क्रीडायाः महावर्षे .ली निङपूर्वं "कट्टरता" नष्टा इव दृश्यते ।

"राष्ट्रीयप्रवृत्तौ" प्रमुखकम्पनीरूपेण, तूफानस्य अनन्तरं ली निङ्ग् इत्यनेन "सहिष्णुता" "निम्न-कुंजी" च परमं प्राप्तम् । वयं यत् मार्गं गतवन्तः तत् पश्चाद् अवलोक्य वयं पश्यामः यत् ली-निङ्ग-संस्थायाः व्यवसायस्य आरम्भात् ३० वर्षाणाम् अधिकेषु कालखण्डेषु गर्त-उच्चताः च अभवन् परन्तु भाग्यस्य अतिरिक्तं ली-निङ्ग्-इत्यस्य अन्धकारमय-क्षणानाम् माध्यमेन किं समर्थनं कर्तुं शक्नोति | क्रीडापदार्थेषु दृढता।

एकदा कश्चन अवदत् यत् उत्तमाः उत्पादाः महान् कम्पनीयाः सर्वोत्तमव्याख्या भवन्ति।

अतः एकदा कश्चन ली निङ्गं पृष्टवान्, ली निङ्गः किम् ?

ली निङ्ग् कम्पनीयाः संस्थापकः ली निङ्ग् इत्यनेन गम्भीरतापूर्वकं उत्तरं दत्तम् यत्, "ली निङ्ग् कम्पनीयाः स्थापनायाः मम उद्देश्यं चीनस्य क्रीडा-उद्योगस्य विकासाय सेवां कर्तुं शक्नुवन्तं व्यावसायिकं क्रीडाब्राण्ड् भवितुम् अस्ति

आदर्शाः पूर्णाः सन्ति, पूंजीविपण्यं च क्रूरम् अस्ति।

अन्ते कम्पनीयाः भविष्यस्य दृष्टिः अद्यापि विपणेन परीक्षितव्या अस्ति ।

अगस्तमासस्य मध्यभागे ली निङ्ग् इत्यनेन २०२४ तमस्य वर्षस्य अन्तरिमप्रदर्शनप्रतिवेदने ज्ञातं यत् वर्षस्य प्रथमार्धे ली निङ्ग् इत्यनेन १४.३४५ अरब युआन् राजस्वं प्राप्तम्, यत् वर्षे वर्षे २.३% इत्यस्य मामूली वृद्धिः अभवत् मूलकम्पनीयाः कारणं १.९५२ अरब युआन् आसीत्, परिचालनक्रियाकलापात् कम्पनीयाः नगदं वर्षे वर्षे ७.९७% न्यूनता प्रवाहः २.७३० अरब युआन् आसीत्

ली निङ्ग् इत्यस्य वित्तीयप्रतिवेदनात् वयं स्पष्टतया द्रष्टुं शक्नुमः यत् ली निङ्गः "लाभं न वर्धयित्वा राजस्वं वर्धयितुं" दुष्वृत्ते पतितुं आरब्धवान् अस्ति अवश्यं, पादपरिधान-वेष-उद्योगस्य कृते लाभं न वर्धयित्वा राजस्वं वर्धयितुं प्रायः अर्थः भवति यत् कम्पनी क्षयस्य कालखण्डे प्रवेशं कर्तुं प्रवृत्ता अस्ति यथा पुरानगरीय सौन्दर्यम्、ला चैपेल्, सर्वे स्केलप्रभावात् वेदीतः शीघ्रं पतिताः सन्ति।

