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초단타매매에 대한 감독을 강화하고 이상거래행위 감시에 중점을 두고자 「증권시장 프로그램거래관리규정(심판)」(이하 「관리규정」이라 한다)이 10월 8일부터 정식 시행된다. 2024.

"관리 규정"은 증권 시장에서 프로그램된 거래를 감독하기 위한 포괄적이고 체계적인 규정을 제공합니다. 증권거래소는 프로그래밍된 거래에 대한 실시간 모니터링을 구현하고 비정상적인 거래 행위 모니터링에 중점을 두고 있음이 분명해졌습니다. 초단타매매의 정의를 명확히 하고 정보보고, ​​수수료, 거래감시 등에 대한 차별화된 규제요건을 제안합니다.

일반적인 아이디어

장점을 추구하고 단점을 피하며 공정성, 효과적인 감독, 표준화된 개발을 강조합니다.

중국 증권감독관리위원회는 프로그램 거래가 정보 기술 진보와 자본 시장의 통합과 발전의 산물이라고 밝혔습니다. 이는 중국 시장에서 늦게 시작되었지만 최근 몇 년 동안 빠르게 발전하여 증권 시장에서 중요한 거래 방법이 되었습니다. . 프로그래밍된 거래는 시장에 유동성을 제공하고 가격 발견을 촉진합니다. 그러나 프로그램된 거래, 특히 고빈도 거래는 중소 투자자에 비해 기술, 정보 및 속도 측면에서 확실한 이점을 가지고 있으며, 일부 지점에서는 전략적 수렴 및 거래 공명과 같은 문제가 있어 시장 변동성이 증가합니다.

중화인민공화국 증권법 제45조는 “컴퓨터 프로그램을 통해 자동으로 매매지시를 생성하거나 발행하여 프로그래밍된 거래를 진행하는 자는 국무원 증권감독관리기구의 규정을 준수하고 증권감독관리위원회에 보고해야 한다”고 규정하고 있다. 증권거래소에 영향을 미치지 않으며, "시스템 보안 또는 정상적인 거래질서"에 영향을 미치지 않습니다.

최근 몇 년 동안 중국 증권감독관리위원회는 계획된 거래에 대한 감독을 매우 중요하게 여기고 정량적 사모펀드 등록 및 조회 강화, 데이터 통계 및 모니터링 메커니즘 구축 및 개선을 포함한 일련의 임무를 수행했습니다. 주식시장에 프로그램화된 거래 보고 시스템을 구축하는 것입니다. 중국증권감독관리위원회는 이전의 감독 관행을 종합한 기초를 바탕으로 감독 강화, 위험 예방, 고품질 발전 촉진이라는 주요 노선에 초점을 맞춘 '관리 규정'을 연구하고 초안을 작성했으며, 전반적인 이념에 부합합니다. "장점을 추구하고 단점을 피하며, 공정성을 강조하고, 효과적인 감독과 표준화 개발" 》.

거래 모니터링 강화

고빈도매매에 대한 차별화된 관리 요구사항을 명확히 합니다.

첫 번째는 프로그래밍 방식 트랜잭션의 정의와 전반적인 요구 사항을 명확히 하는 것입니다. 프로그래밍 매매란 증권거래소에서 증권거래를 하기 위해 컴퓨터 프로그램을 통해 자동으로 매매지시를 생성하거나 발행하는 행위를 말하며, 관련 활동은 공정성의 원칙을 따라야 하며 증권거래소 시스템의 보안에 영향을 미치거나 정상적인 거래질서를 방해해서는 안 됩니다. .

두 번째는 보고 요건을 명확히 하는 것입니다. 프로그램 거래 투자자는 규정에 따라 기본 계좌 정보, 자금 정보, 거래 정보, 소프트웨어 정보 및 기타 정보를 보고해야 하며 "선 보고 후 거래" 요구 사항을 이행해야 합니다. 프로그램 거래는 보고 의무를 이행한 후에만 수행할 수 있습니다.

세 번째는 거래 모니터링과 위험 예방 및 통제 요구 사항을 명확히 하는 것입니다. 증권 거래소는 프로그래밍된 거래에 대한 실시간 모니터링을 구현하고 비정상적인 거래 행위를 모니터링하는 데 중점을 둡니다. 이와 함께 증권사의 고객관리 책임을 더욱 강화하고, 기관투자자에 대한 규정준수 및 위험통제 요구사항을 명확히 할 예정이다.

넷째는 정보시스템 관리를 강화하고 프로그램 거래와 관련된 기술 시스템, 거래 단위, 호스팅 및 거래 정보 시스템 액세스에 대한 규제 요구 사항을 명확히 하는 것입니다.

다섯째, 초단타매매에 대한 감독을 강화한다. 초단타매매의 정의를 명확히 하고 정보보고, ​​수수료, 거래감시 등에 대한 차별화된 규제요건을 제안합니다.

여섯째, 감독관리방안을 명확히 한다. 프로그램 거래와 관련된 기관 및 개인이 관련 규정을 위반할 경우 증권거래소 및 업계 협회는 규정에 따라 관리 조치를 취하고, 중국 증권 감독 관리 위원회 및 그 파견 기관은 법에 따라 규제 조치를 취하거나 처벌을 가할 수 있습니다.

일곱째, 북향 프로그램적 거래는 보고 관리에 포함되어야 하며 거래 모니터링 기준은 국내외 자본 간의 일관성 원칙에 따라 시행되어야 함을 명확히 했습니다. 기타 관리 사항은 이 규정에 따라야 합니다. 상하이 및 선전 증권거래소에 의해 결정되며 별도로 발표됩니다.

올해 5월 중국 증권감독관리위원회 홈페이지 정보에 따르면, 초기 단계에서 중국 증권감독관리위원회는 '관리규정'에 대해 대중의 의견을 공개적으로 모집하고 국내 의견과 제안을 청취했다. 토론, 설문조사 등을 통해 외국인 투자자 및 시장기관과 협의합니다. 모든 당사자는 일반적으로 이를 지지하고 동의하며 평가는 긍정적입니다. 제출된 의견 및 제안 중 일부는 조항의 이해와 관련이 있으며, 당사는 이를 관련 투자자 및 시장 기관에 전달하고 설명했으며, 대부분은 "행정 규정"의 세부 시행 방식과 관련되어 있으며 재고를 안내합니다. 거래소, 증권산업 협회, 펀드 등 업계 협회 등은 시행 세부 사항 및 관련 업무 규칙을 수립 및 개선할 때 해외 시장의 성숙한 경험을 충분히 활용해야 하며 모든 당사자의 의견과 제안을 듣고 이를 연구하고 명확하게 해야 합니다. 가능한 한 빨리.

중국증권종합감독관리위원회, 증권일보

(출처: 쓰촨일보)

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