berita

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

Vanke aktif menjual aset dan mengurangi utang melalui berbagai cara.

Pada malam tanggal 13 Agustus, Vanke mengumumkan bahwa anak perusahaannya Wanju Yingtong, Shenzhen Vanke, CITIC Goldstone Fund Management Co., Ltd., CITIC Securities Investment Co., Ltd. dan Taikang Life Insurance Co., Ltd. akan bersama-sama berinvestasi di pembentukan Kemitraan Investasi Komersial Vanke Goldstone (Nanjing) (Kemitraan Terbatas) (selanjutnya disebut "Dana Infrastruktur Konsumen CITIC Vanke").

Dana tersebut mengumpulkan 2,234 miliar yuan, yang sebagian besar digunakan untuk mengakuisisi dua anak perusahaan Vanke. Kedua anak perusahaan tersebut sebagian besar memiliki aset Beijing Jiugong Vanke Plaza dan Shenzhen Longgang Vanke Plaza, dan juga memiliki pinjaman properti operasional dan kewajiban lainnya.

Transaksi Vanke dapat dilihat sebagai pembentukan REIT ekuitas swasta, yang akan menghapus neraca ekuitas dan kewajiban kedua Vanke Plaza dan pada saat yang sama menarik sebagian dananya. Vanke menanggapi pengumuman tersebut bahwa partisipasinya dalam investasi di CITIC Vanke Consumer Infrastructure Fund merupakan langkah penting untuk mengimplementasikan “rencana paket” perusahaan dan akan membantu perusahaan fokus pada bisnis utamanya, melangsingkan dan membangun strategi yang berorientasi masa depan. dan bisnis yang berkelanjutan.

Ini adalah eksplorasi lain yang dilakukan Vanke dalam perjalanan menuju “pengurangan beban”. Saat ini, penjualan Vanke terus berada di bawah tekanan dan perdagangan aset skala besar tidak aktif karena faktor yang tumpang tindih. Masih sangat sulit untuk mengurangi utang. Dengan latar belakang ini, Vanke masih berusaha semaksimal mungkin menemukan cara yang terdiversifikasi untuk melakukan surat utang, yang juga merupakan sikap yang jelas terhadap pasar.

Sumber gambar: Foto oleh reporter kami Liang Yuanhao

Diversifikasi dan pengurangan beban

Skala penggalangan dana yang diikuti Vanke adalah 2,234 miliar yuan, yang sebagian besar digunakan untuk mengakuisisi dua anak perusahaannya. Kedua anak perusahaan tersebut sebagian besar memiliki aset Beijing Jiugong Vanke Plaza dan Shenzhen Longgang Vanke Plaza, dan juga menjalankan pinjaman properti dan lainnya. kewajiban.

Dalam hal struktur investasi, Wanju Yingtong berlangganan sebesar 10 juta yuan dan Shenzhen Vanke berlangganan sekitar 1,242 miliar yuan, menyumbang 56,05% dari total Dana Infrastruktur Konsumen CITIC Vanke; jumlah CITIC Securities Investment Co., Ltd. dan Taikang Life Insurance Co., Ltd. masing-masing sekitar 1 juta yuan, 199 juta yuan, dan 782 juta yuan.

Meskipun Vanke saat ini memegang saham terbesar, pihaknya dapat terus “mengurangi” kepemilikannya. Dalam pengumumannya, Vanke menyatakan berhak mengalihkan tidak lebih dari 36,05% saham yang ditempatkan kepada investor berikutnya sesuai dengan "Kontrak Kemitraan Terbatas".

Kedua proyek yang diinvestasikan oleh dana ini merupakan proyek yang relatif berkualitas tinggi di antara aset-aset yang dimiliki Vanke saat ini. Data publik menunjukkan bahwa omzet Shenzhen Longgang Vanke Plaza dan Beijing Jiugong Vanke Plaza masing-masing melebihi 2 miliar yuan dan 600 juta yuan pada tahun lalu.

Ini dapat dilihat sebagai struktur REIT ekuitas swasta. Vanke membeli dua Vanke Plaza melalui pendirian platform dana dan pada saat yang sama memulangkan sebagian dana dan keuntungannya. Vanke juga menyatakan dalam pengumumannya bahwa partisipasi anak perusahaannya dalam Dana Infrastruktur Konsumen CITIC Vanke merupakan langkah penting untuk mengimplementasikan "rencana paket" perusahaan dan akan membantu perusahaan fokus pada bisnis utamanya, merampingkan dan membangun bisnis yang berorientasi masa depan. strategis, platform sekuritisasi aset yang berkelanjutan.

Apa yang disebut "rencana paket" Vanke pada dasarnya mencakup dua tahap: tahap pertama adalah melakukan perampingan secara tegas, menyesuaikan model pembiayaan, dan mengurangi risiko. Secara khusus, di masa depan, selain tiga bisnis utamanya yaitu pengembangan perumahan komprehensif, jasa properti, dan apartemen sewa, Vanke akan menarik diri dari bisnis lain, membersihkan dan mengalihkan investasi keuangan yang bukan bisnis utamanya; mempromosikan transaksi aset skala besar seperti kantor komersial, berencana menyelesaikan 20 miliar yuan setiap tahun; pada saat yang sama, akan secara aktif menyelesaikan transformasi model pembiayaan.

