berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Laporan dana publik kuartal kedua telah diungkapkan satu demi satu, dan penyesuaian posisi para pengelola dana terkenal juga telah terungkap.

Bahkan di pasar yang bergejolak, sebagian besar produk dana ekuitas aktif masih mempertahankan rasio alokasi aset ekuitas yang relatif tinggi. China Business News menelusuri laporan triwulanan dan menemukan bahwa beberapa produk yang memiliki panen bagus tahun lalu telah mengalami perubahan kinerja tahun ini, dan ada juga yang menyesuaikan posisinya pada waktu yang tepat untuk mencapai pertumbuhan kinerja yang berkelanjutan.

Pada saat yang sama, perkiraan kinerja tengah tahunan emiten A-share juga terus diumumkan. Di antara saham-saham dengan kinerja luar biasa, mayoritas adalah saham di sektor elektronik, mesin dan peralatan, mobil dan industri lainnya perusahaan-perusahaan yang berkinerja terbaik di antara perusahaan-perusahaan ini telah menerima "dukungan awal" dari investor institusional.

Saat ini, beberapa fund manager optimis dan percaya bahwa pasar saham A diperkirakan masih akan pulih setelah pasar berakhir. Misalnya, manajer dana selebriti Zhang Kun mengatakan bahwa dia tidak setuju dengan ekspektasi pesimistis pasar. "Hal terpenting saat ini adalah kesabaran. Ekspektasi keuntungan jangka panjang dari perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi sangat mengesankan."

Bagaimana menyesuaikan kinerja gudang

Sejak awal tahun ini, pasar saham A terus berfluktuasi setelah pembalikan berbentuk "V", dan tren kinerja produk unggulan tahun lalu juga menyimpang. Data angin menunjukkan bahwa pada 17 Juli, 20 produk dana ekuitas aktif teratas (termasuk saham biasa, saham hibrida parsial, hibrida seimbang, dan dana alokasi fleksibel, hanya menghitung dana awal, sama di bawah) berada di peringkat 20 dana ekuitas aktif teratas tahun lalu. Di antara produk-produk tersebut, hanya dua produk yang memperoleh keuntungan positif sepanjang tahun ini, dan 18 produk sisanya turun antara 4% dan 37%.

Soochow Mobile Internet A dan Soochow New Trend Value Line, yang dikelola oleh fund manager Liu Yuanhai, terus melanjutkan kinerja baiknya, dengan imbal hasil kumulatif masing-masing sebesar 27,62% dan 27,18% sejak awal tahun ini; tahun. Peringkat ke-3 dan ke-4 dalam hal pengembalian sepanjang tahun.

Ketika dana masyarakat memasuki masa keterbukaan laporan triwulan kedua secara intensif, gagasan penyesuaian posisi kedua produk tersebut pun mengemuka. Mengambil contoh Soochow Mobile Internet A, pada kuartal pertama tahun ini, ide alokasi dana secara umum konsisten dengan akhir tahun lalu, dan kepemilikan sahamnya meningkat daya komputasi dan aplikasi, semikonduktor elektronik, dan host intelijen mobil.

Pada kuartal kedua, Soochow Mobile Internet A meningkatkan alokasi semikonduktor elektronik terkait AI, dan 4 dari sepuluh saham kelas berat teratasnya berubah. Diantaranya, Desay SV dan Kingsoft Office di bidang komputer, Tianfu Communications di bidang komunikasi, dan Top Group di bidang otomotif tersingkir, dan digantikan oleh perusahaan-perusahaan di bidang elektronik seperti GigaDevice, Goertek, Pengding Holdings, dan Fii. Industri.

Untuk saham yang terus dia pegang, Liu Yuanhai juga telah meningkatkan kepemilikannya. Misalnya, dia telah meningkatkan kepemilikannya sebesar 40,77% di pemimpin rantai buah A-share Luxshare Precision, menjadikan saham tersebut sebagai kepemilikan terbesar yang dia miliki juga meningkatkan kepemilikannya secara signifikan di Weibo. Zhongji InnoLight, Shanghai Electric Co., Ltd. dan Crystal Optoelectronics semuanya meningkatkan kepemilikannya lebih dari 47% pada kuartal kedua, bahkan peningkatan Zhongji Innolight mencapai 76%.

