समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

मूल्यसंरक्षणात्, प्रशंसायाश्च सुरक्षा न आगच्छति

It’s about “सुधारः नवीनता च, असफलतायाः सहिष्णुता” ।

अस्मिन् वर्षे प्रथमार्धे गुआङ्गमिङ्ग्-मण्डलात् शेन्झेन्-नगरस्य निवेश-प्रवर्धन-दलः शङ्घाई-नगरम् आगत्य वाङ्ग-जिन्-इत्यस्य जैव-औषध-कम्पनीयाः द्विवारं निरीक्षणं कृतवान्

जैवचिकित्सा, एकीकृतपरिपथः, कृत्रिमबुद्धिः इत्यादिषु महत्त्वपूर्णक्षेत्रेषु शेन्झेन्-नगरस्य याङ्गत्से-नद्याः डेल्टा-नगरस्य च मध्ये स्पर्धा तीव्रा भवति

"वयं दीर्घकालीन औद्योगिकविकासाय अवरोहणस्थानं अन्विष्यामः।" परीक्षणं नीतिं वित्तीयसमर्थनं च आवश्यकम् . शेन्झेन् इत्यनेन गतवर्षे ५ अरब युआन् इत्यस्य नूतनं जैवचिकित्सा-उद्योगं कोषं स्थापितं, परियोजनानि च व्यापकरूपेण अन्विष्यते "एषः उत्तमः अवसरः अस्ति।"

यतो हि इक्विटी निवेशः स्थानीयनिवेशं आकर्षयितुं कुञ्जी अभवत्, स्थानीय "20+8" औद्योगिकयोजनायाः विकासाय शेन्झेन् इत्यनेन एकः नूतनः मार्गः अन्वेषितः: औद्योगिकप्रत्यक्षनिवेशकोषसमूहानां स्थापनां बैचरूपेण, ऊर्ध्वाधरनिवेशदिशासु, व्यावसायिकजीपीनां चयनं च (निधिप्रबन्धकाः) प्रबन्धयन्ति।

यदा उद्यमपुञ्जनिवेशस्य विषयः आगच्छति तदा शेन्झेन्-नगरस्य प्रथम-गति-लाभः अस्ति । इदं आरएमबी-निधिनां आधारशिबिरम् अस्ति तथा च चीनीय-उद्यमपुञ्जस्य जन्मस्थानं अस्ति : १९९९ तमे वर्षे चीनदेशस्य बृहत्तमः वीसी (उद्यमपुञ्जी) शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटलसमूहस्य जन्म २००३ तमे वर्षे देशस्य प्रथमः स्थानीयः उद्यमपुञ्जविनियमाः घोषिताः ;

दीर्घकालं यावत् राज्यस्वामित्वयुक्तानां सम्पत्तिनां मूल्यं निर्वाहयितुम्, वर्धयितुं च सुरक्षा-आवश्यकताभिः प्रायः जोखिमपूर्ण-इक्विटी-निवेश-सञ्चालनानि कठिनतासु स्थापितानि सन्ति "शेन्झेन्-राज्यस्वामित्वयुक्ताः सम्पत्तिः सर्वदा विपण्य-उन्मुख-निवेश-संस्थानां नियमानाम् अनुसरणं कृतवन्तः, अपि च वयं गैर-बाजार-उन्मुख-समस्यानां समाधानार्थं विपण्य-उन्मुख-साधनानाम् उपयोगं कर्तुं प्रयत्नम् अकरोम" साप्ताहिकं यत् "रोगीपुञ्जी" इति पदं अतीव महत्त्वपूर्णम् अस्ति राज्यस्वामित्वयुक्ता उद्यमपुञ्जेन अधिकानि आवश्यकतानि अग्रे स्थापितानि।

यस्मिन् काले भूमिवित्तं इक्विटीवित्तं प्रति गच्छति, तस्मिन् काले "शेन्झेन्-प्रतिरूपस्य" जन्म दत्तस्य "उद्यमपुञ्जविपणनस्य" एतत् नगरं "रोगीपुञ्जस्य" समस्यायाः समाधानं कथं करोति?

वैज्ञानिक-प्रौद्योगिकी-उपार्जनानां परिवर्तनं घरेलु-मार्गदर्शन-निधिनां कृते "शीघ्र-निवेशं लघु-निवेशं च" कर्तुं एकं चुनौती अस्ति । चित्र/आइ.सी

औद्योगिकनिधिनां “विस्ताररणनीतिः” २.

जूनमासस्य अन्ते वाङ्ग ज़िन् अस्मिन् जैवचिकित्सा उद्योगनिधिना प्रचारिते प्रथमे रोड् शो इत्यस्मिन् भागं ग्रहीतुं गुआङ्गमिङ्ग्-मण्डलम् आगतः ।

सः प्रथमः मञ्चे वदति स्म, प्रेक्षकाणां मध्ये शताधिकाः निवेशकाः, व्यापारकार्यकारी, विशेषज्ञाः, विद्वांसः, औद्योगिकनिकुञ्जप्रतिनिधिः च उपविष्टाः आसन् "अहं WeChat इत्यस्य उपयोगं कुर्वन् आस्मि। व्यापारयोजनानां प्रेषणस्य तुलने स्थले संचारः अस्मान् अधिकगहनतया अवगन्तुं साहाय्यं कर्तुं शक्नोति।" दलस्य अन्येषां निवेशसंस्थानां, नानशान , लुओहु इत्यादिजिल्हेषु अपि “जैतूनशाखाः” विस्तारिताः

"शेन्झेनस्य वित्तपोषणमेलनप्रतिरूपम् अतीव लचीला अस्ति। वयं आशास्महे यत् स्थानीयसर्वकारेण मूल्यवान्, संवर्धितः च उद्यमानाम् एकस्मिन् समूहे सम्मिलितुं शक्नुमः तथा च उद्योगे अग्रणीभूमिकां निर्वहन्ति इति तुल्यकालिकरूपेण परिपक्वाः सन्ति, तथा च कम्पनी उच्चतरघनत्वम्।

"याङ्गत्ज़े-नद्याः डेल्टा प्रायः परियोजनानि खनितुं शेन्झेन्-नगरम् आगच्छति। ते सर्वे परस्परं अनुसरणं कुर्वन्ति, समग्रदबावः च अत्यन्तं अधिकः अस्ति, प्रतिस्पर्धायाः विषये वदन्, राज्यस्वामित्वस्य उद्यमपुञ्जसंस्थायाः निवेशप्रबन्धकः चीन न्यूज वीकली इत्यस्मै टिप्पणीं कृतवान् . अवगम्यते यत् शेन्झेन्-नगरे प्रारम्भिकेषु वर्षेषु राज्यस्वामित्वयुक्तानां उद्यमानाम् सुधारेण बहुसंख्याकाः राज्यस्वामित्वयुक्ताः उद्यमाः प्रतिस्पर्धात्मकक्षेत्रेभ्यः निवृत्ताः अभवन्, तथा च आधारभूतसंरचनानिर्माणे तेषां निवेशः सीमितः आसीत्, यथा अर्धचालक-जैव-औषध-उत्पादन-रेखाः -स्वामित्वयुक्ताः सम्पत्तिः अधिकवित्तपोषणकार्यं ग्रहीतुं आरब्धवन्तः।

पुनर्वासराजधानी अपि शङ्घाईनगरे आरब्धा, तस्याः नियन्त्रणं फोसुन् फार्मा-संस्थायाः अस्ति । निवेशकसम्बन्धस्य प्रमुखः लियू जिओहे चीन न्यूज वीकली इत्यस्मै अवदत् यत् निवेशदलः प्रायः शेन्झेन्, ग्वाङ्गझौ, हाङ्गकाङ्ग् इत्यादिषु परियोजनासु अन्वेषणं करोति, परन्तु पर्दापृष्ठे चयनं "अद्यापि आव्हानैः परिपूर्णा कथा अस्ति" इति

