중국 자동차 회사들은 멕시코에 투자할 때 조심해야 한다
2024-08-12
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멕시코는 현재 중국 자동차 수출의 최고 목적지 중 하나이지만 향후 투자 가치는 과대평가될 수 있습니다.
지난 7월 말 라미레즈 현 멕시코 정부 재무장관은 중국과 멕시코의 무역은 호혜적이지 않다며 북미 국가들은 중국의 관행을 재검토해야 한다고 말했다.“멕시코는 매년 중국으로부터 1,190억 달러 규모의 상품을 구매하지만 우리는 110억 달러만 판매합니다.”그는 또 “외국인 투자와 생산정책에 좀 더 관심을 기울이기 위해 투자정책 변화를 검토하고 있다”고 말했다.”라미레즈가 인용한 데이터가 잘못되었습니다. 2024년 상반기 중국 관세 자료에 따르면 중국의 대멕시코 수출은 443억2000만달러, 수입은 93억4400만달러로 흑자 349억5800만달러를 기록했다. 상대방의 관습은 구경이 다를 수 있지만 다단계 편차는 없습니다.미국, 멕시코에 대한 압박 강화
라미레즈는 미국의 압력이 증가하는 상황에서 이렇게 말했습니다.7월 10일 미국 정부는 다음과 같이 발표했다.중국산 철강이 포함된 멕시코 제품에는 25% 관세가 부과된다. (알루미늄 제품에는 10% 관세가 부과된다), 멕시코가 이러한 금속이 "미국, 캐나다, 멕시코"3개국이 녹이거나 쏟아부었다. 이전에는 멕시코 철강과 알루미늄 제품이 관세 없이 미국에 들어왔다.브레이너드 백악관 국가경제위원회(National Economic Council) 국장은 "중국 철강과 알루미늄이 멕시코를 통해 미국 시장에 진출해 관세를 회피하고 펜실베니아와 오하이오 같은 주에 있는 미국 근로자들에게 피해를 주고 있다"고 말했다.이 법안은 트럼프가 암살되기 전에 발표되었습니다. 두 정당은 철강 및 자동차 노조의 지지를 얻기 위해 안간힘을 쓰고 있었고, 공화당은 동맹국에 대한 약속과 위협에 의존한 반면, 민주당은 PUA 동맹국에 의존했습니다. 중국을 비난하고 있지만 직접적으로 위험에 처한 것은 멕시코다.미국의 압박은 지난해 이미 뚜렷이 드러났다. 옐런 미 재무장관은 2023년 말 멕시코를 방문해 외국인 투자 보안 심사를 강화하고 특별 외국인 투자 심사 제도 마련을 촉구했다."양자 실무그룹", 공동으로 "외국인 투자를 모니터링"하고 첨단 기술, 중요 인프라 및 민감한 데이터를 목표로 삼습니다.'외국인 투자 심사'는 주권 범위에 속하는 문제인데, 멕시코는 이를 미국에 이양했습니다. 이른바 '양자 실무그룹'도 미국이 결정했다. 이후 멕시코는 중국 자동차업체 및 부품업체와의 접촉을 중단하고 토지 공급과 세금 면제를 취소했다.미국에서는 이미 "1974년 무역법"의 "제421조"와 IRA의 관련 조항과 같은 많은 제한적인 도구가 있으며 하원 의원들도 미국에게 새로운 "공정 경쟁법"을 만들고 있습니다. 자동차 회사의 추가 정책 할인(주로 미국에서 운영되는 일본 및 독일 회사에 해당)미국이 매년 멕시코에 부여하는 260만대의 '경차'(승용차)의 면세 할당량은 기본적으로 제너럴모터스(GM)가 사용하고 있다.포드 자동차 회사그리고도요타조각을 기다리십시오.테슬라트럼프가 집권하면 IRA가 폐지될 뿐만 아니라 할당량도 흔들릴 수 있기 때문에 더 이상 파이를 차지하려는 시도가 없습니다. 부품 가치 할당량은 1080억 달러로 중국 공급업체가 이익을 공유할 수 있지만 중국 공급망 기업이 유입되면서 이르면 2025년 할당량 한도에 도달하게 된다.중국의 멕시코에 대한 자동차 수출과 투자에 관해 미국은 멕시코에게 '주머니를 꽉 쥐라'고 강요하고 있다.지난 여름 중국의 자동차 수출과 투자에 대한 멕시코의 태도는 급속히 '미국화'됐다.중국 자동차 회사들은 의구심을 품고 있다