Saat ini sepuluh saham teratas Soochow Mobile Internet A meliputi 8 saham sektor elektronik, serta 2 saham sektor komunikasi, antara lain Zhongji InnoLight dan Xinyisheng. Sejak bulan Juni, semikonduktor elektronik A-share dan kekuatan komputasi AI telah menunjukkan kinerja yang relatif baik pada kuartal kedua, yang juga merupakan alasan penting mengapa dana tersebut mencapai pengembalian sebesar 11,41%.

Liu Yuanhai juga menjelaskan alasan penyesuaian posisi dalam laporan triwulanan: "Dalam laporan triwulan pertama, harga saham perusahaan semikonduktor elektronik A-share turun secara signifikan, dan harga saham berada pada level yang relatif rendah dalam sejarah. Kami menilai bahwa Semikonduktor elektronik A-share mungkin berada pada triple bottom: laba terbawah dan penilaian terbawah. Dengan posisinya yang rendah, peluang investasi jangka menengah dan panjang dalam semikonduktor elektronik mungkin akan muncul.”

Dari segi posisi, Soochow Mobile Internet A meningkatkan agresivitasnya pada kuartal kedua, dan posisi ekuitasnya meningkat sebesar 0,48% menjadi 93,72%. Reporter memperhatikan bahwa ada banyak produk yang mempertahankan posisi tinggi di kuartal kedua. Per 18 Juli, di antara 1,887 produk dana ekuitas aktif dengan data yang tersedia, sekitar 40% produk dana memiliki posisi saham lebih dari 90%, dan lebih dari 30% produk memiliki posisi antara 80% dan 90%. dua bersama-sama menyumbang lebih dari 75%.

Susunlah saham-saham blue chip terlebih dahulu

Pada saat yang sama, perkiraan kinerja tengah tahunan dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di saham A juga diungkapkan satu demi satu, dan beberapa perusahaan terkemuka telah memperoleh pengaturan di muka untuk penawaran umum. Data angin menunjukkan bahwa pada 18 Juli, lebih dari 1,600 perusahaan tercatat telah mengungkapkan perkiraan kinerjanya, setelah tidak termasuk perusahaan yang merugi, sekitar 697 di antaranya telah mencapai perkiraan pertumbuhan laba bersih tahun-ke-tahun, terhitung 43,43%.

Di antara 323 perusahaan tercatat dengan perkiraan laba bersih lebih dari 100 juta yuan, berdasarkan industri tingkat pertama Shenwan, industri elektronik memiliki jumlah terbesar, dengan 54 perusahaan mesin dan peralatan, mobil, bahan kimia dasar, obat-obatan dan biologi , logam non-ferrous dan Ada lebih dari 20 perusahaan di sektor utilitas umum dan sektor lainnya. Ini juga merupakan industri yang disukai oleh investor institusi.

Di sisi lain, di antara mereka, 47 emiten termasuk Zijin Mining, Chalco, Weichai Power, dan Luxshare Precision memperkirakan batas bawah laba bersih akan lebih dari 1 miliar yuan. Dilihat dari produk-produk yang telah mengungkapkan laporan dana triwulan kedua, 46 emiten telah menerima pendanaan awal dari dana publik dan masuk sepuluh besar saham produk tersebut.

Misalnya, Zijin Mining saat ini dimiliki secara besar oleh 421 dana di bawah setidaknya 40 perusahaan dana, dengan total nilai pasar sebesar 21,44 miliar yuan, termasuk banyak produk yang dikelola oleh pengelola dana terkenal. Saat ini, 162 dana telah menetapkannya sebagai salah satu dari tiga kepemilikan teratas, dengan kepemilikan terbesar adalah produk ETF berbasis luas seperti ChinaAMC SSE 50 ETF, E Fund CSI 300 ETF, dan Harvest CSI 300 ETF.

Menurut statistik dari China Business News, di antara 46 saham dengan kepemilikan publik yang besar, 12 saham saat ini dimiliki oleh lebih dari 100 produk dana. Selain Zijin Mining, saham seperti Luxshare Precision, Zhongji InnoLight, dan Northern Huachuang juga telah dimiliki publik dengan nilai pasar lebih dari 10 miliar yuan.

Dari perspektif pasar sekunder, data Wind menunjukkan bahwa pada tanggal 18 Juli, lebih dari 90% saham yang disebutkan di atas telah meningkat sepanjang tahun, dengan Yutong Bus, perusahaan dengan pendapatan kotor tertinggi, naik 84,78% year-to- tanggal. Laporan kuartal kedua menunjukkan saat ini terdapat 97 produk dana dengan kepemilikan besar, di antaranya Caitong Value Momentum A untuk pertama kalinya memasukkannya sebagai kepemilikan besar, dengan 5,6646 juta saham.

