noticias

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

La tasa de crecimiento del 11% de Kouzijiao en el primer trimestre decepcionó a los inversores y aún se desconoce si podrá completar con éxito la tarea presupuestaria del 18% para todo el año.

Texto/Informe financiero diario Du Kang

Kouzijiao no sólo no ha logrado regresar a la segunda posición del vino de Huizhou, sino que la "brecha potencial" entre este y el actual vino tributo a Yingjia, "subcampeón" de Huizhou, se ha ampliado aún más.

El informe anual de 2022 muestra que Yingjia Gongjiu logró unos ingresos operativos de 5.505 millones de yuanes, mientras que los ingresos operativos de Kouzijiao durante el mismo período fueron de 5.135 millones de yuanes, y Yingjia Gongjiu los superó con 370 millones de yuanes. En 2023, Kouzijiao logró unos ingresos operativos de 5.992 millones de yuanes y Yingjia Gongjiu logró unos ingresos operativos de 6.720 millones de yuanes. La brecha de ingresos se amplió a 758 millones de yuanes, duplicándose. En el primer trimestre de 2024, los ingresos de Kouzijiao fueron de 1.768 millones de yuanes, un aumento interanual del 11,05%, y los ingresos de Yingjia Gongjiu fueron de 2.325 millones de yuanes, un aumento interanual del 21,33%. brecha entre los dos.

De hecho, Kouzijiao se ha desarrollado bastante bien en la provincia de Anhui de 2017 a 2021, y ha ocupado firmemente el segundo lugar en licores de Anhui. Incluso en 2017, estaba a solo 3.360 millones de yuanes del licor tributo Gujing, que ocupaba el primer lugar en la provincia. . Hoy en día, Gujing Gongjiu no solo ocupa firmemente la posición de liderazgo en el vino de Anhui, sino que también ha entrado en el grupo de 20 mil millones de empresas vitivinícolas. Obviamente, ya no está en el mismo orden de magnitud que Kouzijiao.

En 2022, Kouzijiao aclaró el objetivo estratégico de "acelerar la producción de decenas de miles de millones de Kouzi y entrar en la primera falange del licor nacional". Sin embargo, a juzgar por el desarrollo del último año, los resultados no han sido los esperados, y este es el resultado de que Kouzijiao gastó millones en consultas. Entonces, en el desarrollo de Kouzijiao en los últimos años, ¿qué ha llevado a su situación de desarrollo actual?

Los productos se limitan a la provincia y la influencia de la marca es insuficiente.

Siempre ha habido un dicho en la industria de las bebidas alcohólicas que dice: "Si no se ingresa a Sichuan por el oeste, no se ingresa a Anhui por el este". La región de Sichuan, al oeste, tiene condiciones geográficas únicas para la elaboración del vino, mientras que la región de Anhui, al este, está dividida entre enólogos famosos y la competencia es feroz.

En el mercado local de Anhui, además de algunas empresas vitivinícolas locales, grandes y pequeñas, también han intervenido empresas vitivinícolas líderes como Mao, Wu, Lu, Yang, Fen, etc., y la competencia es extremadamente feroz. Esto también obliga a las empresas de licores de la provincia de Anhui a salir de la provincia y avanzar hacia un diseño nacional.

Sin embargo, en un momento en que las principales empresas vitivinícolas de la provincia de Anhui están luchando por expandir su presencia a nivel nacional, desde la perspectiva de los datos financieros, la dependencia de Kouzijiao del mercado interno de la provincia de Anhui sigue aumentando.

El informe financiero muestra que de 2020 a 2023, los ingresos de Kouzijiao representaron el 80,1%, 82,1%, 82,43% y 83,81% respectivamente en la provincia de Anhui, lo que muestra una tendencia de crecimiento interanual. En cuanto a la distribución de distribuidores, la mitad de ellos son de la provincia de Anhui. En 2023, hay 496 distribuidores de Kouzijiao en la provincia de Anhui y 455 distribuidores fuera de la provincia.