अगस्तमासस्य २७ दिनाङ्के क्रीडासामग्री-उद्योगस्य अग्रणी अन्ता-संस्थायाः २०२४ तमस्य वर्षस्य प्रथमार्धस्य वित्तीयप्रतिवेदनं प्रकाशितम् ।वित्तीयप्रतिवेदने ज्ञातं यत् वर्षस्य प्रथमार्धे अन्तस्य राजस्वं वर्षे वर्षे ३३.७३५ अरब युआन् आसीत् १३.८% वृद्धिः; तस्मिन् एव दिने अण्टा इत्यनेन बृहत्रूपेण पुनर्क्रयणयोजना अपि घोषिता घोषणायाः अनुसारं अण्टा इत्यस्य योजना अस्ति यत् 10 अरब डॉलरात् अधिकं न उपयोक्तुं शक्यते यत् तेन समये समये मुक्तबाजारे शेयर्स् क्रेतुं शक्यन्ते घोषणा इति ।

अण्टा इत्यनेन अपि उक्तं यत् सः स्वस्य विद्यमानस्य उपलब्धनगदभण्डारतः शेयरपुनर्क्रयणयोजनायाः वित्तपोषणं करिष्यति, तथा च शेयरपुनर्क्रयणयोजनायाः अन्तर्गतं पुनर्क्रयणं कृतं यत्किमपि भागं रद्दं भविष्यति।

तदपेक्षया श्रेष्ठः जघन्यः च न्यायाधीशः ।

वस्तुतः विपण्यां पूर्वमेव प्रदर्शनं प्रतिबिम्बितम् अस्ति ।

प्रासंगिकसांख्यिकीयानाम् अनुसारम् अस्य वर्षस्य आरम्भात् ली निङ्ग् इत्यस्य पतनं ३०% अभवत्, यदा तु अन्तस्य न केवलं पतनं न अभवत्, अपितु ०.५% इत्येव किञ्चित् वृद्धिः अपि अभवत् यदि भवान् उच्चतमबिन्दुतः गणयति तर्हि अन्तस्य क्षयः प्रायः ६०% अस्ति, यदा तु ली निंग् इत्यस्य क्षयः ८५% अधिकः अस्ति । विपण्यमूल्यं केवलं ३६.५ अरब हाङ्गकाङ्ग-डॉलर्, प्रायः ३३.३ अरब युआन् इति अवशिष्टम् अस्ति ।

"स्टलिंग" ली निंग

ली निङ्ग् इत्यस्य वित्तीयप्रतिवेदनस्य प्रकाशनानन्तरं वस्तुतः मार्केट् इत्यनेन तस्य पूर्णं मान्यतां न दत्तम् ।

प्रदर्शनवृद्धौ मन्दतायाः सम्मुखे ली निंग् समूहस्य सह-सीईओ किआन् वेइ इत्यनेन प्रदर्शन-सम्मेलने स्वीकृतं यत् अस्मिन् वर्षे मूललक्ष्यं स्केल-वृद्धिः नास्ति, अपितु "ध्वनि-सञ्चालनं व्यावहारिक-विकासः च" प्रमुखाः विचाराः सन्ति

कियान वी इत्यनेन इदमपि उक्तं यत् एकतः राजस्वस्य दृष्ट्या ली निङ्गः जोखिमानां नियन्त्रणस्य आधारेण विभिन्नस्तरस्य मार्केट्, भिन्न-भिन्न-जनसमूहस्य, भिन्न-भिन्न-वर्गस्य च अवसरान् प्रभावीरूपेण विन्यस्तुं सर्वोत्तमं प्रयतते राजस्वस्य नियन्त्रणार्थं आवश्यकम् अस्ति।

स्पष्टतया ली निङ्ग् इत्यस्य प्रबन्धनम् अपि अवगच्छति यत् मूल्यवर्धनेन सर्वाणि समस्यानि समाधानं कर्तुं न शक्यते, उच्चसूचीयाः समस्यायाः अपि समाधानं कर्तव्यम्।

वस्तुतः २०१८ तमस्य वर्षस्य अनन्तरं ली निङ्गः "राष्ट्रीयप्रवृत्तेः" लाभं गृहीत्वा राष्ट्रियप्रवृत्तेः पर्यायः अभवत्

