समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

ए-शेयर-मध्ये अन्तः बहिः च योग्यतमानाम् अस्तित्वं निरन्तरं त्वरितम् अस्ति। अगस्तमासस्य २ दिनाङ्के *एसटी यक्सिङ्ग् (६००२१३.एसएच) इत्यनेन घोषितं यत् कम्पनी निजीकरणद्वारा स्वेच्छया सूचीविच्छेदनं पूर्णं कर्तुं प्रयतते।

घोषणायाम् उक्तं यत् लघु-मध्यम-आकारस्य निवेशकानां हितस्य पूर्णतया रक्षणार्थं योजना अस्ति यत् वेइचाई (यांग्झौ) इन्वेस्टमेण्ट् कम्पनी लिमिटेड् (अतः परं "वेइचाई यांगझौ" इति उच्यते), *एसटी इत्यस्य नियन्त्रण-शेयरधारकः एशिया स्टार, अन्येभ्यः भागधारकेभ्यः एसएसईतः कम्पनीयाः संक्रमणं पूर्णं कर्तुं नकदविकल्पान् प्रदास्यति मुख्यबोर्डतः विसूचीकृत्य राष्ट्रियइक्विटीजविनिमयप्रणाल्यां स्थानान्तरणं च। अगस्तमासस्य ५ दिनाङ्कात् कम्पनी निलम्बिता भविष्यति।

नकदविकल्पानां मूल्यस्य विषये *एसटी यक्सिंग् इत्यनेन अगस्तमासस्य ४ दिनाङ्के सायं घोषितं यत् सः सर्वेषां लघुमध्यमभागधारकाणां कृते शेयरधारकसंरक्षणतन्त्रं स्थापयिष्यति, यत् कम्पनीयाः पूर्वस्य ३० व्यापारदिनानां उच्चतरस्य आधारेण तथा च पूर्वसमापनमूल्यं ५.८४ युआन्/शेयरं च अस्य आधारेण अधिकं प्रीमियमं कुर्वन्तु। अन्तिममूल्यं तदा दीयते यदा कम्पनी पुनः आरम्भस्य आवेदनपत्रं प्रस्तौति।

संवाददाता ज्ञातवान् यत् शङ्घाई-शेन्झेन्-ए-शेयरस्य तुल्यकालिक-उच्च-समग्र-मूल्यांकन-स्तरस्य, उत्तम-तरलतायाः च कारणात् शङ्घाई-शेन्झेन्-ए-शेयर-कम्पनयः विरले एव सक्रियरूपेण सूचीं विसर्जयन्ति *ST Yaxing अन्यत् कम्पनी अस्ति या Jingwei Textile Machinery (000666.SZ) इत्यस्य अनन्तरं मार्केट् कारकस्य कारणेन सक्रियरूपेण डिलिस्ट् कर्तुं चयनं कृतवती।

परन्तु प्रक्रियायाः दृष्ट्या *एसटी याक्सिङ्गस्य सूचीकरणस्य समाप्तिः अद्यापि कम्पनीयाः स्वतन्त्रनिदेशकानां, निदेशकमण्डलस्य, भागधारकाणां सामान्यसभायां च समीक्षायै (द्वयोः अधिकैः अनुमोदितस्य अतिरिक्तं) प्रस्तुतीकरणस्य आवश्यकता वर्तते -सामान्यसभायां उपस्थितानां सर्वेषां भागधारकाणां वैधमतदानाधिकारस्य तृतीयभागः, एतत् अपि सभायां उपस्थितानां लघुमध्यम-आकारस्य भागधारकाणां वैधमतदानाधिकारस्य द्वितीयतृतीयाधिकं पारितं भवितुमर्हति), तथा च समीक्षां अनुमोदनं च प्राप्तवान् सम्बद्धानां राज्यस्वामित्वयुक्तानां सम्पत्तिपरिवेक्षणप्रशासनसंस्थानां तथा शङ्घाई-स्टॉक-एक्सचेंजस्य अनुमोदनं च।

