समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

यथा यथा अन्तर्राष्ट्रीयभूराजनीतिकजोखिमाः वर्धन्ते, तथैव बन्धकवाहनव्यापाराः सक्रियरूपेण भवन्ति, वैश्विकवित्तीयबाजारस्य अस्थिरता च अचानकं वर्धते, अधिकाधिकविदेशीयपुञ्जेन घरेलुबाण्ड्-धारकता वर्धिता अस्ति

चीनविदेशीयविनिमयव्यापारकेन्द्रेण जुलैमासे अन्तर्बैङ्कबाण्ड्बाजारस्य विदेशव्यापारसञ्चालनेन ज्ञातं यत् तस्मिन् मासे विदेशीयाः संस्थागतनिवेशकाः १.०९२४ अरबयुआन् बन्धकानि (आरएमबी-रूपेण निर्धारितानि, अधः समानानि) क्रीतवन्तः, ८६४.१ अरबयुआन्-रूप्यकाणि च विक्रीतवन्तः of bonds, with a net purchase of 228.3 अरब युआन् .

ज्ञातव्यं यत् निपटान-एजेन्सी-प्रतिरूपम् अद्यापि विदेशीय-पूञ्ज्याः आरएमबी-बन्धकेषु स्वस्थानं वर्धयितुं मुख्यमार्गेषु अन्यतमम् अस्ति । तथ्याङ्कानि दर्शयन्ति यत् जुलैमासे विदेशराजधानी निपटान एजेन्सीचैनलद्वारा आरएमबी बन्धकव्यवहारेषु ८९९.४ अरब युआन् (एजेन्सीव्यवहारेषु ८३५.७ अरब युआन् तथा प्रत्यक्षव्यवहारेषु ६३.८ अरब युआन्) यावत् अभवत्, यत्र १५६.३ अरब युआन् शुद्धक्रयणं प्राप्तम् आरएमबी-बाण्ड्-व्यवहारस्य बाण्ड्-कनेक्ट्-प्रतिरूपस्य माध्यमेन, ७२ अरब-युआन्-रूप्यकाणां शुद्धक्रयणेन सह ।

“अस्य पृष्ठतः एतत् तथ्यं वर्तते यत् विदेशेषु केन्द्रीयबैङ्काः, सार्वभौमधननिधिः इत्यादीनां विदेशेषु दीर्घकालीनपुञ्जाधारितविनियोगाः निपटानसंस्थाप्रतिरूपस्य माध्यमेन स्वदेशीयबन्धकानां धारणानां वर्धनं कुर्वन्ति products वयं बाण्ड् कनेक्ट् मॉडल् इत्यस्य माध्यमेन स्प्रेड् आर्बिट्रेज् लेनदेनं संचालितुं उत्सुकाः स्मः” इति एकः घरेलुनिजी इक्विटी फण्ड् बाण्ड् व्यापारी पत्रकारैः सह अवदत्।

तथाकथितः बन्धकप्रसारव्यापारः मुख्यतया घरेलुबाण्ड्मूल्यानां निरन्तरवृद्धिः, फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरे कटौतीयाः समीपगमनगतिः इत्यादिभिः कारकैः प्रभावितः भवति, येन आरएमबी-विनिमयदरस्य मूल्याङ्कनार्थं अधिका स्थानं त्यजति विदेशीयविनिमयबाजारे अमेरिकीडॉलरस्य आरएमबीयोः मध्ये अग्रे विनिमयदरहेजिंगकार्यक्रमं कृत्वा अन्तर्बैङ्कनिक्षेपप्रमाणपत्राणि कृत्वा अल्पकालिकचीनस्थानानि। यतः तेषां मतं यत् उपर्युक्तानां कार्याणां निवेशस्य वास्तविकं प्रतिफलं तस्मिन् एव काले अमेरिकीकोषबन्धनानां अपेक्षया अधिकं भविष्यति

घरेलुनिजीइक्विटीकोषस्य बन्धकव्यापारिणा सूचितं यत् यथा यथा संघीयसंरक्षणेन जुलैमासे व्याजदरे कटौतीसंकेतः प्रकाशितः, तथा च चीनदेशस्य कृते वित्तीयबाजारस्य अपेक्षाः निरन्तरं व्याजदरेषु कटौतिं करिष्यन्ति तथा च रिजर्वस्य आवश्यकताः वर्धिताः (यतः घरेलुबाण्ड्मूल्यानां वृद्धिः अभवत्) , तस्मिन् मासे अधिकानि हेजफण्ड्-विदेशीय-धन-प्रबन्धन-उत्पादाः निवेशं कर्तुं आरब्धवन्तः ।