आँकडानुसारं राष्ट्रियफैशनप्रवृत्तेः पृष्ठतः बृहत्तमः विजेता इति नाम्ना २०१८ तमे वर्षे "चाइना लाइनिङ्ग्" इति वस्त्रश्रृङ्खलायाः विक्रयमात्रा ५५ लक्षं टुकडयः अतिक्रान्तवती, जूतानां विक्रयमात्रा च ५०,००० अतिक्रान्तवती

एतेन "राष्ट्रीयप्रवृत्त्या" चालितः, ली निङ्ग् इत्यस्य राजस्वं शुद्धलाभं च २०१८ तमे वर्षे वार्षिकराजस्वं १०.५१ अरब युआन् आसीत् तथा च २०२२ तमे वर्षे ली निङ्गस्य राजस्वं वर्धितम् अस्ति २५.८०३ अरब युआन् यावत्, शुद्धलाभः ४.०६४ अर्बं यावत् वर्धितः अस्ति । चतुर्वर्षेषु ली निङ्ग् इत्यस्य राजस्वं दुगुणं जातम्, तस्य शुद्धलाभः च पञ्चगुणाधिकः अभवत्, यथा वस्त्रं, परिधानं च इत्यादीनां पारम्परिकस्य उद्योगस्य कृते एषः कार्यप्रदर्शनवृद्धिः चमत्कारिकात् न्यूनः नास्ति

स्टॉकमूल्यानां दृष्ट्या ली निङ्ग् अपि २०१८ तमे वर्षे प्रतिशेयरं २.९१ हाङ्गकाङ्ग डॉलरस्य उच्चतमं स्तरं प्रतिशेयरं १०६.१ हाङ्गकाङ्ग डॉलरस्य उच्चतमं यावत् वर्धितम् अस्ति केवलं वर्षत्रयेषु एव स्टॉकमूल्यं ३,६००% अधिकं वर्धितम्, तस्य विपण्यमूल्यं च २७० अरब हॉगकॉग डॉलरस्य सीमां पारितवान् अस्ति ।

परन्तु ज्ञातव्यं यत् यथा यथा उत्पादस्य मूल्यं अधिकाधिकं भवति तथा तथा उपभोक्तारः क्रमेण अधिकाधिकं शिकायतुं प्रवृत्ताः सन्ति।

राष्ट्रियप्रवृत्तेः अनन्तरं ली निङ्ग् इत्यस्य उत्पादानाम् विषये जनसमुदायस्य सर्वाधिकं सहजं भावः अस्ति यत् ते "अधिकं महत् मूल्यं धारयन्ति" इति। अतः २०२२ तमे वर्षे ली निङ्ग् इत्यस्य कार्यप्रदर्शनवृद्धिः स्थगितुं आरब्धा, २०२३ तमे वर्षे च वृद्धिदरः न्यूनीभूता ।२०२४ तमे वर्षे तस्य कार्यप्रदर्शनवृद्धिः केवलं २.३% एव आसीत् न केवलं तस्य शुद्धलाभस्य न्यूनता आरब्धा अस्ति ।

प्रदर्शनस्य दृष्ट्या ली निङ्ग् "स्थगितम्", तस्य अग्रणी चअन्ता क्रीडाअन्तरं विस्तृतं विस्तृतं भवति।

अवश्यं ली निङ्ग् इत्यनेन पूर्वमेव एकः प्रमुखः गर्तः अनुभवितः अस्ति यत् मार्केट् इत्यस्य प्रतिक्रियायाः प्रतिक्रियारूपेण ली निङ्ग् "नवीनकथाः" निर्माति, परन्तु पूर्वफलं लब्धुं न शक्तवान्

ज्ञातव्यं यत् यदा कार्यप्रदर्शनस्य वृद्धिः न्यूनीभवति तदा ली निङ्गस्य सूची अपि वर्धमाना अस्ति । वित्तीयप्रतिवेदनानुसारं २०२० तः २०२३ पर्यन्तं ली निङ्गस्य सूची १.३४६ अरबतः २.४९३ अरबं यावत् वर्धिता, तस्य सूची २.३१३ अरबं यावत् अभवत्, येन अन्तिमेषु वर्षेषु नूतनं उच्चतमं स्तरं स्थापितं विशालः।