वित्तीयसूचीविच्छेदनस्य जोखिमाः अधिकाः सन्ति

यद्यपि *एसटी यक्सिङ्गस्य सूचीविच्छेदनं नियन्त्रणभागधारकेन सक्रियरूपेण गृहीतम्, तथापि अन्यतरे, कम्पनी वास्तवमेव अधिकवित्तीयसूचीविच्छेदनजोखिमानां सामनां कुर्वती अस्ति।

सूचना दर्शयति यत् *एसटी याक्सिङ्ग्, मूलतः याक्सिङ्ग् बस इति उच्यते, सुस्थापिता घरेलुनगरबसः दीर्घदूरबसनिर्माता च अस्ति । अन्तिमेषु वर्षेषु निजीकारानाम् अनुपातस्य वृद्ध्या, सार्वजनिकयानस्य त्रिविमीकरणेन, यात्रीकारानाम् मध्ये तीव्रप्रतिस्पर्धायाः च कारणेन *एसटी एशिया स्टार इत्यस्य २०१७ तः लाभस्य न्यूनता अभवत्

२०२० तः २०२३ पर्यन्तं *एसटी याक्सिङ्ग इत्यनेन क्रमशः १.८७९ अरब युआन्, ९५ कोटि युआन्, १.४७७ अरब युआन्, १.२१० अरब युआन् च परिचालन आयः प्राप्तः; ३३७ अर्ब । २०२३ तमस्य वर्षस्य अन्ते कम्पनीयाः कुलस्वामिनः इक्विटी -१०४ मिलियन युआन्, भागधारकाणां कृते आरोपणीयः इक्विटी -१७८ मिलियन युआन्, कुलम् अवितरितलाभः -१.१२ बिलियन युआन् इति प्रतिवेदितः, शुद्धसम्पत्तयः नकारात्मकाः सन्ति, प्रत्यागमनस्य क्षमता च अस्ति अल्पकालिकभागधारकाः नष्टाः भवन्ति।

कम्पनीद्वारा अद्यतने प्रकटितं कार्यप्रदर्शनस्य पूर्वानुमानं दर्शयति यत् २०२४ तमस्य वर्षस्य प्रथमार्धे *एसटी याक्सिङ्ग् इत्यस्य परिचालन-आयः १ अरबतः १.३ अरब-युआन् यावत् प्राप्तुं शक्यते, परन्तु भागधारकाणां कृते कारणीभूतः शुद्धलाभः -१८ मिलियनतः - २७ मिलियन युआन् । यद्यपि वर्षस्य प्रथमार्धे निर्यातव्यापारः १६१% तः २३९% यावत् वर्धितः, तथापि बहूनां मुकदमानां कारणात् कम्पनीयाः बहूनां अपुनरावृत्तिहानिः सञ्चिता अभवत् तदतिरिक्तं विदेशेषु केषाञ्चन प्रेषणसमस्यानां कारणेन कम्पनी निश्चलः अभवत् वर्षस्य प्रथमार्धे हानिम् परिवर्तयितुं असमर्थाः भवन्ति।

यदि वर्षस्य उत्तरार्धे निरन्तरहानिः पूर्णतया बृहत्लाभं प्रति विपर्यस्तं कर्तुं न शक्यते तर्हि *एसटी एशिया स्टारः क्रमशः वर्षद्वयं यावत् नकारात्मकशुद्धसम्पत्तौ ताडयितुं शक्नोति, येन कम्पनी वित्तीयसूचीविच्छेदनं प्रवर्तयितुं शक्नोति।

*एसटी याक्सिङ्गस्य निरन्तरमुकदमानां समस्यानां आधारेण अस्य वर्षस्य उत्तरार्धे कम्पनीयाः कृते हानिः महत्त्वपूर्णतया परिवर्तयितुं अद्यापि कठिनं भविष्यति।

अस्मिन् वर्षे एप्रिलमासे *एसटी याक्सिङ्ग् इत्यनेन वाहनस्य विफलतायाः कारणेन कारक्रयणस्य क्षतिपूर्तिः कर्तव्या आसीत्, अतः कम्पनीयाः बैंकखातं स्थगितम् अभवत् । तदतिरिक्तं ग्राहकाः कारक्रयणस्य भुक्तिं कर्तुं असमर्थाः अथवा परिचालनहानिक्षतिपूर्तिं प्राप्तुं मुकदमान् इति कारणैः कम्पनी बहुवारं मुकदमेषु पतिता अस्ति आँकडानुसारं केवलं वर्षस्य प्रथमार्धे *एसटी याक्सिङ्ग् इत्यस्य ७ नवीनमुकदमप्रकरणाः आसन् तथा च मुकदमानां प्रगतिः अथवा परिणामः ७ वारं अद्यतनः अभवत्।

