новости

В последние годы автомобильная промышленность Китая быстро развивалась, на ее долю приходится около одной трети мирового автомобильного рынка, а объем ее экспорта превзошел Японию и занял первое место. Китай стал крупнейшим в мире рынком электромобилей, особенно в области транспортных средств на новых источниках энергии.

Однако по сравнению с иностранными автомобильными компаниями прибыльность китайских автомобильных компаний все еще нуждается в повышении. Согласно последнему списку 500 крупнейших компаний мира, опубликованному Fortune в 2024 году, общая рентабельность китайских автомобильных компаний (включая компании по производству запчастей) вошла в шорт-лист. для 500 крупнейших компаний мира относительно предвзяты. Цуй Дуншу, генеральный секретарь Ассоциации пассажирского транспорта, недавно опубликовал заявление, в котором говорится, что с точки зрения компаний, включенных в шорт-лист, Китай занимает третье место по масштабу доходов. По сравнению с другими отсталыми отраслями промышленности автомобильная промышленность Германии и Японии относительно сильнее, чем промышленность Китая. Среди 500 крупнейших компаний общий доход Германии, Японии и Китая в 2023 году составит 936,8 млрд долларов США, 727,7 млрд долларов США и 678,7 млрд долларов США соответственно, а прибыль составит 53,1 млрд долларов США, 53,6 млрд долларов США и 17,7 млрд долларов США соответственно.

Цуй Дуншу сказал, что с точки зрения рентабельности рентабельность китайских автомобильных компаний (топ-500) составляет всего 3%, что относительно мало изменилось, в то время как рентабельность немецких и японских компаний составляет 6-7%.

Однако прибыли китайской автомобильной промышленности также оказались разделены. Ведущие компании в новой энергетической сфере оказались разделены.БИДи прибыль CATL растет, в то время как общая прибыль традиционных компаний демонстрирует тенденцию к снижению.

Разрыв в прибылях между китайскими и иностранными компаниями огромен

До 2010 года SAIC и FAW входили в список Fortune Global 500. Поскольку автомобильный рынок Китая вступает в золотой период, Dongfeng,благоприятный、БАЙК、ПККПолностью войти в число 500 крупнейших компаний мира. Автомобильная промышленность Китая, использующая новые источники энергии, быстро развивается, и число компаний в цепочке автомобильной промышленности Китая, вошедших в число 500 крупнейших компаний мира, постепенно увеличивается.

В 2022 году BYD войдет в список Fortune Global 500, а в 2023 году в него войдут новые компании по производству автомобильных запчастей, такие как CATL и Luxshare Precision. Но в то же время отрасль также меняется. Синьцзян-Гуанхуэй в этом году вышел из списка Fortune 500.ЧериСтаньте новым участником.

В целом, по мере увеличения количества компаний выручка и прибыль китайских компаний постепенно увеличиваются. Выручка от продаж 500 крупнейших автомобильных компаний увеличится с $2,4 трлн в 2015 году до $3,48 трлн в 2023 году. При этом рейтинг компаний то повышался, то падал. Что касается показателей прибыли, то она выросла с предыдущего пика в 13,7 млрд долларов США (в 2018 году) до уровня 17 млрд долларов США в 2023 году. Среди них CATL и BYD в последнее время пережили резкий рост продаж и прибыли, что привело к внутренней утечке.

Стоит отметить, что по-прежнему существует большой разрыв в рентабельности между китайскими предприятиями и предприятиями, финансируемыми из-за рубежа. Общая рентабельность автомобильной промышленности из списка Fortune 500 составляет 6%, а общая рентабельность китайских компаний — 3%. Глядя на иностранные автомобильные компании,ТойотаРентабельность автомобилей достигла 11%, тогда как рентабельность Volkswagen и Hyundai составила 5% и 7% соответственно. Среди китайских компаний только CATL имеет рентабельность 11%, BYD имеет рентабельность 5%, в то время как SAIC и BAIC имеют рентабельность 0%, Geely и Chery имеют рентабельность 1%, FAW имеет прибыль. маржа составила 3%, а Dongfeng понесла убыток (-1%).

С одной стороны, автомобильные компании, финансируемые из-за границы, перенаправили свои ресурсы на производство более прибыльной продукции за счет корректировки структуры продукции. В то же время бренды, финансируемые из-за границы, обладают сильным эффектом масштаба и возможностями контроля затрат по сравнению с отечественными компаниями. премиум-возможности все еще сильнее. С другой стороны, иностранные бренды — это глобальные автомобильные компании со стабильными показателями на зрелых рынках Европы и США. При этом на этих рынках нет чрезмерной конкуренции. Конкуренция на внутреннем рынке является жесткой, и китайские бренды не являются глобальными автомобильными компаниями. Большинство брендов в основном конкурируют на внутреннем рынке и завоевывают долю рынка за счет стратегий снижения цен. Особенно в последние два года автомобильная промышленность развязала ценовую войну, а прибыль еще больше сократилась в соответствии со стратегией снижения цен.

Хотя общая прибыль и выручка компаний, вошедших в топ-500, растут. Однако, если посмотреть на отечественную автомобильную промышленность в целом, то в последние годы рентабельность продемонстрировала общую тенденцию к снижению. С 2015 по 2023 год рентабельность автомобильной промышленности составила 8,7%, 8,3%, 7,8%, 7,3%, 6,3%, 6,2%, 6,1%, 5,7% и 5% соответственно. Цуй Дуншу сказал, что прибыль большинства компаний резко снизилась, а давление на выживание некоторых компаний возросло. Нынешний рынок транспортных средств, работающих на топливе, прибыльен, но быстро сокращается; автомобили, работающие на новых источниках энергии, быстро растут, но общие потери велики, а давление конфликтов возрастает.

