Le case automobilistiche cinesi dovrebbero fare attenzione quando investono in Messico
2024-08-12
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Sebbene il Messico sia attualmente tra le principali destinazioni per le esportazioni automobilistiche cinesi, il suo valore di investimento futuro potrebbe essere sovrastimato.
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Alla fine di luglio, Ramirez, l’attuale ministro delle Finanze del governo messicano, ha affermato che il commercio tra Cina e Messico non è reciproco e che i paesi nordamericani devono riesaminare le pratiche della Cina.“Il Messico acquista ogni anno 119 miliardi di dollari di beni dalla Cina, ma noi vendiamo solo 11 miliardi di dollari.”Ha anche affermato: “Stiamo ora valutando la possibilità di modificare le politiche di investimento per prestare maggiore attenzione agli investimenti esteri e alle politiche di produzione.”I dati citati da Ramirez sono sbagliati. Nella prima metà del 2024, i dati doganali cinesi hanno mostrato che le esportazioni cinesi verso il Messico sono state di 44,302 miliardi di dollari e le importazioni sono state di 9,344 miliardi di dollari, con un surplus di 34,958 miliardi di dollari. Sebbene le dogane dell'altra parte possano avere calibri diversi, non ci sarà una deviazione a più livelli.Gli Stati Uniti aumentano la pressione sul Messico
Lo ha detto Ramirez in un contesto di crescente pressione da parte degli Stati Uniti.Il 10 luglio il governo degli Stati Uniti lo ha annunciatoVerrà imposta una tariffa del 25% sui prodotti messicani contenenti acciaio cinese (dazio del 10% sui prodotti in alluminio), se il Messico non può dimostrare che questi metalli sono in "Stati Uniti, Canada e Messico"Tre paesi lo hanno fuso o versato. In precedenza, i prodotti messicani in acciaio e alluminio entravano negli Stati Uniti senza dazi doganali."L'acciaio e l'alluminio cinesi stanno entrando nel mercato statunitense attraverso il Messico, eludendo le tariffe, minando i nostri investimenti e danneggiando i lavoratori americani in stati come Pennsylvania e Ohio", ha affermato Brainard, direttore del Consiglio economico nazionale della Casa Bianca.Questa misura è stata annunciata prima dell’assassinio di Trump. I due partiti stavano lottando per ottenere il sostegno dei sindacati dell’acciaio e dell’automobile per compiacere questi ultimi. I repubblicani hanno fatto affidamento su promesse e minacce ai loro alleati, mentre i democratici hanno fatto affidamento sui loro alleati PUA. Anche se la colpa è della Cina, è il Messico ad essere direttamente a rischio.La pressione degli Stati Uniti era già evidente lo scorso anno. Durante la sua visita in Messico alla fine del 2023, il segretario al Tesoro americano Yellen ha esortato quest’ultimo a rafforzare le revisioni sulla sicurezza degli investimenti esteri e a istituire una revisione speciale sugli investimenti esteri"Gruppo di lavoro bilaterale", "monitorare congiuntamente gli investimenti esteri" e prendere di mira le tecnologie avanzate, le infrastrutture critiche e i dati sensibili.La “revisione degli investimenti esteri” rientra nell’ambito della sovranità e il Messico l’ha ceduta agli Stati Uniti. Anche il cosiddetto “gruppo di lavoro bilaterale” è deciso dagli americani. Da allora, il Messico ha interrotto i contatti con le case automobilistiche e le società di ricambi cinesi, e ha annullato le forniture di terreni e le esenzioni fiscali.Negli Stati Uniti, gli Stati Uniti hanno già molti strumenti restrittivi, come la "Sezione 421" del "Trade Act del 1974" e le pertinenti disposizioni dell'IRA. I membri della Camera stanno inoltre elaborando un nuovo "Fair Competition Act" da dare all'America compagnie automobilistiche più polizze di sconto (questo è principalmente per le aziende giapponesi e tedesche che operano negli Stati Uniti).La quota duty-free di 2,6 milioni di "veicoli leggeri" (quelli che noi chiamiamo autovetture) che gli Stati Uniti regalano ogni anno al Messico è utilizzata fondamentalmente dalla General Motors,Ford Motor CompanyEToyotaAspetta la divisione.TeslaNon c’è più alcun tentativo di prendersi una fetta della torta, perché se Trump entrasse in carica, non solo l’IRA verrebbe abolita, ma le quote potrebbero anche essere modificate. La quota del valore delle parti è di 108 miliardi di dollari e i fornitori cinesi possono condividere i profitti. Tuttavia, con l’afflusso di aziende cinesi della catena di fornitura, il limite della quota verrà raggiunto già nel 2025.Quando si tratta delle esportazioni automobilistiche cinesi e degli investimenti in Messico, gli Stati Uniti stanno costringendo il Messico a "stringere le tasche".Durante l’estate, l’atteggiamento del Messico nei confronti delle esportazioni e degli investimenti automobilistici cinesi stava rapidamente diventando “americanizzato”.Le case automobilistiche cinesi sono scoraggiate
