uutiset

Elokuun 5. päivänä globaalit rahoitusmarkkinat romahtivat, ja A-osakkeet menestyivät parhaiten. Tuleeko A-osakkeista "turvasatama" globaaleille rahastoille?

Sirui Groupin pääekonomisti Hong Hao jakoi näkemyksensä tämän päivän markkinoista ohjelmassa sinä päivänä.


Tämän sijoitustoimeksiantoluokan edustaja tiivisti keskeiset kohdat seuraavasti:

1. NäemmeSuuri ristiriita markkinoiden narratiivissa，Jos luulet, että Amerikka on menossa taantumaan, et voi ostaa osakkeita...

2. Likviditeetti on vähentynyt, ja kun se on niin halpaa täällä Kiinassa, miten tämän rahan pitäisi mennä?Sitten ajattelenEhdottomasti pitäisi tulla takaisin。

3. Kun osinko on maksettu kesäkuussa, se on mahdollistaSyyskuussa korkean osingon sektori tulee jälleen (Lainausmerkit).

Hong Hao huomautti, että meidän on varauduttava siihen, että rahastot palaavat Kiinaan ja löytävät hyvät tavoitteet Mitä tulee markkinoiden avautumiseen, Hong Hao sanoi aiemmin, että A-osakkeilla on kaksi markkinahintaaaltoa vuodessa.Kolmannen ja neljännen vuosineljänneksen vaihteessa voimme nähdä erittäin hyvän markkinatrendin。

Hong Hao uskoi, että "mustan maanantain" laukaisema paniikki oli vain markkinoiden kiertokulkua, eikä myöntänyt, että Yhdysvallat oli taantunut.

Northeast SecuritiesPääekonomisti Fu Peng huomautti myös, että kahden viime päivän markkinoiden heilahtelujen takana oli suuri vipuvaikutus. Tällainen suuri volatiliteetti ei yleensä liity talouteen, ja kesäkuussa markkinoilla oli jo vihjeitä.

Tarkemmin sanottuna markkinarakenne oli tuolloin osoittanut kutistumisen, äärimmäisen ruuhkaisen ja yhä enemmän huippuyrityksiin keskittyneen ominaisuuden (uuden rahan allokoinnin ydin on tekoäly Matalan volatiliteetin vallitessa markkinat olivat äärimmäisen täynnä). oli helppo aiheuttaa Monet ihmiset lisäävät vipuvaikutusta.

Tällainen vipuvaikutus johtaa lopulta yllätyksiin, ja tämä yllätys on alkanut jo kesäkuun alussa ja on nyt saavuttamassa huippuaan.

Älä tunnista Yhdysvaltain taantumaa, markkinat pyörivät nyt

NäimmeSuuri ristiriita markkinoiden narratiivissa , jos luulet, että Yhdysvallat on menossa taantumaan, et voi ostaa osakkeita. Pienet yhtiöt ovat vaarallisimpia. Koska yli puolet Russellin osakkeista on kannattamattomia. Jos se olisi taantuma, eivätkö ostamasi roskapostiyritykset putoaisi vielä pahemmin? Kaikki on täytynyt nollata.

Joten ajattelemme,Markkinat ovat nyt kiertokulkua, ei riskiä pois, joten sen trendi ei ole sopusoinnussa ns. taantuman kanssa.

Jos on (Yhdysvaltain) taantuma, et halua ostaa (osakkeita) Ostat vain kultaa, Yhdysvaltain obligaatioita ja dollareita. Mutta huomasit, että dollari putoaa.

Tämä suuntaus on siis epäjohdonmukainen.

Mitä tulee kysymykseen siitä, hyötyvätkö Hongkongin osakkeet, se on itse asiassa kiertokysymys.

Palaako se Hongkongin markkinoille kehittyneiltä markkinoilta, kuten Japanista. Jos emme usko, että se on taantuma, se tulee väistämättä takaisin.

Jos se on taantuma, et voi tehdä sille mitään. Se voi vain tyhjentää asemansa ja lähteä. Mutta juuri käymämme keskustelun perusteella emme usko, että taantumaa on, joten uskon, että se tulee takaisin.

Mutta lyhyellä aikavälillä, näethän Japanin voimakkaan maanvyörymän myyntiaallon, tällä hetkellä sinun on vaikea olla tartuttamatta tunteita ja epävakautta. Loppujen lopuksi, jos olet elinkeinonharjoittaja, on vaikea olla vaikuttamatta näihin myynnin tunteisiin.

Siksi voimme nähdä, että on selvää, että A-osakkeet ja Hongkongin osakkeet ovat tällä aallolla. Vaikka ne ovat laskeneet eivätkä selviä yksin, voit nähdä, että niiden kehitys on paljon vakaampi kuin Yhdysvaltojen ja Japanin osakkeiden.

Likviditeetti pienenee ja hinnat halpenevat Loogisesti rahan pitäisi palata Kiinaan.

Jos kyseessä on kierto, niin mihin nämä rahat pitäisi mennä?

Jos tämä raha tulee korkean arvon sektorilta tai korkean arvon markkinoilta,Aiemmin Japanin Nikkei-indeksin hinta-tulossuhde piti olla yli 20-kertainen, Hongkongin oli kahdeksankertainen ja A-osakkeet olivat suunnilleen samat. Eli likviditeetti on vähentynyt, ja kun Kiina on niin halpaa , miten tämän rahan pitäisi mennä?

Kyllä, mielestäni minun pitäisi ehdottomasti palata. Lisäksi minusta tuntui, että menestyimme paljon aiemmin, joten ajattelen loogisesti,Rahat pitäisi palata A-osakkeihimme ja Hongkongin osakkeisiin.

Etsi hyvä kohde ja "odota aallon saapumista"

(Milloin rahat tulevat takaisin?) Toivon todellakin, että taistelu päättyy tänään ja aloitamme (nousemme). Mutta tämä on mielestäni toiveajattelua.

Sopimus on sama kuin surffauksessa, odotat aallosi nousevan ennen kuin nouset laudalle, muuten makaat, siinä se. Joten toistaiseksi makaamme edelleen.

Mutta sanoin sen myös alussa,Meidän pitäisi löytää kohde, ja kun näemme aallon tulevan, voimme olla valmiita.

Korkeat osingot syyskuussa voivat johtaa uuteen markkinatrendiaaltoon

Luulen, että kesäkuun osingonmaksun jälkeenEhkä syyskuussa tulee jälleen korkea osinkoa maksavien alojen aalto.。

Tekniset osakkeet ovat erittäin halpoja, enkä näe suuria ongelmia.

jopaKulutuksen laskussa monet alustayhtiöt itse ovat erityisen hyviä kohteita.。

Olen viettänyt paljon aikaa mantereella viime aikoina, ja olen henkilökohtaisesti tuntenut hintaedun alustalla. Se on paljon halvempaa kuin Hongkongissa. Joten jos puhut kulutuksen vähentämisestä, kulutuksen vähentäminen tarkoittaa, että ostat halvempia asioita.

Kotimaan matkailumarkkinat ovat erittäin kuumat. Tänään näimme, että Kiinan Caixin Services PMI oli heinäkuussa 52,1, mikä ylitti odotukset. Tämä osoittaa myös, että vaikka valmistavalla teollisuudella näyttää olevan joitain ongelmia taloudessa, kokonaistalous on vakaampi kuin uskotkaan.

lähde:Investment Workbook Pro Tekijäluokan edustaja