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Uno dopo l'altro sono stati pubblicati i resoconti del secondo trimestre sui fondi pubblici e sono stati svelati anche gli aggiustamenti di posizione di noti gestori di fondi.

Anche in un mercato volatile, la maggior parte dei prodotti di fondi azionari attivi mantengono ancora un rapporto di allocazione relativamente elevato delle attività azionarie. China Business News ha esaminato i rapporti trimestrali e ha scoperto che alcuni prodotti che hanno avuto un buon raccolto l'anno scorso hanno visto un cambiamento nelle prestazioni quest'anno, e ci sono anche quelli che hanno adeguato le loro posizioni in modo tempestivo per ottenere una crescita continua delle prestazioni.

Allo stesso tempo, hanno continuato a essere svelate anche le previsioni sulla performance semestrale delle società quotate in azioni A. Tra i titoli con prestazioni eccezionali, la maggior parte sono titoli dei settori dell'elettronica, dei macchinari e delle attrezzature, dell'automobile e di altri le società con le migliori performance hanno già ricevuto un "supporto anticipato" da parte degli investitori istituzionali Lurking".

In questo momento, alcuni gestori di fondi sono ottimisti e credono che il mercato delle azioni A dovrebbe ancora rimbalzare dopo la fine del mercato. Ad esempio, il gestore di fondi famosi Zhang Kun ha affermato di non essere d'accordo con le aspettative pessimistiche del mercato: "La cosa più importante in questo momento è la pazienza. Le aspettative di rendimento a lungo termine delle aziende di alta qualità sono davvero impressionanti".

Come regolare le prestazioni del magazzino

Dall'inizio di quest'anno, il mercato delle azioni di classe A ha continuato a oscillare dopo un'inversione a forma di V, e anche l'anno scorso l'andamento delle prestazioni dei prodotti di punta è stato divergente. I dati Wind mostrano che al 17 luglio, i primi 20 prodotti di fondi azionari attivi (compresi azioni ordinarie, ibridi azionari parziali, ibridi bilanciati e fondi ad allocazione flessibile, contando solo i fondi iniziali, gli stessi di seguito) si classificavano tra i primi 20 fondi azionari attivi l'anno scorso tra questi, solo due prodotti hanno avuto rendimenti positivi durante l'anno, mentre i restanti 18 prodotti sono scesi tra il 4% e il 37%.

Soochow Mobile Internet A e Soochow New Trend Value Line, gestite dal gestore del fondo Liu Yuanhai, hanno continuato la loro buona performance, con rendimenti cumulativi del 27,62% e del 27,18% dall'inizio dell'anno scorso, rispettivamente del 44,93% e del 41,99%. anno Classificato 3° e 4° in termini di rendimenti durante l'anno.

Mentre i fondi pubblici entrano in un periodo di intensa divulgazione delle relazioni del secondo trimestre, sono emerse anche idee per l’aggiustamento della posizione per questi due prodotti. Prendendo ad esempio Soochow Mobile Internet A, nel primo trimestre di quest'anno le idee di allocazione del fondo erano generalmente coerenti con quelle della fine dello scorso anno e le sue partecipazioni sono aumentate. È principalmente allocato nelle tre direzioni principali dell'AI potenza e applicazioni di calcolo, semiconduttori elettronici e host di intelligenza automobilistica.

Nel secondo trimestre, Soochow Mobile Internet A ha aumentato la propria allocazione di semiconduttori elettronici legati all'intelligenza artificiale e 4 dei suoi dieci titoli più importanti sono cambiati. Tra questi, Desay SV e Kingsoft Office nel settore informatico, Tianfu Communications nel settore delle comunicazioni e Top Group nel settore automobilistico sono stati eliminati e sono stati sostituiti da aziende del settore elettronico come GigaDevice, Goertek, Pengding Holdings e Fii Industriale.

Per le azioni che continua a detenere, Liu Yuanhai ha anche aumentato le sue partecipazioni, ad esempio, ha aumentato le sue partecipazioni del 40,77% nel leader della catena di azioni A, Luxshare Precision, rendendo il titolo la sua partecipazione più grande ha inoltre aumentato significativamente le sue partecipazioni in Weibo. Seoul, Zhongji InnoLight, Shanghai Electric Co., Ltd. e Crystal Optoelectronics hanno tutte aumentato le loro partecipazioni di oltre il 47% nel secondo trimestre, di cui l'aumento in Zhongji Innolight ha raggiunto addirittura il 76%.