गतवर्षस्य जनवरीमासे यदा पुनर्वासदलेन शेन्झेन्-नगरे "२०+८"-निधि-समूहस्य प्रथम-समूहस्य सार्वजनिकचयनस्य विषये वार्ता अवलोकिता तदा समयसीमायाः एकसप्ताहात् अपि न्यूनम् आसीत् दलेन स्वस्य लाभं प्रदर्शयितुं "अतिरिक्तसमयं कार्यं कृतम्" इति प्रचारितस्य अनन्तरं शेन्झेन्-नगरे ३,००० तः अधिकानां स्थानीयजैव औषधकम्पनीनां परियोजनापुस्तकालयः उद्योगनक्शा च निर्मितः, उद्योगशृङ्खलायां दुर्बलकडिः दर्शयन् अस्मिन् वर्षे जूनमासे दलेन प्रबन्धितः पेङ्गफू कोषः आधिकारिकतया पञ्जीकृतः आसीत् ५ अरब युआन् इत्यस्य लक्ष्यपरिमाणे जैवचिकित्सा, निधि, कोशिका इत्यादिक्षेत्रेषु सर्वेषां निवेशानां आवश्यकता वर्तते, शेन्झेन्नगरे पञ्जीकृतकम्पनीषु च सर्वेषां निवेशानां आवश्यकता वर्तते।

"प्रलोभनं" यत् जीपी-जनाः शेन्झेन्-नगरं प्रति त्वरितम् आगच्छन्ति तत् अस्ति यत् २०२२ तमे वर्षे शेन्झेन् "२०+८" औद्योगिकविकासनीतिषु ध्यानं दातुं "एकः उद्योगसमूहः, एकः विशेषः कोषः" इति अवधारणां प्रस्तावयन् दस्तावेजानां श्रृङ्खलां जारीयिष्यति, अर्थात् , विंशतिः प्रमुखाः रणनीतयः उदयमानाः उद्योगाः अष्टौ भविष्यत् उद्योगाः च।

ययोः सूचीयोः समूहयोः घोषणा कृता अस्ति, तेषु कुलम् ९ निधयः प्रबन्धकाः प्राप्तवन्तः । पुनर्वासराजधानी एव शेन्झेन्-नगरं प्रति आकर्षिता नास्ति अस्य प्रथमः ७० कोटि युआन् कोषः मण्डले उद्योगेषु निवेशं कृतवान् । शेन्झेन्-आधारितः स्काईवर्थ इन्वेस्टमेण्ट्, सोन्घे कैपिटल, शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटलस्य निजी इक्विटी, शेन्झेन् इन्वेस्टमेण्ट् होल्डिङ्ग्स् तथा कॉर्नर्स्टोन् कैपिटल इत्येतयोः मध्ये संयुक्त उद्यमः निजी इक्विटी, तथैव बीजिंग-आधारितः गोल्डस्टोन् इन्वेस्टमेण्ट्, सीआईसीसी कैपिटल इत्यादीनि अपि अत्र सम्मिलिताः जीपी-संस्थाः सन्ति

एते "परीक्षां उत्तीर्णं" कृत्वा विजेतारः भवन्ति । शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल, या ३ अरब युआन नवीन सामग्री उद्योग कोषस्य प्रबन्धन अधिकारं प्राप्तवान् तथा च १.५ अरब युआन सिंथेटिक बायोलॉजी उद्योग कोषः चीन न्यूज वीकली इत्यस्मै अवदत् यत् तस्मिन् समये दशाधिकाः संस्थाः सिंथेटिक जीवविज्ञान उद्योग कोषस्य कृते आवेदनं कृतवन्तः यथोचित परिश्रमः प्रारम्भिकपरीक्षणं च, ८ पुनःपरीक्षायाः अन्तिमरक्षाचरणस्य च प्रवेशः। नवीनसामग्रीउद्योगनिधिः संस्थानां ऐतिहासिकनिवेशप्रदर्शनस्य अधिकानि आवश्यकतानि निर्धारयति। "औद्योगिकस्थानस्य संसाधनकारकाणां च दृष्ट्या शेन्झेनस्य नवीनसामग्रीक्षेत्रे चुनौतीनां आधारेण, उच्चप्रौद्योगिकीसामग्रीयुक्तानां कम्पनीनां प्राथमिकता असंवेदनशीलसंसाधनकारकाणां च योजना अस्ति "२०+८" अत्र २,९०० तः अधिकाः निवेशपरियोजनाः सन्ति येषां राशिः २३० अरब युआन् अधिका अस्ति, कुलस्य ८०% अधिकं भागः अस्ति ।

तदतिरिक्तं स्मार्ट-संवेदकानां, नवीन-ऊर्जा-वाहनानां, कोशिकानां, जीनानां, डिजिटल-रचनात्मक-उपकरणानाम्, मस्तिष्क-विज्ञानस्य, मस्तिष्क-सदृश-बुद्धेः च क्षेत्राणि अपि अस्मिन् कोषे समाविष्टानि सन्ति, यस्य स्केलः १ अरबतः ५ अरब-युआन्-पर्यन्तं भवति प्रत्येकं वित्तपोषणस्य आकारः “आश्चर्यजनकः” नास्ति । वस्तुतः २०२३ तमे वर्षात् देशे सर्वत्र दशकोटि औद्योगिकनिधिः क्रमेण प्रादुर्भूतः, "२०+८" इत्यस्य परितः शेन्झेन् इत्यस्य सेटअपः तुल्यकालिकरूपेण अधिकं ऊर्ध्वाधरः अस्ति

गतवर्षपर्यन्तं शेन्झेन्-नगरस्य पञ्जीकृतराष्ट्रीय-प्रान्त-स्तरीय-जिल्ला-स्तरीय-औद्योगिक-निधिषु क्रमशः प्रायः १५६.४ अरब-युआन्, १५८.५ अरब-युआन्, ४२.२ अरब-युआन् च सदस्यतां प्राप्तवती, यत् उद्यमपुञ्ज-निधिभ्यः बहु अधिकम् अस्ति इन्वोल्यूशनं, सजातीयस्पर्धां च कथं परिहर्तव्यम् ? शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल इत्यनेन उक्तं यत् विभिन्नैः मार्गदर्शननिधिभिः स्वस्य विभेदितस्थानस्य सुधारः करणीयः। “सर्वस्थानीयैः स्वसंसाधनसम्पदां तुलनात्मकलाभानां च आधारेण उद्योगस्य स्थितिनिर्धारणं करणीयम्, उदयमान-उद्योगेषु लेबलिंग्-अनुसरण-अतिरिक्ततायाः विषये सावधानाः भवेयुः, सर्वत्र श्रृङ्खलास्वामिनः घटनां निवारयितव्याः च।”.