बहुविधमुकदमानां विवादानाञ्च संचालनकठिनतानां च सम्मुखे *एसटी याक्सिङ्गस्य लाभप्रदतां पुनर्स्थापनं कर्तुं भागधारकान् पुरस्कृतुं च क्षमता अपेक्षितातः दूरम् अस्ति, निजीकरणं सूचीविच्छेदनं च चयनं कर्तुं असहायः कदमः अस्ति।

"सङ्घर्षं त्यजतु"।

वस्तुतः, शङ्घाई तथा शेन्झेन् ए-शेयरस्य अपेक्षाकृतं उच्चसमग्रमूल्यांकनस्तरस्य उत्तमतरलतायाः च कारणात्, शङ्घाई तथा शेन्झेन् स्टॉक एक्सचेंजेषु न्यूनानि कम्पनयः पुनर्गठनस्य व्यावसायिकसमायोजनस्य च अतिरिक्तकारणानां कारणात् सक्रियरूपेण स्वस्य सूचीकरणस्य स्थितिं समाप्तुं चयनं कुर्वन्ति।

*एसटी याक्सिङ्ग इत्यस्मात् पूर्वं केवलं कतिचन कम्पनयः आसन् यथा जिंग्वेई टेक्सटाइल मशीनरी, शङ्घाई पुटियन (600680.SH), एर्दु हेवी इक्विपमेण्ट् (601268.SH), इत्यादयः, येषु पुनर्गठनस्य एकीकरणस्य च व्यवस्थापनं विना निजीकरणप्रस्तावः चयनितः आसीत् .

*ST Yaxing इत्यस्मात् किं भिन्नं यत् Shanghai Putian तथा Erzhi Heavy Equipment इत्यनेन वर्षस्य आरम्भे एव स्वस्य निजीकरणस्य प्रस्तावः प्रकाशितः। निजीकरणप्रस्तावस्य निर्गमनात् पूर्वं द्वयोः कम्पनीयोः त्रयः वर्षाणि यावत् शुद्धलाभहानिः अभवत् । कम्पनी मूलतः अवगच्छति स्म यत् नूतनवर्षस्य वित्तीयप्रतिवेदने धनहानिः निरन्तरं भविष्यति इति आधारेण शङ्घाई पुटियनः एर्झी हेवी इक्विपमेण्ट् कम्पनी लिमिटेड् च पूर्वमेव सूचीविच्छेदनस्य पहलं कर्तुं चयनं कृतवन्तः

तस्य विपरीतम् अन्ययोः कम्पनीयोः अपेक्षया Jingwei Textile Machinery इति कम्पनी सर्वथा भिन्ना अस्ति । कम्पनी अद्यापि २०२३ तमस्य वर्षस्य प्रथमत्रिमासे लाभप्रदतां निर्वाहयति स्म तथा च यदा कम्पनीयाः शुद्धसम्पत्तयः अद्यापि दश-अर्ब-रूप्यकाणि यावत् अभवत् तथापि ए-शेयरेषु "सूचीविच्छेदनं विना जोखिमम्" इति पूर्वानुमानं कृतवती

*एसटी याक्सिङ्ग इत्यस्य अपि एतादृशी स्थितिः अभवत् । कम्पनी अस्य वर्षस्य प्रथमार्धपर्यन्तं सूचीविच्छेदनं न ताडितवती, तस्याः परिचालन-आयः अपि वृद्धौ पुनः आगतः, तस्याः नकारात्मक-शुद्ध-सम्पत्त्याः अपि सम्पत्ति-विक्रयण-इत्यादीनां "शैल-संरक्षण"-क्रियाणां माध्यमेन अद्यापि रक्षितुं शक्यते, तथा च कम्पनीयाः स्टॉक-मूल्यं भवति अद्यापि सूचीविच्छेदनात् दूरम् अस्ति।

