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El reportero del 21st Century Business Herald, Gao Jianghong, y los pasantes Tao Chang y Zhang Yizhen informaron en Beijing

El 16 de julio, el gigante suizo del lujo Richemont anunció sus datos financieros para el primer trimestre del año fiscal 2025 al 30 de junio.

Durante el período, las ventas del Grupo Richemont aumentaron un 1% interanual hasta 5.268 millones de euros (aproximadamente 41.700 millones de RMB) a tipos de cambio fijos, una disminución del 1% a los tipos de cambio actuales y un aumento del 19% en el mismo período del año pasado.

Como grupo de lujo que “rompe el círculo” con joyas y relojes, los últimos resultados muestran que las tres marcas del Grupo Richemont: Buccellati, Cartier y Van Cleef & Arpels El negocio de joyería de cada marca ha crecido, lo que ha impulsado el desempeño. del departamento de joyería se disparará hasta los 3.656 millones de euros (aproximadamente 29.000 millones de RMB), lo que se aceleró aún más hasta el 28% en comparación con la tasa de crecimiento del 24% en el mismo período del año pasado.

Sin embargo, la situación de las ventas del departamento de relojes no es optimista. Sus ventas cayeron un 13% hasta los 911 millones de euros (aproximadamente 7.200 millones de RMB), menos del 20% del rendimiento total del grupo.En este informe, el Grupo Richemont señala que la principal razón de su caída fue la caída particularmente significativa en los mercados de China continental, Hong Kong y Macao.

¿Es esto realmente sólo un problema para el negocio relojero o para la Gran China?

El reloj suizo se enfrenta al frío global

Según los últimos datos de la Federación de la Industria Relojera Suiza, afectada por la caída del mercado asiático, el valor total de las exportaciones de relojes suizos en junio ascendió a 2.300 millones de francos suizos, un descenso del 7,2% en comparación con el mismo período de 2023. . En los últimos seis meses de este año, las exportaciones totales de la industria relojera al extranjero ascendieron a 12.900 millones de francos suizos, una disminución del 3,3% respecto al primer semestre del año pasado. Si analizamos específicamente el desempeño en junio, los mercados de Hong Kong y China continental continuaron teniendo un desempeño deficiente, cayendo severamente un 23,1% y un 36,5%.

El dilema de vigilancia del grupo Richemont se prolonga desde hace bastante tiempo. En el ejercicio fiscal 2024 sufrió grandes pérdidas: las ventas cayeron un 3% interanual hasta los 3.770 millones de euros y los beneficios operativos cayeron bruscamente un 22%.

Casualmente, otro gigante relojero suizo, Swatch Group, también experimentó una disminución de sus ingresos en el primer semestre de este año.

En el semestre finalizado el 30 de junio de 2024, las ventas netas del Grupo Swatch registraron 3.450 millones de francos suizos, una disminución interanual del 14,3% al tipo de cambio actual. Esta es también la primera caída de ingresos del grupo desde 2021.

Además, el beneficio neto del Grupo Swatch en el primer semestre de 2024 cayó más de un 70% interanual, registrando sólo 147 millones de francos suizos, muy por debajo del beneficio neto de 270 millones de francos suizos del primer semestre de 2021.

El grupo también afirma en el informe que la razón de la caída de las ventas fue la fuerte caída de la demanda de artículos de lujo en la Gran China (incluidos Hong Kong y Macao).

La importante caída de las ventas y del beneficio neto de las marcas líderes también ha enfriado el mercado de relojes suizos de segunda mano.

Según un informe publicado conjuntamente por Morgan Stanley y WatchCharts este mes, en el segundo trimestre de 2024, el precio del reloj más negociado en el mercado de segunda mano cayó por novena vez consecutiva, con una caída del 2,1%. La tendencia se ha extendido a todos los grandes grupos de marcas, incluso el precio de los relojes Rolex de segunda mano cayó un 2,2%.

Los analistas de Morgan Stanley analizan además en el informe que los precios en el mercado secundario son difíciles de estabilizar a corto plazo. Esta situación está ejerciendo presión sobre las estrategias de precios de las principales marcas de relojes suizos y debilitando su poder de fijación de precios.