शेन्झेन्-प्रतिरूपे नगरीयक्षेत्रेभ्यः संयुक्तनिवेशस्य आवश्यकता वर्तते । पेङ्गफू कोषद्वारा धनसङ्ग्रहस्य प्रथमचरणस्य नगरपालिकामार्गदर्शनकोषः, पिंगशान् च सहितं पञ्चजिल्हेषु राज्यस्वामित्वयुक्ता सम्पत्तिः ७०% भागं गृहीतवती

शेन्झेन्-नगरस्य कोष-पारिस्थितिकीतन्त्रे एतत् तुल्यकालिकरूपेण सामान्यम् अस्ति । उदाहरणार्थं शेन्झेन् एन्जेल् फण्ड् आफ् फण्ड्स् इत्यस्य ८२ उपनिधिषु ३०% अधिकेषु निवेशे भागं गृह्णन्तः जिलामार्गदर्शननिधिः सन्ति । "शहरी सम्बद्धता कोषस्य उपयोगस्य दक्षतायां सुधारं कर्तुं शक्नोति तथा च अव्यवस्थितप्रतिस्पर्धां अन्धप्रवेशं च परिहरितुं शक्नोति।" निवेशपरियोजनानां अनुसन्धानं न्यायं च कर्तुं अधिकव्यावसायिकसंशोधनबलानाम् अग्रेसरणं कर्तुं, तथा च निवेशप्रवर्धनं अधिकं सटीकं कर्तुं जिलास्तरः क्षेत्रीयउद्योगेषु ध्यानं दातुं शक्नोति।

२०२१ तमस्य वर्षस्य मे-मासे फ्यूटियन-मार्गदर्शन-कोषेण आयोजिते विशेषे निवेश-वित्तपोषण-रोडशो-मध्ये एकस्याः स्टार्ट-अप-कम्पन्योः प्रमुखः भाषणं ददाति स्म । फोटो सौजन्य/फुटियन मार्गदर्शन कोष

सर्वकारीय-एलपी-संस्थाः स्वस्य “कर्तव्यं” कथं निर्वहन्ति ?

जीपी लचीलेन प्रबन्धनं कर्तुं शक्नोति वा इति अपि सर्वकारस्य "सत्ताप्रदानस्य" उपरि निर्भरं भवति । पुनर्वासराजधानीयाः मुख्यकार्यकारी ली फैन् इत्यनेन उक्तं यत् शेन्झेन्-निधिनां विशेषता अस्ति यत् केवलं अनुपालनाधारितपरियोजनासु सर्वकारस्य वीटो-शक्तिः अस्ति

२०१८ तमस्य वर्षस्य अनन्तरं प्राथमिकविपण्ये सर्वकारीयमार्गदर्शननिधिः बृहत्तमः कोषसप्लायरः अभवत्, शेन्झेन्-नगरे च एषः अनुपातः अधिकः अस्ति । Zero2IPO शोध-आँकडानां अनुसारं, गतवर्षपर्यन्तं शेन्झेन्-नगरेण कुलम् 9 नगरपालिका-स्तरस्य तथा 13 जिला- तथा काउण्टी-स्तरीय-मार्गदर्शन-निधिः स्थापिताः आसन्, यस्य कुल-लक्ष्य-आकारः 222.03 अरब-युआन् आसीत्, सदस्यता-दरः च 98.6% आसीत्, महत्त्वपूर्णतया राष्ट्रियसरासरीतः अधिकं भवति ।

२०१५ तमस्य वर्षस्य अगस्तमासे शेन्झेन् नगरपालिकासरकारीमार्गदर्शनकोषः, फुटियान्मण्डलमार्गदर्शनकोषः च क्रमशः स्थापिताः । नगरपालिकापरिमाणं १०० अरब युआन् अस्ति, तस्य प्रबन्धनं शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल इत्यनेन क्रियते । निवेशितनिधिनां निवेशघटनानि ५,०१३ यावत् अभवन् । प्रायः ३१.२% कम्पनीः शेन्झेन्-नगरे स्थिताः सन्ति, यथा चङ्गिंग् प्रिसिजन, बीवाईडी, बीजीआई, मिण्ड्रे मेडिकल, झोङ्गके फेइचाई इत्यादयः ।

फ्यूटियन-जिल्ला-मार्गदर्शन-कोषस्य महाप्रबन्धकः वाङ्ग-युन्झानः चीन-न्यूज-साप्ताहिक-पत्रिकायाः ​​समक्षं बोधयति यत् “एलपी (निधिनिवेशकः) इति रूपेण स्वकर्तव्यं निर्वहणार्थं सर्वकारेण सर्वोत्तमं कर्तव्यम्” इति "निवेशस्य व्यावसायिकसीमा अतीव उच्चा अस्ति, अतः वयं पूर्णतया अवगताः स्मः यत्, "विपण्यां राज्यस्वामित्वयुक्ताः एलपी-जनाः भवितुम् अर्हन्ति ये 'अ-कर्तव्य'-अनुरोधं कुर्वन्ति, अपि च जीपी-मध्ये भागं ग्रहीतुं इच्छन्ति। संस्थानां व्यावसायिकविशेषज्ञतायाः उपयोगं कर्तुं अनुमतिः भवितुमर्हति एतत् अस्माकं असामान्यं हस्तक्षेपं वा हस्तक्षेपं वा न्यूनीकर्तुं आवश्यकम्, मूलतः च प्रतिफलनिवेशं विहाय बहवः आवश्यकताः नास्ति।”.

फ्यूटियन-जिल्ला-मार्गदर्शन-कोषः, यस्य वित्तीयकेन्द्रस्य रूपेण स्थापनस्य आवश्यकता वर्तते, सः जीपी-जनानाम् उपयोगेन समुच्चयस्य निर्माणे सामाजिक-पूञ्जी-उत्तोलनं कर्तुं च केन्द्रितः अस्ति । अस्य मार्गदर्शनकोषस्य भुक्तिः ९.४ अरब युआन् अस्ति हुरुनस्य "२०२४ वैश्विक यूनिकॉर्नसूची" इत्यस्य अनुसारं, गतवर्षपर्यन्तं प्रबन्धनाधीन उपनिधिनां सञ्चितपरिमाणं १६६.१ अरब युआन् अतिक्रान्तम्, यत् प्रायः १३ गुणा वृद्धिः अभवत्, । तथा च तया १२२ उपनिधिसमूहेषु निवेशः कृतः अस्ति, यस्य कुलमूल्यांकनं २.२९ खरब युआन् अस्ति । "यथार्थतः एषा जोखिमविविधीकरणरणनीतिः अस्ति, तस्य पृष्ठतः ३५०० तः अधिकेषु परियोजनासु अस्माकं निवेशः अस्ति।"

अनुभवस्य विषये वदन् सः मन्यते यत् प्रथमं सोपानं सम्पूर्णं विपण्य-उन्मुखं च उपनिधिचयनव्यवस्थां स्थापयित्वा तस्याः कार्यान्वयनम् अस्ति। मुख्यं "जनानाम् चयनं" अस्ति: समीचीनजीपी चयनं न केवलं जोखिमनियन्त्रणे सहायतां कर्तुं शक्नोति, अपितु उत्तमं निवेशप्रतिफलं अपि आनेतुं शक्नोति।

अतः फ्यूटियन-मार्गदर्शनकोषेण प्रारम्भे स्थानीयप्रमुख उद्यमपुञ्जसंस्थानां समूहस्य चयनं कृतम्, यथा शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल, डाचेन् कैपिटल, पाइन् हार्वेस्ट् कैपिटल च, "सञ्चारव्ययस्य न्यूनीकरणं कुर्वन्, तथा च केवलं व्यवसायेन परिचितस्य अनन्तरं अधिकं विस्तारं कर्तुं साहसं करोति ततः अतिरिक्तप्रतिफलस्य अनुसरणं कुर्वन् उद्योगस्य नवीनतायाः समर्थनार्थं अत्याधुनिकनिवेशसंस्थानां चयनं कुर्वन्तु "संस्थापकाः प्रायः उद्योगे बहुवर्षेभ्यः कार्यं कुर्वन्ति तथा च उत्तमं परिणामं प्राप्तुं अधिकं प्रेरिताः भवन्ति उद्योगः तथा वास्तविक अर्थव्यवस्था एकः प्रवर्धनप्रभावः ।

