новости

в целях усиления надзора за высокочастотной торговлей и сосредоточения внимания на мониторинге аномального торгового поведения 8 октября будут официально введены в действие «правила управления программными транзакциями на рынке ценных бумаг (пробная версия)» (далее «правила управления»). 2024.

«положение об управлении» содержит комплексные и систематические положения по надзору за программными сделками на рынке ценных бумаг. уточняется, что фондовые биржи осуществляют мониторинг запрограммированных транзакций в режиме реального времени и уделяют особое внимание мониторингу аномального торгового поведения. уточнить определение высокочастотной торговли и предложить дифференцированные нормативные требования в отношении предоставления информации, комиссий, мониторинга транзакций и т. д.

общая идея

поиск преимуществ и избегание недостатков, подчеркивание справедливости, эффективного надзора и стандартизированного развития.

комиссия по регулированию ценных бумаг китая заявила, что программная торговля является продуктом комплексного развития информационных технологий и рынков капитала. на рынке моей страны она началась поздно, в последние годы быстро развивалась и стала важным методом торговли на рынке ценных бумаг. . программированная торговля помогает обеспечить ликвидность рынка и облегчает обнаружение цен. однако программированная торговля, особенно высокочастотная торговля, имеет очевидные технологические, информационные и скоростные преимущества перед малыми и средними инвесторами. в некоторых моментах также возникают такие проблемы, как стратегическая конвергенция и торговый резонанс, которые увеличивают волатильность рынка.

статья 45 «закона о ценных бумагах китайской народной республики» предусматривает, что «те, кто автоматически генерирует или выдает торговые инструкции с помощью компьютерных программ для проведения запрограммированных транзакций, должны соблюдать правила регулирующего органа по ценным бумагам государственного совета и отчитываться перед фондовой бирже и не влияет на фондовую биржу. безопасность системы или нормальный порядок транзакций.

в последние годы комиссия по регулированию ценных бумаг китая придавала большое значение надзору за запрограммированными транзакциями и выполнила ряд задач, включая усиление регистрации и опроса количественных фондов прямых инвестиций, создание и совершенствование механизма статистики и мониторинга данных, и создание программируемой системы отчетности о транзакциях на фондовом рынке. на основе обобщения предыдущей практики надзора комиссия по регулированию ценных бумаг китая исследовала и разработала «правила управления», сосредоточив внимание на основных направлениях усиления надзора, предотвращения рисков и содействия высококачественному развитию, а также в соответствии с общей идеей. «поиска преимуществ и избежания недостатков, подчеркивания справедливости, эффективного надзора и стандартизации развития» 》.

усилить мониторинг транзакций

уточнить требования к дифференцированному управлению для высокочастотной торговли.

во-первых, необходимо уточнить определение и общие требования к программным транзакциям. запрограммированная торговля подразумевает автоматическое создание или выдачу торговых инструкций с помощью компьютерных программ для проведения операций с ценными бумагами на фондовой бирже. соответствующие действия должны соответствовать принципу справедливости и не должны влиять на безопасность системы фондовой биржи или нарушать нормальный торговый порядок. .

во-вторых, уточнить требования к отчетности. инвесторы, занимающиеся запрограммированной торговлей, должны сообщать основную информацию о счете, информацию о фонде, информацию о транзакциях, информацию о программном обеспечении и другую информацию в соответствии с правилами, а также выполнять требование «сначала сообщать, а затем торговать». запрограммированная торговля может проводиться только после выполнения обязательств по отчетности.

в-третьих, уточнить требования к мониторингу транзакций, предотвращению и контролю рисков. фондовые биржи осуществляют мониторинг запрограммированных транзакций в режиме реального времени и уделяют особое внимание отслеживанию аномального торгового поведения. в то же время обязанности компаний, занимающихся ценными бумагами, по управлению клиентами будут дополнительно консолидированы, а требования к соблюдению требований и контролю рисков для институциональных инвесторов будут уточнены.

четвертое — усилить управление информационными системами и уточнить нормативные требования к техническим системам, торговым подразделениям, хостингу и доступу к информационным системам транзакций, связанных с программной торговлей.

в-пятых, усилить надзор за высокочастотной торговлей. уточнить определение высокочастотной торговли и предложить дифференцированные нормативные требования в отношении предоставления информации, комиссий, мониторинга транзакций и т. д.

в-шестых, уточнить механизмы надзора и управления. если учреждения и отдельные лица, связанные с программной торговлей, нарушают соответствующие правила, фондовые биржи и отраслевые ассоциации будут принимать управленческие меры в соответствии с правилами, а комиссия по регулированию ценных бумаг китая и ее уполномоченные органы могут принимать меры регулирования или налагать штрафы в соответствии с законом.

в-седьмых, уточняется, что программные операции в северном направлении должны быть включены в управление отчетностью, а стандарты мониторинга транзакций должны применяться в соответствии с принципом согласованности между отечественным и иностранным капиталом. другие вопросы управления должны регулироваться этими правилами. шанхайской и шэньчжэньской фондовыми биржами и будет объявлено отдельно.

в мае этого года информация на веб-сайте комиссии по регулированию ценных бумаг китая показала, что на раннем этапе комиссия по регулированию ценных бумаг китая публично запросила мнение общественности о «правилах управления» и выслушала мнения и предложения отечественных и иностранных инвесторов и рыночных институтов посредством дискуссий, опросов и т. д. все стороны в целом поддерживают и согласны с этим, и их оценки положительны. некоторые из выдвинутых мнений и предложений связаны с пониманием положений, и мы довели и объяснили их соответствующим инвесторам и рыночным институтам, большинство из них связаны с подробными механизмами реализации «административного регламента», и мы будем руководить ими; биржи, ассоциации индустрии ценных бумаг, фонды и т. д. отраслевые ассоциации и другие организации должны в полной мере опираться на зрелый опыт зарубежных рынков при формулировании и совершенствовании деталей реализации и соответствующих бизнес-правил, прислушиваться к мнениям и предложениям всех сторон, а также изучать и уточнять их. как можно скорее.

комплексная комиссия по регулированию ценных бумаг китая, securities daily

(источник: сычуань дейли)

для получения более интересной информации загрузите клиент «jimu news» на рынке приложений. не перепечатывайте без разрешения. вы можете предоставлять подсказки о новостях, и вам заплатят, как только вы примете их.