어떤 사람들은 미국이 멕시코에게 "편을 들도록" 강요하고 있다고 말합니다. 이것은 명백히 순진한 행동입니다. 멕시코는 결코 미국의 의지를 위반할 수 없습니다. 멕시코는 특히 중국 투자에 있어서 중립적이거나 독립적인 정책을 갖고 있지 않습니다.10월 1일 취임하는 셰인바움 멕시코 대통령 당선자는 기본적으로 로페즈 현 대통령의 정책 노선을 믿는 사람이다(비록 그녀는 차이점을 강조하지만). 두 사람이 같은 정당 출신일 뿐만 아니라, 로페즈가 단독으로 그를 대학에서 정계로 승진시켜 4년 만에 급속도로 성장할 수 있게 했기 때문이다.그래서 비록셰인바움그녀는 로페즈보다 신에너지를 홍보하는 데 더 적극적일 수 있지만(그녀는 신에너지에 대한 학문적 배경을 가지고 있음) 미국-멕시코 관계에 대해서는 로페즈의 정책에 동의합니다. 멕시코-미국 무역은 멕시코 경제에 "근본적인 영향"을 미칩니다. 그리고 그녀는 "니어 쇼어링 아웃소싱"과의 협력을 옹호합니다. "정책은 산업 이전을 수행하기 위해 더 많은 산업 단지를 건설하는 것입니다.그러나 그녀는 미국-멕시코 관계가 '니어 쇼어링(near-shoring)' 정책과 충돌할 경우 어떻게 해야 하는지에 대해서는 언급하지 않았습니다. 이제 이런 걱정은 현실이 됐다. 즉 멕시코는 이 문제에 대해 주권을 행사할 수 없고 중국 기업의 투자를 원하는 대로 받아들일 수 없다는 것이다.셰인바움 취임 이후 중국-멕시코 무역 및 투자 관계가 전환점을 맞이할 것이라는 징후는 다양하다. 라미레즈의 발언은 경고이다:멕시코에 투자하는 중국 자동차 회사의 발전 전망은 낙관주의에서 망설임과 의심으로 바뀌었습니다.BYD한때 멕시코에 투자하겠다고 밝혔지만 이제는 더 이상 언급하지 않습니다.유럽 정책에 해외 실적 위협SAIC MGMG는 최근 발표를 통해 멕시코에 자동차 공장, 연구개발센터 등 중남미 허브를 설립할 계획이라고 밝혔다. 그러나 이 계획은 아직 서류상으로만 실현될 수 있을지는 멕시코와 미국의 상호작용 결과에 달려 있다.이에 비해 국내 자동차 산업은 일반적으로 멕시코인의 열악한 관리, 열악한 물 및 전기 상태, 취약한 기반 시설, 만연한 범죄 등을 비난해 왔습니다. 멕시코의 정책 변화는 투자 결정 자체에 영향을 미칠 것입니다. 이미 투표하신 분들도 잘 되시길 바라겠습니다.멕시코로의 수출 성장이 더 이상 앞서지 않습니다.
현재까지 중국 자동차 브랜드의 멕시코 투자 계획은 모두 보류됐다. 자동차 업계의 양 당사자 간 관계는 아직까지 완성차와 부품 거래에 국한되어 있다.6월 기준 멕시코는 3만4000대로 여전히 중국 완성차 수출국 중 2위를 기록하고 있지만, 올해 상반기에는 1위의 1/3에 불과한 러시아가 22만6000대로 러시아의 47%에 달하는 2위를 차지했다. .%. 점진적인 성장 측면에서는 브라질이 1위를 차지했고, 러시아와 멕시코가 그 뒤를 이었습니다. 상반기 가장 큰 변화는 원래 러시아+중앙아시아 5개국의 성장 '단일핵심'이 브라질과 러시아 성장의 '단일핵심'으로 변했다는 점이다.듀얼 코어”。멕시코 매출도 성장세를 보이고 있지만, 신에너지 부문과 전체가 매달 고성장 대열에서 물러나고 있다. 이는 중국 수출에서 멕시코가 차지하는 비중이 늘어나는 추세(2020년 1.7%에서 2023년 2.4%, 올해 2.7%에 이를 것으로 예상)와 상반된다.멕시코가 현지 제조업에 더 중점을 두고 중국 투자를 거부한다면(비록 그것이 미국의 결정이더라도) 중국-멕시코 무역 및 투자 관계의 성장 추세는 유지되기 어려울 것입니다.중국-멕시코 경제 및 무역 관계는 여전히 어느 정도는 중미 관계이며, 셰인바움이 취임하면서 이 '정도'는 '심화'될 수 있습니다. 멕시코에 투자하는 모든 중국 기업들은 이 사실을 알고 있었을지 모르지만, 멕시코 정책의 "미국화"가 어디까지 갈 수 있는지에 대해 진지하게 평가하지 않았을 수도 있습니다.요구와 제약 사이의 구조적 모순