Attualmente, i primi dieci titoli di Soochow Mobile Internet A includono 8 titoli nel settore dell'elettronica e 2 titoli nel settore delle comunicazioni, tra cui Zhongji InnoLight e Xinyisheng. Da giugno, i semiconduttori elettronici delle azioni A e la potenza di calcolo dell'intelligenza artificiale hanno registrato una performance relativamente buona nel secondo trimestre, il che rappresenta anche un motivo importante per cui il fondo ha ottenuto un rendimento dell'11,41%.

Liu Yuanhai ha anche spiegato le ragioni dell'aggiustamento della posizione nella relazione trimestrale: "Nella relazione del primo trimestre, i prezzi delle azioni delle società di semiconduttori elettronici con azioni A sono diminuiti in modo significativo e i prezzi delle azioni erano a livelli relativamente bassi nella storia. Riteniamo che I semiconduttori elettronici di classe A potrebbero trovarsi a un triplo minimo: profitto minimo e valutazione minima. Con la sua posizione bassa, potrebbero arrivare opportunità di investimento a medio e lungo termine nei semiconduttori elettronici.

Dal punto di vista della posizione, Soochow Mobile Internet A ha aumentato la sua aggressività nel secondo trimestre e la sua posizione azionaria è aumentata dello 0,48% al 93,72%. Il giornalista ha notato che molti prodotti hanno mantenuto posizioni elevate nel secondo trimestre. Al 18 luglio, tra i 1.887 prodotti di fondi azionari attivi con dati disponibili, circa il 40% dei prodotti di fondi hanno posizioni azionarie superiori al 90% e oltre il 30% dei prodotti hanno posizioni tra l'80% e il 90%. due insieme rappresentano più del 75%.

Organizza prima le azioni blue chip

Allo stesso tempo, vengono pubblicate una dopo l'altra anche le previsioni di performance semestrali delle società quotate in borsa di classe A, e alcune società importanti hanno ottenuto accordi anticipati per l'offerta pubblica. I dati di Wind mostrano che al 18 luglio, più di 1.600 società quotate hanno reso pubbliche le previsioni sulla performance, escludendo le società in perdita, circa 697 di loro hanno raggiunto una crescita su base annua degli utili netti previsti, pari al 43,43%.

Tra le 323 società quotate con una previsione di utile netto di oltre 100 milioni di yuan, sulla base dell'industria di primo livello di Shenwan, l'industria elettronica ha il maggior numero, con 54 società di macchinari e attrezzature, automobili, prodotti chimici di base, medicina e biologia; , metalli non ferrosi e Ci sono più di 20 aziende nei servizi pubblici e in altri settori. Questo è anche un settore favorito dagli investitori istituzionali.

D'altra parte, tra queste, 47 società quotate tra cui Zijin Mining, Chalco, Weichai Power e Luxshare Precision hanno previsto che il limite inferiore dell'utile netto sarà superiore a 1 miliardo di yuan. A giudicare dai prodotti che hanno divulgato la seconda relazione trimestrale dei fondi, 46 società quotate hanno ricevuto anticipatamente l'erogazione di fondi pubblici e sono entrate nella top ten dei titoli azionari dei prodotti.

Ad esempio, Zijin Mining è attualmente fortemente posseduta da 421 fondi appartenenti ad almeno 40 società di fondi, con un valore di mercato totale di 21,44 miliardi di yuan, compresi molti prodotti gestiti da noti gestori di fondi. Attualmente, 162 fondi lo hanno classificato come una delle prime tre partecipazioni, con le partecipazioni più grandi costituite da prodotti ETF ad ampio spettro come ChinaAMC SSE 50 ETF, E Fund CSI 300 ETF e Harvest CSI 300 ETF.

Secondo le statistiche di China Business News, tra i 46 titoli azionari sopra menzionati con pesanti partecipazioni pubbliche, 12 titoli sono attualmente detenuti da più di 100 prodotti di fondi. Oltre a Zijin Mining, anche titoli come Luxshare Precision, Zhongji InnoLight e Northern Huachuang sono detenuti pubblicamente con un valore di mercato di oltre 10 miliardi di yuan.