निवेशोत्तरप्रबन्धनविभागः यत्र ली आओ कार्यं करोति सः जिलासर्वकारस्य औद्योगिकविभागस्य निकटसम्पर्कं करोति तथा च स्थलानि, प्रतिभाः, व्यावसायिकपरिदृश्यानि, व्यावसायिकविकासः इत्यादीनां दृष्ट्या कम्पनीयाः माङ्गल्याः प्रतिक्रियां दातुं उत्तरदायी भवति। सः चाइना न्यूज वीकली इत्यस्मै अवदत् यत् उपनिधिना सह सम्झौतेन मुख्यतया औद्योगिकदिशायां निवेशकाले १.५ गुणा पुनर्निवेशस्य आवश्यकतायाः विषये च बलं दत्तम् "किन्तु यावत् परियोजनायाः एव प्रमुखाः समस्याः न सन्ति तावत् यावत् एव भविष्यति" इति निर्णयार्थं जीपी इत्यस्मै त्यक्तम्।" . सम्झौते इदमपि स्पष्टतया निर्धारितं यत् एलपी केवलं परियोजनायाः अनुपालनस्य समीक्षां करिष्यति, परियोजनायाः एव न्यायं न करिष्यति, हस्तक्षेपं वा न करिष्यति। देशे सर्वकारीयमार्गदर्शननिधिषु मूलतः निवेशसमित्याः आसनानि सन्ति व्यवहारे मुख्यः अन्तरः वीटोशक्तिप्रयोगस्य आवृत्तिः व्याप्तिः च अस्ति ।

लोङ्गगाङ्ग-मण्डले स्थिता यिलान्के इति नूतना ऊर्जा-कम्पनी मॉड्यूलर-ऑप्टिकल-भण्डारण-प्रणालीषु विशेषज्ञतां प्राप्नोति । कम्पनी गतवर्षे वित्तपोषणस्य प्री-ए-परिक्रमं प्राप्तवती । सहसंस्थापकः शीन् हैलोङ्गः चाइना न्यूज वीकली इत्यस्मै अवदत् यत् पूर्वचीन, मध्यचीन, दक्षिणपश्चिमचीनदेशेभ्यः आमन्त्रणानि प्राप्तवन्तः, अन्ततः शेन्झेन्-नगरे जडं स्थापयितुं चयनं कृतवान् इति कारणेषु एकं कारणं यत् “निवेशसंस्थानां बाधाः, द्यूतस्य स्थितिः च सापेक्षतया शिथिलाः सन्ति, ते च भवतः स्वगत्या Develop इत्यस्य अनुसरणं कर्तुं शक्नुवन्ति” इति ।

परन्तु विपणनीकरणेन कदाचित् सर्वकारस्य आकर्षणस्य आवश्यकतानां कृते अटङ्काः सृज्यन्ते । लोङ्गहुआ कैपिटल इत्यस्य निवेशप्रबन्धकः अवदत् यत् सर्वकारस्य बहवः औद्योगिककृषीपरियोजनाः दीर्घचक्रस्य सीमितवित्तीयप्रतिफलनस्य च कारणेन सामाजिकपुञ्जस्य कृते पर्याप्तं आकर्षकाः न सन्ति।

"अस्य कृते वयं विपण्य-उन्मुख-निवेश-उन्मुख-निवेशानां भेदं कर्तुम् इच्छामः।" तथा व्यापारं स्थिरं कुर्वन्ति। राज्यस्वामित्वयुक्तेषु सम्पत्तिप्रदर्शनमूल्यांकनव्यवस्थायां षट् नूतनाः सूचकाः निर्धारिताः सन्ति "यदि केवलं लाभः, पुनर्निवेशः, निर्गमनं च विचार्यते तर्हि कार्यान्वयनम् 'कठिनीकरणशापः' इव भविष्यति" इति ।

यतो हि प्रारम्भिकचरणस्य परियोजनानां मूल्याङ्कनं न्यूनं भवति तथा च तान् क्षेत्रे आनयितुं अधिकं अनुकूलं भवति, अतः मार्गदर्शननिधिभ्यः वर्तमाननिवेशः अपि प्रारम्भिकपदानां प्रति पक्षपातपूर्णः भवति वाङ्ग युन्झानः अस्मिन् विषये टिप्पणीं कृतवान् यत्, "प्रारम्भिक-लघु-निवेशस्य तात्कालिकः प्रभावः स्पष्टः नास्ति, यस्य परिणामेण अधिकानि लघु-मध्यम-आकारस्य उद्यमाः न्यूनाः च 'चतुर्-शीर्ष'-उद्यमाः भवन्ति, परन्तु एतत् अस्माकं व्यापार-प्रतिरूपम् अस्ति । 'निवेशार्थं धनं व्यययन्तु big projects' मॉडलस्य उद्योगे, स्केले च स्पष्टाः चालनप्रभावाः सन्ति, परन्तु जोखिमाः लघुः न सन्ति, जोखिमाः, प्रतिफलाः च समानाः सन्ति” इति ।

२०२३ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासे फ्यूटियन-राजधानी-सञ्चालन-समूहस्य आधिकारिकरूपेण अनावरणं कृतम् । फोटो सौजन्य/फुटियन मार्गदर्शन कोष

"शीघ्रं निवेशं कुर्वन्तु लघु निवेशं च कुर्वन्तु" अग्रणीभूमिषु

जोखिमविमुखस्य स्वाभाविकगुणस्य कारणात् बहवः जनाः मन्यन्ते यत् राज्यस्वामित्वयुक्तानां सम्पत्तिषु "शीघ्रं निवेशं कृत्वा लघुनिवेशं" "मिथ्याप्रस्तावः" इति

हार्ड टेक्नोलॉजी ट्रैक इत्यस्मिन् एकः निवेशकः स्पष्टतया अवदत् यत् अनेके नाममात्रेण प्रारम्भिकचरणस्य सर्वकारीयनिधिः पूंजीविनियोगस्य अवधारणां प्राधान्यं ददति, केवलं निधिनां भागः प्रारम्भिकपदेषु निवेशितः भवति, अद्यापि अधिकानि निधयः पश्चात् निवेशिताः भवन्ति

प्रारम्भिकनिवेशः कियत् महत्त्वपूर्णः ? शेन्झेन्-नगरे "ड्रोन्-चमत्कारः" निर्मितवान् DJI, संस्थापकस्य वाङ्ग-ताओ-महोदयस्य मार्गदर्शकस्य ली-जेक्सियाङ्ग-इत्यस्य विना अद्य यत् करोति तत् न प्राप्नुयात्: उपभोक्तृ-ड्रोन्-इत्यस्य वैश्विक-बाजार-भागः ८०% अधिकः अस्ति, हुरुन्-२०२४ वैश्विक-क्रमाङ्कनं सूचीयां ४० क्रमाङ्कः , यस्य मूल्यं ८० अरब युआन् अस्ति । २००७ तमे वर्षे डीजीआइ-संस्थायाः स्थापनायाः अनन्तरं वर्षे इक्विटी-प्रबन्धनकारणानां कारणेन कर्मचारिणः क्रमेण राजीनामा दत्तवन्तः, केवलं एकः कैशियरः एव अवशिष्टः । हाङ्गकाङ्ग-विज्ञान-प्रौद्योगिकी-विश्वविद्यालयस्य प्राध्यापकः ली-जेक्सियाङ्ग्, हार्बिन्-प्रौद्योगिकी-संस्थायाः डॉक्टरेट्-पर्यवेक्षकः झू-जिओरुई च १० लक्ष-युआन्-रूप्यकाणां निवेशं कृत्वा स्नातकानाम् एकं समूहं सम्मिलितुं संयोजितवन्तौ २०१३ तमे वर्षे सिकोइया कैपिटल इत्यनेन श्रृङ्खला ए इत्यस्मिन् दशकोटिरूप्यकाणां निवेशः कृतः ।