अनेकाः उद्योगस्य अन्तःस्थजनाः सूचितवन्तः यत् यथा यथा विदेशेषु पूंजीविनियोगः व्यापारादेशाः च सक्रियताम् अवाप्नुवन्ति, तथा च घरेलुबन्धकानां जोखिमपरिहारसम्पत्तयः अधिकाधिकं प्रमुखाः अभवन्, तथा तथा विदेशीयपुञ्जस्य मासिकरूपेण घरेलुबन्धनवृद्धेः परिमाणं वर्षे तुल्यकालिकरूपेण उच्चस्तरस्य एव तिष्ठति the future, making cross-border capital प्रवाहस्य निरन्तरं सुचारु च संचालनं ठोस आधारं स्थापयति।

विदेशेषु पूंजीविनियोगः व्यापारादेशः च "सक्रियः" भवति ।

अनेकाः उद्योगस्य अन्तःस्थजनाः सूचितवन्तः यत् जुलैमासात् आरभ्य घरेलुबाण्ड्-मध्ये विदेशीय-पूञ्जीनिवेशः आवंटन-व्यापारयोः सक्रियप्रवृत्तिं दर्शितवती अस्ति

आवंटनस्य दृष्ट्या यथा यथा फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं संकेतः प्रकाशितः तथा तथा चीन-अमेरिका-देशयोः व्याजदर-अन्तरस्य विपर्ययः -२०० आधारबिन्दुतः -१७० आधारबिन्दुपर्यन्तं संकुचितः अभवत्, तथा च यथा यथा अन्तर्राष्ट्रीयभूराजनीतिकजोखिमाः निरन्तरं वर्धन्ते स्म , अधिकाधिकाः विदेशेषु केन्द्रीयबैङ्काः सार्वभौमधननिधिः च अन्ये दीर्घकालीनराजधानीभिः चीनीयसरकारीबन्धनानि तथा सर्वकारीयवित्तबन्धनानि (नीतिवित्तीयबन्धनानि) महत्त्वपूर्णसुरक्षित-आश्रय-सम्पत्तयः इति मन्यन्ते, तेषां क्रय-धारण-सम्पत्तयः च वर्धिताः परिपक्वता संचालन।

केन्द्रीयबैङ्कस्य वित्तीयबाजारविभागस्य उपनिदेशकः जियांग हुइफेन् इत्यनेन पूर्वं उक्तं यत् आरएमबी-बाण्ड्-मध्ये उच्च-विविध-निवेश-मूल्यं भवति तथा च तेषां जोखिम-हेजिंग-कार्यं निरन्तरं वर्धमानं भवति आरएमबी-बाण्ड्-उपजस्य तथा जी-७-देशानां बन्धक-उपजस्य च सहसंबन्धः अन्येषां च उदयमानाः अर्थव्यवस्थाः न्यूनाः सन्ति। गणनानुसारं २०२४ तमे वर्षे चीन-अमेरिका-देशयोः १० वर्षीयकोषबन्धकानां उपजस्य सहसंबन्धः केवलं ०.०५ अस्ति ।

एकः उदयमानः बाजारनिवेशकोषप्रबन्धकः विश्लेषितवान् यत् जुलैमासे विदेशेषु केन्द्रीयबैङ्काः, सार्वभौमधननिधिः अन्ये च संस्थाः अद्यापि चीनीयघरेलुबाण्ड्-शुद्धक्रयणस्य "आर्धं" भागं धारयन्ति, येन वैश्विकक्षेत्रे सुरक्षित-आश्रय-सम्पत्त्याः आवंटनस्य वर्धमानं माङ्गं प्रकाशितम् दीर्घकालीनपूञ्जीबाजारः सशक्तः, चीनस्य उच्चऋणरेटिंग् सर्वकारीय-बाण्ड्-सरकारी-वित्तीय-बाण्ड्-योः "लाभः" निरन्तरं भवति ।

यावत् व्यापारस्य विषयः अस्ति, जुलाईमासात् आरभ्य विदेशेषु हेजफण्ड्-वित्तीय-उत्पादाः च बन्धक-प्रसार-व्यापारस्य कृते अधिकाधिकं लोकप्रियाः अभवन् ।

ओरिएंटल जिन्चेङ्ग् अनुसन्धानविकासविभागस्य विश्लेषकः यू लाइफङ्गः पूर्वं अवदत्। जूनमासस्य अन्ते अमेरिकीडॉलरतः आरएमबीपर्यन्तं विनिमयदरस्य आधारेण तथा च १ वर्षस्य विनिमयदरस्य स्वैपव्यवहारमूल्यगणनायाः आधारेण विदेशीयपुञ्जी १ वर्षीयं चीनीयसरकारस्य बाण्ड् क्रीतवान् तथा च १ वर्षस्य अग्रे विनिमयदरस्य स्वैप-अनुबन्धे हस्ताक्षरं कृतवती, तथा च... प्राप्तं व्यापकं उपजं ५.८५% यावत् अभवत् , यत् अमेरिकी-१-वर्षीय-कोष-बन्धन-उपजात् (४.३६%) अपेक्षया अधिकम् ।