Fuera de la provincia, "Daily Financial Report" supo que de 2020 a 2023, los ingresos de Kouzijiao fuera de la provincia de Anhui representaron el 19,9%, 17,9%, 17,57% y 16,19% respectivamente. Una caída total de 3,71 puntos porcentuales.

En términos de composición de ganancias, de 2020 a 2023, la proporción de ganancias de Kouzijiao en la provincia de Anhui fue del 81,07%, 82,81%, 83,08% y 84,51% respectivamente. En los últimos cuatro años, la proporción de ganancias total en la provincia de Anhui aumentó en 3,44 puntos porcentuales. .

Durante el mismo período, la participación en las ganancias de Kouzijiao fuera de la provincia de Anhui representó el 18,93%, 17,19%, 16,92% y 15,49% respectivamente. En los últimos cuatro años, la participación total en las ganancias fuera de la provincia de Anhui cayó 3,44 puntos porcentuales. Se puede ver que el desempeño de Kouzijiao en la provincia de Anhui es mejor que el de fuera de la provincia, pero también expone sus deficiencias en el diseño del mercado nacional.

En la sesión informativa sobre desempeño del primer trimestre de 2023 y 2024 celebrada el 5 de julio, Kouzijiao también admitió que la empresa aún está lejos de ser nacionalizada y dio una estrategia de puesta al día. Kouzijiao dijo que, basándose en el desarrollo real del mercado, la compañía promoverá vigorosamente el mercado provincial y al mismo tiempo creará un diseño claro para los mercados fuera de la provincia, enfocándose en el delta del río Yangtze y el área de la Gran Bahía, y complementando otros mercados. Tomaremos la iniciativa en mejorar la distribución de los distribuidores en el delta del río Yangtze y el área de la Gran Bahía, nos concentraremos en lanzar mercados puntuales con cierta base fuera de la provincia y promoveremos inversiones a gran escala en mercados fuera de la provincia. Fortalecer el cultivo básico de mercados clave fuera de la provincia y promover el sano desarrollo de diversos comerciantes.

En los últimos años, las principales empresas vitivinícolas han estado compitiendo por productos de alta gama, lanzando productos únicos a gran escala y buscando aumentar sus ingresos. En términos de alta gama, a juzgar por los datos proporcionados en el informe anual, los productos de alta gama de Kouzijiao han logrado un crecimiento.

En 2023, los ingresos por ventas de licores de alta gama Kouzijiao alcanzaron los 5.678 millones de yuanes, un aumento interanual del 16,58%; los ingresos por ventas de licores de gama media alcanzaron los 76.3108 millones de yuanes, una disminución interanual del 19,76; %; los ingresos por ventas de licores de baja gama alcanzaron los 94,733,5 millones de yuanes, un aumento interanual del 0,72%. Sin embargo, mientras los productos de alta gama crecieron, las ventas de licores de gama media de Kouzijiao disminuyeron. Algunos analistas creen que Kouzijiao está limitado por la influencia de su marca y que sus productos de alta gama tienen un efecto de promoción limitado en los productos de gama media y baja.

Los gastos de gestión aumentaron y los pasivos contractuales cayeron por cuarto año consecutivo

El "Daily Financial Report" señaló que en 2022, Kouzijiao invitó a McKinsey a formular conjuntamente objetivos estratégicos: en los próximos cinco años, se esforzará por ser el líder del vino de Huizhou en términos de ventas, influencia de la marca, popularidad del canal, etc. Sin embargo, dos años después, Kouzijiao no se ha convertido en la empresa vitivinícola líder de Huijiu. La "brecha potencial" con su principal competidor, Yingjia Gongjiu, se ha ampliado aún más. Por otro lado, McKinsey ha ganado mucho dinero.