Bagaimana Anda melihat peluang pasar?

Pada pertengahan tahun, para fund manager juga menguraikan pandangan mereka terhadap prospek pasar dalam laporan triwulanan terbaru. Dalam berbagai laporan triwulanan dana, sebagian besar pengelola dana tetap optimis terhadap prospek pasar secara keseluruhan, namun masih terdapat perbedaan tertentu mengenai peluang masa depan.

Manajer dana bintang Zhang Kun sekali lagi menyatakan keyakinannya pada laporan triwulanan. Dalam pandangannya, dilihat dari penilaian utang nasional dan penilaian saham terkait permintaan domestik, ekspektasi pesimistis pasar mungkin didasarkan pada kekhawatiran akan stagnasi. "Kami sangat tidak setuju dengan ekspektasi pesimistis ini."

Zhang Kun percaya bahwa dengan mempertimbangkan proporsi konsumsi penduduk dalam perekonomian, pembangunan ekonomi telah menghasilkan standar hidup yang lebih baik bagi masyarakat biasa, dan peluang investasi yang dibawanya masih merupakan salah satu sumber daya kaya jangka panjang yang paling menjanjikan di dunia. pasar saham. Karena ekspektasi pasar yang pesimistis saat ini, beberapa perusahaan berkualitas tinggi diperdagangkan pada tingkat penilaian (rasio harga terhadap pendapatan, nilai pasar/arus kas bebas) yang dapat dihitung dengan jelas jika diprivatisasi.

"Hal terpenting saat ini adalah kesabaran. Ekspektasi return jangka panjang dari perusahaan-perusahaan berkualitas tinggi sangat mengesankan, dalam pandangannya, investor saham memiliki keunggulan unik dan merupakan sumber penting untuk mendapatkan return yang lebih tinggi." Perkembangan perekonomian yang berkelanjutan menjadi landasan bagi pertumbuhan usaha dalam jangka panjang. Dalam hal ini, perekonomian dalam negeri masih merupakan lahan subur.

Feng Hanjie, fund manager terkemuka Guangfa Theme, menganalisis bahwa pada kuartal kedua, meskipun kinerja indeks arus utama pasar saham A stabil, pasar masih menunjukkan karakteristik rapuh tertentu, terutama terlihat dari seringnya rotasi dan kurangnya uang- menghasilkan efek, dan alasannya adalah yang mendasar. Kombinasi antara wajah dan penilaian belum dapat memberikan panduan arah yang relatif jelas.

Secara keseluruhan, Feng Hanjie menilai tren fundamental masih belum jelas, ditambah dengan pasar secara keseluruhan, atau median pasar masih pada level penilaian netral, sehingga ia cenderung bersabar terhadap pasar saham A secara keseluruhan.

Ia juga menyebutkan, besarnya fluktuasi jenis aset tertentu yang dirasakan investor dalam jangka pendek belum tentu berkaitan dengan kinerja jangka panjang. Pengembalian jangka panjang dari aset dengan penilaian rendah yang sangat baik dan aset dengan pertumbuhan yang sangat baik sebenarnya sebanding, dan yang terakhir bahkan mungkin lebih baik. Namun, karakteristik pengembalian risiko keduanya memang sangat berbeda. Cocok untuk berbagai jenis investor.

Saat ini, Wu Yijing, manajer CITIC Prudential Deep Value Fund, percaya bahwa perekonomian domestik sedang dalam proses transformasi struktural dan diperkirakan akan mencapai titik terendah sepanjang tahun pendapatan perusahaan, dengan pendapatan dan arus kas yang stabil. Perusahaan tercatat dengan dividen melimpah dan tingkat dividen yang baik mungkin masih disukai pasar.

Berdasarkan hal ini, dia mengatakan bahwa dalam hal operasi, di satu sisi, kita harus melakukan pekerjaan dengan baik dalam menentukan harga saham individu dalam aset dividen dan fokus pada beberapa varietas dengan pengembalian absolut yang lebih tinggi; harus mencari pasokan dan permintaan yang secara bertahap cenderung ke titik perubahan. Beberapa industri memberikan dukungan untuk stabilitas profitabilitas di masa depan.