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le journaliste wang zhen

zhang jun, économiste en chef de galaxy securities, a suggéré dans un rapport de recherche que, par le biais d'un financement obligataire du gouvernement central ou d'un rehaussement de crédit central, une institution nationale de collecte et de stockage devrait être créée pour émettre2des milliards-3la dette nationale, qui s'élève à des milliers de milliards de yuans, sera utilisée pour réduire les stocks résidentiels à un niveau raisonnable, moyennant un coût ponctuel et contrôlable.

zhang jun a souligné que pour l'économie chinoise actuelle, le déclin continu du marché immobilier constitue sans aucun doute un fardeau historique qui restreint la transformation économique. selon ses calculs, le déclin continu de l'immobilier entraîne directement une baisse de la croissance du pib nominal d'environ 1 % par le biais des investissements de développement et du « financement foncier », et indirectement une baisse de la croissance du pib nominal d'environ 0,6 % par le biais des chaînes industrielles en amont et en aval et après -consommation immobilière. en outre, le ralentissement de l’immobilier présente également des risques potentiels complexes pour l’économie.

il a mentionné que, si l'on considère la grande dépression de 1929 et la crise des subprimes aux états-unis en 2008, l'immobilier était à l'origine des deux crises économiques. son expérience historique montre que la résolution du problème de l'ampleur de l'immobilier dépend du soutien du gouvernement central au crédit. pour les résidents et les entreprises.

zhang jun a souligné que les problèmes actuels auxquels est confronté le marché immobilier chinois comprennent à la fois des problèmes cycliques causés par la population et l'urbanisation, ainsi que des contradictions structurelles entre l'offre et la demande. d'une part, les niveaux de stocks sont élevés, les niveaux de stocks dans les grandes villes du pays continuant d'augmenter jusqu'à plus de 40 mois, d'autre part, l'écart global actuel de la demande de logements abordables pourrait dépasser 10 millions d'unités ; cela nécessite environ un investissement de 7 000 milliards de yuans.

il a en outre souligné que les principales contraintes rencontrées par la politique actuelle d'achat et de réserve sont l'espace de levier limité des gouvernements locaux et la difficulté de couvrir le taux de rendement des loyers par les coûts de financement, ce qui rend difficile la mise en œuvre de l'achat et de la réserve dans la plupart des domaines. seuls 12,1 milliards de yuans sur les 300 milliards de yuans de refinancement de logements abordables mis en place par la banque centrale en mai ont été utilisés jusqu'à présent. les achats locaux et les réserves sont principalement concentrés dans les zones présentant des niveaux de stocks plus élevés et de meilleures finances locales.

face à cette situation difficile, zhang jun a proposé la première suggestion, à savoir fournir un crédit et un soutien financier du niveau central, acheter et stocker en même temps une grande quantité de stocks immobiliers difficiles à digérer, résoudre le problème structurel. contradiction entre l'offre et la demande, et utiliser « l'achat au lieu de la construction », pour construire un nouveau modèle de développement immobilier mentionné lors de la troisième session plénière du comité central du pcc par la méthode de la location et de la vente.

zhang jun a déclaré que ce plan peut non seulement augmenter le taux de croissance économique nominal de plus de 1 % en stabilisant l'immobilier, mais également répondre à la demande de construction de logements abordables à un prix inférieur. les avantages des politiques anticycliques sont nettement supérieurs aux coûts. .

outre les avantages économiques, cette politique peut également atténuer la « triple pression » des sociétés immobilières, des banques et des gouvernements locaux : réduire l'impact négatif de « l'effet de richesse négatif » des ajustements des prix de l'immobilier sur la consommation et les attentes des résidents ; des restrictions sans augmenter les charges budgétaires locales supplémentaires les contraintes budgétaires foncières atténuent la pression de la dette des collectivités locales ; soutenir l’immobilier signifie aider les banques à éviter les risques financiers systémiques provoqués par la baisse continue des prix des actifs ;