중미 무역전쟁이 시작된 지 2년이 지난 2020년, 중국은 더 이상 미국의 최대 무역 파트너가 아니다. 2023년 중국은 미국의 4번째로 큰 무역 상대국이 될 것이다. 동시에 미국의 세계 무역 적자는 2020년 6,787억 달러에서 2023년 1조 2천억 달러로 증가해 매년 최고치를 경신했습니다.즉, 미국의 남반구 수입이 월 약 600억 달러에서 월 900억 달러로 증가했을 때, 중국의 남반구 수출도 월 600억 달러에서 월 1,400달러로 증가했습니다. 이 800억 달러 증가 중 300억 달러는 미국 수요에 달려 있습니다. 미국의 금융 및 산업 정책은 미국의 구조적 수요 증가를 강화했습니다. 중국에 대한 관세는 남부 국가의 재수출 무역을 형성했으며 멕시코가 가장 큰 타격을 입었습니다.따라서 재수출 무역은 미국이 중미 무역에 대한 요구와 미국 자신의 필요 사이의 모순을 방지할 수 있는 유일한 방법이 되었습니다. 이것은 흔한 일입니다. 미국 민주당과 멕시코 모두 니어 쇼어링(near-shoring)을 원합니다. 즉, 생산을 미국으로 다시 이전할 수 없다면 멕시코와 같이 통제하기 쉬운 곳에 있기를 바랍니다. 공화당은 완전히 미국으로의 전환을 희망하고 있다.그러나 미국은 멕시코를 압박하고 중국이 멕시코 자동차 산업의 상류 공급망에서 중요한 역할을 하는 것을 거부하고 있습니다. 이는 니어쇼링 아웃소싱 비용을 증가시킬 뿐만 아니라 생산 이전을 매우 어렵게 만들 수도 있습니다. .미국은 이를 확실히 이해하고 있다. 미국 국내 공장의 생산고정투자가 최근 증가하기는커녕 오히려 감소하고 있는 점을 감안하면 다른 제품은 외면할 수 있지만 철강과 자동차는 굴복할 수 없다. 그 이유는 그것이 미국에서 만들어졌기 때문이 아니라(그렇지 않으면 미국에서 깃발을 만드는 트릭을 할 필요가 없을 것이기 때문이다) 철강과 자동차 산업이 가장 크고 가장 일관된 두 개의 투표 기반을 갖고 있기 때문이다.내정이 외교를 결정하고, 선거가 정책을 결정한다. 지난 수십 년 동안 미국이 직면한 적들은 계속해서 바뀌었지만 이 두 가지 점은 기본적으로 변하지 않았습니다.많은 사람들은 미국도 USMCA(미국-멕시코-캐나다 협정)의 '독약 조항'을 개정할 것이라고 예측한다. 즉, 2026년 협정이 재검토되면 양국 간의 경제 및 무역 관계를 더욱 제한할 것으로 예상된다. 협정 회원국과 "비시장경제 국가", 그리고 궁극적으로북미 시장 전체에 중국산 제품이 들어가는 문을 닫아라.수요와 공급의 관점에서 완전히 폐쇄하는 것은 불가능하지만 크게 약화될 수 있는 한 성공하더라도 멕시코의 철강, 알루미늄, 자동차 산업을 완전히 미국의 감독 하에 두게 될 것이다. 주. 협정 개정에 대한 기대는 실제로 트럼프 대통령이 NAFTA(북미자유무역협정)를 USMCA로 대체한 것은 트럼프 대통령의 집권을 의미한다.이러한 관점에서 볼 때 중국 기업은 현재 멕시코와의 무역 관계만 유지하고 있으며 투자 관계를 늦추거나 보류하는 것은 방편이 아니라 중국-멕시코 경제 무역 관계가 순전히 양자 문제가 아니라는 인식입니다.같은 이유로 멕시코에 투자한 부품회사들은 다국적 제조사(제너럴모터스, 포드자동차,BMW、혼다등), 반면에 그들은 또한 정책 불확실성에 직면해야 합니다. 중국 자동차 브랜드가 2028년 이전에 공장을 짓지 않을 것이라는 것이 알려지면, 현재의 비즈니스 모델은 중국 OEM의 견인 없이는 개발하기 어려울 것입니다.이는 올 상반기 멕시코 수출이 급증한(172만대, 전년 동기 대비 11% 증가) 것과 대조적이다. 지난 2년간의 패턴, 즉 미국의 멕시코 자동차 부품 수요가 1% 증가할 때마다 멕시코의 중국 부품 수요도 2%씩 증가한다는 패턴이 깨졌습니다.미국이 제한 정책을 더욱 강화한다면 멕시코의 투자 증가율은 더욱 빠르게 정점을 찍을 것입니다.중국 자동차 제조사들이 투자하고 굳건히 버틸 수 없다면 후자 역시 미국의 멕시코에 대한 '정책 지침'을 받게 될 것이다.이러한 관점에서 볼 때 멕시코는 중국의 자동차 수출 1위 국가임에도 불구하고 멕시코의 향후 투자가치는 과대평가될 가능성이 있다.
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