"पूर्वं निवेशं कुर्वन्तु लघु निवेशं च कुर्वन्तु" इति दशसहस्रेषु एकस्य चमत्कारं ग्रहीतुं। Zero2IPO शोधदत्तांशस्य अनुसारं २०१४ तमे वर्षे बीज, स्टार्टअप, विस्तार-चरणीयकम्पनीषु निवेशस्य राशिः तस्मिन् वर्षे कुलनिवेशस्य ४५% भागं कृतवती अस्मिन् वर्षे प्रथमार्धे एषः अनुपातः ७४.५ यावत् वर्धितः अस्ति % ।

यदि वयं अधिकं Tencent तथा ​​DJI इत्येतयोः इन्क्यूबेट् कर्तुम् इच्छामः तर्हि सर्वकारेण तेषां मार्गदर्शनार्थं "मार्गान् अन्वेष्टुम्" आवश्यकम्।

२०१७ तमे वर्षे शेन्झेन्-नगरपालिकायाः ​​जनकाङ्ग्रेस-विधेयकेन “एन्जेल्-निवेशः पर्याप्तरूपेण विकसितः नास्ति” इति स्थानीय-नवीनीकरणस्य उद्यमशीलतायाः च प्रमुखा अभावः इति सूचितम् तदनन्तरं २०१८ तमे वर्षे शेन्झेन् एन्जेल् फण्ड् आफ् फण्ड्स् इत्यस्य आरम्भः अभवत्, यस्य स्केलः १० अरब युआन् आसीत् । अस्य विशिष्टविशेषताः सन्ति : नगरपालिकावित्ततः शतप्रतिशतम् निवेशः, एन्जिल्-मञ्चपर्यन्तं शतप्रतिशतनिवेशः, मतदानस्य भागं न गृह्णन्ति कोऽपि सर्वकारीयविभागः च एन्जिल् मञ्चः “वित्तपोषणस्य प्रथमौ दौरौ अथवा स्थापनायाः ५ वर्षाणाम् अन्तः” इति निर्दिशति । "यत् अधिकं महत्त्वपूर्णं तत् व्यावसायिकवातावरणस्य संवर्धनं, यत्र वैज्ञानिक-प्रौद्योगिकी-उपार्जनानां परिवर्तनं तथा च स्टार्ट-अप-उद्यमानां संवर्धनं, विकासः च अस्ति, शेन्झेन् एन्जेल्-फण्ड् आफ् फण्ड्स् इत्यस्य महाप्रबन्धकः ली झिन्जियनः चाइना न्यूज वीकली इत्यस्मै अवदत्।

एन्जिल् निवेशः अतीव शीघ्रं "धनं व्यययति" सः अवदत् यत् सार्धवर्षस्य अन्तः ५ अरब युआन् इत्यस्य प्रथमचरणं निवेशितम्, अपरं ५ अरब युआन् २०२० तमे वर्षे योजितम् वर्तमानकाले एन्जेल् मातृनिधिभिः प्रायः ९ अरब युआन् निवेशः कृतः उपनिधिषु । तस्य सुखं यत् भवति तत् अस्ति यत् धनस्य "रोलिंग् डेवलपमेण्ट्" इत्यस्य योजना अनुमोदिता अस्ति यत् भविष्ये प्रत्यागतं धनं वित्तं प्रति प्रत्यागन्तुं आवश्यकं नास्ति, अपितु पुनः प्रयोक्तुं शक्यते। ली झिन्जियनस्य मते सहकारीजीपी-जनानाम् एकतृतीयभागः मूलतः प्रारम्भिक-चरण-निवेशेषु केन्द्रितः आसीत् तथापि, ये संस्थाः मध्य-अन्त-चरण-निवेशं प्राधान्यं ददति, तेषां कृते सीमित-निवेश-दिशानां कारणात्, तेषां व्यावसायिक-दलानि प्रारम्भिक-पदे निवेशार्थं सुसज्जितानि भवितुमर्हन्ति -चरणनिवेशाः, यथा शेन्झेन् वेञ्चर कैपिटल तथा टोंग्वेई वेञ्चर् कैपिटल , कॉर्नरस्टोन् कैपिटल, इत्यादयः।

एतस्याः चिन्तनपङ्क्तौ "पूर्वं लघु च" प्रति गन्तुं शेन्झेन् गतवर्षस्य नवम्बरमासे २ अरब युआनपरिमाणेन निधिनां बीजकोषं प्रारब्धवान्, यस्य अवधिः १५ वर्षाणि आसीत्, यत्र निवेशराशियुक्तानां परियोजनानां आवश्यकता भवति उपकोषे 5 मिलियन युआनतः न्यूनं 60 % तः न्यूनं न भवितुं, परियोजनायाः बाह्यसंस्थानां निवेशस्य प्रथमचक्रस्य आवश्यकता वर्तते तथा च निवेशपूर्वमूल्यांकनं 100 मिलियन युआनतः अधिकं न भवति। अस्मिन् वर्षे एप्रिलमासपर्यन्तं ४० तः अधिकाः जीपी-जनाः आवेदनं कृतवन्तः ।

"विकसितदेशानां एन्जिल् इन्वेस्टमेण्ट् मॉडल् इत्यस्मात् अस्माकं कृते शिक्षितुं कठिनम् अस्ति। अमेरिकादेशं उदाहरणरूपेण गृहीत्वा एन्जेल् इन्वेस्टमेण्ट् मुख्यतया व्यक्तिषु आधारितः भवति। एन्जेल् निवेशकाः परिपक्वदलस्य सहसंस्थापकाः सन्ति तथा च कम्पनीयाः दलस्य निर्माणे सहायतां कुर्वन्ति ;

उद्यमपुञ्जवृत्ते "सुवर्णलोहत्रिकोणः" इति नाम्ना प्रसिद्धाः ली जेक्सियाङ्ग्, गाओ बिङ्गकियाङ्ग्, गन् जी च सर्वे गुआङ्गडोङ्ग-हाङ्गकाङ्ग-मकाओ-मकाओ-ग्रेटर-बे-क्षेत्रस्य सन्ति त्रयाणां सह-स्थापितं Googol Technology, गतवर्षस्य अगस्तमासे शेन्झेन्-स्टॉक-एक्सचेंज-मध्ये सूचीबद्धम् आसीत्; परन्तु वैज्ञानिकान् व्यापारं आरभ्य निवेशं कर्तुं शिक्षयितुं एषा आदर्शा स्थितिः उद्योगे दुर्लभा अस्ति ।

जीपी-जनाः यत् वस्तुतः प्रत्यययति प्रभावितं च करोति तत् अस्ति यत् सहकारी उपनिधिः उच्चतरं गतिशीलमूल्यांकनं निर्गमनप्रतिफलं च आनेतुं शक्नोति। एतदर्थं पूंजी "लाभस्य अन्वेषणं न्यूनीकर्तुं" आवश्यकं भवति इति सः अवदत् ।

२०२२ तमे वर्षे नानशानमण्डले स्थिता एआइ चिप् कम्पनी मोक्सिन् आर्टिफिशियल इंटेलिजेन्स् इत्यनेन अधुना एव टेप-आउट् सम्पन्नम् अस्ति यत् चीनदेशं प्रत्यागत्य प्रथमं वित्तपोषणं शेन्झेन् एन्जेल् फण्ड् आफ् फण्ड्स् इत्यस्मात् प्राप्तम् "प्रौद्योगिक्याः अधिकं परीक्षणं सत्यापनञ्च कर्तुं चिप्-कम्पनीभ्यः प्रायः ग्राहकानाम् प्रथम-समूहस्य सर्वाधिकं आवश्यकता भवति, परन्तु सफलतां कठिनं भवति, परियोजनायां भागं गृहीतवान् एकः निवेश-प्रबन्धकः चाइना न्यूज वीकली-पत्रिकायाः ​​समीपे अवदत् यत् दलेन क घरेलुनेता जीन अनुक्रमणकम्पनीभिः सह सामरिकसहकार्यं सर्वकारीयसहायतायां सहायतां करोति तथा च वित्तपोषणस्य अनन्तरं दौरस्य अनुशंसा करोति। "प्रौद्योगिकी-स्टार्ट-अप-संस्थाः केवलं वर्तमान-चरणं न पश्यन्ति। यावत् यावत् दलस्य अनुसंधान-विकास-क्षमता अस्ति, तावत् उत्पाद-निर्देशानां बहुसंभावनाः सन्ति।"

