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Der Reporter des 21st Century Business Herald, Gao Jianghong, und die Praktikanten Tao Chang und Zhang Yizhen berichteten in Peking

Am 16. Juli gab der Schweizer Luxusriese Richemont seine Finanzdaten für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2025 per 30. Juni bekannt.

Im Berichtszeitraum stieg der Umsatz der Richemont-Gruppe im Jahresvergleich um 1 % auf 5,268 Milliarden Euro (ca. 41,7 Milliarden RMB) zu festen Wechselkursen, was einem Rückgang von 1 % zu aktuellen Wechselkursen und einem Anstieg von 19 % entspricht Zeitraum im letzten Jahr.

Als harter Luxuskonzern, der mit Schmuck und Uhren „aus dem Kreis ausbricht“, zeigen die neuesten Ergebnisse, dass die drei Marken der Richemont Group: Buccellati, Cartier und Van Cleef & Arpels, das Schmuckgeschäft jeder Marke gewachsen sind, was die Leistung gesteigert hat Der Umsatz der Schmuckabteilung stieg auf 3,656 Milliarden Euro (ca. 29 Milliarden RMB), was sich weiter auf 28 % beschleunigte, verglichen mit der Wachstumsrate von 24 % im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Allerdings ist die Umsatzsituation der Uhrenabteilung nicht optimistisch. Der Umsatz ging um 13 % auf 911 Millionen Euro (ca. 7,2 Milliarden RMB) zurück, was weniger als 20 % der Gesamtleistung der Gruppe ausmacht.In diesem Bericht wies die Richemont-Gruppe darauf hin, dass der Hauptgrund für den Rückgang der besonders deutliche Rückgang der Märkte auf dem chinesischen Festland, Hongkong und Macau sei.

Ist das wirklich nur ein Problem für das Uhrengeschäft oder den Großraum China?

Die Schweizer Uhr steht vor der globalen Kälte

Nach den neuesten Daten des Verbandes der Schweizerischen Uhrenindustrie, der vom Rückgang des asiatischen Marktes betroffen ist, belief sich der Gesamtexportwert von Schweizer Uhren im Juni auf 2,3 Milliarden Schweizer Franken, was einem Rückgang von 7,2 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht . In den letzten sechs Monaten dieses Jahres beliefen sich die Auslandsexporte der gesamten Uhrenindustrie auf insgesamt 12,9 Milliarden Schweizer Franken, was einem Rückgang von 3,3 % im Vergleich zum ersten Halbjahr des Vorjahres entspricht. Betrachtet man insbesondere die Leistung im Juni, so entwickelten sich die Märkte in Hongkong und auf dem chinesischen Festland weiterhin schlecht und fielen stark um 23,1 % bzw. 36,5 %.

Das Uhrendilemma der Richemont-Gruppe besteht schon seit geraumer Zeit. Im Geschäftsjahr 2024 musste der Konzern schwere Verluste hinnehmen: Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 3 % auf 3,77 Milliarden Euro zurück, der Betriebsgewinn ging stark um 22 % zurück.

Zufälligerweise verzeichnete auch ein anderer Schweizer Uhrenriese, die Swatch Group, im ersten Halbjahr dieses Jahres einen Umsatzrückgang.

In den sechs Monaten bis zum 30. Juni 2024 verzeichnete die Swatch Group einen Nettoumsatz von 3,45 Milliarden Schweizer Franken, was einem Rückgang von 14,3 % gegenüber dem Vorjahr zu aktuellen Wechselkursen entspricht. Dies ist auch der erste Umsatzrückgang des Konzerns seit 2021.

Darüber hinaus sank der Nettogewinn der Swatch Group im ersten Halbjahr 2024 im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 70 % und betrug nur noch 147 Millionen Franken, was deutlich unter dem Nettogewinn von 270 Millionen Franken im ersten Halbjahr 2024 lag 2021.

Der Konzern gab in dem Bericht außerdem an, dass der Grund für den Umsatzrückgang der starke Rückgang der Nachfrage nach Luxusgütern im Großraum China (einschließlich Hongkong und Macau) sei.

Der deutliche Rückgang der Umsätze und Nettogewinne führender Marken hat auch den Gebrauchtmarkt für Schweizer Uhren abgekühlt.

Laut einem gemeinsam von Morgan Stanley und WatchCharts in diesem Monat veröffentlichten Bericht ist der Preis der meistgehandelten Uhr auf dem Gebrauchtmarkt im zweiten Quartal 2024 zum neunten Mal in Folge gesunken, und zwar um 2,1 % Der Trend hat sich auf alle großen Markengruppen ausgeweitet, selbst der Preis für gebrauchte Rolex-Uhren sank um 2,2 %.