Alcuni dicono che gli Stati Uniti stanno costringendo il Messico a “prendere posizione”. Il Messico non potrà mai violare la volontà degli Stati Uniti. Il Messico non ha una politica neutrale o indipendente, soprattutto quando si tratta di investimenti cinesi.Il neoeletto presidente messicano Sheinbaum, che entrerà in carica il 1° ottobre, crede sostanzialmente nella linea politica dell’attuale presidente Lopez (anche se sottolinea le differenze). I due non solo appartengono allo stesso partito politico, ma anche perché Lopez da solo lo ha promosso dall'università alla politica e gli ha permesso di crescere rapidamente in 4 anni.Quindi anche seSheinbaumPotrebbe essere più disposta a promuovere la nuova energia rispetto a Lopez (ha un background accademico in questa materia), ma sulle relazioni USA-Messico è d'accordo con la politica di Lopez: il commercio Messico-USA ha un "effetto fondamentale" sull'economia messicana, e sostiene la cooperazione con il "near-shoring outsourcing". "La politica è quella di costruire più parchi industriali per intraprendere il trasferimento delle industrie.Ma non ha parlato di cosa fare se le relazioni USA-Messico fossero in conflitto con la politica di “near-shoring”. Ora, questa preoccupazione è diventata realtà, cioè che il Messico non può esercitare la sua sovranità in questa materia e accettare gli investimenti delle aziende cinesi come desidera.Ci sono vari segnali che le relazioni commerciali e di investimento tra Cina e Messico affronteranno un punto di svolta dopo l’insediamento di Sheinbaum. Le osservazioni di Ramirez sono un avvertimento:Le prospettive di sviluppo delle aziende automobilistiche cinesi che investono in Messico sono passate dall’ottimismo all’esitazione e al sospetto.BYDUna volta aveva detto che avrebbe investito in Messico, ma ora non se ne parla più.La performance estera è minacciata dalle politiche europeeSAICMGMG, in un recente annuncio, prevede di creare un hub dell'America Latina in Messico, comprendente una fabbrica di automobili e un centro di ricerca e sviluppo. Ma questo piano è ancora sulla carta. Se potrà diventare realtà dipenderà dall’esito dell’interazione tra Messico e Stati Uniti.In confronto, l’industria automobilistica nazionale ha generalmente criticato i messicani per la loro cattiva gestione, le cattive condizioni di acqua ed elettricità, le infrastrutture deboli e la criminalità dilagante. Tutti questi sono problemi minori. Il cambiamento di politica in Messico influenzerà la stessa decisione di investimento. Coloro che hanno già votato dovrebbero augurarsi ogni bene.La crescita delle esportazioni verso il Messico non è più all’avanguardia
Finora, tutti i piani di investimento dei marchi automobilistici cinesi in Messico sono stati sospesi. Il rapporto tra le due parti nel settore automobilistico è ancora limitato al commercio di veicoli completi e componenti.A giugno, il Messico era ancora al secondo posto tra le destinazioni di esportazione di veicoli completi della Cina con 34.000 unità, ma solo 1/3 del primo posto, la Russia nella prima metà di quest'anno, il Messico si è classificato secondo con 226.000 unità, pari al 47% della Russia; .%. In termini di crescita incrementale, il Brasile è in cima alla lista, seguito da Russia e Messico. Il cambiamento più grande nella prima metà dell'anno è che l'originario "single core" di crescita della Russia + i cinque paesi dell'Asia centrale è diventato il "single core" di crescita di Brasile e Russia.Doppio nucleo”。Sebbene anche le vendite in Messico stiano crescendo, sia il nuovo settore energetico che il mercato in generale si stanno ritirando mese dopo mese dalle fila della crescita elevata. Ciò è contrario alla tendenza crescente della quota totale del Messico sulle esportazioni cinesi (dall’1,7% nel 2020 al 2,4% nel 2023, e si prevede che raggiungerà il 2,7% quest’anno).Se il Messico ponesse maggiormente l’accento sulla produzione locale e rifiutasse gli investimenti cinesi (anche se si tratta di una decisione americana), allora il trend di crescita nelle relazioni commerciali e di investimento tra Cina e Messico sarà difficile da sostenere.Le relazioni economiche e commerciali tra Cina e Messico sono ancora, in una certa misura, relazioni sino-americane, e questo “grado” potrebbe “approfondirsi” con l’insediamento di Sheinbaum. Tutte le aziende cinesi che investono in Messico potrebbero esserne consapevoli, ma potrebbero non aver valutato seriamente fino a che punto può arrivare l’“americanizzazione” delle politiche del Messico.Contraddizione strutturale tra bisogni e vincoli