Tahap kedua adalah fokus pada bisnis utama, menyempurnakan bisnis, dan menjadi benchmark produk dan layanan di industri. Untuk tiga bisnis utama yang menguntungkan, Vanke akan memusatkan sumber daya dan upaya manajemennya untuk memperkuat dan mempertahankan kepemimpinannya.

Saat ini Vanke masih dalam tahap pertama. Pembelian dua Vanke Plaza kali ini merupakan cara terselubung untuk menarik diri dari bisnis non-inti melalui pengalihan aset dalam jumlah besar.

Ketidakpastian masih ada

Sebelum pembelian dua Vanke Plaza, Vanke baru-baru ini melakukan transaksi besar lainnya. Pada tanggal 30 Juli, Vanke mengumumkan bahwa anak perusahaan induknya, Suzhou Fuheng Enterprise Management Consulting Co., Ltd. berencana untuk mengalihkan 50% sahamnya di Suzhou Hi-Tech Wanyang Real Estate Co., Ltd. ke Suzhou Hi-Tech Real Estate Group Co. , Ltd.

Ini adalah proyek kerjasama. Setelah pengalihan ini, Vanke akan menarik diri dari pengembangan proyek ini.

Dari segi aset komersial, Vanke sebelumnya telah mengalihkan kepemilikan Vanke Qibao Plaza ke Link, dan CICC SCPG REIT juga telah menyelesaikan pencatatannya.

Meski Vanke berturut-turut mengungkapkan transaksi aset besar, keluarnya bisnis Vanke lainnya tidaklah mudah. Sebagai perbandingan, meskipun bisnis logistik Vanke, yang tidak termasuk dalam lingkup bisnis utamanya, saat ini sedang menjajaki REIT, namun belum menemukan cara untuk merevitalisasi asetnya secara keseluruhan; ditentukan. Tidak ada informasi lebih lanjut.

Seorang analis real estat yang akrab dengan Vanke mengatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald, “Saat ini, secara umum tidak mudah untuk menjual aset besar. Bahkan jika Anda berniat untuk mengambil alih, Anda harus memulai dengan proyek yang bagus dan harus menerima a diskon lebih tinggi. Proyek yang baru-baru ini diambil oleh Vanke juga merupakan proyek bagus. Qibao Plaza dan Longgang Vanke Plaza adalah proyek yang relatif matang. Kami menganggap aset lain sebagai proyek jangka panjang dengan investasi besar mereka sekarang.”

Meski kenyataannya banyak kesulitan, Vanke tidak boleh menyerah, karena dasar menjalani siklus ini adalah penyelamatan diri. Yu Liang, Ketua Dewan Direksi Vanke, sebelumnya menyatakan bahwa "Tim manajemen Vanke bertekad untuk tidak 'beristirahat' dan pasti akan melewati tahap ini. Vanke akan mengintensifkan upaya untuk merevitalisasi stok, perubahan real estat, dan tugas-tugas lain untuk memastikan lebih besar keamanan." bantalan."

Meski gencar menjual aset, penurunan penjualan Vanke masih belum mereda. Dalam tujuh bulan pertama tahun ini, Vanke mencapai jumlah penjualan kontrak kumulatif sebesar 146,55 miliar yuan, penurunan tahun-ke-tahun lebih dari 35%.

Seorang ekuitas swasta yang memegang obligasi Vanke mengatakan kepada reporter dari 21st Century Business Herald bahwa jika penjualan tidak meningkat dan aset bagus Vanke pada dasarnya terjual habis, Vanke masih akan menghadapi ketidakpastian yang lebih besar tahun depan. “Itu tergantung tindakan manajemen Vanke dan perubahan pasar secara keseluruhan. Dilihat dari situasi pasar saat ini, Vanke belum melihat banyak keuntungan, dan skala utang yang ada juga relatif besar.”

Banyak lembaga pemeringkat internasional semakin berhati-hati terhadap Vanke. Pada tanggal 13 Agustus, lembaga pemeringkat internasional Moody's mengumumkan bahwa mereka telah menurunkan peringkat keluarga Vanke Enterprise Co., Ltd. dan anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya Vanke Real Estate (Hong Kong) Co., Ltd. menjadi "B1" dan memberikannya pandangan yang “negatif”.

Moody's memperkirakan penjualan kontrak Vanke akan turun masing-masing sekitar 30% dan 20% tahun ini dan tahun depan. Selain itu, karena kebutuhan untuk menawarkan diskon selama penurunan real estat, hal ini juga akan memberikan tekanan pada margin keuntungan Vanke. Moody's juga mengatakan bahwa meskipun Vanke menghadapi risiko keuangan karena kebutuhan refinancingnya yang besar, kemampuannya untuk mendapatkan pembiayaan jangka panjang yang terjamin dari bank dalam negeri dapat memitigasi risiko tersebut sampai batas tertentu.

Ini juga merupakan pandangan umum di pasar. Kunci apakah Vanke berhasil lulus ujian adalah apakah kemampuan refinancingnya dapat dirangsang sepenuhnya. Jika refinancing Vanke berjalan lancar, ambang batas keamanannya akan dinaikkan. Namun, dalam kondisi pasar saat ini, Vanke masih harus aktif berupaya merevitalisasi asetnya untuk mengatasi dampak penurunan pasar terhadap penjualan.