समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

तु चोंग क्रिएटिव/फोटो वांग युनपेंग/Tabulation Chen Jinxing/Making द्वारा प्रदत्त

सिक्योरिटीज टाइम्स् इति पत्रिकायाः ​​संवाददाता वाङ्ग जिओकियान्

यथा यथा REITs (अचलसंपत्तिनिवेशन्यासनिधिः) इत्यस्य गौणबाजारः पुनः उत्थापनं कुर्वन् अस्ति तथा "निधिक्रेतारः" FOF (निधिनिधिः) अस्मिन् प्रकारे सम्पत्तिषु केन्द्रीकृताः सन्ति

कोषस्य द्वितीयत्रिमासिकप्रतिवेदने ज्ञायते यत् पेङ्गहुआ किआनहाई वन्के आरईआईटी, होङ्गटु इनोवेशन शेन्झेन् अन्जु आरईआईटी तथा हुआक्सिया बीजिंग सस्ती आवास आरईआईटी कोषस्य भारी स्थितिसूचौ दृश्यन्ते। उद्योगस्य अन्तःस्थानां मतं यत् एषा प्रवृत्तिः न केवलं सार्वजनिक-एफओएफ-संस्थायाः सम्पत्ति-विविधतायाः आय-स्थिरतायाः च अनुसरणं प्रतिबिम्बयति, अपितु आरईआईटी-इत्यस्य उदयमान-सम्पत्त्याः वर्गस्य रूपेण विपण्यस्य व्यापक-मान्यतां अपि प्रतिबिम्बयति

सार्वजनिक अर्पण FOF

REITs इत्यनेन सह “Fall in love” इति

अन्तिमेषु वर्षेषु यथा यथा विपण्यं न्यूनव्याजदराणां युगं प्रविष्टवान् तथा तथा सार्वजनिकएफओएफ-संस्थानां कृते सार्वजनिक-आरईआईटी-संस्थानां निवेश-विभागेषु समावेशः अधिकाधिकं सामान्यं जातम्

सार्वजनिकप्रस्तावस्य द्वितीयत्रिमासिकप्रतिवेदने ज्ञायते यत् त्रयः आरईआईटी सार्वजनिकनिधिनां भारीधारणानां पङ्क्तौ प्रविष्टाः सन्ति। पेन्घुआ किआनहाई वन्के आरईआईटी तृतीयं नवमं च पदं भवति यस्य सक्रियः पेन्शनलक्ष्यं पञ्चवर्षस्य तथा सीसीबी तियानफू यूक्सियाङ्गः क्रमशः एकवर्षस्य स्थिरपेंशनलक्ष्यं धारयति नवीनता शेन्झेन् अन्जु आरईआईटी तथा हुआक्सिया बीजिंग सस्ती आवास आरईआईटी अपि तियानहोङ्ग रुइक्सियाङ्ग द्वारा ३ मासान् यावत् भारीरूपेण धारिता आसीत्।

बाजारस्य प्रदर्शनात् न्याय्यं चेत्, 16 अगस्तपर्यन्तं Huaxia Beijing किफायती आवास REIT अस्मिन् वर्षे 34.50% वृद्धिः अभवत्, REITs निधिषु प्रथमस्थाने अस्ति;

सार्वजनिक-एफओएफ-मध्ये सार्वजनिक-आरईआईटी-संस्थाः शीघ्रमेव उद्भूताः इति कारणं न्यूनव्याजदरवातावरणे तेषां विशिष्टलाभानां कृते अविभाज्यम् अस्ति । सीसीबी फंडस्य निधिप्रबन्धकः वाङ्ग ज़िपेङ्गः सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददात्रे अवदत् यत् यथा यथा बाजारः न्यूनव्याजदराणां युगे प्रविशति तथा तथा सार्वजनिक-आरईआईटी-संस्थाः क्रमेण अन्तर्निहितसम्पत्त्याः पारदर्शितायाः आधारेण बृहत्प्रकारस्य सम्पत्तिविनियोगे व्यय-प्रभावशीलतां दर्शयन्ति तथा च स्थिरं वितरणीयं नकदप्रवाहं निर्मातुं क्षमता। सः अग्रे बोधितवान् यत् सार्वजनिक आरईआईटी न केवलं तुल्यकालिकरूपेण स्थिरं लाभांश-आयं प्रदातुं शक्नोति, अपितु पर्याप्तं दीर्घकालीन-चक्रौतिक-प्रतिफलं अपि प्राप्नोति "सार्वजनिक-आरईआईटी-संस्थानां अन्यवित्तीय-सम्पत्तिभिः सह न्यून-सहसंबन्धः भवति, उत्तम-जोखिम-विविधीकरण-प्रभावाः सन्ति, अपि च उच्च-आवंटन-मूल्यं भवति