ली निङ्ग् समूहस्य सह-सीईओ कियान् वेइ इत्यनेन उक्तं यत् -"अस्य वर्षस्य प्रथमार्धे यद्यपि बाह्यबाजारस्य वातावरणं परिवर्तनं निरन्तरं भवति स्म तथा च अफलाइनविक्रयणं अपि कतिपयानां चुनौतीनां सामनां कृतवान् तथापि ली निंग् समूहस्य समग्रं इन्वेण्ट्री प्रबन्धनस्तरं लक्ष्यं च अतीव स्वस्थं स्थिरं च अवस्थायां एव अभवत्। अस्माकं मूलविचारः अस्ति , डॉन'। t सूचीसमस्यायाः अनन्तरं समस्यायाः समाधानं कुर्वन्तु, परन्तु सूचीसमस्यायाः भवितुं पूर्वं यथाशीघ्रं सूचीजोखिमं आनेतुं शक्नुवन्ति पूर्वकारणानां समाधानं कुर्वन्तु।”.

बाजार प्रतिक्रिया

प्रदर्शन "स्टॉल" इत्यनेन उत्पद्यमानाः समस्याः स्पष्टाः सन्ति ।

अत्यन्तं सहजप्रतिक्रिया अस्ति स्टॉकमूल्यानां न्यूनता ।

अवश्यं, शेयरमूल्यानां उदयः पतनं च बहुभिः कारकैः प्रभावितं भवति, परन्तु हाङ्गकाङ्ग-शेयर-बजार-सदृशे परिपक्व-विपण्ये कम्पनीयाः न्यायार्थं विपण्यस्य कृते प्रदर्शनं मूलकारकं भवति

स्टॉकमूल्यं वर्धयितुं ली निङ्गः अपि अनेकानि उपायानि चिन्तितवान् । यथा, वृद्धिदुविधां भङ्गयितुं ली निङ्ग् इत्यनेन विपणनव्ययः वर्धितः ।

वित्तीयप्रतिवेदनानुसारं २०२४ तमस्य वर्षस्य प्रथमार्धे ली निङ्ग् इत्यस्य विज्ञापनविपणनव्ययः वर्षे वर्षे १९.८% वर्धितः, १.२४९ अरब युआन् यावत् अभवत्, यत् कुलराजस्वस्य ८.७% भागः अस्ति परन्तु वर्षस्य प्रथमार्धे राजस्ववृद्धेः दरं दृष्ट्वा विज्ञापनव्ययस्य वर्धनेन इष्टः प्रभावः न प्राप्तः इति दृश्यते

तस्य वित्तीयप्रतिवेदनस्य प्रकाशनानन्तरं बहवः दलालाः ली निङ्गस्य लक्ष्यमूल्यं न्यूनीकृतवन्तः ।

चीन व्यापारी प्रतिभूतिप्रकाशितस्य शोधप्रतिवेदनस्य अनुसारं वर्षस्य उत्तरार्धस्य कृते ली निंग् इत्यस्य अपेक्षाकृतं स्थिरं दृष्टिकोणं बैंकस्य तथा विपण्यस्य अपेक्षाभिः सह सङ्गतम् अस्ति इति विश्वासः अस्ति यत् मुख्यतया प्रबन्धनस्य विवेकस्य सक्रियजोखिमनियन्त्रणस्य च कारणेन अस्ति, यत्र इन्वेण्ट्रीस्तरः न्यूनः अस्ति than 4 months and at a healthy level and at a healthy channel optimization brings ऑनलाइन योगदानस्य वृद्धिः लाभमार्जिनस्य च सुधारः तथा च रनिंग जूतानां अनुपातस्य वृद्ध्या समग्ररूपेण खुदराविक्रये महती वृद्धिः अभवत्;

चाइना मर्चेन्ट्स् सिक्योरिटीज इत्यनेन सूचितं यत् वर्तमानकाले स्टॉकमूल्यं प्रायः १० वर्षाणां न्यूनतमस्थाने अस्ति इति विचार्य, तस्य विश्वासः अस्ति यत् जोखिमप्रतिफलनं उत्तमं जातम्, तथा च "अतिभारयुक्तं" रेटिंग् निर्वाहयति, लक्ष्यमूल्यं hk$25.6 तः hk$20 यावत् न्यूनीकृतम् .