तथापि *एसटी याक्सिङ्ग् इत्यनेन अद्यापि "सङ्घर्षं त्यक्तुं" दृढनिश्चयः कृतः ।

चर शेष

संवाददाता अवलोकितवान् यत् *एसटी याक्सिङ्ग् इत्यस्य अस्मिन् वर्षे मेमासे डिस्क-तरलता-संकटः आरब्धः । जूनमासात् आरभ्य कम्पनीयाः औसतदैनिकव्यापारस्य परिमाणं प्रायः ३० मिलियनपर्यन्तं अधिकं, ६० मिलियनतः न्यूनं च अस्ति । कम्पनीयाः नवीनतमस्य शीर्षदशभागधारकाणां आधारेण यूबीएस, जेपी मॉर्गन चेस्, गोल्डमैन् सैक्स, बैंक् आफ् अमेरिका मेरिल् लिन्च्, बार्क्लेस् इत्यादयः कम्पनयः सर्वेऽपि कम्पनीयां अल्पमात्रायां इक्विटी धारयन्ति, तथा च तरलतायाः विषयेषु नकदीकरणं कठिनं भवितुम् अर्हति

ज्ञातव्यं यत् प्रथमत्रिमासे यावत्, नियन्त्रकभागधारकं हुआइचाई याङ्गझौ इत्येतत् विहाय, अधः द्वितीयबृहत्तमभागधारकात् कम्पनीयाः सर्वेषां भागधारकाणां भागधारकानुपातः ०.६१% अधिकः नास्ति कम्पनीयाः भागधारणसंरचना अत्यन्तं विकेन्द्रीकृता अस्ति ।

अद्यापि भागधारकाणां सामान्यसभायां द्वितीयतृतीयभागैः भागधारकैः द्वितीयतृतीयांशैः च लघुमध्यमभागधारकैः अनुमोदनस्य आवश्यकता वर्तते इति विचार्य कम्पनीयाः निजीकरणं सूचीविच्छेदनं च अद्यापि अनिश्चितं भवितुम् अर्हति कम्पनीयाः निजीकरणस्य, सूचीविच्छेदनस्य च सफलतां निर्धारयितुं नकदविकल्पस्य मूल्यं प्रमुखं कारकं भविष्यति।

"उदाहरणार्थं एशिया स्टार बसस्य सूचीनिर्गमने सम्बद्धः प्रीमियमभागः प्रायः नियन्त्रकभागधारकस्य अवशिष्टानां लघुमध्यमभागधारकाणां च मध्ये क्रीडायाः परिणामः भवति। यदि प्रीमियममूल्यं प्रभावीरूपेण स्थापयितुं न शक्यते तर्हि तत् बाधां जनयिष्यति delisting." Wanlian Securities Fang इत्यस्य निवेशपरामर्शदाता Qu इत्यनेन 21st Century Business Herald इति पत्रिकायाः ​​संवाददात्रे उक्तम्।

"परिपक्वपूञ्जीबाजारेषु (१०% सूचीविच्छेदनदरः) तुलने उदयमानबाजारेषु सक्रियसूचीविच्छेदनदरः न्यूनः भवति (प्रायः २% परितः। एतत् मुख्यतया उदयमानबाजारेषु सशक्ततरशैलसंसाधनानाम्, कम्पनयः निर्गन्तुं शक्नुवन्ति इति अधिकविविधमार्गाणां कारणेन च अस्ति। भविष्ये यथा यथा ए-शेयर-विपण्ये सूचीकृतानां कम्पनीनां संख्या वर्धते तथा तथा निष्क्रिय-सूची-विच्छेदनस्य तुलने विलय-पुनर्गठन-सक्रिय-विच्छेदनम् इत्यादयः पद्धतयः अधिकसुलभतया भवन्ति accepted by the market and are more लघु-मध्यम-आकारस्य निवेशकानां हितस्य रक्षणाय अनुकूलम् अस्ति स्वैच्छिक-सूची-विच्छेदनार्थं पर्यवेक्षणं सुदृढं कर्तुं निवेशकानां हितस्य रक्षणार्थं व्यवस्थां स्थापयितुं च आवश्यकम्, पश्चात्तापं किमपि न,” Qu फङ्गः अवदत्।