तियानक्सियाङ्ग निवेशपरामर्शकोषमूल्यांकनकेन्द्रस्य आँकडानि दर्शयन्ति यत् आरईआईटीषु सार्वजनिकएफओएफस्य आवंटनपरिमाणं २०२३ तमस्य वर्षस्य उत्तरार्धात् निरन्तरं वर्धमानम् अस्ति। तेषु Penghua Qianhai Vanke REITs इत्यस्य सार्वजनिकप्रस्तावेषु पदानाम् अधिकः भागः अस्ति, तथा च तस्य स्थानानां विपण्यमूल्यं २०२२ तमस्य वर्षस्य अन्ते ७.५ मिलियन युआन् तः २०२३ तमस्य वर्षस्य अन्ते ८८.३३ मिलियन युआन् यावत् वर्धितम् अस्ति, यत् 1990 तमस्य वर्षस्य वर्धमानं रुचिं प्रतिबिम्बयति सार्वजनिकप्रस्तावः REITs निवेशे FOF।

तदतिरिक्तं नीतिसमर्थनेन एफओएफ-मध्ये सार्वजनिक-आरईआईटी-सम्बद्धानां व्यापकविनियोगस्य मार्गः अपि प्रशस्तः अभवत् । चीन यूरोप कोषस्य कोषप्रबन्धकः साङ्ग लेई इत्यनेन पत्रकारैः सह साक्षात्कारे उक्तं यत् राष्ट्रियविकाससुधारआयोगेन जारीकृता "मूलसंरचनाक्षेत्रे रियल एस्टेट् इन्वेस्टमेण्ट् न्यासकोषस्य (आरईआईटी) परियोजनानां सामान्यीकृतनिर्गमनस्य व्यापकरूपेण प्रचारस्य सूचना" इति भविष्ये द्रुततरं निर्गमनस्य पूर्वानुमानं कृतवान् इति कृतवान् गतिः बृहत्तरेण च विपण्यपरिमाणेन आरईआईटी-बाजारस्य विकासं प्रबलतया प्रवर्धितवती अस्ति।

साङ्ग लेइ इत्यनेन अपि व्याख्यातं यत् अनुबन्धानुसारं साधारणः एफओएफ केवलं एकवर्षात् अधिकं यावत् स्थापितेषु निवेशलक्ष्येषु निवेशं कर्तुं शक्नोति, तथा च पेन्शन एफओएफ केवलं वर्षद्वयाधिकं यावत् स्थापितेषु निवेशलक्ष्येषु निवेशं कर्तुं शक्नोति, अतः संख्या निवेशयोग्यलक्ष्याणां क्रमेण वर्धमानः अस्ति। यथा यथा अधिकानि REITs परियोजनानि सूचीबद्धानि सन्ति तथा तथा सार्वजनिक FOF इत्यस्य निवेशव्याप्तिः अपि विस्तारिता अस्ति । २०२४ तमस्य वर्षस्य जूनमासस्य अन्ते यावत् एकवर्षात् अधिकं यावत् स्थापिताः २८ REITs परियोजनाः सन्ति, तथा च १२ REITs परियोजनाः सन्ति ये वर्षद्वयाधिकं यावत् स्थापिताः सन्ति एतेषां लक्ष्याणां क्रमिकवृद्ध्या अधिकविकल्पाः प्राप्यन्ते एफओएफ इत्यस्य सम्पत्तिविनियोगः।

प्रमुख सम्पत्तिविनियोग

आरईआईटी इत्यस्य आवश्यकता अस्ति

यथा यथा अधिकाधिकाः सार्वजनिक-एफओएफ-संस्थाः सार्वजनिक-आरईआईटी-संस्थाः स्वनिवेश-विभागेषु समावेशयन्ति, तथैव आय-स्थिरतायाः जोखिम-नियन्त्रणस्य च दृष्ट्या अस्याः सम्पत्ति-विनियोग-पद्धतेः लाभेषु, तथा च assets इति क्रमेण उद्भवति।

स्थिरलाभांश-आयः सार्वजनिक-आरईआईटी-संस्थानां निवेशकानां अनुकूलतायाः महत्त्वपूर्णकारणानां मध्ये एकम् अस्ति । वाङ्ग ज़िपेङ्गस्य मतं यत् सार्वजनिक-आरईआईटी-संस्थाः अपेक्षाकृतं स्थिरं लाभांश-आयं पर्याप्तं दीर्घकालीन-चक्रौत-प्रतिफलं च प्रदातुं शक्नुवन्ति । स्वर्गस्य सहमतिः अस्य मतस्य समर्थनं करोति । यावत्पर्यन्तं लाभांशस्य शर्ताः पूर्यन्ते, तावत् आरईआईटी-सम्बद्धानां लाभांश-आयः सामान्यतया वर्षे न्यूनातिन्यूनं एकवारं वितरितः भवति, तथा च वार्षिक-निधि-आय-वितरणस्य अनुपातः वार्षिक-वितरणीय-लाभानां ९०% तः न्यूनः न भवति pursuit of public FOF स्थिर आय के लिए आदर्श।