Nel 2020, due anni dopo l’inizio della guerra commerciale sino-americana, la Cina non è più il principale partner commerciale degli Stati Uniti. Nel 2023 la Cina sarà il quarto partner commerciale degli Stati Uniti. Allo stesso tempo, il deficit commerciale globale degli Stati Uniti è passato da 678,7 miliardi di dollari nel 2020 a 1,2 trilioni di dollari nel 2023, raggiungendo nuovi massimi ogni anno.In altre parole, quando le importazioni degli Stati Uniti dal Sud del mondo sono aumentate da circa 60 miliardi di dollari al mese a 90 miliardi di dollari al mese, anche le esportazioni della Cina verso il Sud del mondo sono aumentate da 60 miliardi di dollari al mese a 1.400 dollari. Di questo aumento di 80 miliardi di dollari, 30 miliardi dipendono dalla domanda statunitense. Le politiche finanziarie e industriali degli Stati Uniti hanno intensificato l’aumento strutturale della domanda negli Stati Uniti. Le tariffe contro la Cina hanno modellato il commercio di riesportazione dei paesi del sud, con il Messico a farne le spese.Il commercio di riesportazione è quindi diventato l’unico modo per gli Stati Uniti di prevenire la contraddizione tra le loro richieste di commercio sino-americano e le proprie esigenze. Questo è un luogo comune. Sia il Partito Democratico degli Stati Uniti che il Messico vogliono il “near-shoring”, cioè se la produzione non può essere trasferita negli Stati Uniti, allora sperano anche di trovarsi in un posto come il Messico che sia facile da controllare; Il Partito Repubblicano spera di spostarsi completamente negli Stati Uniti.Tuttavia, gli Stati Uniti stanno costringendo il Messico e rifiutando di consentire alla Cina di svolgere un ruolo importante nella catena di fornitura a monte dell’industria automobilistica messicana. Ciò non solo aumenterà il costo dell’outsourcing, ma potrebbe anche rendere molto difficile la delocalizzazione della produzione .Gli Stati Uniti certamente lo capiscono. In considerazione del fatto che negli ultimi anni gli investimenti fissi produttivi delle fabbriche nazionali negli Stati Uniti sono diminuiti invece di aumentare, altri prodotti possono chiudere un occhio, ma l’acciaio e l’automobile non possono cedere. Il motivo non è che sia prodotta negli Stati Uniti (altrimenti non ci sarebbe bisogno di fare il trucco di fabbricare la bandiera negli Stati Uniti), ma perché l’industria siderurgica e quella automobilistica hanno le due basi elettorali più grandi e consistenti.Gli affari interni determinano gli affari esteri e le elezioni determinano le politiche. Negli ultimi decenni gli avversari affrontati dagli Stati Uniti sono cambiati continuamente, ma questi due punti sono rimasti sostanzialmente invariati.Molti prevedono che gli Stati Uniti rivedranno anche la “clausola pillola avvelenata” dell’USMCA (accordo USA-Messico-Canada), cioè che, quando l’accordo verrà rivisto nel 2026, limiterà ulteriormente le relazioni economiche e commerciali tra gli Stati Uniti. Stati membri dell’accordo e “paesi ad economia non di mercato”, e infineChiudete la porta dell’intero mercato nordamericano alle merci cinesi.Anche se è impossibile chiudere completamente dal punto di vista della domanda e dell’offerta, finché si riesce a indebolirlo in modo significativo, anche se avesse successo, ciò porterà anche le industrie messicane dell’acciaio, dell’alluminio e dell’automobile completamente sotto la supervisione degli Stati Uniti. Stati. L’aspettativa di una revisione dell’accordo in realtà punta all’arrivo al potere di Trump. È stato quest’ultimo a sostituire il NAFTA (Accordo di libero scambio nordamericano) con l’USMCA durante il suo mandato.Da questo punto di vista, le aziende cinesi attualmente intrattengono rapporti commerciali solo con il Messico, e rallentare o accantonare le relazioni di investimento non è una misura opportuna, ma una consapevolezza che le relazioni economiche e commerciali Cina-Messico non sono questioni puramente bilaterali.Per lo stesso motivo, le aziende di ricambi che hanno investito in Messico devono concentrarsi sui produttori multinazionali (General Motors, Ford Motor,BMW、Hondaecc.); dall’altro, devono anche affrontare l’incertezza politica. Se si sapesse che i marchi automobilistici cinesi non costruiranno fabbriche prima del 2028, allora l’attuale modello di business non avrà la trazione degli OEM cinesi e sarà molto difficile da sviluppare.Ciò è in contrasto con la rapida crescita delle esportazioni messicane nella prima metà di quest’anno (1,72 milioni di veicoli, con un aumento dell’11% su base annua). Il modello degli ultimi due anni, secondo cui per ogni aumento dell’1% della domanda statunitense di componenti automobilistici messicani, la domanda messicana di componenti cinesi aumenterà del 2%, si sta rompendo.Se gli Stati Uniti inasprissero ulteriormente le loro politiche restrittive, la crescita degli investimenti del Messico raggiungerebbe il picco più rapidamente.A meno che le case automobilistiche cinesi non possano investire e resistere, queste ultime saranno anche soggette alla “guida politica” degli Stati Uniti nei confronti del Messico.Da questo punto di vista, sebbene il Messico sia tra le principali destinazioni per le esportazioni automobilistiche cinesi, il suo valore di investimento futuro potrebbe essere sovrastimato.
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