"शीघ्रं निवेशं कर्तुं लघुनिवेशं च" कर्तुं घरेलुमार्गदर्शननिधिनां कृते अन्यत् आव्हानं वैज्ञानिकप्रौद्योगिकीसाधनानाम् परिवर्तने अस्ति "सिलिकन-उपत्यकायां प्रौद्योगिकी-नवीनीकरणस्य औद्योगिक-परिवर्तन-व्यवस्थायाः च लाभाः सन्ति यत्, प्रथमं, अनेके वैज्ञानिक-संशोधन-परिणामाः सन्ति, द्वितीयं च, परियोजनानि गभीरं खनितुं, सेवितुं च व्यवस्थित-परिवर्तन-व्यवस्थायुक्ताः संस्थाः निवेशकाः च सन्ति उक्तवान् यत् घरेलुपारिस्थितिकीतन्त्रं अधुना एव आरब्धम् , यस्य कृते अस्माभिः मञ्चस्य निर्माणं निरन्तरं कर्तव्यम्।

शेन्झेन् एन्जेल् फण्ड् आफ् फण्ड्स् इत्यनेन गतवर्षस्य अक्टोबर् मासे त्रिमासिकं स्मार्ट-निर्माण-उद्योग-त्वरण-शिबिरं आयोजितम्, यत्र प्रायः ५५ स्टार्टअप-संस्थानां पञ्चभिः प्रमुखैः समूहैः सह सम्बद्धतां प्राप्तुं सहायता कृता: लेनोवो, सैनी, फॉक्सकोन्, अमेजन, हुण्डाई मोबिस् च, अन्ततः ३४ एकैकसहकार्यं प्राप्तवान् . ली झिन्जियनः व्याख्यातवान् यत् “एतत् मातापितृकोषस्य आवश्यकता वर्तते यत् तेषां अनुसंधानविकासः, क्रयणं, रणनीतिः, निवेशविभागाः च गहनसम्पर्कं कुर्वन्ति।”

शेन्झेन् एन्जेल् फण्ड् आफ् फण्ड्स् इत्यस्य महाप्रबन्धकः ली झिन्जियनः एकस्मिन् रोड्शो-कार्यक्रमे वदति स्म । फोटो सौजन्येन/शेन्झेन् एन्जिल् फंड आफ् फण्ड्स्

समाधानं कर्तव्यं दुविधां निर्गच्छतु

यथा यथा उद्यमपुञ्जस्य वातावरणं शीतलं भवति तथा तथा पूंजीसंग्रहे निर्गमने च कष्टानि सर्वेषु पक्षेषु दबावं जनयन्ति, शेन्झेन् अपवादः नास्ति

अधुना एव शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल इत्यनेन गहनपुनर्क्रयणमुकदमानि आरब्धानि, येन मार्केट् इत्यस्य ध्यानं आकृष्टम् अस्ति । शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल इत्यस्य जनवरी २०२३ तः जुलाई २०२४ पर्यन्तं ३८ मुकदमप्रकारस्य बोलीप्रकरणाः अभवन्, येषु ९७% निवेशपरियोजनानां निवृत्तेः विवादस्य कारणेन अभवन् यत्र कारणानि प्रकट्यन्ते, तत्र सर्वाधिकं सामान्या स्थितिः अस्ति यत् निवेशकः "निर्धारितरूपेण सार्वजनिकरूपेण गन्तुं असफलः अभवत्" ।

शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल इत्यनेन "चीन न्यूज वीकली" इत्यस्य प्रतिक्रिया कृता यत् अत्यल्पाः परियोजनाः सन्ति ये न्यायिकमार्गेण पुनर्क्रयणस्य वकालतम् कुर्वन्ति, प्रायः यतोहि कोषस्य परिचालनकालः समाप्तः भवति, एलपी निवृत्त्यर्थं अनुरोधं करोति, तथा च जीपी इत्यस्य उत्तरदायित्वं निर्वहणस्य आवश्यकता वर्तते तथा च तत्र पुनः क्रयणस्य वकालतम् करोति गम्भीरसमस्यायुक्ताः व्यक्तिगतकम्पनयः अपि सन्ति ये भागधारकाणां अधिकारान् हितान् च हानिकारकं कुर्वन्ति।

"यत्र परियोजनायां निवेशः भवति, सम्झौतेः हस्ताक्षरं भवति, तत्र पुनः आलोचना भवति चेदपि उपायाः करणीयाः यतः उत्तरदायित्वं व्यक्तिस्य कृते एव अनुसन्धानं भविष्यति। अनुशासनात्मकनिरीक्षणं पर्यवेक्षणं च, निरीक्षणनिरीक्षणं, लेखापरीक्षाजोखिमनियन्त्रणम् इत्यादयः राज्यस्वामित्वयुक्तानां उद्यमानाम् सामान्यव्यवस्थाः सन्ति ।

"सूचीषु सट्टेबाजी" इति राज्यस्वामित्वयुक्तानां संस्थानां निवेशितकम्पनीनां च मध्ये सामान्यः सम्झौता अस्ति । शर्ताः अन्तिमरूपेण निर्धारिताः भवन्ति, सफलतायाः अर्थः परस्परं लाभः विजयः च, असफलतायाः अर्थः उभयपक्षस्य हानिः च। अस्मिन् वर्षे शेन्झेन्-नगरे बृहत्तमं वित्तपोषणं उदाहरणरूपेण गृह्यताम्, जुलै-मासस्य २३ दिनाङ्के हाङ्गकाङ्ग-देशे सूचीकृता कम्पनी लुये फार्मास्युटिकल् इत्यनेन उक्तं यत् तस्याः सहायककम्पनी शेन्झेन् लुये इत्यनेन १.६ अरब युआन् यावत् रणनीतिकनिवेशः प्राप्तः, निवेशकोषः च ९१% आसीत् । शेन्झेन् राज्यस्वामित्वयुक्तसम्पत्त्याः स्वामित्वम्। एवं प्रकारेण शेन्झेन् इत्यनेन अस्य औषधकम्पन्योः मूल-अनुसन्धान-विकास-सम्पत्त्याः परिचयः नानशान्-मण्डलस्य युएहाई-वीथिकायां कृतः, तथा च शर्तः आसीत् यत् २०२९ तमस्य वर्षस्य अन्ते यावत् कम्पनी स्वतन्त्रतया सूचीकृता भविष्यति

"उद्योगस्य कृते केवलं डीपीआई (निवेशस्य प्रतिफलनम्) कृते बैच-रूपेण मुकदमान् दातुं निश्चितरूपेण साधु कार्यं नास्ति। यदा तस्य अवधिः समाप्तः भवति तदा तत् स्वच्छं कर्तव्यम्। एकदा एतादृशं तन्त्रं प्रेरणा च निर्मितं जातं चेत् सर्वेषां पक्षानाम् कार्याणि ' deformed'." एकः जीपी-व्यक्तिः टिप्पणीं कृतवान् यत् एकस्मिन् पार्श्वे परियोजनानां समूहः अस्ति येषां पोषणं प्रतीक्षितञ्च आवश्यकं, अपरपक्षे पुनःक्रयणस्य, मुकदमानां च दबावः अस्ति।

