, o mercado de ações A continuou a flutuar após uma reversão em forma de "V", e as tendências de desempenho dos principais produtos no ano passado também divergiram. Os dados do vento mostram que em 17 de julho, os 20 principais produtos de fundos de ações ativos (incluindo ações ordinárias, híbridos de ações parciais, híbridos balanceados e fundos de alocação flexível, contando apenas os fundos iniciais, os mesmos abaixo) classificados entre os 20 principais fundos de ações ativos no ano passado Entre eles, apenas dois produtos tiveram retornos positivos durante o ano, e os 18 produtos restantes caíram entre 4% e 37%.

Soochow Mobile Internet A e Soochow New Trend Value Line, geridos pelo gestor de fundos Liu Yuanhai, continuaram o seu bom desempenho, com retornos acumulados de 27,62% e 27,18% desde o início deste ano, tendo retornado 44,93% e 41,99% respectivamente; classificado em 3º e 4º lugar em termos de retornos durante o ano.

À medida que os fundos públicos entram num período de divulgação intensiva dos relatórios do segundo trimestre, também surgiram ideias para ajuste de posição para estes dois produtos. Tomando como exemplo Soochow Mobile Internet A, no primeiro trimestre deste ano, as ideias de alocação do fundo foram geralmente consistentes com as do final do ano passado, e as suas participações aumentaram principalmente nas três principais direcções da IA. poder de computação e aplicações, semicondutores eletrônicos e host de inteligência automotiva.

No segundo trimestre, Soochow Mobile Internet A aumentou a sua alocação de semicondutores electrónicos relacionados com a IA, e 4 das suas dez principais acções pesadas mudaram. Entre eles, Desay SV e Kingsoft Office no setor de informática, Tianfu Communications no setor de comunicações e Top Group no setor automotivo foram eliminados e substituídos por empresas do setor eletrônico como GigaDevice, Goertek, Pengding Holdings e Fii Ações individuais industriais.

Para as ações que continua a deter, Liu Yuanhai também aumentou suas participações. Por exemplo, ele aumentou suas participações em 40.77% na Luxshare Precision, líder da cadeia de frutas, tornando as ações a maior participação. também aumentou significativamente suas participações na Weibo Seul, Zhongji InnoLight, Shanghai Electric Co., Ltd. e Crystal Optoelectronics, todas aumentaram suas participações em mais de 47% no segundo trimestre, das quais o aumento na Zhongji Innolight chegou a 76%.

Atualmente, as dez principais ações da Soochow Mobile Internet A incluem 8 ações do setor eletrônico, bem como 2 ações do setor de comunicações, incluindo Zhongji InnoLight e Xinyisheng. Desde junho, os semicondutores eletrônicos de ações A e o poder de computação de IA tiveram um desempenho relativamente bom no segundo trimestre, o que também é uma razão importante pela qual o fundo alcançou um retorno de 11,41%.

Liu Yuanhai também explicou as razões para o ajuste de posição no relatório trimestral: "No relatório do primeiro trimestre, os preços das ações das empresas de semicondutores eletrônicos de ações A caíram significativamente, e os preços das ações estavam em níveis relativamente baixos na história. Julgamos que Os semicondutores eletrônicos A-share podem estar em um fundo triplo: lucro mínimo e avaliação inferior. Com sua posição baixa, podem surgir oportunidades de investimento de médio e longo prazo em semicondutores eletrônicos.

Do ponto de vista da posição, Soochow Mobile Internet A aumentou sua agressividade no segundo trimestre, e sua posição acionária aumentou 0,48% para 93,72%. O repórter percebeu que muitos produtos mantiveram posições de destaque no segundo trimestre. Em 18 de julho, entre os 1.887 produtos de fundos de ações ativos com dados disponíveis, cerca de 40% dos produtos de fundos tinham posições de ações superiores a 90% e mais de 30% dos produtos tinham posições entre 80% e 90%. dois juntos respondem por mais de 75%.

Organize primeiro os estoques blue chip

Ao mesmo tempo, as previsões semestrais de desempenho das empresas cotadas em acções A também estão a ser divulgadas uma após a outra, e algumas empresas de destaque obtiveram acordos antecipados para ofertas públicas. Os dados do vento mostram que até 18 de julho, mais de 1.600 empresas listadas divulgaram previsões de desempenho. Depois de excluir as empresas deficitárias, cerca de 697 delas alcançaram um crescimento anual nos lucros líquidos previstos, representando 43,43%.

Entre as 323 empresas listadas com previsão de lucro líquido de mais de 100 milhões de yuans, com base na indústria de primeiro nível de Shenwan, a indústria eletrônica tem o maior número, com 54 empresas, automóveis, produtos químicos básicos, medicina e biologia; , metais não ferrosos e Existem mais de 20 empresas do setor de serviços públicos e outros setores. Esta também é uma indústria favorecida por investidores institucionais.

Por outro lado, entre elas, 47 empresas listadas, incluindo Zijin Mining, Chalco, Weichai Power e Luxshare Precision, previram que o limite inferior do lucro líquido será superior a 1 bilhão de yuans. A julgar pelos produtos que divulgaram os segundos relatórios trimestrais de fundos, 46 empresas listadas receberam implantação antecipada de fundos públicos e entraram nas dez principais ações dos produtos.