सीआईसीसी इत्यनेन एकं शोधप्रतिवेदनं प्रकाशितं यत् वर्षस्य प्रथमार्धे ली निङ्ग् इत्यस्य लाभः वर्षे वर्षे ८% न्यूनः अभवत्, परन्तु तदपि सकललाभमार्जिनस्य वृद्धेः, प्रभावीव्ययनियन्त्रणस्य च धन्यवादेन, कम्पनीयाः लाभांशस्य भुक्तिः वर्षस्य प्रथमार्धे अनुपातः ५०% आसीत्, यत् गतवर्षस्य समानकालस्य ४५% अपेक्षया अधिकम् आसीत् । अतः, cicc अस्मिन् वर्षे तथा अग्रिमवर्षस्य कृते li ning इत्यस्य प्रतिशेयर-आर्जनस्य पूर्वानुमानं क्रमशः १.२५ तथा १.४३ युआन् इति मोटेन अपरिवर्तितं भवति, स्वस्य "उद्योगात् बहिः प्रदर्शनम्" इति रेटिंग् निर्वाहयति परन्तु उद्योगस्य औसतमूल्याङ्कनस्य न्यूनतायाः कारणात् ली निङ्ग् इत्यस्य लक्ष्यमूल्यं ३४% न्यूनीकृत्य १६.७९ हाङ्गकाङ्ग डॉलरं यावत् अभवत् ।

huaxing securities इत्यनेन एकं शोधप्रतिवेदनं जारीकृतं यत् उद्योगस्य मूल्याङ्कनस्य उपरि हाले दबावं तथा च li ning इत्यस्य अस्पष्टदीर्घकालीनवृद्धेः सम्भावनाः विचार्य, तया li ning इत्यस्मै 2025 तमे वर्षे p/e इत्यस्य 14 गुणा (पूर्वं 17 गुणा) दत्ता, लक्ष्यमूल्यं न्यूनीकृतम् २७% तः hk$19.30 यावत्, तथा च " buy” रेटिंग् निर्वाहितवान् ।

सिटिक प्रतिभूतिशोधप्रतिवेदनस्य विमोचनस्य अनुसारं वयं अपेक्षामहे यत् वर्षस्य उत्तरार्धे समग्रराजस्ववृद्धेः दबावस्य पृष्ठभूमितः कम्पनी कठोरछूटनियन्त्रणस्य साहाय्येन पूर्णवर्षस्य लाभमार्जिनमार्गदर्शनं सम्पन्नं कर्तुं शक्नोति तथा च व्यय अनुकूलन। दीर्घकालीनरूपेण, कम्पनी उत्पादनवीनीकरणे पुनरावृत्तौ च स्वस्य मूललाभान् निरन्तरं निर्वाहयति, तथा च तस्याः उत्पादस्य शक्तिः उद्योगस्य प्रथमे स्तरे अस्ति, यत् मध्यमे दीर्घकालं च स्थूलं उद्योगचक्रं च पारयितुं ली निंग् इत्यस्य सहायतां कर्तुं शक्नोति . वयं मन्यामहे यत् वर्तमानमूल्यांकनं दीर्घकालीननिधिनां क्रमिकविनियोगपरिधिं प्रविष्टम् अस्ति। नाइकस्य तथा कम्पनीयाः ऐतिहासिकमूल्यांकनस्तरस्य सन्दर्भे २०२४ तमे वर्षे कम्पनीयाः १५ वारं पीई दत्तं भवति, यत् १९ हाङ्गकाङ्ग डॉलरस्य लक्ष्यमूल्येन अनुरूपं भवति, "क्रयणम्" इति रेटिंग् च निर्वाह्यते