новости

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Ванке активно распродает активы и сокращает долг различными методами.

Вечером 13 августа Vanke объявила, что ее дочерние компании Wanju Yingtong, Shenzhen Vanke, CITIC Goldstone Fund Management Co., Ltd., CITIC Securities Investment Co., Ltd. и Taikang Life Insurance Co., Ltd. будут совместно инвестировать в создание Коммерческого инвестиционного партнерства Ванке Голдстоун (Нанкин) (Товарищество с ограниченной ответственностью) (далее именуемого «Фонд потребительской инфраструктуры CITIC Ванке»).

Фонд привлек 2,234 млрд юаней, которые в основном были использованы для приобретения двух дочерних компаний Vanke. Эти две дочерние компании в основном владеют активами Beijing Jiugong Vanke Plaza и Shenzhen Longgang Vanke Plaza, а также имеют кредиты на эксплуатацию недвижимости и другие обязательства.

Сделку Ванке можно рассматривать как создание фонда прямых инвестиций REIT, который высвободит капитал и обязательства двух Vanke Plaza и в то же время выведет часть средств. Ванке ответил заявлением, что его участие в инвестициях в CITIC Vanke Consumer Infrastructure Fund является важной мерой для реализации «пакетного плана» компании и поможет компании сосредоточиться на своем основном бизнесе, сбросить вес и построить ориентированную на будущее стратегическую стратегию. и устойчивый бизнес. Платформа непрерывной секьюритизации активов.

Это еще одно исследование Ванке на пути к «снижению бремени». В настоящее время продажи Ванке продолжают находиться под давлением, а крупномасштабная торговля активами неактивна из-за накладывающихся факторов. Сократить долг по-прежнему очень сложно. На этом фоне Ванке по-прежнему изо всех сил старается найти диверсифицированные способы выпуска облигаций, что также является четким отношением к рынку.

Источник изображения: фото нашего репортера Лян Юаньхао.

Диверсификация и снижение бремени

Размер сбора средств, в котором участвовал Ванке, составил 2,234 миллиарда юаней, которые в основном были использованы для приобретения двух дочерних компаний. Эти две дочерние компании в основном владеют активами Beijing Jiugong Vanke Plaza и Shenzhen Longgang Vanke Plaza, а также имеют кредиты на действующую недвижимость и другие. обязательства.

Что касается структуры инвестиций, Wanju Yingtong подписался на 10 миллионов юаней, а Shenzhen Vanke подписался примерно на 1,242 миллиарда юаней, что составляет 56,05% всего фонда CITIC Vanke Consumer Infrastructure Fund, CITIC Jinshi Fund Management Co., Ltd., подписного капитала; суммы CITIC Securities Investment Co., Ltd. и Taikang Life Insurance Co., Ltd. составляют примерно 1 миллион юаней, 199 миллионов юаней и 782 миллиона юаней соответственно.

Хотя Vanke в настоящее время владеет крупнейшим пакетом акций, он может продолжать «сокращать» свои активы. В объявлении Vanke заявила, что имеет право передать не более 36,05% подписанной акции последующим инвесторам в соответствии с «Договором о товариществе с ограниченной ответственностью».

Два проекта, инвестированные этим фондом, являются относительно высококачественными проектами среди текущих холдинговых активов Ванке. Публичные данные показывают, что в прошлом году оборот Shenzhen Longgang Vanke Plaza и Beijing Jiugong Vanke Plaza превысил 2 миллиарда юаней и 600 миллионов юаней соответственно.

Это можно рассматривать как структуру частных инвестиционных фондов REIT. Ванке приобрел две площади Vanke Plaza путем создания фондовой платформы и в то же время репатриировал часть средств и прибыли. Ванке также заявил в своем заявлении, что участие ее дочерних компаний в CITIC Vanke Consumer Infrastructure Fund является важной мерой для реализации «пакетного плана» компании и поможет компании сосредоточиться на своем основном бизнесе, сократить расходы и построить ориентированную на будущее, стратегическая, устойчивая платформа секьюритизации активов.

Так называемый «пакетный план» Ванке в основном включает в себя два этапа: первый этап — решительное сокращение расходов, корректировка модели финансирования и снижение рисков. В частности, в будущем, помимо трех основных направлений комплексного жилищного строительства, услуг в сфере недвижимости и сдачи в аренду квартир, Ванке выйдет из других предприятий, очистит и переведет финансовые вложения, которые не являются его основным бизнесом, он будет решительно и энергично; продвигать крупномасштабные операции с активами, такими как коммерческие офисы, планируется одновременно завершать 20 миллиардов юаней, и будет активно завершать трансформацию моделей финансирования;

Второй этап — сосредоточиться на основном бизнесе, усовершенствовать его и стать эталоном продуктов и услуг в отрасли. Для трех закрепленных прибыльных предприятий Vanke сосредоточит свои ресурсы и управленческие усилия на укреплении и сохранении своего лидерства.