Respecto al actual declive de los relojes, Zhou Ting, director del Instituto de Investigación Yaoke, destacó una vez más su atributo "inútil".

Ella señaló, A medida que los consumidores se vuelvan cada vez más racionales, el mercado de bienes de consumo inútiles disminuirá. En el futuro, luchar por el estatus de marca líder, las capacidades de innovación de productos y las capacidades de servicio al cliente será la clave para la futura competencia de las marcas de relojes.

Actuación en la Gran China Waterloo

Desglosando el informe financiero del Grupo Richemont desde una perspectiva regional, las ventas del primer trimestre en el mercado europeo aumentaron un 4% a 1,171 mil millones de euros (aproximadamente 9,3 mil millones de RMB), y las ventas en América aumentaron un 11% a 1,215 mil millones de euros (aproximadamente RMB 9,6 mil millones de yuanes), las ventas en Medio Oriente y África aumentaron un 9% a 470 millones de euros (aproximadamente 3,7 mil millones de yuanes), y las ventas en la región de Asia y el Pacífico cayeron un 19% a 1,809 mil millones de euros (aproximadamente 14,3 mil millones de yuanes).

Entre ellos, las ventas en Japón aumentaron un 42%, pero las ventas en la Gran China cayeron un 27%. Sin embargo, esta no es la primera vez que la región de la Gran China del Grupo Richemont experimenta una fuerte caída.

Según datos oficiales, las ventas del Grupo Richemont en la Gran China han caído drásticamente durante dos trimestres consecutivos y el ritmo de caída se ha acelerado gradualmente.

En el último trimestre fiscal, es decir, el cuarto trimestre fiscal del año fiscal 2024, las ventas del Grupo Richemont cayeron un 1% hasta los 4.800 millones de euros (aproximadamente 38.000 millones de RMB), y el mercado de Asia y el Pacífico, excluido Japón, cayó un 12% hasta los 1.909 mil millones de euros (aproximadamente 15,1 mil millones de RMB), convirtiéndose en la única región del mercado global que cae.

En la actualidad, no sólo las marcas de lujo de alta gama se enfrentan a desafíos sin precedentes en el mercado chino, sino también las marcas de lujo asequibles que son más "amigables con las personas" en términos de precio.

El desempeño de la marca danesa de joyería de lujo Pandora en el mercado chino es muy sombrío. En el año fiscal 2023, los ingresos de Pandora en el mercado chino cayeron un 9% interanual a 564 millones de coronas danesas (aproximadamente 580 millones de RMB), con un crecimiento orgánico negativo de los ingresos del 18% incluso si la empresa implementa el "Plan Phoenix". estrategia de reforma y promueve el rejuvenecimiento de la marca, pero desde una perspectiva de desempeño, sus reformas fueron relativamente infructuosas.

¿Crisis de fusiones y adquisiciones?

Además, el mes pasado hubo noticias de que el Grupo LVMH estaba aumentando en secreto su participación en el Grupo Richemont y la crisis de fusiones resurgió nuevamente.

Sin embargo, Richemont siempre ha sido duro. El presidente Johann Rupert todavía controla el 51% de las acciones del grupo y otros accionistas poseen menos del 3%. A principios de 2022, los participantes del mercado revelaron que el Grupo Kering expresó interés en realizar adquisiciones al Grupo Richemont, pero fue rechazado por este último.

Guo Jianguang, profesor de la Universidad Xi'an Jiaotong-Liverpool, señaló que la tendencia actual de fusiones y adquisiciones en la industria son las marcas deportivas de lujo de alta gama como Lululemon y Hoka. La categoría de lujo duro operada por Richemont Group no es la. La mejor opción para que la adquieran otros gigantes.

Hablando de valoración, dijoEl valor de sinergia después de la adquisición es bajo y el valor de mercado actual (el producto del número de acciones en circulación y el precio de cierre promedio durante una semana) se puede multiplicar por aproximadamente 1,5 veces.

