As montadoras chinesas devem ter cuidado ao investir no México
2024-08-12
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Embora o México esteja actualmente entre os principais destinos das exportações automóveis chinesas, o seu valor de investimento futuro pode estar sobrestimado.
No final de Julho, Ramirez, o actual Ministro das Finanças do governo mexicano, disse que o comércio entre a China e o México não é recíproco e que os países norte-americanos devem reexaminar as práticas da China.“O México compra 119 mil milhões de dólares em produtos da China todos os anos, mas vendemos apenas 11 mil milhões de dólares.”Ele também disse: “Estamos agora a considerar mudar as políticas de investimento para prestar mais atenção ao investimento estrangeiro e às políticas de produção.”Os dados citados por Ramirez estão errados. No primeiro semestre de 2024, os dados aduaneiros da China mostraram que as exportações da China para o México foram de 44,302 mil milhões de dólares e as importações foram de 9,344 mil milhões de dólares, com um excedente de 34,958 mil milhões de dólares. Embora os costumes da outra parte possam ter calibres diferentes, não haverá desvio de múltiplos níveis.EUA intensificam pressão sobre o México
Ramirez disse isso no contexto da crescente pressão dos Estados Unidos.Em 10 de julho, o governo dos EUA anunciou queUma tarifa de 25% será imposta sobre produtos mexicanos que contenham aço chinês (tarifa de 10% sobre produtos de alumínio), se o México não puder provar que esses metais estão em "Estados Unidos, Canadá e México“Três países derreteram ou derramaram. Anteriormente, os produtos mexicanos de aço e alumínio entravam nos Estados Unidos com isenção de impostos.“O aço e o alumínio chineses estão a entrar no mercado dos EUA através do México, evitando tarifas, minando o nosso investimento e prejudicando os trabalhadores americanos em estados como a Pensilvânia e o Ohio”, disse Brainard, diretor do Conselho Económico Nacional da Casa Branca.Esta medida foi anunciada antes do assassinato de Trump. Os dois partidos lutavam para ganhar o apoio dos sindicatos do aço e do automóvel para agradar a estes últimos. Os republicanos confiaram em fazer promessas e ameaças aos seus aliados, enquanto os democratas confiaram nos seus aliados da PUA. Embora a culpa seja apontada para a China, é o México que está directamente em risco.A pressão dos Estados Unidos já era evidente no ano passado. Durante a sua visita ao México no final de 2023, a Secretária do Tesouro dos EUA, Yellen, instou este último a fortalecer as revisões de segurança do investimento estrangeiro e a estabelecer uma revisão especial do investimento estrangeiro."Grupo de Trabalho Bilateral", "monitorar conjuntamente o investimento estrangeiro" e visar tecnologias avançadas, infraestrutura crítica e dados confidenciais.A “revisão do investimento estrangeiro” é uma questão do âmbito da soberania, e o México cedeu-a aos Estados Unidos. O chamado “grupo de trabalho bilateral” também é decidido pelos americanos. Desde então, o México interrompeu o contato com montadoras e empresas de peças chinesas e cancelou o fornecimento de terrenos e isenções fiscais.Nos Estados Unidos, os Estados Unidos já possuem muitas ferramentas restritivas, como a "Seção 421" da "Lei de Comércio de 1974" e as disposições relevantes dos membros da Câmara do IRA também estão elaborando uma nova "Lei de Concorrência Justa" para dar aos americanos. mais políticas de descontos para empresas automotivas (principalmente para empresas japonesas e alemãs que operam nos Estados Unidos).A cota isenta de impostos de 2,6 milhões de "veículos leves" (o que chamamos de automóveis de passageiros) dada ao México pelos Estados Unidos todos os anos é basicamente usada pela General Motors,Ford Motor CompanyetoyotaEspere pela divisão.TeslaNão há mais qualquer tentativa de obter uma fatia do bolo, porque se Trump tomar posse, não só o IRA será abolido, mas as quotas também poderão ser abaladas. A quota de valor das peças é de 108 mil milhões de dólares e os fornecedores chineses podem partilhar os lucros. No entanto, com o influxo de empresas chinesas da cadeia de abastecimento, o limite da quota será atingido já em 2025.Quando se trata das exportações de automóveis da China e dos investimentos no México, os Estados Unidos estão a forçar o México a "apertar os bolsos". Os pensamentos reais deste último não são importantes (o bom senso ainda espera atrair mais investimento).Durante o Verão, a atitude do México em relação às exportações e investimentos automóveis da China tornou-se rapidamente "americanizada".As montadoras chinesas são dissuadidas