संवाददाता ज्ञातवान् यत् एतेन अधिकाधिकाः विदेशेषु हेजफण्ड्-वित्तीय-उत्पादाः च बाण्ड्-प्रसार-व्यापारे निवेशं वर्धयितुं प्रेरिताः। विशेषतः जुलाईमासस्य मध्यतः अन्ते यावत्, १ वर्षस्य कोषबन्धनस्य उपजः १.५% निशानात् न्यूनः अभवत्, ततः परं बहवः विदेशेषु हेज फण्ड् तथा धनप्रबन्धनस्य उत्पादाः अल्पकालिकाः अन्तरबैङ्कप्रमाणपत्राणि प्रति गताः येषां वार्षिकप्रतिफलं प्रायः २% भवति स्म बन्धकप्रसारव्यापारेषु प्रतिफलनम्।

उपर्युक्तः निजी-इक्विटी-निधि-बाण्ड्-व्यापारी पत्रकारैः सह प्रकटितवान् यत् यथा यथा जुलै-मासस्य अन्ते यावत् अमेरिकी-डॉलरस्य विरुद्धं आरएमबी-विनिमय-दरः ७.२७७६ तः प्रायः ७.१३३ यावत् वर्धितः, तथैव आरएमबी-प्रशंसायाः विनिमय-दर-प्रतिफलनं दिने दिने वर्धमानं वर्तते, तत्सहितं अपेक्षा अस्ति यत् फेडरल् रिजर्वः सितम्बरमासे व्याजदरेषु ५० आधारबिन्दुभिः कटौतीं करिष्यति (अमेरिकी डॉलरसूचकाङ्कं अधिकं अस्थिरं करिष्यति), येन अधिकविदेशीयपूञ्जी बन्धकप्रसारव्यवहारस्य वित्तीयउत्तोलनं वर्धयितुं शक्नोति। वर्तमान समये अस्मिन् निवेशे केषाञ्चन हेज फण्ड्-समूहानां पूंजी-उत्तोलन-अनुपातः प्रथमत्रिमासिकस्य अन्ते २ तः ३ गुणान् यावत् वर्धितः अस्ति, वर्तमानस्य ३ तः ४ गुणान् यावत् वर्धितः अस्ति

व्यापारस्य मात्रायां "उदयमानस्य ज्वारस्य" पृष्ठतः

ज्ञातव्यं यत् विदेशेषु पूंजीविनियोगस्य व्यापारादेशानां च निरन्तरसक्रियतायां चीनस्य बन्धकविपण्ये विदेशीयपुञ्जस्य लेनदेनपरिमाणं अपि वर्धितम् अस्ति।

चीनस्य विदेशीयविनिमयव्यापारकेन्द्रेण प्रकाशितानि आँकडानि दर्शयन्ति यत् जुलैमासे विदेशीयसंस्थागतनिवेशकाः बन्धकस्पॉटलेनदेनेषु कुलम् १,९५६.५ अरब युआन् पूर्णं कृतवन्तः, वर्षे वर्षे ५८% वृद्धिः, मासे मासे २४% वृद्धिः च अभवत् । .

तस्मिन् मासे विस्तारिते व्यापारकाले विदेशीयसंस्थानिवेशकाः कुलम् १९५.१ अरब युआन्-रूप्यकाणां व्यापारं कृतवन्तः, यत् तस्मिन् एव काले विदेशीयसंस्थानां व्यापारस्य प्रायः १०% भागं भवति

“अस्य पृष्ठतः एकतः केचन विदेशेषु हेजफण्ड्-संस्थाः, धन-प्रबन्धन-उत्पादाः च आरएमबी-विनिमय-दरस्य तीव्र-उत्थानस्य, अल्पकालीन-बाण्ड्-मूल्यानां वृद्धेः च लाभं गृहीत्वा लाभं गृहीतवन्तः | संस्थाः वा बन्धकप्रसारव्यापारशिबिरे सम्मिलितुं त्वरितरूपेण गच्छन्ति, अथवा परिपक्वतां यावत् केवलं क्रयणं धारयन्ति च” इति उदयमानः विपण्यनिवेशकोषप्रबन्धकः अवदत्। विशेषतः, बन्धकप्रसारव्यापारस्य धननिर्माणप्रभावः अधिकाधिकं प्रमुखः जातः, यत् अल्पकालिकसरकारीबन्धकानां, अन्तरबैङ्कनिक्षेपप्रमाणपत्राणां च मध्ये प्रसारव्यापारस्य मध्यस्थता अवसरान् जब्धयितुं बहूनां विदेशीयपुञ्जीम् आकर्षयति