प्रतिफलस्य स्थिरतायाः अतिरिक्तं आरईआईटी-सम्बद्धानां जोखिमविविधीकरणप्रभावः अपि सार्वजनिक-एफओएफ-द्वारा मूल्याङ्कितेषु कारकेषु अन्यतमः अस्ति । यान नी, एकः वरिष्ठः कोषशोधकः, विशेषतया अस्मिन् विषये बलं दत्तवान्, तस्याः मतेन एफओएफस्य विक्रयबिन्दुषु एकः सम्पत्तिविनियोगः अस्ति, सम्पत्तिविनियोगस्य मूलं च संयोजनार्थं न्यूनतमसंभवसहसंबन्धयुक्तानि सम्पत्तिः अन्वेष्टव्या। "आरईआईटी एकः विशिष्टः वैकल्पिकः सम्पत्तिः अस्ति यः स्टॉक्स् तथा बाण्ड् इत्यनेन सह अत्यन्तं सहसंबद्धः नास्ति, तथा च प्रमुखसम्पत्त्याः वर्गानां आवंटने महत्त्वपूर्णां भूमिकां निर्वहति। संयुक्तराज्यसंस्था, सिङ्गापुर, जापान इत्यादिषु विपण्येषु आरईआईटी इत्यस्य विकासपरिमाणं पर्याप्तं भवति सुवर्णं, वस्तूनि च इव आरईआईटी एकः सम्पत्तिवर्गः अस्ति यस्य विषये बहुसम्पत्तिनिवेशकानां विचारः अवश्यं करणीयः” इति ।

यन्नी इत्यनेन उक्तं यत् आरईआईटी-उद्योगयोः उच्चसहसंबन्धस्य कारणात् सार्वजनिकनिधिप्रबन्धकानां प्रायः आरईआईटी-आवंटनकाले अन्तर्निहितसम्पत्त्याः प्रकृतेः, विपण्यवातावरणस्य च गहनबोधः आवश्यकः भवति आरईआईटी-विषये अनुसन्धानं कठिनं भवति, तत्र केचन विशिष्टाः उद्योगाः व्यावसायिकप्रतिमानाः च सम्मिलिताः सन्ति, तथा च स्थितिः जटिला अस्ति, यस्य कृते तुल्यकालिकव्यावसायिकसंशोधनसमर्थनस्य आवश्यकता वर्तते आरईआईटी-संस्थायाः निधिप्रबन्धकाः प्रायः अन्येभ्यः उद्योगेभ्यः परिचिताः भवन्ति, तेषां कृते अचलसम्पत्-न्यास-निधिं अवगन्तुं आवश्यकं भवति

सम्प्रति, मार्केट् तथा नीतयोः चालितं, विभिन्नानां सार्वजनिकप्रस्तावानां आन्तरिक एफओएफ शोधरूपरेखासु तीव्रगत्या सुधारः भवति। साङ्ग लेई इत्यनेन सिक्योरिटीज टाइम्स्-पत्रिकायाः ​​संवाददात्रे उक्तं यत् यतः सार्वजनिकप्रस्तावस्य एफओएफ-समूहस्य प्रथमे समूहे २०२३ तमस्य वर्षस्य जुलैमासे निवेशव्याप्तेः आरईआईटी-संस्थाः समाविष्टाः आसन्, तस्मात् निधिकम्पनयः आरईआईटी-मध्ये स्वस्य अनुसन्धानं निवेशं च त्वरितवन्तः तस्य दृष्ट्या REITs एकः उदयमानः सम्पत्तिप्रकारः अस्ति, तथा च प्रत्येकं सार्वजनिकं FOF निवेशे पहलं करोति इति सुनिश्चित्य आन्तरिकसंशोधनरूपरेखां मूल्याङ्कनप्रणालीं च निर्मातुं बहुकालं जनशक्तिं च निवेशयितुं अर्हति।

सीमित अल्पकालिक प्रभाव

यथा यथा सार्वजनिक FOF क्रमेण REITs कृते स्वस्य आवंटनं वर्धयति तथा तथा मार्केट् अस्य सम्पत्तिविनियोगस्य दीर्घकालीनसंभावनासु अधिकं ध्यानं दातुं आरभते तस्मिन् एव काले उद्योगस्य अन्तःस्थानां मतं यत् FOF इत्यस्य सक्रियस्थानानां REITs इत्यस्य विकासे अपि सकारात्मकः प्रभावः भवति .