Die Analysten von Morgan Stanley analysierten in dem Bericht weiter, dass es schwierig sei, die Preise auf dem Sekundärmarkt kurzfristig zu stabilisieren. Diese Situation übt Druck auf die Preisstrategien der führenden Schweizer Uhrenmarken aus und schwächt ihre Preissetzungsmacht.

Im Hinblick auf den aktuellen Niedergang von Uhren betonte Zhou Ting, Direktor des Yaoke Research Institute, noch einmal deren „nutzlose“ Eigenschaft.

Sie wies darauf hin, Da die Verbraucher immer rationaler werden, wird der Markt für nutzlose Konsumgüter zurückgehen. Der Kampf um Spitzenmarkenstatus, Produktinnovationsfähigkeiten und Kundendienstfähigkeiten wird in Zukunft der Schlüssel zum künftigen Wettbewerb der Uhrenmarken sein.

Greater China Performance Waterloo

Untergliedert man den Finanzbericht der Richemont-Gruppe aus regionaler Sicht, stieg der Umsatz im ersten Quartal auf dem europäischen Markt um 4 % auf 1,171 Milliarden Euro (ca. 9,3 Milliarden RMB) und der Umsatz auf dem amerikanischen Kontinent stieg um 11 % auf 1,215 Milliarden Euro (ca. RMB). 9,6 Milliarden Yuan), der Umsatz im Nahen Osten und in Afrika stieg um 9 % auf 470 Millionen Euro (ca. 3,7 Milliarden Yuan), und der Umsatz im asiatisch-pazifischen Raum sank um 19 % auf 1,809 Milliarden Euro (ca. 14,3 Milliarden Yuan).

Unter anderem stiegen die Verkäufe in Japan um 42 %, während die Verkäufe im Großraum China um 27 % zurückgingen. Allerdings ist dies nicht das erste Mal, dass die Region Greater China der Richemont Group einen starken Rückgang erlebt.

Offiziellen Daten zufolge sind die Umsätze der Richemont-Gruppe im Großraum China in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen stark zurückgegangen, und die Rückgangsrate hat sich allmählich beschleunigt.

Im letzten Geschäftsquartal, also dem vierten Geschäftsquartal des Geschäftsjahres 2024, sank der Umsatz der Richemont-Gruppe um 1 % auf 4,8 Milliarden Euro (ca. 38 Milliarden RMB), und der asiatisch-pazifische Markt ohne Japan sank um 12 % auf 1,909 Milliarden Euro (ca. 15,1 Milliarden RMB) und ist damit die einzige Region im Weltmarkt, die rückläufig ist.

Derzeit stehen nicht nur High-End-Luxusmarken auf dem chinesischen Markt vor beispiellosen Herausforderungen, sondern auch erschwingliche Luxusmarken, die preislich „menschenfreundlicher“ sind.

Die Leistung der dänischen Luxusschmuckmarke Pandora auf dem chinesischen Markt ist sehr düster. Im Geschäftsjahr 2023 sank der Umsatz von Pandora auf dem chinesischen Markt im Vergleich zum Vorjahr um 9 % auf 564 Millionen Dänische Kronen (ca. 580 Millionen RMB), mit einem organischen Umsatzwachstum von 18 %, selbst wenn das Unternehmen den „Phoenix-Plan“ umsetzt. Reformstrategie und fördert die Markenerneuerung, aber aus Leistungssicht waren seine Reformen relativ erfolglos.

M&A-Krise?

Darüber hinaus gab es letzten Monat die Nachricht, dass die LVMH-Gruppe heimlich ihre Anteile an der Richemont-Gruppe erhöht, und die Fusionskrise kam erneut zum Vorschein.

Allerdings war Richemont immer hart im Nehmen. Noch immer kontrolliert der Vorstandsvorsitzende Johann Rupert 51 % der Anteile der Gruppe, und andere Aktionäre halten weniger als 3 % der Anteile. Anfang 2022 gaben Marktteilnehmer bekannt, dass die Kering-Gruppe Interesse an Übernahmen durch die Richemont-Gruppe bekundet hatte, von dieser jedoch abgelehnt wurde.

Guo Jianguang, Professor an der Xi'an Jiaotong-Liverpool University, wies darauf hin, dass der aktuelle M&A-Trend in der Branche zu High-End-Luxussportmarken wie Lululemon und Hoka führt. Die von der Richemont Group betriebene Kategorie „Hard Luxury“ sei nicht die beste Wahl für M&A anderer Giganten.

Er spreche von der Bewertung, sagte erDer Synergiewert nach der Übernahme ist gering und der aktuelle Marktwert (das Produkt aus der Anzahl der ausstehenden Aktien und dem durchschnittlichen Schlusskurs einer Woche) kann etwa um das 1,5-fache multipliziert werden.