संवाददाता अवलोकितवान् यत् नॉर्थबाउण्ड् बाण्ड् कनेक्ट् चैनले, यत्र बाण्ड् स्प्रेड् लेनदेनं केन्द्रीकृतं भवति, तत्र जुलाईमासे विदेशीयपूञ्ज्याः औसतदैनिकव्यापारमात्रा ४६ अरब युआन् यावत् अभवत् तेषु राजनैतिकवित्तीयबाण्ड्-कोषबाण्ड्-व्यापारः विशेषतया सक्रियः आसीत् मासिकव्यापारमात्रायाः ५०% भागः क्रमशः ४३%, ३५% च भवति ।

गौणबन्धनविपण्ये एकलेनदेनआकारस्य वितरणार्थं विशिष्टं ३३% एककोटियुआनतः न्यूनाः लघुबन्धव्यवहाराः सन्ति, १५% च २० कोटियुआनतः अधिकाः बृहत्बन्धव्यवहाराः सन्ति

परिपक्वतायाः दृष्ट्या १ वर्षात् न्यूनपरिपक्वतायुक्ताः अल्पकालिककोषबन्धाः तथा ७ तः १० वर्षपर्यन्तं परिपक्वतायुक्ताः मध्यमदीर्घकालीनाः कोषबन्धाः सर्वाधिकं सक्रियरूपेण व्यापारिताः भवन्ति, येषु क्रमशः ३७%, ३४% च भवति

उदयमानबाजारनिवेशकोषप्रबन्धकस्य मतं यत् एतेन ज्ञायते यत् विदेशेषु हेजफण्ड्-संस्थाः, धन-प्रबन्धन-उत्पादाः च नॉर्थबाउण्ड्-बॉण्ड्-कनेक्ट्-चैनल-माध्यमेन बाण्ड्-प्रसार-व्यवहारस्य परिमाणं विस्तारयन्ति, तथा च मध्यम-दीर्घ-मूल्यानां वर्धमानेन आनयितानां लेनदेन-प्रतिमानानाम् अपि ग्रहणं कुर्वन्ति -अवधि सरकारी बन्धन।

ज्ञातव्यं यत् अधिकाधिकाः विदेशीयनिवेशसंस्थाः मध्यमदीर्घकालीनसरकारीबन्धनेषु स्वस्थानं वर्धयन्ति, मूल्यवृद्धेः प्रत्याशायां च विक्रयन्ति, तत्सहकालं तेषां सर्वकारीयबन्धनस्य पतनस्य जोखिमस्य विषये अपि अधिकाधिकं चिन्ता वर्तते मूल्यानि चीनीयस्य केन्द्रीयबैङ्कस्य दीर्घकालीनसरकारीबन्धनविक्रयणार्थं विपण्यप्रवेशस्य कारणेन (तदनुसारं सरकारीबाण्ड्-उपजः तीव्ररूपेण वर्धितः) , दीर्घकालीनसरकारीबन्धनस्थानानां विपण्यजोखिमान् ताडयितुं स्वैपपास्-प्रयोगं कृतवन्तः

तथ्याङ्कानि दर्शयन्ति यत् जुलैमासे उत्तरदिशि गच्छन्त्याः स्वैप् चैनले कुलम् ५७२ लेनदेनं सम्पन्नम्, यत्र नाममात्रस्य लेनदेनस्य राशिः ३००.७४ अरब युआन् यावत् अभवत्, तथा च विपण्यां प्रवेशं कुर्वतां विदेशीयसंस्थानां सञ्चितसंख्या ६३ यावत् वर्धिता

"वास्तविकसञ्चालनेषु, घरेलुकोषबाण्ड्व्याजदरजोखिमान् बाजारजोखिमान् च रक्षितुं नॉर्थबाउण्ड् स्वैपलिङ्कस्य उपयोगं कुर्वन्तः अधिकाः विदेशीयनिवेशसंस्थाः भवितुम् अर्हन्ति। कारणं अस्ति यत् बहवः विदेशेषु हेजफण्ड्-धनप्रबन्धन-उत्पादाः केवलं बृहत्-विदेशीय-निवेश-संस्थानां उपरि अवलम्बन्ते यतः तेषां लघुपूञ्जीपरिमाणं उपर्युक्तेन उदयमानबाजारनिवेशकोषप्रबन्धकेन सूचितं यत् संचालनचैनलस्य माध्यमेन, बाण्ड्प्रसारव्यापाररणनीत्याः बाजारजोखिमहेजिंगप्रक्रिया नॉर्थबाउण्ड् स्वैपकनेक्ट् इत्यस्य साहाय्येन सम्पन्नं कर्तुं शक्यते।