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Am 5. August brach der globale Finanzmarkt zusammen, wobei sich A-Aktien am besten entwickelten. Werden A-Aktien zu einem „sicheren Hafen“ für globale Fonds?

Hong Hao, Chefökonom der Sirui Group, teilte an diesem Tag in einer Sendung seine Ansichten zum aktuellen Markt mit.


Der Vertreter dieser Anlagezuordnungsklasse fasste die Kernpunkte wie folgt zusammen:

1. Wir sehenDer große Widerspruch in der Markterzählung，Wenn Sie glauben, dass Amerika in eine Rezession gerät, können Sie keine Aktien kaufen ...

2. Die Liquidität ist weniger geworden, und wenn es hier in China so günstig ist, wohin soll dieses Geld fließen?Dann denke ichSollte auf jeden Fall wiederkommen。

3. Nach Auszahlung der Dividende im Juni ist es möglichIm September wird der Sektor mit hohen Dividenden erneut kommen (Zitate).

Hong Hao wies darauf hin, dass wir darauf vorbereitet sein müssen, dass die Mittel nach China zurückkehren und gute Ziele finden, wann sich der Markt entwickeln wird. Hong Hao sagte zuvor, dass es zwei Marktpreiswellen für A-Aktien pro Jahr gebe.Zum Übergang vom dritten zum vierten Quartal könnten wir einen sehr guten Markttrend sehen。

Hong Hao glaubte, dass die Panik, die den „Schwarzen Montag“ auslöste, nur eine Marktrotation war und gab nicht zu, dass die Vereinigten Staaten zurückgegangen waren.

Northeast SecuritiesChefökonom Fu Peng wies auch darauf hin, dass hinter den Marktschwankungen in den letzten zwei Tagen ein hoher Schuldenabbau steckte. Diese Art von hoher Volatilität stehe im Allgemeinen nicht in engem Zusammenhang mit der Wirtschaft, und im Juni habe der Markt bereits Anzeichen dafür gehabt.

Insbesondere zeigte die Marktstruktur zu diesem Zeitpunkt die Merkmale einer schrumpfenden, extrem überfüllten und zunehmend auf Top-Unternehmen konzentrierten Marktstruktur (der Kern der Neugeldallokation ist künstliche Intelligenz). war leicht zu verursachen Viele Menschen erhöhen die Hebelwirkung.

Diese Art von Hebelwirkung wird am Ende zu einigen Überraschungen führen, und diese Überraschung hat bereits Anfang Juni begonnen und erreicht nun ihren Höhepunkt.

Erkennen Sie die US-Rezession nicht, der Markt dreht sich jetzt

Wir sahenDer große Widerspruch in der Markterzählung Wenn Sie glauben, dass die Vereinigten Staaten in eine Rezession geraten, können Sie keine Aktien kaufen. Am gefährlichsten sind Small-Cap-Aktien. Denn mehr als die Hälfte der Aktien von Russell sind unrentabel. Wenn es eine Rezession gäbe, würden die von Ihnen gekauften Schrottunternehmen dann nicht noch schlimmer fallen? Es muss alles auf Null zurückgesetzt worden sein.

Also denken wir,Der Markt befindet sich nun in einer Rotation und nicht in einer Risikoaversion, sodass sein Trend nicht mit der sogenannten Rezession vereinbar ist.

Wenn es eine (US-)Rezession gibt, möchten Sie keine (Aktien) kaufen. Sie kaufen nur Gold, US-Anleihen und Dollar. Aber Sie haben festgestellt, dass der Dollar fällt.

Dieser Trend ist also inkonsistent.

Was die Frage betrifft, ob Hongkonger Aktien davon profitieren werden, ist es eigentlich eine Frage der Rotation.

Ob es aus entwickelten Märkten wie Japan auf den Hongkonger Markt zurückkehren wird. Wenn wir nicht glauben, dass es sich um eine Rezession handelt, wird sie zwangsläufig wiederkommen.

