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O repórter do 21st Century Business Herald, Gao Jianghong, e os estagiários Tao Chang e Zhang Yizhen relataram em Pequim

Em 16 de julho, a gigante suíça do luxo Richemont anunciou os seus dados financeiros para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, a partir de 30 de junho.

Durante o período, as vendas do Grupo Richemont aumentaram 1% em relação ao ano anterior, para 5,268 mil milhões de euros (aproximadamente 41,7 mil milhões de RMB) a taxas de câmbio fixas, uma diminuição de 1% às taxas de câmbio atuais e um aumento de 19% no mesmo período. período do ano passado.

Como um grupo de luxo que “sai do círculo” com joias e relógios, os últimos resultados mostram que as três marcas do Grupo Richemont: Buccellati, Cartier e Van Cleef & Arpels O negócio de joias de cada marca cresceu, o que impulsionou o desempenho do departamento de joias aumentou para 3,656 bilhões de euros (aproximadamente RMB 29 bilhões), o que acelerou ainda mais para 28% em comparação com a taxa de crescimento de 24% no mesmo período do ano passado.

No entanto, a situação das vendas do departamento de relógios não é optimista. As suas vendas caíram 13% para 911 milhões de euros (aproximadamente 7,2 mil milhões de RMB), o que representa menos de 20% do desempenho total do grupo.Neste relatório, o Grupo Richemont destacou que a principal razão para o seu declínio foi o declínio particularmente significativo nos mercados da China continental, Hong Kong e Macau.

Isso é realmente apenas um problema para o negócio de relógios ou para a Grande China?

Relógio suíço enfrenta frio global

De acordo com os últimos dados da Federação da Indústria Relojoeira Suíça, afetada pelo declínio do mercado asiático, o valor total das exportações de relógios suíços em junho foi de 2,3 mil milhões de francos suíços, uma diminuição de 7,2% em comparação com o mesmo período de 2023. . Nos últimos seis meses deste ano, todas as exportações internacionais da indústria relojoeira totalizaram 12,9 mil milhões de francos suíços, uma diminuição de 3,3% em relação ao primeiro semestre do ano passado. Olhando especificamente para o desempenho de Junho, os mercados de Hong Kong e da China continental continuaram a apresentar um fraco desempenho, caindo severamente em 23,1% e 36,5%.

O dilema dos relógios do Grupo Richemont já se arrasta há algum tempo. Sofreu pesadas perdas no ano fiscal de 2024, com as vendas caindo 3% em relação ao ano anterior, para 3,77 bilhões de euros, e o lucro operacional caindo drasticamente em 22%.

Coincidentemente, outro gigante relojoeiro suíço, o Swatch Group, também enfrentou um declínio nas receitas no primeiro semestre deste ano.

Nos seis meses encerrados em 30 de junho de 2024, as vendas líquidas do Grupo Swatch registaram 3,45 mil milhões de francos suíços, uma diminuição anual de 14,3% às taxas de câmbio atuais. Esta é também a primeira queda de receita do grupo desde 2021.

Além disso, o lucro líquido do Grupo Swatch no primeiro semestre de 2024 caiu mais de 70% em relação ao ano anterior, registando apenas 147 milhões de francos suíços, o que foi muito inferior ao lucro líquido de 270 milhões de francos suíços no primeiro semestre de 2021.

O grupo afirmou ainda no relatório que a razão para a queda nas vendas foi a queda acentuada da procura de bens de luxo na Grande China (incluindo Hong Kong e Macau).

O declínio significativo nas vendas e nos lucros líquidos das marcas líderes também arrefeceu o mercado de relógios suíços de segunda mão.

De acordo com um relatório divulgado conjuntamente pelo Morgan Stanley e WatchCharts este mês, no segundo trimestre de 2024, o preço do relógio mais negociado no mercado de segunda mão caiu pela nona vez consecutiva, com uma queda de 2,1%. A tendência se espalhou por todos os principais grupos de marcas, até mesmo o preço dos relógios Rolex usados ​​caiu 2,2%.