En el informe anual de 2023 de Kouzijiao, se puede ver que el aumento de los gastos se ha convertido en un factor importante que arrastra a la baja el rendimiento. En 2023, los gastos de gestión de Kouzijiao ascenderán a 407 millones de yuanes, un aumento significativo de más del 50% interanual. Durante el mismo período, los gastos de gestión de Yingjia Gongjiu fueron de 209 millones de yuanes, un aumento interanual del 9,3%.

Kouzijiao dijo que el aumento de los gastos administrativos y la depreciación están relacionados con la amortización, los honorarios de servicios de consultoría y los gastos de incentivos de capital. Específicamente, los gastos de depreciación y amortización durante el período fueron de 132 millones de yuanes, un aumento interanual del 31,47%; los gastos de servicios de consultoría fueron de 38,2691 millones de yuanes, un aumento interanual del 196,92%; los gastos de incentivos de capital fueron de 33,8861 millones de yuanes; yuanes, y no hubo tales gastos en el período anterior.

Es decir, entre los tres honorarios, el mayor incremento es el honorario por el servicio de consultoría. A juzgar por la situación de los últimos tres años, Kouzijiao está cada vez más dispuesto a gastar dinero en servicios de consultoría. De 2021 a 2023, el gasto de la empresa en servicios de consultoría se multiplicó por diez, de 3,0124 millones de yuanes a 12,8887 millones de yuanes, y luego a los 38,2691 millones de yuanes actuales.

Por supuesto, no se puede decir que el costo de Kouzijiao haya sido completamente desperdiciado. Se entiende que después de la cooperación entre las dos partes, McKinsey ayudó a Kouzijiao a lanzar los productos de las series Jian 10, Jian 20 y Jian 30, repitiendo los tres tipos originales de productos Kouzijiao de 10, 20 y 30 años. Para resaltar aún más a Jianxiang, al mismo tiempo, también se ha mejorado el precio, lo que compensa su rango de precios de más de 1.000 yuanes.

En esta reunión de comunicación de desempeño, la dirección de la empresa enfrentó el problema de los altos honorarios de consultoría y dijo que en diferentes etapas, hay un cierto retraso en los efectos de la inversión de honorarios. Si insistes en hacer las cosas correctas y tomar el camino correcto, podrás alcanzar las metas esperadas.

Además, como "depósito" de las empresas licoreras que cotizan en bolsa, las obligaciones contractuales reflejan el atractivo del mercado y el poder de negociación de las empresas licoreras hasta cierto punto, y también son una manifestación importante de la disposición a pagar de los distribuidores. Pero, según Kouzijiao, la disposición del canal a comprar bienes no ha aumentado, sino que ha disminuido.

Los datos del informe financiero muestran que a finales de 2023, el saldo del pasivo contractual de Kouzijiao era de 397 millones de yuanes, una disminución por cuarto año consecutivo y solo la mitad del nivel del mismo período en 2020. Al final del primer trimestre de 2024, el saldo del pasivo contractual era de 375 millones de yuanes, una nueva disminución con respecto al indicador de finales del año pasado. Esta también es una crisis potencial para Kouzijiao.

El modelo Dashan muestra signos de debilidad

Además, el "Daily Financial Report" supo que la desaceleración del crecimiento del desempeño de Kouzijiao en los últimos años también está relacionada con la desaparición gradual de los dividendos del modelo de marketing "en placa" en el que ha confiado durante mucho tiempo. Al mismo tiempo, la falta de control de canales del modelo Dashang también se ha convertido en un factor que restringe su desarrollo.

Alrededor del año 2000, en una época en la que la interacción cara a cara entre fabricantes y consumidores era inimaginable, Kouzijiao creó un modelo de marketing con gran potencial de crecimiento: el modelo "plato dentro del plato".

"In-cap" se puede dividir en "large-cap", "mid-cap" y "small-cap", correspondientes a hoteles de gama alta, gama media y masas y grupos de consumidores, respectivamente. La idea central de este modelo es concentrar recursos y energía en unas pocas terminales hoteleras, distribuidores y consumidores principales, utilizar el poder del grupo principal de consumidores para impulsar productos para formar un auge del consumo entre este grupo y utilizar esta influencia para desarrollar. a un mercado más amplio.

