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El 5 de agosto, el mercado financiero mundial colapsó y las acciones A obtuvieron los mejores resultados. ¿Se convertirán las acciones A en un "refugio seguro" para los fondos globales?

Hong Hao, economista jefe de Sirui Group, compartió sus puntos de vista sobre el mercado actual en un programa de ese día.


El representante de esta clase de asignación de inversiones resumió los puntos clave de la siguiente manera:

1. VemosLa gran contradicción en la narrativa del mercado，Si crees que Estados Unidos está entrando en recesión, no puedes comprar acciones...

2. La liquidez ha disminuido, y cuando es tan barata aquí en China, ¿cómo debería gastarse este dinero?Entonces yo creoDefinitivamente debería volver。

3. Después de que se pague el dividendo en junio, es posibleEn septiembre volverá el sector de altos dividendos (Citas).

Hong Hao señaló que debemos estar preparados para que los fondos regresen a China y encontrar buenos objetivos. En cuanto a cuándo se desarrollará el mercado, Hong Hao dijo anteriormente que hay dos oleadas de precios de mercado para las acciones A al año.Al final del tercer y cuarto trimestre, es posible que veamos una muy buena tendencia en el mercado.。

Hong Hao creía que el pánico que provocó el "lunes negro" era sólo una rotación del mercado y no admitió que Estados Unidos hubiera caído.

Valores del noresteEl economista jefe Fu Peng también señaló que detrás de las fluctuaciones del mercado en los últimos dos días se esconde un alto apalancamiento. Este tipo de alta volatilidad generalmente no está estrechamente relacionada con la economía, y en junio el mercado ya tenía pistas.

Específicamente, la estructura del mercado en ese momento había mostrado características de contracción, extremadamente saturada y cada vez más concentrada en las principales empresas (el núcleo de la nueva asignación de dinero es la inteligencia artificial. En condiciones de baja volatilidad, el mercado estaba extremadamente saturado hasta el punto de que). Fue fácil causar que mucha gente agregue apalancamiento.

Este tipo de comportamiento apalancado conducirá al final a algunas sorpresas, y esta sorpresa ya comenzó a principios de junio y ahora está alcanzando su clímax.

No reconocemos la recesión en EE.UU., el mercado ahora está girando

Nosotros vimosLa gran contradicción en la narrativa del mercado , si cree que Estados Unidos va a entrar en recesión, no puede comprar acciones. Las acciones de pequeña capitalización son las más peligrosas. Porque más de la mitad de las acciones de Russell no son rentables. Si fuera una recesión, ¿no caerían aún peor esas empresas basura que compraste? Debe haber sido puesto todo a cero.

Entonces pensamos,El mercado ahora está en rotación, no en aversión al riesgo, por lo que su tendencia no es consistente con la llamada recesión.

Si hay una recesión (en Estados Unidos), no se quieren comprar (acciones). Sólo se compra oro, bonos estadounidenses y dólares. Pero descubrió que el dólar está cayendo.

Entonces esta tendencia es inconsistente.

En cuanto a la cuestión de si las acciones de Hong Kong se beneficiarán, en realidad es una cuestión de rotación.

Si regresará al mercado de Hong Kong desde mercados desarrollados como Japón. Si no pensamos que es una recesión, es probable que regrese.

Si se trata de una recesión, no hay nada que se pueda hacer al respecto. Simplemente puede limpiar sus posiciones y marcharse. Pero según la discusión que acabamos de tener, no creemos que haya una recesión, así que creo que volverá.

Pero en el corto plazo, después de todo, como ve, la vigorosa ola de ventas aplastante de Japón, en este momento será difícil para usted no dejarse contagiar por las emociones y la volatilidad. Después de todo, si usted es un comerciante, es difícil no verse afectado por estos sentimientos de liquidación.

Por lo tanto, podemos ver que es obvio que las acciones A y las acciones de Hong Kong están en esta ola. Aunque han caído y no pueden sobrevivir solas, se puede ver que su desempeño es mucho más estable que el de las acciones estadounidenses y japonesas.

La liquidez es menor y los precios son más baratos. Lógicamente el dinero debería volver a China.

si es rotacionEntonces, ¿adónde debería ir este dinero?

Si este dinero va a venir del sector de alta valoración o del mercado de alta valoración,Anteriormente, la relación precio-beneficio del índice Nikkei de Japón debería ser más de 20 veces, la de Hong Kong era ocho veces y las acciones A eran aproximadamente las mismas. Entonces usted dice que la liquidez ha disminuido, y cuando China es tan barata. ¿Cómo debería ir este dinero?

Sí, entonces creo que definitivamente debería volver. Además, sentí que antes teníamos un rendimiento muy inferior, así que creo que, lógicamente,El dinero debería volver a nuestras acciones A y a las acciones de Hong Kong.

Encuentra un buen objetivo y "espera a que llegue la ola"

(¿Cuándo volverá el dinero?) Ciertamente espero que la batalla termine hoy y comencemos (levantar). Pero creo que esto es una ilusión.

El trato es el mismo que en el surf, esperas a que suba la ola antes de subirte a la tabla, sino te tumbas, ya está. Así que por ahora seguimos tumbados.

Pero también lo dije al principio,Deberíamos encontrar el objetivo y, cuando veamos venir la ola, podremos estar preparados.

Los altos dividendos en septiembre pueden conducir a otra ola de tendencias del mercado

Creo que después del pago de dividendos en junio,Quizás en septiembre haya otra ola de sectores que paguen altos dividendos.。

Las acciones tecnológicas son muy baratas y no veo grandes problemas.

inclusoEn la degradación del consumo, muchas empresas de plataformas son objetivos especialmente buenos.。

He pasado mucho tiempo en el continente recientemente y personalmente siento que la ventaja de precio en la plataforma es aterradora. Es mucho más barato que en Hong Kong. Entonces, si hablamos de reducir el consumo, está bien. Rebajar el consumo significa comprar cosas más baratas.

El mercado turístico interno está muy activo. Hoy vimos que el PMI de servicios de Caixin de China en julio fue de 52,1, superando las expectativas. Esto también muestra que, aunque la industria manufacturera parece tener algunos problemas en la economía, la economía en general es más estable de lo que piensas.

fuente:Libro de inversiones Pro Representante de la clase de autor