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Il 5 agosto il mercato finanziario globale è crollato e le azioni A hanno registrato le performance migliori. Le azioni A diventeranno un "rifugio sicuro" per i fondi globali?

Hong Hao, capo economista del Gruppo Sirui, ha condiviso quel giorno le sue opinioni sul mercato attuale in un programma.


Il rappresentante di questa classe di assegnazione degli investimenti ha riassunto i punti chiave come segue:

1. VediamoLa grande contraddizione nella narrativa del mercato，Se pensi che l’America stia entrando in recessione, non puoi comprare azioni…

2. La liquidità è diminuita e, visto che qui in Cina è così a buon mercato, come dovrebbero andare questi soldi?Poi pensoSicuramente dovrei tornare。

3. Dopo il pagamento del dividendo a giugno, è possibileA settembre tornerà il settore ad alto dividendo (Citazioni).

Hong Hao ha sottolineato che dobbiamo essere preparati al ritorno dei fondi in Cina e trovare buoni obiettivi Per quanto riguarda l'apertura del mercato, Hong Hao ha precedentemente affermato che ci sono due ondate di prezzi di mercato per le azioni A all'anno.A cavallo tra il terzo e il quarto trimestre, potremmo vedere un ottimo andamento del mercato。

Hong Hao ritiene che il panico scatenato dal "Black Monday" sia solo una rotazione del mercato e non ammette il declino degli Stati Uniti.

Titoli del NordestIl capo economista Fu Peng ha anche sottolineato che dietro le fluttuazioni del mercato negli ultimi due giorni c'era un'elevata leva finanziaria. Questo tipo di elevata volatilità generalmente non è strettamente correlata all'economia e a giugno il mercato aveva già degli indizi.

Nello specifico, la struttura del mercato in quel momento aveva mostrato le caratteristiche di contrazione, estremamente affollata e sempre più concentrata sulle migliori aziende (il fulcro dell’allocazione di nuovo denaro è l’intelligenza artificiale). In condizioni di bassa volatilità, il mercato era estremamente affollato al punto da farlo è stato facile causare Molte persone aggiungono leva.

Questo tipo di comportamento di leva porterà alla fine ad alcune sorprese, e questa sorpresa è già iniziata all’inizio di giugno e sta ora raggiungendo il suo apice.

Non riconoscere la recessione degli Stati Uniti, il mercato ora sta ruotando

VedemmoLa grande contraddizione nella narrativa del mercato , se pensi che gli Stati Uniti stiano andando in recessione, non puoi comprare azioni. I titoli a piccola capitalizzazione sono i più pericolosi. Perché più della metà delle azioni di Russell non sono redditizie. Se ci fosse una recessione, le aziende spazzatura che hai comprato non crollerebbero ancora peggio? Deve essere stato tutto azzerato.

Quindi pensiamo,Il mercato è ormai in rotazione, non in propensione al rischio, quindi il suo andamento non è coerente con la cosiddetta recessione.

Se c’è una recessione (negli Stati Uniti), non vorrai comprare (azioni), comprerai solo oro, obbligazioni statunitensi e dollari. Ma hai scoperto che il dollaro sta cadendo.

Quindi questa tendenza è incoerente.

Per quanto riguarda la questione se le azioni di Hong Kong ne trarranno beneficio, in realtà è una questione di rotazione.

Se tornerà sul mercato di Hong Kong dai mercati sviluppati come il Giappone. Se non pensiamo che sia una recessione, è destinata a ritornare.

Se si tratta di una recessione, non c'è niente che tu possa fare al riguardo, può semplicemente chiarire le sue posizioni e andarsene. Ma dalla discussione che abbiamo appena avuto, non pensiamo che ci sia una recessione, quindi penso che tornerà.

Ma nel breve termine, dopo tutto, vedete, la vigorosa ondata di vendite in Giappone, in questo momento sarà difficile per voi non essere contagiati dalle emozioni e dalla volatilità. Dopotutto, se sei un trader, è difficile non essere influenzato da questi sentimenti di svendita.

Pertanto, possiamo vedere che è ovvio che le azioni A e le azioni di Hong Kong si trovano in questa ondata. Anche se sono crollate e non possono sopravvivere da sole, è possibile vedere che la loro performance è molto più stabile di quella delle azioni statunitensi e giapponesi.

La liquidità diminuisce e i prezzi diventano più economici. Logicamente il denaro dovrebbe tornare in Cina.

Se è rotazione, quindi dove dovrebbero andare questi soldi?

Se questo denaro arriverà dal settore ad alta valutazione o dal mercato ad alta valutazione,In precedenza, il rapporto prezzo-utili dell'indice Nikkei del Giappone avrebbe dovuto essere più di 20 volte, quello di Hong Kong era di otto volte e le azioni A erano più o meno lo stesso. Quindi, dici, la liquidità è diminuita e quando la Cina è così a buon mercato , come dovrebbero andare questi soldi?

Sì, allora penso che dovrei assolutamente tornare. Inoltre, ho avuto la sensazione che prima avessimo sottoperformato molto, quindi penso che, logicamente,Il denaro dovrebbe tornare alle nostre azioni A e alle azioni di Hong Kong.

Trova un buon obiettivo e "aspetta che arrivi l'onda"

(Quando torneranno i soldi?) Spero sicuramente che la battaglia finisca oggi e inizieremo a (risalire). Ma penso che questo sia un pio desiderio.

Il discorso è lo stesso del surf, aspetti che si alzi l'onda prima di salire sulla tavola, altrimenti ti sdrai, basta. Quindi per ora siamo ancora sdraiati.

Ma l'ho detto anche all'inizioDovremmo trovare l’obiettivo e quando vedremo arrivare l’onda potremo essere pronti.

Gli alti dividendi di settembre potrebbero portare ad un’altra ondata di tendenze di mercato

Penso che dopo il pagamento dei dividendi a giugno,Forse a settembre ci sarà un’altra ondata di settori che pagano dividendi elevati.。

I titoli tecnologici sono molto convenienti e non vedo grossi problemi.

AncheNel downgrade dei consumi, molte stesse società di piattaforme sono obiettivi particolarmente buoni.。

Recentemente ho trascorso molto tempo sulla terraferma e personalmente ho notato il vantaggio dei prezzi sulla piattaforma. È molto più economico che a Hong Kong. Quindi, se si parla di declassare i consumi, va bene. Declassare i consumi significa acquistare cose più economiche.

Il mercato del turismo interno è molto caldo. Oggi abbiamo visto che il PMI cinese dei servizi Caixin a luglio era pari a 52,1, superando le aspettative. Ciò dimostra anche che, sebbene l’industria manifatturiera sembri avere alcuni problemi nell’economia, l’economia complessiva è più stabile di quanto si pensi.

fonte:Cartella di lavoro sugli investimenti Pro Rappresentante della classe dell'autore