Este modelo acompañó la exitosa cotización de Kouzijiao en 2015 y entró en una etapa de rápido desarrollo de 2015 a 2019. El principal producto único de Kouzijiao, el modelo Kouzijiao de 5 años, nació cuando se implementó el modelo "placa en placa". Combinado con el modelo placa en placa, rápidamente ocupó el mercado y todavía representa una parte importante. proporción de los ingresos operativos de Kouzijiao.

Sin embargo, el éxito también es un "juego dentro del juego", y el fracaso también es un "juego dentro del juego". Kouzijiao, que utilizó el modelo "plato dentro de un plato" para conquistar la ciudad, también se "atrapó". El modelo "plato dentro de un plato" fue imitado por muchas bodegas en los primeros días y gradualmente ya no tiene la ventaja de la innovación. Las principales bodegas ya han entrado en la competencia para hacerse con el extremo C.

Lo que es más grave es que, basándose en el modelo "plato dentro de un plato", Kouzijiao ha implementado durante mucho tiempo el modelo Dashang, es decir, la empresa solo es responsable de la producción del producto y la promoción de la marca, mientras que las operaciones de mercado, la promoción local, la colocación de terminales y otros Las tareas son controladas por los distribuidores. Aunque este modelo reduce los gastos de ventas, debilita significativamente la capacidad de la empresa para controlar directamente el mercado de terminales.

Esta estrategia de vincular ligeramente los intereses de los comerciantes hizo que Kouzijiao tardara en responder a los cambios del mercado, lo que dificultaba responder eficazmente a la presión competitiva provocada por el hundimiento de famosos canales de licores de primera línea como Maotai y Wuliangye. En el proceso de expansión nacional, los pasos de Kouzijiao se han vuelto cada vez más difíciles.

Desde el punto de vista de la industria, después de años de desarrollo en la industria de los licores, las salsas, los licores espesos y claros ya han adquirido una amplia gama de grupos de consumidores y una estructura de mercado relativamente completa. En comparación, la categoría de doble sabor sigue siendo una ". sabor de nicho". Según el "Informe de investigación de la industria de licores de China 2023" publicado por el Instituto de Investigación Toubao, la participación de mercado de los licores de doble sabor en 2023 es solo del 5,5%, mientras que la participación de mercado de los licores de sabor fuerte, los licores con sabor a salsa y los licores de sabor ligero. licor durante el mismo período. Las tasas de participación son 46,2%, 32,0% y 14,0% respectivamente.

El experto en la industria de las bebidas alcohólicas, Ouyang Qianli, señaló una vez: "Jianxiang no es un tipo de sabor nuevo, pero ninguna empresa ha alcanzado una escala de decenas de miles de millones. Además, además de la serie Jian lanzada por Kouzijiao, Jinshiyuan, Yuquan Liquor Industry". , etc. Reconocidas empresas vinícolas también han lanzado sucesivamente nuevos productos estratégicos con ambos sabores. Esto puede describirse como "empeorar las cosas" para el ya subdesarrollado Kouzijiao.

Por lo tanto, para Kouzijiao, 2024 es un año clave para hacer realidad la estrategia de "10 mil millones de Kouzi". Sin embargo, la tasa de crecimiento del 11% en el primer trimestre decepcionó a los inversores sobre si podrá completar con éxito la tarea presupuestaria del 18% para todo el año. convertirse en un mercado El foco de atención también es la clave para ponerse al día con los otros dos destacados comerciantes Hui.

informe financiero diario

WeChat: meiricaibao

Weibo: @dailyfinance.com

tarjeta de rascar

Envío de contenido: [email protected]

Número de contacto: 010-64607577 / 15650787695

Grupo de comunicación con inversores: deje un mensaje en la cuenta oficial de WeChat y el propietario del grupo lo agregará al grupo.