समाचारं

अगस्तमासस्य ५ दिनाङ्के वैश्विकवित्तीयविपण्यस्य पतनम् अभवत्, ए-शेयर्स् सर्वोत्तमप्रदर्शनं कृतवन्तः किं ए-शेयर्स् वैश्विकनिधिनां कृते "सुरक्षितस्थानम्" भविष्यन्ति?

सिरुई समूहस्य मुख्यः अर्थशास्त्री हाङ्ग हाओ तस्मिन् दिने एकस्मिन् कार्यक्रमे वर्तमानविपण्यविषये स्वविचारं साझां कृतवान् ।


अस्य निवेशनिर्देशवर्गस्य प्रतिनिधिना मुख्यविन्दून् निम्नलिखितरूपेण सारांशतः दत्तः ।

1. वयं पश्यामःविपण्यकथायां महान् विरोधः，यदि भवान् मन्यते यत् अमेरिका मन्दतां गच्छति तर्हि भवान् किमपि स्टॉकं क्रेतुं न शक्नोति...

2. तरलता न्यूना अभवत्, यदा अत्र चीनदेशे एतावत् सस्तो भवति तदा एतत् धनं कथं गन्तव्यम्?तदा अहं चिन्तयामिअवश्यं पुनः आगन्तुं अर्हति。

3. जूनमासे लाभांशस्य भुक्तिं कृत्वा सम्भवतिसेप्टेम्बरमासे पुनः उच्चलाभांशक्षेत्रं आगमिष्यति (उद्धरण)।

हाङ्गहाओ इत्यनेन दर्शितं यत् चीनदेशं प्रति प्रत्यागत्य उत्तमलक्ष्यं अन्वेष्टुं धनं प्राप्तुं सज्जाः भवेयुः इति विषये हाङ्गहाओ इत्यनेन पूर्वं उक्तं यत् वर्षे ए-शेयरस्य विपण्यमूल्यानां तरङ्गद्वयं भवति।तृतीयचतुर्थत्रिमासिकयोः परिवर्तने वयं अतीव उत्तमं विपण्यप्रवृत्तिं पश्यामः。

हाङ्ग हाओ इत्यस्य मतं आसीत् यत् "ब्लैक् सोमवासरः" इति आतङ्कः केवलं विपण्यपरिवर्तनम् एव अस्ति तथा च अमेरिकादेशस्य क्षयः अभवत् इति न स्वीकृतवान् ।

पूर्वोत्तर प्रतिभूतिमुख्य अर्थशास्त्री फू पेङ्ग इत्यनेन अपि दर्शितं यत् विगतदिनद्वये विपण्यस्य उतार-चढावस्य पृष्ठतः उच्चोत्तोलनस्य अनवाइंडिंग् आसीत् एतादृशी उच्चा अस्थिरता सामान्यतया अर्थव्यवस्थायाः निकटतया सम्बद्धा नास्ति, जूनमासे च विपण्यस्य पूर्वमेव सुरागः आसीत्

विशेषतः तत्कालीनविपण्यसंरचना संकुचितस्य, अत्यन्तं जनसङ्ख्यायुक्तस्य, शीर्षकम्पनीषु अधिकाधिकं केन्द्रितत्वस्य च लक्षणं दर्शितम् आसीत् (नवधनविनियोगस्य मूलं कृत्रिमबुद्धिः अस्ति न्यून-अस्थिरतायाः अन्तर्गतं विपण्यं एतावत्पर्यन्तं जनसङ्ख्यायुक्तम् आसीत् was easy to cause बहवः जनाः उत्तोलनं योजयन्ति।

एतादृशः उत्तोलितव्यवहारः अन्ते केचन आश्चर्यकारिकाः जनयिष्यति, एतत् आश्चर्यं जूनमासस्य आरम्भे एव आरब्धम् अस्ति, अधुना च पराकाष्ठां प्राप्नोति

अमेरिकी मन्दतां न स्वीकुर्वन्तु, अधुना विपण्यं परिभ्रमति

वयं दृष्टवन्तःविपण्यकथायां महान् विरोधः , यदि भवान् मन्यते यत् अमेरिकादेशः मन्दतां गच्छति तर्हि भवान् किमपि स्टॉकं क्रेतुं न शक्नोति। लघु-टोपी-समूहाः सर्वाधिकं खतरनाकाः सन्ति । यतः रसेल्-नगरस्य अर्धाधिकाः स्टॉक्स् अलाभप्रदाः सन्ति । यदि मन्दता स्यात् तर्हि भवता क्रीताः ताः जंककम्पनयः अपि अधिकं न पतन्ति वा? सर्वं शून्यं प्रति पुनः सेट् कृतं भवितुमर्हति ।

अतः वयं चिन्तयामः,इदानीं विपण्यं परिभ्रमणम् अस्ति, न तु जोखिमः, अतः तस्य प्रवृत्तिः तथाकथितस्य मन्दतायाः सङ्गतिः नास्ति ।

यदि (U.S.) मन्दता अस्ति तर्हि भवन्तः (stocks) क्रेतुं न इच्छन्ति। परन्तु भवता आविष्कृतं यत् डॉलरस्य मूल्यं पतति।

अतः एषा प्रवृत्तिः असङ्गता अस्ति।

यथा हाङ्गकाङ्ग-समूहस्य लाभः भविष्यति वा इति प्रश्नः वस्तुतः एषः परिवर्तनस्य प्रश्नः अस्ति ।

जापानादिविकसितविपण्यतः हाङ्गकाङ्गविपण्यं प्रति आगमिष्यति वा। यदि वयं मन्दता इति न मन्यामहे तर्हि पुनः आगन्तुं निश्चितम्।