Wenn es eine Rezession ist, können Sie nichts dagegen tun. Es kann einfach seine Positionen löschen und gehen. Aber aus der Diskussion, die wir gerade geführt haben, geht hervor, dass wir nicht glauben, dass es eine Rezession gibt, also denke ich, dass sie wiederkommen wird.

Aber auf kurze Sicht wird es für Sie schwierig sein, sich nicht von Emotionen und Volatilität anstecken zu lassen. Schließlich ist es für einen Trader schwierig, sich von dieser Ausverkaufsstimmung nicht beeinflussen zu lassen.

Daher ist es offensichtlich, dass sich A-Aktien und Hongkong-Aktien in dieser Welle befinden. Obwohl sie gefallen sind und nicht alleine überleben können, ist ihre Performance weitaus stabiler als die von US-amerikanischen und japanischen Aktien.

Die Liquidität wird kleiner und die Preise werden günstiger. Logischerweise sollte das Geld nach China zurückkehren.

Wenn es Rotation ist, also wohin soll dieses Geld gehen?

Wenn dieses Geld aus dem hochbewerteten Sektor oder dem hochbewerteten Markt kommt,Zuvor sollte das Kurs-Gewinn-Verhältnis des japanischen Nikkei-Index mehr als das 20-fache betragen, das des Hongkonger Index lag bei dem Achtfachen, und die A-Aktien waren ungefähr gleich. Sie sagen also, die Liquidität sei geringer geworden, und wenn China so günstig sei , wohin soll dieses Geld gehen?

Ja, dann denke ich, dass ich unbedingt wiederkommen sollte. Außerdem hatte ich das Gefühl, dass wir vorher sehr unterdurchschnittlich abgeschnitten haben, also denke ich logischerweise,Das Geld sollte zurück in unsere A-Aktien und Hongkong-Aktien fließen.

Finden Sie ein gutes Ziel und „warten Sie, bis die Welle kommt“

(Wann kommt das Geld zurück?) Ich hoffe auf jeden Fall, dass der Kampf heute endet und wir beginnen (aufsteigen). Aber ich denke, das ist Wunschdenken.

Der Deal ist derselbe wie beim Surfen: Du wartest, bis deine Welle steigt, bevor du auf dem Brett stehst, andernfalls legst du dich hin, das war's. Also liegen wir vorerst noch da.

Aber ich habe es auch am Anfang gesagt,Wir sollten das Ziel finden, und wenn wir die Welle kommen sehen, können wir bereit sein.

Hohe Dividenden im September könnten zu einer weiteren Welle von Markttrends führen

Ich denke, nach der Dividendenzahlung im JuniVielleicht wird es im September eine weitere Welle von Sektoren mit hoher Dividendenausschüttung geben.。

Tech-Aktien sind sehr günstig und ich sehe keine großen Probleme.

sogarBeim Konsum-Downgrade sind viele Plattformunternehmen selbst besonders gute Ziele.。

Ich habe in letzter Zeit viel Zeit auf dem Festland verbracht und habe persönlich den Preisvorteil auf der Plattform gespürt. Es ist viel billiger als in Hongkong. Wenn Sie also über eine Herabstufung des Verbrauchs sprechen, ist das in Ordnung. Eine Herabstufung des Verbrauchs bedeutet, dass Sie billigere Dinge kaufen.

Der inländische Tourismusmarkt ist sehr heiß. Heute haben wir gesehen, dass Chinas Caixin Services PMI im Juli bei 52,1 lag und damit die Erwartungen übertraf. Dies zeigt auch, dass die verarbeitende Industrie zwar einige wirtschaftliche Probleme zu haben scheint, die Gesamtwirtschaft jedoch stabiler ist, als man denkt.

Quelle:Investitionsarbeitsbuch Pro Vertreter der Autorenklasse