गतवर्षात् आरभ्य फ्युटियनमार्गदर्शनकोषे उपनिधिसमाप्तेः समस्या आरब्धा अस्ति सम्प्रति द्वौ निधिौ स्तः। "अस्मिन् वर्षे अन्ते अधिकाः उपनिधिः परिपक्वः भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति।" "3+4" इति होस्ट् अस्ति । २०१९ तमे वर्षे नूतनं "५+३+२" मॉडलं स्थापितं यत् ५ वर्षस्य निवेशकालः, ३ वर्षस्य निर्गमनकालः, २ वर्षस्य विस्तारकालः च ।

वाङ्ग युन्झान् यत् कष्टं जनयति तत् अस्ति यत् "विपण्यां दृष्टिकोणाः सर्वे 'खण्डखण्डाः' सन्ति तथा च स्थायित्वं प्रतिरूपणीयं च संस्थागतसमाधानं नास्ति।" अन्वेषणानन्तरं दलेन ज्ञातं यत् शेन्झेन्-नगरस्य इतिहासे केवलम् एकः कोषः "जन्मतः मृत्युपर्यन्तं" इति पूर्णचक्रं सम्पन्नवान्, यस्य अनुसन्धानं १९९० तमे दशके यावत् कर्तुं शक्यते औद्योगिकव्यापारिकपञ्जीकरणात्, परिसमापनस्य समाप्तेः १५ वर्षाणि यावत् समयः अभवत् रद्दीकरणाय । वाङ्ग युन्झानः चीनदेशे पूर्वसर्वकारनिर्देशितस्य कोषस्य प्रभारी व्यक्तिं प्राप्य तस्य अनुभवात् शिक्षितुं प्रयतितवान् अन्यपक्षः अपि ३० उपनिधिनाम् अवधिः समाप्तः इति दुविधायाः सामनां कृत्वा तस्मै अवदत् यत् "तस्य विस्तारस्य कोऽपि उपायः नास्ति" इति । वयं प्रथमं परिसमापनकालमेव प्रविष्टुं शक्नुमः” इति ।

ली आओ इत्यनेन स्पष्टीकरोति यत् प्रारम्भिकनिजीनिधिषु अधिकतया निजीपुञ्जेन सहभागिता भवति स्म, तेषां विस्तारः संस्थागतबाधायाः अधीनः नासीत् तथापि सर्वकारनिर्देशितनिधिनां मूलं यत् "विस्तारस्य कोऽपि आधारः नासीत्" इति यदि औद्योगिकव्यापारिकस्तरस्य परिसमापनं सम्पन्नं कर्तव्यं भवति तर्हि तत्र सम्बद्धानां कम्पनीनां निवृत्तिः, भुक्तिसङ्ग्रहः, खातेनिष्कासनं, सम्पत्तिवितरणं, बैंकखातेः रद्दीकरणं च इत्यादीनि पर्याप्तबाधाः भविष्यन्ति, येन लघुरूपेण कार्यान्वयनम् कठिनं भविष्यति पद।

अन्ततः दलेन "समझौता" योजना स्वीकृता: परिसमापनदलस्य स्थापना, परिसमापनयोजनां निर्माति, चीनप्रतिष्ठानसङ्घव्यवस्थायां परिसमापनस्य स्थितिं परिवर्तयितुं, परन्तु औद्योगिकव्यापारिकस्तरस्य अस्तित्वं सुनिश्चितं कृतम् विपण्यां अन्ये पद्धतयः सन्ति, परन्तु तेषां कार्यक्षमता सीमितम् अस्ति । यथा, नूतनं कोषं स्थापयित्वा, अवधिः समाप्ताः सम्पत्तिः आन्तरिकरूपेण पच्यन्ते, निरन्तरं च कार्यं कुर्वन्ति तथापि, नूतनकोषे अवधिः, स्थानान्तरणविचारः इत्यादयः समस्याः अपि सन्ति, येषां स्पष्टीकरणं कठिनं भवति स्थानान्तरणं, परन्तु तत् जीपी-परिसमापनस्य उपरि निर्भरं भवति, अथवा एतत् एस-विपण्ये भागं स्थानान्तरयितुं शक्नोति, परन्तु प्रतिपक्षः "अनुपलब्धः" अस्ति तथा च छूटं राज्ये प्रयोक्तुं कठिनम् अस्ति-। स्वामित्वयुक्ताः सम्पत्तिः ।

सामान्यनिधिपरिसमापनकालः २-३ वर्षाणि भवति । अल्पस्य "आयुःविस्तारस्य" अनन्तरं वयं एकस्याः असमाधानीयसमस्यायाः सम्मुखीभवन्ति यत् परिसमापनकालः वर्षत्रयानन्तरं समाप्तः भवति, अस्माभिः किं कर्तव्यम्? सामान्यतया प्रतिवादिनो धनस्य अवधिं विस्तारयितुं उपायान् आह्वयन्ति स्म । शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल इत्यनेन सुझावः दत्तः यत् वेंचर कैपिटल उपनिधिषु येषु राज्यस्वामित्वयुक्ताः संस्थाः शेयरं धारयन्ति, तेषां अवधिः १० वर्षाणाम् अधिकं यावत् विस्तारितव्यः येन कठिनप्रौद्योगिकीकम्पनीनां दीर्घकालीन-अनुसन्धान-विकास-चक्रस्य अनुकूलता भवति एतेन फ्यूटियन-मार्गदर्शनकोषः भविष्ये निधिस्थापनसमये "वृष्टिदिनानां सज्जता" इति विचारं आरभते, परिसमापनस्थितीनां विषये पूर्वमेव विचारं कर्तुं च प्रेरितवान्

"सम्प्रति राज्यस्वामित्वयुक्ता पूंजीनिर्गमनव्यवस्था अद्यापि पूर्णा नास्ति।" तदतिरिक्तं, उद्योगे सटीकं वस्तुनिष्ठं च सम्पत्तिमूल्यांकनमानकानां अभावः अस्ति, तथा च उपनिधिभागानाम् बाह्यस्थापनस्य मूल्यनिर्धारणकठिनतानां सामान्यसमस्या अस्ति, यत् "राज्यस्वामित्वस्य सम्पत्तिहानिः" इति विषये बाह्यचिन्ताः सहजतया प्रेरयितुं शक्नोति

“सर्वस्य विचारः नास्ति”

Zero2IPO शोधदत्तांशस्य अनुसारं चीनस्य इक्विटी निवेशबाजारे 2024 तमस्य वर्षस्य प्रथमार्धे निवेशप्रकरणाः कुलनिवेशः च वर्षे वर्षे 30% अधिकं न्यूनीभूतः तेषु शेन्झेन्-नगरे निवेशप्रकरणानाम् संख्या ३४८ आसीत्, यत्र निवेशराशिः १४.७१८ अरब युआन् आसीत्, यत् वर्षे वर्षे क्रमशः ३०.७%, ३७.२% च न्यूनता अभवत् उभौ अपि संख्यात्मकरूपेण तृतीयस्थानं प्राप्तवन्तौ, बीजिंग-शाङ्घाई-नगरयोः पृष्ठतः ।

परिमाणं न्यूनं भवति चेदपि परियोजनामूल्याङ्कनयोः न्यूनतां अपि आनयिष्यति । ली यिंग् इत्यनेन उक्तं यत् परियोजनानिवेशस्य व्यावसायिकशर्तानाम् चर्चायां मूल्याङ्कनक्षयस्य विषयः सम्मिलितः भविष्यति। "कदाचित् छूटः आर्धाधिकः भवति, तथा च सा कतिपयेभ्यः अरबेभ्यः एकअर्बाधिकेभ्यः न्यूनीकृता भवितुम् अर्हति। अधिकांशः संस्थापकाः तत् स्वीकुर्वितुं शक्नुवन्ति, परन्तु निवेशसंस्थाः प्रारम्भिकपदे स्वस्य इक्विटीमूल्यस्य रक्षणार्थं क्षीणीकरणविरोधी अन्येषु च खण्डेषु हस्ताक्षरं कृतवन्तः, which has caused valuation hikes and it is difficult to accept a reduction , यावत् वयं दीर्घकालं यावत् तस्य विषये आशावादीः न स्मः।” , उत्तमकम्पनीनां संख्या म्रियते” इति ।