अनेकाः साक्षात्कारिणः सहमताः यत् सार्वजनिक-एफओएफ-मध्ये आरईआईटी-विनियोग-अनुपातः निरन्तरं वर्धते, भविष्ये च मुख्यधारा-विनियोगेषु अन्यतमः भविष्यति इति अपेक्षा अस्ति वांग ज़िपेङ्गस्य मतं यत् भविष्ये आरईआईटी सार्वजनिक एफओएफ कृते महत्त्वपूर्णा आवंटनसम्पत्तयः भवितुम् अर्हति, मुख्यतया त्रीणि कारणानि सन्ति: प्रथमं, आरईआईटी आवंटनं सार्वजनिक एफओएफस्य लागतप्रदर्शने सुधारं कर्तुं साहाय्यं करिष्यति सम्पत्तिविनियोगस्य दृष्ट्या सार्वजनिक आरईआईटीं योजयित्वा the traditional stock and bond portfolio अन्ते, इदं प्रभावीरूपेण प्रतिफलस्य दरं वर्धयितुं वा जोखिमं न्यूनीकर्तुं वा शक्नोति, तथा च पोर्टफोलियोस्य Sharpe अनुपातं सुधारयितुम् अर्हति द्वितीयं, न्यूनव्याजदराणां युगे सार्वजनिक REITs इत्यस्य नकदवितरणस्य दरः अधिकः भवति , पूर्वानुमानीयं तुल्यकालिकं दुर्लभं च तृतीयम्, केचन सार्वजनिक आरईआईटी उच्चगुणवत्तायुक्तानि परिचालनप्रबन्धनसंस्थानि उच्चगुणवत्तायुक्तानि च अन्तर्निहितसंपत्तिभिः सह भविष्ये नकदप्रवाहस्य निरन्तरवृद्धिं निर्वाहयितुम् अपेक्षिताः सन्ति तथा च महङ्गानिविरोधीगुणाः सन्ति। " " .

सांग लेई इत्यनेन उक्तं यत् आरईआईटी परियोजनासु अनुसन्धानस्य निवेशस्य च कठिनतायाः कारणात् प्रायः व्यक्तिगतनिवेशकानां कृते तेषु प्रत्यक्षतया भागं ग्रहीतुं कठिनं भवति, यदा तु सार्वजनिक एफओएफ व्यक्तिगतनिवेशकानां कृते स्वस्य व्यावसायिकसंशोधनस्य माध्यमेन उच्चगुणवत्तायुक्तस्य विद्यमानस्य आधारभूतसंरचनायाः आर्थिकलाभान् साझां कर्तुं साहाय्यं करोति तथा च निवेशक्षमता। तदतिरिक्तं सार्वजनिक-एफओएफ-द्वारा आरईआईटी-आवंटनं सार्वजनिक-चैनेल्-माध्यमेन आरईआईटी-सम्पत्तौ अन्येषां संस्थागतनिवेशकानां सार्वजनिकनिवेशकानां च ध्यानं आकर्षयितुं अनुकूलं भवति बाजारमूल्यनिर्धारणव्यवस्था।

सार्वजनिकरूपेण उत्थापितस्य एफओएफ-संस्थायाः आरईआईटी-संस्थानां कृते स्वस्य आवंटनं वर्धितम्, यत् न केवलं स्वस्य आय-स्थिरतायां सुधारं करोति, अपितु आरईआईटी-बाजारस्य विकासे अपि सकारात्मकं प्रभावं करोति वाङ्ग ज़िपेङ्ग इत्यनेन दर्शितं यत् सार्वजनिकरूपेण प्रस्तावितानां आरईआईटी-समूहानां सामान्यतया दीर्घकालः भवति, तथा च माध्यमिक-बाजारे सार्वजनिकरूपेण प्रस्तावितानां एफओएफ-क्रयण-विक्रय-व्यवहारेन आरईआईटी-बाजारे नूतना जीवनशक्तिः पूंजी-प्रवाहः च प्रविष्टः, बाजार-प्रतिभागिनां आधारस्य विस्तारः, तथा च तरलता, विपण्यस्य गभीरता च ।

यान्नी इत्यस्य मतं भिन्नं यत् एफओएफ इत्यस्य सार्वजनिकप्रस्तावस्य विषये केन्द्रीकरणेन आरईआईटी-विपण्ये निश्चितः प्रचारप्रभावः भविष्यति, परन्तु अल्पकालीनतः मध्यमकालपर्यन्तं प्रभावः महत् न भविष्यति। तस्याः दृष्ट्या एफओएफस्य वर्तमानसमग्रपरिमाणः लघुः अस्ति तथा च आरईआईटी-सङ्घस्य कृते तस्य आवंटनं अपि तुल्यकालिकरूपेण सीमितम् अस्ति, येन आरईआईटी-विपण्यस्य महत्त्वपूर्णप्रवर्धनं कठिनं भवति