Zhou Ting ist anderer Meinung, sagte sieEs ist sehr wahrscheinlich, dass die Richemont-Gruppe als Ganzes fusioniert und übernommen wird und ihre künftigen Aktivitäten einem enormen Druck ausgesetzt sein werden. Letzteres bietet die Gelegenheit zur Kapitaljagd.

die Richtung neu finden

Die Leistung des Großraums China erlitt einen Rückschlag, weil die chinesischen Verbraucher es nicht gekauft haben. Die Antwort ist offensichtlich nicht so einfach, wie es in der Pressemitteilung der Marke heißt.

Während der chinesische Markt und der asiatische Markt im Zeugnis jeder Marke unter Druck stehen, spielt der japanische Markt, der als eigenständige Einheit eingestuft wird, die Rolle des Top-Studenten für jede Marke.

Es wird berichtet, dass der japanische Markt der einzige Markt ist, der in den ersten Quartalsberichten der LVMH-Gruppe und der Kering-Gruppe ein zweistelliges Umsatzwachstum verzeichnete. In den ersten Quartalsberichten von Prada und Hermès lag er mit einem Anstieg von 45 % bzw. 25 % weit vorne % jeweils.

Laut einem Forschungsbericht von Global Blue sind die durchschnittlichen steuerfreien Ausgaben chinesischer Touristen in Japan im Vergleich zu 2019 deutlich um 117 % gestiegen. Als die LVMH Group ihren ersten Quartalsbericht für dieses Geschäftsjahr veröffentlichte, sagten einige Analysten, dass ein großer Teil der Einkäufe chinesischer Verbraucher in Japan erfolgt. Während des Maifeiertags vor nicht allzu langer Zeit löste die Nachricht, dass chinesische Verbraucher beim Kauf von LV in Japan verrückt geworden seien, ebenfalls heftige Diskussionen aus.

Da der Yen gegenüber dem Dollar auf ein 34-Jahres-Tief gefallen ist, haben die Preisunterschiede bei Luxusgütern zwischen Festlandchina und Japan fast den höchsten Stand seit 18 Monaten erreicht, so das in Paris ansässige Beratungsunternehmen Luxurynsight.

Barclays-Analystin Wendy Liu sagte, die Begeisterung für Top-Luxusmarken spiegele wider, dass chinesische Verbraucher wertbewusster seien als je zuvor.

Zhou Ting wies darauf hin, dass neben dem durch den Preisunterschied zwischen dem chinesischen und dem japanischen Markt verursachten Konsumabfluss auch die langfristige Anhäufung umfassender Faktoren wie mangelndes Vertrauen der High-End-Konsumenten und ein gravierender Rückgang der Modernisierung des Massenkonsums hinzugekommen seien Auch das derzeit ausbaufähige Wachstum des chinesischen Marktes wurde dadurch eingeschränkt. Dies ist ein wichtiger Grund für den derzeit schwachen Konsum von Luxusgütern in China. Darüber hinaus sagte sie, dass der chinesische Markt Änderungen im Einzelhandelsmodell benötige, um das Effizienzproblem der bestehenden Entwicklung zu lösen.

gleichzeitig,Anders als bei ausländischen Marken besteht bei einigen lokalen chinesischen Marken eine vage Tendenz zum Aufstieg.

Aus verkehrstechnischer Sicht wurden inländische, erschwingliche Luxusschmuckmarken wie HEFANG aufgrund der beliebten Fernsehserie „The Story of a Rose“ im Internet populär, und die Zahl der Geschäfte stieg auf über 60, während gleichzeitig zum Traditionellen zurückgekehrt wurde Jewelry Track, Caibai Co., Ltd. und Mankalong erzielten im Geschäftsjahr 2023 ebenfalls ein doppeltes Wachstum bei Umsatz und Nettogewinn.

Die Luxusgüteranalystin Deborah Aitken von Bloomberg schätzt, dass chinesische Verbraucher im Jahr 2024 etwa 23 % des weltweiten Luxusgüterkonsums ausmachen werden, verglichen mit 33 % vor dem Ausbruch.

Bis 2025 dürfte dieses Verhältnis weiter steigen, da der Luxusmarkt in diesem Jahr nur um 5 bis 6 % wachse, während der Luxuskonsum der chinesischen Verbraucher weiterhin zweistellig wachsen werde, sagte sie.

Guo Jianguang sagte: Richemont muss seine Leistung stabilisieren, indem es sein Filialnetz anpasst und die Anzahl der Geschäfte in nicht-internationalen Touristenstädten reduziert. Gleichzeitig muss das Unternehmen die Werbung für preisgünstige und hochwertige Luxusproduktlinien verstärken und den finanziellen Druck verringern und Investitionsrisiken durch kooperative Filialeröffnungspläne. Um Marktanteile zurückzugewinnen und die Leistung zu verbessern, ist der chinesische Markt von entscheidender Bedeutung.

Die „Cartier“-Leute werden ihre Richtung auf dem chinesischen Markt weiterhin neu finden.