"निवेशस्य अनन्तरं निवेशानां अग्रणीनां राज्यस्वामित्वयुक्तानां संस्थानां च वर्तमानकाले बलं दत्तं चेत् राज्यस्वामित्वयुक्तानां संस्थानां साहसिकत्वं प्रोत्साहयितुं आवश्यकम्। राज्यस्वामित्वयुक्ताः सम्पत्तिः निवेशं न करिष्यन्ति, तथा च बाजारोन्मुखसंस्थाः येषां अल्पकालीनरूपेण लाभं द्रष्टुं आवश्यकता वर्तते निवेशं कर्तुं अधिकं अनिच्छुकः भवेत्" इति सा अवदत्।

“रोगीपूञ्जी, दीर्घकालीनपूञ्जी” इति आह्वानस्य अन्तर्गतं साक्षात्कारिणां सामान्यतया विश्वासः आसीत् यत् उद्यमपुञ्जस्य सारस्य पुनः पुष्टिः करणीयः इति । शेन्झेन् वित्तीयस्थिरताविकाससंशोधनसंस्थायाः अध्यक्षः वाङ्ग झोङ्गमिन् एकदा सूचितवान् यत् राज्यस्वामित्वयुक्तानां सम्पत्तिप्रबन्धनसंस्थानां कृते "यदि १०० परियोजनानि प्रत्यक्षतया निवेशिताः भवन्ति तर्हि तेषु ९९ सफलाः भवन्ति, परन्तु एकः परियोजनानिवेशः असफलः भवति तर्हि भवद्भिः ग्रहीतुं आवश्यकम् तस्य उत्तरदायित्वं न भवति चेदपि निवेशः असफलः अभवत्, परन्तु परियोजनायाः वित्तीय-अभिलेखे किञ्चित् दोषाः आसन्।"

"उद्यमपुञ्जस्य मूलं नवीनतां दीर्घकालीनवादं च प्रोत्साहयितुं भवति, तथा च भागं ग्रहीतुं निश्चितजोखिमसहिष्णुतायुक्ता धैर्यपूर्णपुञ्जी प्रोत्साहनीया समर्थिता च। केवलं नियतआयस्य अथवा शून्यजोखिमस्य आवश्यकता उद्यमपुञ्जस्य प्रकृतेः विपरीतम् अस्ति प्रबन्धनविभागस्य महाप्रबन्धकः इक्विटी जेङ्ग चेङ्गः चीन न्यूज वीकली इत्यत्र टिप्पणीं कृतवान्।

२०२० तमस्य वर्षस्य अक्टोबर् मासे शेन्झेन् नगरपालिकादलसमितेः तदानीन्तनः सचिवः अधुना ग्वाङ्गडोङ्गप्रान्तीयदलसमितेः उपसचिवः गुआङ्गडोङ्गस्य गवर्नर् च वाङ्ग वेइझोङ्गः सीसीटीवी-संस्थायाः वित्तीय "संवादः" इति स्तम्भे अतिथिः आसीत्, "यथोचितपरिश्रमस्य, उन्मुक्तिः च" इति विषये वक्तव्यं त्यक्तवान् ": "नियमाः विनियमाः च निर्धारिताः भवन्ति ततः परं सर्वेषां सर्वकाराणां अधिकारिणः पुनः न सम्मिलिताः भवन्ति, तथा च संचालनाय विपण्यां त्यक्तं भवति, अस्माकं कर्मचारिणः च यावत् नैतिकं खतरा नास्ति, कदाचारः, भ्रष्टाचारः नास्ति तावत् दायित्वात् मुक्ताः भवन्ति , इत्यादि। "

"शेन्झेन् नगरपालिकासर्वकारस्य निवेशमार्गदर्शनकोषप्रबन्धनपरिहाराः" इत्यनेन एतदपि उल्लेखः कृतः यत् "गाइड फण्डनिवेशः बाजारनियमानाम् अनुसरणं कर्तव्यः, सामान्यनिवेशजोखिमान् यथोचितरूपेण सहितुं शक्नोति, तथा च कानूनविनियमानाम् अनुसारं कार्यान्वितनिवेशक्रियाकलापानाम् हानिः निवारयितुं यथायोग्यं परिश्रमं छूटं च तन्त्रं स्थापयितव्यम् अथवा अपेक्षितलक्ष्यसाधने असफलता , प्रासंगिकदायित्वविहीनता।”

सम्प्रति उद्योगे एकः सामान्यचिन्ता अस्ति यत् उत्तरदायित्वस्य परिभाषा अस्पष्टा अस्ति । "किं प्रशासनिकदायित्वम् अथवा आर्थिकदायित्वम्? किं राज्यस्वामित्वस्य उद्यमस्य संचालनदायित्वम्, अथवा वित्तीयनिधिहानिः सम्बद्धा उत्तरदायित्वं राज्यस्वामित्वयुक्तः सम्पत्तिव्यक्तिः स्पष्टतया अवदत् यत् सम्प्रति कोऽपि संकेतः नास्ति of losses in the accounts he is concerned about, परन्तु स्पष्टव्यवस्थानां पदानाञ्च अभावः अस्ति "सर्वः No bottom" इति चिन्तयति।

अस्मिन् विषये केचन जनाः "उच्चस्तरतः समस्यायाः समाधानं" कर्तुं प्रस्तावम् अयच्छन्, वित्तीय, लेखापरीक्षा, अनुशासनात्मकनिरीक्षणस्तरयोः यथायोग्यपरिश्रमस्य, छूटस्य च आवश्यकताः परिभाषितुं च प्रस्तावम् अकरोत् अवगम्यते यत् शेन्झेन् एन्जेल् फण्ड् आफ् फण्ड्स् इत्यस्य आन्तरिकव्यवहारे विस्तृतकार्यप्रक्रियाणां सामूहिकनिर्णयस्य च माध्यमेन उत्तरदायित्वस्य सीमाः विभक्ताः सन्ति। ली झिन्जियनः उल्लेखितवान् यत् एन्जिल् निवेशस्य कृते यावत् यावत् निवेशितानां १०० कम्पनीनां मध्ये एकः प्रतिफलं प्राप्नोति तावत् सम्पूर्णस्य कोषस्य व्ययः आच्छादितः भवितुम् अर्हति

"निवेश यथायोग्य परिश्रमस्य तथा निवेशोत्तरप्रबन्धनपरियोजनायाः निर्गमनप्रक्रियायाः समये यथोचितपरिश्रमस्य छूटस्य सूचीं अधिकं परिष्कृत्य शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल इत्यनेन अस्मिन् विषये सुझावः दत्तः यत् एतत् निवेशविभागस्य समग्रमूल्यांकनतन्त्रं सुदृढं करोति तथा च व्यक्तिगतविफलपरियोजनानां मूल्याङ्कनं दुर्बलं करोति .यदि नैतिकखतराणि, उल्लङ्घनानि इत्यादयः न सन्ति तर्हि एकस्याः परियोजनायाः हानिः दायित्वस्य व्याप्तेः मध्ये न समाविष्टा भविष्यति।

शेन्झेन् वेञ्चर् कैपिटल इत्यनेन चाइना न्यूज वीकली इत्यस्मै उक्तं यत्, "अस्माभिः 'सुधारस्य नवीनतायाः च, असफलतायाः सहिष्णुतायाः' वातावरणस्य निर्माणं प्रवर्तनीयम्।"