berita

reporter wang zhen

zhang jun, kepala ekonom galaxy securities, menyarankan dalam sebuah laporan penelitian bahwa melalui pembiayaan obligasi pemerintah pusat atau peningkatan kredit pusat, lembaga pengumpulan dan penyimpanan nasional harus dibentuk untuk menerbitkan2triliunan-3utang nasional triliunan yuan akan digunakan untuk mengurangi persediaan perumahan ke tingkat yang wajar dengan biaya satu kali dan biaya yang terkendali.

zhang jun menunjukkan bahwa bagi perekonomian tiongkok saat ini, penurunan pasar real estat yang terus berlanjut tidak diragukan lagi merupakan beban sejarah yang membatasi transformasi ekonomi. menurut perhitungannya, penurunan real estat yang terus-menerus secara langsung menurunkan pertumbuhan pdb nominal sekitar 1% melalui investasi pembangunan dan "pembiayaan tanah", dan secara tidak langsung menurunkan pertumbuhan pdb nominal sekitar 0,6% melalui rantai industri hulu dan hilir serta pos-pos. -konsumsi real estat. selain itu, penurunan sektor real estat juga menimbulkan potensi risiko yang kompleks terhadap perekonomian.

dia menyebutkan bahwa melihat kembali depresi besar tahun 1929 dan krisis utang subprime tahun 2008 di amerika serikat, real estat berada di balik kedua krisis ekonomi tersebut. pengalaman historisnya menunjukkan bahwa penyelesaian masalah besaran real estat bergantung pada dukungan kredit pemerintah pusat untuk penduduk dan perusahaan.

zhang jun menunjukkan bahwa masalah yang dihadapi pasar real estate di negara saya saat ini mencakup masalah siklus yang disebabkan oleh populasi dan urbanisasi, serta kontradiksi struktural antara penawaran dan permintaan. di satu sisi, tingkat persediaan tinggi, dengan tingkat persediaan di kota-kota besar di seluruh negeri terus meningkat hingga lebih dari 40 bulan; di sisi lain, kesenjangan permintaan keseluruhan terhadap perumahan terjangkau saat ini mungkin lebih dari 10 juta unit, yang mana kira-kira membutuhkan investasi sebesar 7 triliun yuan.

dia lebih lanjut menunjukkan bahwa kendala utama yang dihadapi oleh kebijakan pembelian dan pencadangan saat ini adalah terbatasnya ruang leverage pemerintah daerah dan kesulitan dalam menutupi tingkat pengembalian sewa dalam biaya pembiayaan, sehingga sulit untuk melaksanakan pembelian dan pencadangan di sebagian besar wilayah. hanya 12,1 miliar yuan dari 300 miliar yuan pembiayaan kembali perumahan terjangkau yang ditetapkan oleh bank sentral pada bulan mei yang telah digunakan sejauh ini. pembelian dan cadangan lokal sebagian besar terkonsentrasi di daerah dengan tingkat persediaan yang lebih tinggi dan keuangan daerah yang lebih baik.

dalam keadaan sulit ini, zhang jun mengajukan saran awal, yaitu memberikan kredit dan dukungan keuangan dari tingkat pusat, untuk membeli dan menyimpan sejumlah besar inventaris real estat yang sulit dicerna sekaligus, untuk menyelesaikan permasalahan struktural. kontradiksi antara penawaran dan permintaan, dan menggunakan "pembelian daripada konstruksi, untuk membangun model baru pengembangan real estat yang disebutkan dalam sidang pleno ketiga komite sentral cpc melalui metode sewa dan penjualan.

zhang jun mengatakan bahwa rencana ini tidak hanya dapat meningkatkan tingkat pertumbuhan ekonomi nominal lebih dari 1% dengan menstabilkan real estat, tetapi juga memenuhi permintaan akan pembangunan perumahan yang terjangkau dengan harga yang lebih rendah. manfaat kebijakan countercyclical jauh lebih besar daripada biayanya .

selain manfaat ekonomi, kebijakan ini juga dapat meringankan "tekanan rangkap tiga" yang dialami perusahaan real estat, bank, dan pemerintah daerah: mengurangi dampak negatif dari "efek kekayaan negatif" dari penyesuaian harga rumah terhadap konsumsi dan ekspektasi penduduk; pembatasan tanpa menambah beban fiskal daerah. kendala fiskal lahan meringankan tekanan utang pemerintah daerah; mendukung sektor real estate berarti mendukung bank untuk menghindari risiko keuangan sistemik yang disebabkan oleh terus menurunnya harga aset.