В настоящее время Ванке все еще находится на первом этапе. Покупка двух Vanke Plazas на этот раз является замаскированным способом ухода из непрофильного бизнеса путем массовой передачи активов.

Неопределенность остается

До покупки двух Vanke Plazas Vanke недавно совершил еще несколько крупных сделок. 30 июля Vanke объявила, что ее дочерняя компания Suzhou Fuheng Enterprise Management Consulting Co., Ltd. планирует передать свои 50% акций Suzhou Hi-Tech Wanyang Real Estate Co., Ltd. компании Suzhou Hi-Tech Real Estate Group Co. , ООО

Это совместный проект. После этой передачи Ванке откажется от разработки этого проекта.

Что касается коммерческих активов, Vanke ранее передала право собственности на Vanke Qibao Plaza компании Link, а CICC SCPG REIT также завершила листинг.

Хотя Ванке неоднократно раскрывал информацию о сделках с крупными активами, выход из других предприятий Ванке не является простым. Для сравнения: хотя логистический бизнес Vanke, который не входит в сферу его основного бизнеса, в настоящее время изучает возможность создания REIT, он еще не нашел способа оживить свои общие активы, как распорядиться своими инвестициями в акционерный капитал GLP; определено. Никакой дополнительной информации.

Аналитик по недвижимости, знакомый с Ванке, рассказал репортеру 21st Century Business Herald: «В настоящее время, как правило, нелегко продать крупные активы. Даже если вы намереваетесь взять на себя управление, вам нужно начать с хорошего проекта и принять его. Более высокие скидки также являются хорошими проектами. Qibao Plaza и Longgang Vanke Plaza являются относительно зрелыми проектами. Мы рассматриваем другие активы как долгосрочные проекты с большими инвестициями. их сейчас».

Хотя на самом деле трудностей много, Ванке не должен сдаваться, ведь в основе прохождения цикла лежит самоспасение. Юй Лян, председатель совета директоров Vanke, ранее заявлял, что «команда руководства Vanke полна решимости не сдаваться и обязательно пройдет этот этап. Ванке активизирует усилия по оживлению акций, изменениям в недвижимости и другим задачам, чтобы обеспечить более высокий уровень безопасность.» коврик».

Несмотря на активную распродажу активов, падение продаж Vanke еще не ослабло. За первые семь месяцев этого года компания Vanke достигла совокупного объема продаж по контракту в 146,55 млрд юаней, что на 35% меньше, чем в прошлом году.

Инвестор, владеющий облигациями Ванке, рассказал репортеру 21st Century Business Herald, что, если продажи не увеличатся и хорошие активы Ванке будут практически распроданы, в следующем году у Ванке все равно будет еще большая неопределенность. «Это зависит от действий руководства Vanke и изменений на всем рынке. Судя по текущей ситуации на рынке, Vanke еще не увидела много преимуществ, а существующий размер ее долга также относительно велик».

Многие международные рейтинговые агентства становятся все более осторожными в отношении Ванке. 13 августа международное рейтинговое агентство Moody's сообщило о понижении семейного рейтинга компании Vanke Enterprise Co., Ltd. и ее 100-процентной дочерней компании Vanke Real Estate (Hong Kong) Co., Ltd. до «B1» и присвоено ему значение. «негативный» прогноз.

Moody's прогнозирует, что контрактные продажи Vanke упадут примерно на 30% и 20% соответственно в этом и следующем году. Кроме того, из-за необходимости предлагать скидки во время спада на рынке недвижимости, это также окажет давление на прибыль Vanke. Moody's также заявило, что, хотя Vanke сталкивается с финансовыми рисками из-за больших потребностей в рефинансировании, его способность привлекать долгосрочное обеспеченное финансирование от оншорных банков в определенной степени снижает риски.

Это также общее мнение на рынке. Ключ к тому, сможет ли Ванке успешно пройти это испытание, заключается в том, можно ли полностью стимулировать его способность к рефинансированию. Если рефинансирование Vanke пройдет гладко, его порог безопасности будет соответственно повышен. Однако в нынешних рыночных условиях Vanke все еще придется активно работать над оживлением своих активов, чтобы справиться с влиянием рыночного спада на продажи.