Os analistas do Morgan Stanley analisaram ainda no relatório que os preços no mercado secundário são difíceis de estabilizar no curto prazo. Esta situação está a pressionar as estratégias de preços das principais marcas de relógios suíços e a enfraquecer o seu poder de preços.

Em relação ao atual declínio dos relógios, Zhou Ting, diretor do Yaoke Research Institute, enfatizou mais uma vez seu atributo “inútil”.

Ela apontou, À medida que os consumidores se tornam cada vez mais racionais, o mercado de bens de consumo inúteis diminuirá. No futuro, lutar pelo status de marca de topo, capacidades de inovação de produtos e capacidades de atendimento ao cliente será a chave para a futura concorrência das marcas de relógios.

Desempenho da Grande China em Waterloo

Analisando o relatório financeiro do Grupo Richemont numa perspectiva regional, as vendas do primeiro trimestre no mercado europeu aumentaram 4%, para 1,171 mil milhões de euros (aproximadamente 9,3 mil milhões de RMB), e as vendas nas Américas aumentaram 11%, para 1,215 mil milhões de euros (aproximadamente RMB 9,6 mil milhões de yuan), as vendas no Médio Oriente e em África aumentaram 9%, para 470 milhões de euros (aproximadamente 3,7 mil milhões de yuan), e as vendas na região Ásia-Pacífico caíram 19%, para 1,809 mil milhões de euros (aproximadamente 14,3 mil milhões de yuan).

Entre eles, as vendas no Japão aumentaram 42%, mas as vendas na Grande China caíram 27%. No entanto, esta não é a primeira vez que a região da Grande China do Grupo Richemont sofre um declínio acentuado.

De acordo com dados oficiais, as vendas do Grupo Richemont na Grande China caíram acentuadamente durante dois trimestres consecutivos e a taxa de declínio tornou-se gradualmente mais rápida.

No último trimestre fiscal, ou seja, o quarto trimestre fiscal do ano fiscal de 2024, as vendas do Grupo Richemont caíram 1%, para 4,8 mil milhões de euros (aproximadamente 38 mil milhões de RMB), e o mercado Ásia-Pacífico, excluindo o Japão, caiu 12%, para 1.909 mil milhões de euros (aproximadamente 15,1 mil milhões de RMB), tornando-se a única região do mercado global a diminuir.

Actualmente, não só as marcas de luxo de gama alta enfrentam desafios sem precedentes no mercado chinês, mas também as marcas de luxo acessíveis que são mais "amigas das pessoas" em termos de preço.

O desempenho da marca dinamarquesa de joias de luxo Pandora no mercado chinês é muito desanimador. No ano fiscal de 2023, a receita da Pandora no mercado chinês caiu 9% em relação ao ano anterior, para 564 milhões de coroas dinamarquesas (aproximadamente 580 milhões de RMB), com um crescimento orgânico negativo de 18%. estratégia de reforma e promove o rejuvenescimento da marca, mas do ponto de vista do desempenho, as suas reformas foram relativamente mal sucedidas.

Crise de fusões e aquisições?

Além disso, no mês passado houve notícias de que o Grupo LVMH estava a aumentar secretamente a sua participação no Grupo Richemont, e a crise das fusões ressurgiu novamente.

No entanto, a Richemont sempre foi dura. O presidente Johann Rupert ainda controla 51% das ações do grupo e outros acionistas detêm menos de 3% das ações. No início de 2022, os participantes do mercado revelaram que o Grupo Kering manifestou interesse em aquisições ao Grupo Richemont, mas foi rejeitado por este último.

Guo Jianguang, professor da Xi'an Jiaotong-Liverpool University, apontou que a tendência atual de fusões e aquisições na indústria são marcas esportivas de luxo de alta qualidade, como Lululemon e Hoka. A categoria de luxo pesado operada pelo Grupo Richemont não é a melhor escolha. para fusões e aquisições de outros gigantes.

Falando sobre avaliação, ele disseO valor da sinergia após a aquisição é baixo, e o valor de mercado atual (o produto do número de ações em circulação e o preço médio de fechamento de uma semana) pode ser multiplicado por cerca de 1,5 vezes.