Zhou Ting tiene una opinión diferente.Es muy probable que Richemont Group se fusione y adquiera en su totalidad, y sus operaciones futuras enfrentarán una enorme presión. Esta última es la oportunidad para la búsqueda de capital.

volver a encontrar la dirección

¿El desempeño de la Gran China sufrió un revés? ¿Se debe realmente a que los consumidores chinos no lo compraron? Evidentemente, la respuesta no es tan sencilla como se afirma en el comunicado de prensa de la marca.

Mientras que el mercado chino y el mercado asiático están bajo presión en las calificaciones de cada marca, el mercado japonés, que está clasificado como una unidad independiente, desempeña el papel de mejor alumno de cada marca.

Se informa que el mercado japonés es el único mercado que registró un crecimiento de ventas de dos dígitos en los informes del primer trimestre del Grupo LVMH y del Grupo Kering. Estaba muy por delante en los informes del primer trimestre de Prada y Hermès, que aumentaron un 45% y un 25%. % respectivamente.

Según un informe de investigación de Global Blue, el gasto medio libre de impuestos de los turistas chinos en Japón aumentó significativamente un 117% en comparación con 2019. Cuando el Grupo LVMH publicó su informe del primer trimestre de este año fiscal, algunos analistas dijeron que una gran parte de las compras de los consumidores chinos se realizan en Japón. Durante el feriado del Primero de Mayo no hace mucho, la noticia de que los consumidores chinos se volvieron locos comprando LV en Japón también generó una acalorada discusión.

Con el yen cayendo a su nivel más bajo en 34 años frente al dólar, los diferenciales de precios de los bienes de lujo entre China continental y Japón casi han alcanzado su nivel más alto en 18 meses, según la consultora Luxurynsight, con sede en París.

La analista de Barclays, Wendy Liu, dijo que la moda por las principales marcas de lujo refleja que los consumidores chinos son más conscientes que nunca del valor.

Zhou Ting señaló que, además de la salida de consumo causada por la diferencia de precios entre los mercados chino y japonés, la acumulación a largo plazo de factores integrales como la falta de confianza de los consumidores de alto nivel y una grave disminución en las actualizaciones del consumo masivo ha También limitó el actual incremento expansible del mercado chino. Esta es una razón importante para el actual débil consumo de artículos de lujo en China. Además, también dijo que el mercado chino necesita cambios en el modelo minorista para resolver el problema de eficiencia del desarrollo existente.

al mismo tiempo,A diferencia de la situación que enfrentan las marcas extranjeras, algunas marcas chinas locales tienen una vaga tendencia a subir.

Desde el punto de vista del tráfico, las marcas nacionales de joyería de lujo asequible como HEFANG se hicieron populares en Internet debido a la popular serie de televisión "La historia de una rosa", y el número de tiendas aumentó a más de 60 mientras regresaba a lo tradicional; Jewelry Track, Caibai Co., Ltd. y Mankalong también lograron el doble de crecimiento en ingresos y ganancias netas en el año fiscal 2023.

La analista de artículos de lujo de Bloomberg, Deborah Aitken, estima que los consumidores chinos representarán alrededor del 23% del consumo mundial de artículos de lujo en 2024, en comparación con el 33% antes del brote.

Para 2025, es probable que esta proporción aumente aún más, ya que el mercado de lujo solo está creciendo entre un 5% y un 6% este año, mientras que el consumo de lujo de los consumidores chinos seguirá manteniendo un crecimiento de dos dígitos, dijo.

Guo Jianguang dijo: Richemont necesita estabilizar su desempeño ajustando su red de tiendas y reduciendo el número de tiendas en ciudades turísticas no internacionales. Al mismo tiempo, necesita aumentar la promoción de líneas de productos de lujo de alta gama y de bajo precio y reducir la presión financiera. y riesgos de inversión a través de planes cooperativos de apertura de tiendas. Para recuperar participación de mercado y mejorar el desempeño, el mercado chino es crucial.

La gente de “Cartier” seguirá encontrando su rumbo en el mercado chino.