यदि मन्दता अस्ति तर्हि भवता किमपि कर्तुं न शक्यते तर्हि केवलं स्वस्थानानि स्वच्छं कृत्वा गन्तुं शक्नोति। परन्तु अधुना अस्माभिः कृतायाः चर्चायाः कारणात् वयं न मन्यामहे यत् मन्दता अस्ति, अतः अहं मन्ये यत् एतत् पुनः आगमिष्यति इति।

परन्तु अल्पकालीनरूपेण, सर्वथा, भवन्तः पश्यन्ति, जापानस्य प्रबलः भूस्खलनविक्रयतरङ्गः, अस्मिन् समये भवतः कृते भावनाभिः अस्थिरताभिः च संक्रमितः न भवितुम् कठिनं भविष्यति। किन्तु यदि भवान् व्यापारी अस्ति तर्हि एतैः विक्रय-भावनाभिः प्रभावितः न भवितुम् कठिनम्।

अतः वयं द्रष्टुं शक्नुमः यत् ए-शेयराः, हाङ्गकाङ्ग-समूहाः च अस्मिन् तरङ्गे सन्ति यद्यपि ते पतिताः सन्ति तथापि एकान्ते जीवितुं न शक्नुवन्ति तथापि भवन्तः द्रष्टुं शक्नुवन्ति यत् तेषां प्रदर्शनं अमेरिकी-जापानी-समूहानां अपेक्षया दूरतरं स्थिरम् अस्ति |.

तरलता लघु भवति मूल्यानि च सस्तानि भवन्ति तार्किकतया धनं चीनदेशं प्रति प्रत्यागन्तुम्।

यदि परिभ्रमणम्, अतः एतत् धनं कुत्र गन्तव्यम् ?

यदि एतत् धनं उच्चमूल्यांकनक्षेत्रात् अथवा उच्चमूल्यांकनविपणात् आगन्तुं गच्छति तर्हिपूर्वं जापानस्य निक्केई सूचकाङ्कस्य मूल्य-उपार्जनस्य अनुपातः २० गुणाधिकः भवितुम् अर्हति, हाङ्गकाङ्गस्य अष्टगुणः, ए-शेयरः च प्रायः समानः आसीत् अतः भवान् वदति, तरलता न्यूना अभवत्, यदा च चीनदेशः एतावत् सस्तो भवति , एतत् धनं कथं गन्तव्यम् ?

आम्, तर्हि अहं मन्ये अहं अवश्यमेव पुनः आगन्तुं अर्हति। तदतिरिक्तं पूर्वं वयं बहु न्यूनप्रदर्शनं कृतवन्तः इति मया अनुभूतम्, अतः अहं तार्किकरूपेण चिन्तयामि,धनं पुनः अस्माकं ए-शेयर्स्, हाङ्गकाङ्ग-स्टॉक् च गन्तव्यम्।

उत्तमं लक्ष्यं अन्विष्य "तरङ्गस्य आगमनं प्रतीक्ष्यताम्" इति।

(धनं कदा आगमिष्यति?) अहं अवश्यमेव आशासे यत् अद्य युद्धं समाप्तं भविष्यति, वयं (उत्थानं) आरभामः। परन्तु एतत् कामना एव इति मन्ये।

सौदाः सर्फिंग् इव एव, भवन्तः फलकस्य उपरि स्थातुं पूर्वं भवतः तरङ्गस्य उदयं प्रतीक्षन्ते, अन्यथा भवन्तः शयनं कुर्वन्ति, तत् एव। अतः इदानीं कृते वयम् अद्यापि शयिताः स्मः।

किन्तु मया अपि आदौ उक्तम्,लक्ष्यं अन्वेष्टव्यं, तरङ्गं आगच्छन्तं दृष्ट्वा सज्जाः भवितुम् अर्हति ।

सेप्टेम्बरमासे उच्चलाभांशः विपण्यप्रवृत्तेः अन्यतरङ्गं जनयितुं शक्नोति

अहं मन्ये जूनमासे लाभांशस्य भुक्तिं कृत्वा,भवतु नाम सेप्टेम्बरमासे उच्चलाभांशदातृक्षेत्राणां अपरः तरङ्गः भविष्यति।。

टेक् स्टॉक्स् अतीव सस्ताः सन्ति तथा च अहं किमपि महतीं समस्यां न पश्यामि।

अपिउपभोगस्य अवनयनस्य कृते बहवः मञ्चकम्पनयः एव विशेषतया उत्तमाः लक्ष्याः सन्ति ।。

अहं अधुना मुख्यभूमिदेशे बहुकालं यापयामि, तथा च मया व्यक्तिगतरूपेण मञ्चे मूल्यस्य लाभः अनुभूतः यत् हाङ्गकाङ्गस्य अपेक्षया इदं बहु सस्ता अस्ति। अतः यदि भवान् उपभोगस्य अवनयनस्य विषये वदति तर्हि तत् कुशलम् ।

आन्तरिकपर्यटनविपण्यम् अतीव उष्णम् अस्ति । अद्य वयं दृष्टवन्तः यत् चीनस्य जुलैमासे कैक्सिन् सर्विसेज् पीएमआई ५२.१ आसीत्, यत् अपेक्षां अतिक्रान्तम्। एतेन एतदपि ज्ञायते यत् यद्यपि विनिर्माण-उद्योगे अर्थव्यवस्थायां काश्चन समस्याः दृश्यन्ते तथापि समग्र-अर्थव्यवस्था भवद्भिः चिन्तितात् अधिका स्थिरा अस्ति

स्रोतः:निवेश कार्यपुस्तिका प्रो लेखक वर्ग प्रतिनिधि