Dal punto di vista del mercato secondario, i dati Wind mostrano che al 18 luglio, oltre il 90% dei titoli sopra menzionati sono aumentati durante l’anno, con Yutong Bus, la compagnia con i maggiori incassi, in rialzo dell’84,78% su base annua. data. Il rapporto del secondo trimestre mostra che attualmente ci sono 97 prodotti di fondi con partecipazioni pesanti, tra cui Caitong Value Momentum A li ha inclusi per la prima volta come partecipazioni pesanti, detenendo 5,6646 milioni di azioni.

Come vedi le opportunità del mercato?

Entro la metà dell’anno i gestori dei fondi hanno espresso le loro opinioni sulle prospettive del mercato anche nell’ultimo rapporto trimestrale. Nei report trimestrali di più fondi, la maggior parte dei gestori di fondi rimane ottimista riguardo alle prospettive generali del mercato, ma esistono ancora alcune differenze sulle opportunità future.

Il gestore del fondo Star Zhang Kun ha espresso ancora una volta fiducia nel rapporto trimestrale. A suo avviso, a giudicare dalla valutazione del debito nazionale e dalle valutazioni delle azioni legate alla domanda interna, le aspettative pessimistiche del mercato potrebbero essere basate su preoccupazioni per la stagnazione. "Siamo fortemente in disaccordo con questa aspettativa pessimistica".

Zhang Kun ritiene che, considerando la proporzione dei consumi dei residenti nell'economia, lo sviluppo economico ha portato standard di vita sempre migliori per la gente comune, e le opportunità di investimento che ha portato sono ancora una delle ricche risorse a lungo termine più promettenti nel mondo. mercato azionario. A causa delle attuali aspettative pessimistiche del mercato, alcune aziende di alta qualità sono scambiate a livelli di valutazione (rapporto prezzo/utili, valore di mercato/flusso di cassa libero) che possono essere calcolati chiaramente se privatizzate.

"La cosa più importante in questo momento è la pazienza. Le aspettative di rendimento a lungo termine delle aziende di alta qualità sono davvero impressionanti, gli investitori in azioni hanno vantaggi unici e sono un'importante fonte di rendimenti più elevati." Il continuo sviluppo dell’economia è il terreno per la crescita a lungo termine delle imprese. A questo proposito, l’economia nazionale è ancora un terreno fertile.

Feng Hanjie, il principale gestore di fondi di Guangfa Theme, ha analizzato che nel secondo trimestre, sebbene la performance dell'indice principale del mercato delle azioni A fosse stabile, il mercato mostrava ancora alcune caratteristiche fragili, manifestate principalmente nella rotazione frequente e nella mancanza di denaro. avere effetto, e il motivo era quello di base. La combinazione di faccia e valutazione non può ancora fornire indicazioni di direzione relativamente chiare.

Nel complesso, Feng Hanjie ritiene che il trend fondamentale non sia ancora chiaro, combinato con il mercato complessivo, o che la mediana del mercato sia ancora a un livello di valutazione neutrale, quindi tende a rimanere paziente sul mercato delle azioni A nel suo insieme.

Ha anche affermato che le ampie fluttuazioni di alcuni tipi di asset percepite dagli investitori a breve termine non sono necessariamente legate alla performance a lungo termine. I rendimenti a lungo termine di eccellenti asset a basso valore e di eccellenti asset di crescita sono in realtà comparabili, e questi ultimi potrebbero anche essere migliori. Tuttavia, le caratteristiche di rischio-rendimento dei due sono effettivamente significativamente diverse.

Attualmente, Wu Yijing, gestore del CITIC Prudential Deep Value Fund, ritiene che l'economia nazionale sia in fase di trasformazione strutturale e si prevede che toccherà il fondo nel corso dell'anno. Il mercato presta sempre più attenzione alla qualità utili societari, con utili e flussi di cassa stabili Le società quotate con dividendi abbondanti e buoni livelli di dividendi potrebbero ancora essere favorite dal mercato.

Sulla base di ciò, ha affermato che in termini operativi, da un lato, dovremmo fare un buon lavoro nel prezzare i singoli titoli all’interno degli asset con dividendi e, dall’altro, concentrarci su alcune varietà con rendimenti assoluti più elevati, in settori suddivisi; Dovremmo cercare domanda e offerta che tendono gradualmente al punto di flessione. Alcuni settori forniscono supporto per la futura stabilità della redditività.