Algumas pessoas dizem que os Estados Unidos estão a forçar o México a “tomar partido”. Isto é obviamente ingénuo. O México nunca poderá violar a vontade dos Estados Unidos. O México não tem uma política neutra ou independente, especialmente quando se trata de investimento chinês.A Presidente eleita mexicana, Sheinbaum, que tomará posse no dia 1 de Outubro, é basicamente uma crente na linha política do actual Presidente López (embora enfatize as diferenças). Os dois não são apenas do mesmo partido político, mas também porque Lopez sozinho o promoveu da universidade para a política e permitiu-lhe ascender rapidamente em 4 anos.Então, emboraSheinbaumEla pode estar mais disposta a promover novas energias do que Lopez (ela tem formação acadêmica em novas energias), mas nas relações EUA-México, ela concorda com a política de Lopez: o comércio México-EUA tem um “efeito fundamental” na economia mexicana, e defende a cooperação com a "terceirização de near-shoring" "A política é construir mais parques industriais para realizar a transferência de indústrias.Mas ela não falou sobre o que fazer se as relações EUA-México entrarem em conflito com a política de “quase escoramento”. Agora, esta preocupação tornou-se realidade, ou seja, o México não pode exercer a sua soberania nesta matéria e aceitar investimentos de empresas chinesas como deseja.Há vários sinais de que as relações comerciais e de investimento entre a China e o México enfrentarão um ponto de viragem após a posse de Sheinbaum. As observações de Ramirez são um aviso:As perspectivas de desenvolvimento das empresas automóveis chinesas que investem no México passaram do optimismo à hesitação e suspeita.BYDCerta vez, disse que investiria no México, mas agora não menciona mais isso.O desempenho no exterior é ameaçado pelas políticas europeiasSAIC MGMG, num anúncio recente, disse que planeia estabelecer um centro latino-americano no México, incluindo uma fábrica de automóveis e um centro de investigação e desenvolvimento. Mas este plano ainda está no papel. A possibilidade de se tornar realidade depende do resultado da interacção entre o México e os Estados Unidos.Em comparação, a indústria automóvel nacional tem geralmente criticado os mexicanos pela sua má gestão, más condições de água e electricidade, infra-estruturas fracas e criminalidade desenfreada. Estes são todos problemas menores. A mudança política no México afectará a própria decisão de investimento. Aqueles que já votaram devem desejar-se boa sorte.O crescimento das exportações para o México não lidera mais
Até agora, todos os planos de investimento das marcas de veículos chinesas no México foram suspensos. A relação entre as duas partes na indústria automobilística ainda se limita ao comércio de veículos completos e peças.Em junho, o México ainda ocupava o segundo lugar entre os destinos completos de exportação de veículos da China, com 34.000 unidades, mas apenas 1/3 do primeiro lugar, a Rússia no primeiro semestre deste ano, o México ficou em segundo lugar com 226.000 unidades, o equivalente a 47% da Rússia; . Em termos de crescimento incremental, o Brasil lidera a lista, seguido pela Rússia e pelo México. A maior mudança no primeiro semestre do ano é que o "núcleo único" de crescimento original da Rússia + os cinco países da Ásia Central tornou-se o "núcleo único" de crescimento do Brasil e da Rússia.Núcleo duplo”。Embora as vendas no México também estejam a crescer, tanto o novo sector energético como o seu conjunto estão a retirar-se das fileiras de elevado crescimento mês a mês. Isto é contrário à tendência crescente da participação total do México nas exportações da China (1,7% em 2020 para 2,4% em 2023, e deverá atingir 2,7% este ano).Se o México colocar mais ênfase na produção local e rejeitar o investimento chinês (mesmo que seja uma decisão americana), então a tendência de crescimento nas relações comerciais e de investimento China-México será difícil de sustentar.As relações económicas e comerciais China-México ainda são relações sino-americanas até certo ponto, e este “grau” pode “aprofundar-se” à medida que Sheinbaum tomar posse. Todas as empresas chinesas que investem no México podem ter consciência disto, mas podem não ter feito uma avaliação séria sobre até onde pode ir a “americanização” das políticas do México.Contradição estrutural entre necessidades e restrições