Por exemplo, a Zijin Mining é atualmente detida em grande parte por 421 fundos sob pelo menos 40 empresas de fundos, com um valor de mercado total de 21,44 mil milhões de yuan, incluindo muitos produtos geridos por gestores de fundos bem conhecidos. Atualmente, 162 fundos o definiram como uma das três principais participações, sendo as maiores participações produtos de ETF de base ampla, como ChinaAMC SSE 50 ETF, E Fund CSI 300 ETF e Harvest CSI 300 ETF.

De acordo com estatísticas do China Business News, entre as 46 ações acima mencionadas com participações públicas pesadas, 12 ações são atualmente detidas por mais de 100 produtos de fundos. Além da Zijin Mining, ações como Luxshare Precision, Zhongji InnoLight e Northern Huachuang também foram mantidas publicamente com um valor de mercado superior a 10 bilhões de yuans.

Do ponto de vista do mercado secundário, os dados da Wind mostram que a partir de 18 de julho, mais de 90% das ações acima mencionadas subiram durante o ano, com a Yutong Bus, a empresa de maior faturamento, subindo 84,78% ano a ano. data. O relatório do segundo trimestre mostra que existem atualmente 97 produtos de fundos com participações pesadas, entre os quais Caitong Value Momentum A os incluiu como participações pesadas pela primeira vez, detendo 5,6646 milhões de ações.

Como você vê as oportunidades de mercado?

Em meados do ano, os gestores de fundos também elaboraram as suas opiniões sobre as perspectivas do mercado no último relatório trimestral. Em vários relatórios trimestrais de fundos, a maioria dos gestores de fundos permanece optimista quanto às perspectivas gerais do mercado, mas ainda existem algumas diferenças sobre oportunidades futuras.

O gestor de fundos Star, Zhang Kun, mais uma vez expressou confiança no relatório trimestral. Na sua opinião, a julgar pela avaliação da dívida nacional e pelas avaliações das ações relacionadas com a procura interna, as expectativas pessimistas do mercado podem basear-se em preocupações sobre a estagnação. "Discordamos veementemente desta expectativa pessimista".

Zhang Kun acredita que, considerando a proporção do consumo dos residentes na economia, o desenvolvimento económico trouxe melhores e melhores padrões de vida para as pessoas comuns, e as oportunidades de investimento que trouxe ainda são um dos mais promissores recursos ricos a longo prazo no mercado de ações. Devido às atuais expectativas pessimistas do mercado, algumas empresas de alta qualidade são negociadas a níveis de avaliação (rácio preço/lucro, valor de mercado/fluxo de caixa livre) que podem ser calculados claramente se forem privatizadas.

"O mais importante neste momento é a paciência. As expectativas de retorno a longo prazo das empresas de alta qualidade são muito impressionantes. Na sua opinião, os investidores em ações têm vantagens únicas e são uma importante fonte de retornos mais elevados." O desenvolvimento contínuo da economia é o solo para o crescimento das empresas a longo prazo. Neste sentido, a economia nacional ainda é um terreno fértil.

Feng Hanjie, o principal gestor de fundos do Guangfa Theme, analisou que no segundo trimestre, embora o desempenho do índice principal do mercado de ações A fosse estável, o mercado ainda apresentava certas características frágeis, manifestadas principalmente na rotação frequente e na falta de dinheiro- surtindo efeito, e a razão foi a básica. A combinação de face e avaliação ainda não pode fornecer uma orientação de direção relativamente clara.

No geral, Feng Hanjie acredita que a tendência fundamental ainda não é clara, combinada com o mercado global, ou a mediana do mercado ainda está num nível de avaliação neutro, pelo que tende a permanecer paciente no mercado de acções A como um todo.

Mencionou ainda que as grandes oscilações em determinados tipos de ativos percebidas pelos investidores no curto prazo não estão necessariamente relacionadas com o desempenho no longo prazo. Os retornos a longo prazo de excelentes activos de baixa avaliação e de excelentes activos de crescimento são, na verdade, comparáveis, e estes últimos podem até ser melhores. No entanto, as características de risco-retorno dos dois são, de facto, significativamente diferentes.

Neste momento, Wu Yijing, gestor do CITIC Prudential Deep Value Fund, acredita que a economia nacional está em processo de transformação estrutural e deverá atingir o seu nível mais baixo ao longo do ano. lucros corporativos, com lucros e fluxo de caixa estáveis. As empresas listadas com dividendos abundantes e bons níveis de dividendos ainda podem ser favorecidas pelo mercado.

Com base nisto, ela disse que em termos de operações, por um lado, devemos fazer um bom trabalho na precificação de ações individuais dentro de ativos de dividendos e focar em algumas variedades com retornos absolutos mais elevados, por outro lado, em indústrias subdivididas, devemos; devem procurar uma oferta e uma procura que tendem gradualmente para o ponto de inflexão. Algumas indústrias fornecem suporte para a estabilidade da rentabilidade futura.