новости

репортер ван чжэнь

чжан цзюнь, главный экономист galaxy securities, в исследовательском отчете предположил, что посредством центрального государственного финансирования облигаций или централизованного кредитования следует создать национальное учреждение по сбору и хранению облигаций для выпуска2триллионы-3государственный долг в триллион юаней будет использован для сокращения жилищного фонда до разумного уровня единовременно и по контролируемым ценам.

чжан цзюнь отметил, что для нынешней китайской экономики продолжающийся спад рынка недвижимости, несомненно, является историческим бременем, ограничивающим экономические преобразования. согласно его расчетам, продолжающийся спад в сфере недвижимости напрямую снижает рост номинального ввп примерно на 1% за счет инвестиций в развитие и «земельного финансирования» и косвенно замедляет рост номинального ввп примерно на 0,6% через восходящие и перерабатывающие промышленные цепочки и почтовые индексы. -потребление недвижимости. кроме того, спад на рынке недвижимости также представляет собой комплекс потенциальных рисков для экономики.

он упомянул, что, оглядываясь назад на великую депрессию 1929 года и кризис субстандартного долга 2008 года в соединенных штатах, недвижимость стояла за обоими экономическими кризисами. его исторический опыт показывает, что решение проблемы масштабов недвижимости зависит от кредитной поддержки центрального правительства. для жителей и предприятий баланс.

чжан цзюнь отметил, что текущие проблемы, с которыми сталкивается рынок недвижимости моей страны, включают как циклические проблемы, вызванные населением и урбанизацией, так и структурные противоречия между спросом и предложением. с одной стороны, уровень запасов высок, при этом уровень запасов в крупных городах по всей стране продолжает расти и превышает 40 месяцев, с другой стороны, текущий общий дефицит спроса на доступное жилье может составлять более 10 миллионов единиц, что составляет более 10 миллионов единиц; примерно требует инвестиций в размере 7 трлн юаней.

он далее отметил, что основными ограничениями, с которыми сталкивается текущая политика закупок и резервирования, являются ограниченные возможности использования рычагов местных органов власти и сложность покрытия доходности от аренды в расходах на финансирование, что затрудняет реализацию закупок и резервирования в большинстве областей. на данный момент использовано только 12,1 млрд юаней из 300 млрд юаней рефинансирования доступного жилья, созданного центральным банком в мае. местные покупки и резервы в основном сосредоточены в районах с более высоким уровнем запасов и лучшими местными финансами.

в этой затруднительной ситуации чжан цзюнь выдвинул первоначальное предложение, а именно: предоставить кредит и финансовую поддержку на центральном уровне, одновременно приобрести и хранить большое количество трудноперевариваемых объектов недвижимости, чтобы решить структурную проблему. противоречие между спросом и предложением и использовать «покупку вместо строительства». построить новую модель развития недвижимости, упомянутую на третьем пленуме цк кпк, методом аренды и продажи.

чжан цзюнь заявил, что этот план может не только увеличить номинальные темпы экономического роста более чем на 1% за счет стабилизации недвижимости, но и удовлетворить спрос на строительство доступного жилья по более низкой цене. выгоды от антициклической политики значительно превышают затраты. .

помимо экономических выгод, эта политика может также смягчить «тройное давление» со стороны компаний по недвижимости, банков и местных органов власти: уменьшить негативное влияние «негативного эффекта богатства» корректировок цен на жилье на потребление и ожидания жителей; ограничения без увеличения дополнительного местного налогово-бюджетного бремени. земельные бюджетные ограничения облегчают долговое давление местных органов власти; поддержка недвижимости означает поддержку банков во избежание системных финансовых рисков, вызванных продолжающимся снижением цен на активы;