Zhou Ting tem uma visão diferente.É muito provável que o Grupo Richemont seja fundido e adquirido como um todo, e as suas operações futuras enfrentarão uma enorme pressão. Esta última é a oportunidade para a caça de capital.

reencontrando a direção

O desempenho da Grande China sofreu um revés. Será realmente porque os consumidores chineses não a compraram? A resposta obviamente não é tão simples como afirma o comunicado de imprensa da marca.

Enquanto o mercado chinês e o mercado asiático estão sob pressão no boletim de cada marca, o mercado japonês, que é classificado como uma unidade independente, desempenha o papel de principal aluno de cada marca.

É relatado que o mercado japonês é o único mercado que registrou crescimento de vendas de dois dígitos nos relatórios do primeiro trimestre do Grupo LVMH e do Grupo Kering. Estava muito à frente nos relatórios do primeiro trimestre da Prada e Hermès, que subiram 45% e 25. % respectivamente.

De acordo com um relatório de pesquisa da Global Blue, os gastos médios isentos de impostos dos turistas chineses no Japão aumentaram significativamente em 117% em comparação com 2019. Quando o Grupo LVMH divulgou o seu relatório do primeiro trimestre deste ano fiscal, alguns analistas afirmaram que grande parte das compras dos consumidores chineses ocorre no Japão. Durante o feriado do Primeiro de Maio, há pouco tempo, a notícia de que os consumidores chineses enlouqueceram ao comprar LV no Japão também suscitou discussões acaloradas.

Com o iene a cair para o mínimo dos últimos 34 anos face ao dólar, os diferenciais de preços dos bens de luxo entre a China continental e o Japão quase atingiram o seu nível mais elevado em 18 meses, de acordo com a consultora Luxurynsight, sediada em Paris.

A analista do Barclays, Wendy Liu, disse que a mania pelas principais marcas de luxo reflete que os consumidores chineses estão mais preocupados com o valor do que nunca.

Zhou Ting destacou que, além da saída de consumo causada pela diferença de preços entre os mercados chinês e japonês, a acumulação a longo prazo de fatores abrangentes, como a falta de confiança do consumidor sofisticado e um sério declínio nas atualizações do consumo de massa, tem também limitou o atual incremento expansível do mercado chinês. Esta é uma razão importante para o atual fraco consumo de bens de luxo na China. Além disso, ela disse ainda que o mercado chinês precisa de mudanças no modelo de varejo para resolver o problema de eficiência do desenvolvimento existente.

ao mesmo tempo,Diferente da situação encontrada pelas marcas estrangeiras, algumas marcas chinesas locais têm uma vaga tendência de ascensão.

Do ponto de vista do tráfego, marcas nacionais de joias de luxo acessíveis, como HEFANG, tornaram-se populares na Internet devido à popular série de TV "The Story of a Rose", e o número de lojas aumentou para mais de 60 enquanto retornava às joias tradicionais; trilha, Caibai Co., Ltd. e Mankalong também estão No ano fiscal de 2023, tanto a receita quanto o lucro líquido foram alcançados.

A analista de bens de luxo da Bloomberg, Deborah Aitken, estima que os consumidores chineses representarão cerca de 23% do consumo global de bens de luxo em 2024, em comparação com 33% antes do surto.

Até 2025, este rácio deverá aumentar ainda mais, uma vez que o mercado de luxo só está a crescer entre 5% e 6% este ano, enquanto o consumo de luxo dos consumidores chineses ainda manterá um crescimento de dois dígitos, disse ela.

Guo Jianguang disse: A Richemont precisa de estabilizar o seu desempenho ajustando a sua rede de lojas e reduzindo o número de lojas em cidades turísticas não internacionais. Ao mesmo tempo, precisa de aumentar a promoção de linhas de produtos de baixo preço e de luxo de topo e reduzir a pressão financeira. e riscos de investimento através de planos cooperativos de abertura de lojas. Para recuperar quota de mercado e melhorar o desempenho, o mercado chinês é crucial.

O pessoal da “Cartier” continuará a reencontrar o seu rumo no mercado chinês.