Em 2020, dois anos após o início da guerra comercial sino-americana, a China já não é o maior parceiro comercial dos Estados Unidos. Em 2023, a China será o quarto maior parceiro comercial dos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, o défice comercial global dos EUA aumentou de 678,7 mil milhões de dólares em 2020 para 1,2 biliões de dólares em 2023, atingindo novos máximos todos os anos.Por outras palavras, quando as importações dos Estados Unidos do Sul Global aumentaram de aproximadamente 60 mil milhões de dólares por mês para 90 mil milhões de dólares por mês, as exportações da China para o Sul Global também aumentaram de 60 mil milhões de dólares por mês para 1.400 dólares. Deste aumento de 80 mil milhões de dólares, 30 mil milhões dependem da procura dos EUA. As políticas financeiras e industriais dos Estados Unidos intensificaram o aumento estrutural da procura nos Estados Unidos. As tarifas contra a China moldaram o comércio de reexportação dos países do sul, com o México a suportar o peso.O comércio de reexportação tornou-se, portanto, a única forma de os Estados Unidos evitarem a contradição entre as suas exigências de comércio sino-americano e as suas próprias necessidades. Isto é um lugar-comum. Tanto o Partido Democrata dos EUA como o México querem a proximidade, ou seja, se a produção não puder ser transferida de volta para os Estados Unidos, então também espera estar num lugar como o México que seja fácil de controlar; O Partido Republicano espera mudar completamente para os Estados Unidos.No entanto, os Estados Unidos estão a coagir o México e a recusar permitir que a China desempenhe um papel importante na cadeia de abastecimento a montante da indústria automóvel mexicana. Isto não só aumentará o custo da terceirização de quase-horário, mas também poderá dificultar muito a deslocalização da produção. .Os Estados Unidos certamente entendem isso. Tendo em conta o facto de o investimento fixo na produção das fábricas nacionais nos Estados Unidos ter caído em vez de aumentar nos últimos anos, outros produtos podem fechar os olhos, mas o aço e os automóveis não podem ceder. A razão não é que seja feita nos Estados Unidos (caso contrário não haveria necessidade de fazer a bandeira nos Estados Unidos), mas porque as indústrias siderúrgica e automóvel têm as duas maiores e mais consistentes bases de voto.Os assuntos internos determinam as relações exteriores e as eleições determinam as políticas. Nas últimas décadas, os adversários enfrentados pelos Estados Unidos mudaram continuamente, mas estes dois pontos permaneceram basicamente inalterados.Muitas pessoas prevêem que os Estados Unidos também revisarão a "cláusula da pílula venenosa" no USMCA (Acordo EUA-México-Canadá), ou seja, quando o acordo for revisto em 2026, restringirá ainda mais as relações econômicas e comerciais entre os Estados-membros do acordo e "países sem economia de mercado" e, em última análise,Fechar a porta de todo o mercado norte-americano aos produtos chineses.Embora seja impossível encerrar completamente do ponto de vista da procura e da oferta, desde que possa ser significativamente enfraquecido, mesmo que seja bem sucedido, também colocará as indústrias mexicanas de aço, alumínio e automóvel completamente sob a supervisão dos Estados Unidos. Estados. A expectativa de revisão do acordo aponta, na verdade, para a chegada de Trump ao poder. Foi durante o mandato deste último que ele substituiu o NAFTA (Acordo de Livre Comércio da América do Norte) pelo USMCA.Nesta perspectiva, as empresas chinesas mantêm actualmente apenas relações comerciais com o México, e abrandar ou suspender as relações de investimento não é uma medida conveniente, mas uma constatação de que as relações económicas e comerciais China-México não são questões puramente bilaterais.Pela mesma razão, as empresas de peças que investiram no México precisam se concentrar em fabricantes multinacionais (General Motors, Ford Motor,BMW、Hondaetc.); por outro lado, também têm de enfrentar a incerteza política. Se for sabido que as marcas de veículos chinesas não construirão fábricas antes de 2028, então este modelo de negócio atual será difícil de desenvolver sem a tração dos OEM chineses.Isto contrasta com o rápido crescimento das exportações mexicanas no primeiro semestre deste ano (1,72 milhões de veículos, um aumento anual de 11%). O padrão dos últimos dois anos, ou seja, por cada aumento de 1% na procura de peças automóveis mexicanas nos EUA, a procura mexicana de peças chinesas aumentará 2%, está a ser quebrado.Se os Estados Unidos apertarem ainda mais as suas políticas restritivas, o crescimento do investimento no México atingirá o seu pico mais rapidamente.A menos que os fabricantes de automóveis chineses consigam investir e permanecer firmes, estes últimos também estarão sujeitos à “orientação política” dos EUA em relação ao México.Deste ponto de vista, embora o México esteja entre os principais destinos das exportações automóveis da China, o seu valor de investimento futuro pode estar sobrestimado.
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