Кроме того, нынешний автомобильный рынок является высококонкурентным, и итерации продуктов ускоряются. Например, в марте этого годаОчень криптонскийзапущенЭкстремальный Криптон 001Однако менее чем через полгода Jikrypton 001 снова выпустил новую модель 2025 года, обновив свой интеллект, сохранив при этом цену неизменной. Чрезвычайно быстрая итерация не является единичным случаем, и быстрая итерация продукта также требует более высоких инвестиций в исследования и разработки. Если рынок будет трудно открыть, корпоративные прибыли будут еще больше сокращаться из-за высоких инвестиций. Несколько дней назад Чэнь Шихуа, заместитель генерального секретаря Китайской ассоциации автопроизводителей, публично заявил, что некоторые компании стремятся к быстрому успеху и резко снизили цены, что привело к падению общих цен в отрасли. В настоящее время ценовая конкуренция чрезвычайно жесткая, а рентабельность автомобильной промышленности низкая. Однако автомобильная промышленность - это отрасль, требующая больших инвестиций. Слишком низкая прибыль повлияет на исследования, разработки и инновации во всей отрасли.

Кардинальные изменения в структуре прибыли

Хотя общая рентабельность китайских компаний из списка Fortune 500 относительно низкая, CATL и BYD имеют более высокую норму прибыли, которая аналогична международным уровням. В частности, рентабельность производителя аккумуляторов CATL выше, чем у Toyota иBMW、Бенци другие международные автомобильные гиганты.

Цуй Дуншу сообщил, что в структуре прибыли китайских автомобильных компаний, вошедших в шорт-лист 500 крупнейших компаний мира, на долю CATL и BYD приходится 62% прибыли автомобильной промышленности среди 500 крупнейших компаний мира, что соответствует абсолютной шкале прибыли.

В то же время прибыль солидных компаний резко снизилась. Доля прибыли FAW упала с 36% в 2015 году до 17%, SAIC упала с 42% в 2016 году до 12%, в то время как Geely и другие компании показали относительно стабильные результаты. Пик 15% упал до 5%, GAC также упал с пика 7% в 2018 году до 2%, BAIC упал с 11% в 2017 году до 2%, а Dongfeng упал с 14% в 2015 году до 2%.

Будь то BYD или CATL, они являются ведущими компаниями в области новой энергетики, обладая выдающимися преимуществами в затратах благодаря эффекту масштаба. В настоящее время годовой объем продаж BYD достиг 3 миллионов автомобилей, что делает его крупнейшей отечественной автомобильной компанией. Благодаря большому объему продаж и возможностям контроля затрат на автомобили на новых источниках энергии BYD занимает первое место по прибыльности. CATL стала крупнейшей в мире компанией по производству аккумуляторов, а поставки аккумуляторов BYD также входят в число лидеров на мировом рынке.

С начала этого года, поскольку давление по снижению затрат на транспортные средства распространилось на восходящие потоки, рентабельность большинства компаний, производящих аккумуляторы, снизилась, но прибыль CATL все еще выросла. Отчет об исследовании, опубликованный Soochow Securities, показывает, что с точки зрения внутренних котировок в июле цена 523 квадратных аккумуляторных элементов осталась на уровне 0,47 юаней/ч, а цена квадратных железных литиевых батарей осталась на уровне 0,41 юаней/ч. Цены в основном такие же. стабильна, в то время как цены за рубежом выше. Тройная упаковка по-прежнему превышает 1 юань/ч, а цена на ведущие продукты по-прежнему имеет надбавку в размере 5–15%. Ожидается, что прибыль Ningde Times по-прежнему составит около 0,1 юаня/ч. ожидается, что Yiwei Lithium Energy получит прибыль в размере 0,02-0,03 юаня/ч, а China New Aviation, Guoxuan High-tech, как ожидается, в основном выйдет на уровень безубыточности, в то время как другие заводы по производству аккумуляторов второго и третьего уровня, возможно, потеряют деньги, ценовая война неустойчива и практически достигла дна. С точки зрения разницы в стоимости, CATL имеет разницу в стоимости 0,05-0,06 юаня/ч по сравнению с компаниями-производителями аккумуляторов второго уровня. В основном по нескольким аспектам: во-первых, сырье, низкое потребление и низкая закупочная цена, которую можно снизить в общей сложности на 0,01 юань/ч, во-вторых, низкая себестоимость производства 0,01 юань/ч, включая большие однолинейные производственные мощности, низкую рабочую силу, и низкая амортизация; в-третьих, уровень доходности. Он имеет высокий коэффициент использования производственных мощностей и может обеспечить общее ценовое преимущество в размере 0,03 юаня / Втч. Это ценовое преимущество будет существовать в течение длительного времени, что затрудняет его уловку для компаний, производящих аккумуляторы второго уровня. вверх.

«С точки зрения взлета и падения 500 крупнейших компаний мира и изменений в прибылях, радикальные изменения в структуре прибыли, вызванные новой энергетикой, требуют стратегического мышления. Автомобильные компании должны производить аккумуляторы», - сказал Цуй Дуншу. прибыль традиционных автомобильных компаний резко снизилась, в то время как прибыль новых энергетических компаний резко выросла, особенно в аккумуляторной и других отраслях. Таким образом, прибыль отрасли в целом была стабильной, но наблюдалась резкая внутренняя дифференциация. . Эта проблема жесткой дифференциации станет более серьезной и заметной в предстоящий период.